BẢN TIN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TUẦN Tuần 09 – 13/12, 2019 • Lãi suất liên ngân hàng trì mức tương đối cao Ngân hàng Nhà nước tiếp tục mua kỳ hạn 19,520 tỷ đồng • Tỷ giá USD/VND NHTM giảm nhẹ CNY EUR tăng so với USD • Kho bạc Nhà nước tăng khối lượng gọi thầu lên 6,000 tỷ đồng Lãi suất trúng thầu tăng nhẹ • Trong tháng 11/2019, giá trị phát hành TPDN đạt 26,717 tỷ VND • Tổng giá trị giao dịch thông thường (Outright) mua bán lại (Repo) tăng nhẹ Lợi suất giao dịch trái phiếu kỳ hạn ngắn giảm mạnh • Trung Quốc Mỹ đạt thỏa thuận thương mại sơ Lợi suất TPCP Mỹ ổn định Hiệp Hội Thị Trưởng Trái Phiếu Việt Nam VBMA Tầng 14, Tháp A Vincom, 191 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84) 24 3974 8781 Fax: (84) 3974 8782 Website: http://www.vbma.org.vn/ Bản tin Trái Phiếu Tuần Hoạt động thị trường tiền tệ Lãi suất liên ngân hàng trì mức tương đối cao Ngân hàng Nhà nước tiếp tục mua kỳ hạn 19,520 tỷ đồng Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục trì mức tương đối cao kể từ đợt tăng mạnh cuối tháng 11 Cụ thể, lãi suất bình quân tuần kỳ hạn qua đêm đứng mức 3.99%/năm, giảm nhẹ 19 điểm so với tuần trước Trong đó, lãi suất bình qn kỳ hạn tháng giữ nguyên 4.41%/năm Doanh số kỳ hạn qua đêm tuần đạt 205,994 tỷ đồng, chiếm 67.4% tổng doanh số NHNN tiếp tục điều tiết thông qua kênh mua kỳ hạn 14 ngày (OMO) với khối lượng tuần đạt 19,520 tỷ đồng % Lãi suất liên ngân hàng trung bình ngày Lãi suất liên ngân hàng theo ngày % 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 ON rate 1W rate 1M rate 5-day ON rate 5-day 1W rate 5-day 2W rate 5-day 1M rate Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 Jun-19 Jul-19 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 5-day 3M rate Khối lượng tiền bơm ròng NHNN Khối lượng tín phiếu & mua kỳ hạn lưu hành 90,000 60,000 10,000 30,000 (30,000) 62,178.1 (10,000) (60,000) Nov-19 Dec-19 Sep-19 Oct-19 Aug-19 Jun-19 Jul-19 Apr-19 May-19 Feb-19 Mar-19 (90,000) Jan-19 Dec-19 Nov-19 Nov-19 (20,000) Oct-19 Oct-19 (18,000.3) (2,502.1) Weekly SBV Money injection volume VBMA 09 – 13/12/2019 120,000 Sep-19 (12,135.3) (998.2) (68,997.1) Sep-19 (2,979.7) Aug-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Jun-19 Jun-19 (80,000) Aug-19 (60,000) (22,000.3) (40,000) (2,000.0) (13,999.2) (3,179.1) (20,000) 150,000 30,000 20,000 3,307.1 1,627.2 2,503.7 14,999.7 19,999.1 5,998.8 8,001.0 24,997.4 23,979.3 31,132.8 0.7 20,000 1,999.5 11,000.2 40,000 14,349.4 5,650.5 60,000 19,000.1 80,000 34,978.8 VND bn VND Bn 180,000 40,000 T-bill Issuance Volume (LHS) OMO Repurchase Volume (LHS) Total T-bill outstanding (RHS) Total OMO outstanding (RHS) Bản tin Trái Phiếu Tuần Hoạt động thị trường ngoại hối Tỷ giá USD/VND NHTM giảm nhẹ CNY EUR tăng so với USD Tỷ giá mua bán niêm yết NHTM ổn định giảm nhẹ xuống 23,080/23,230 VND/USD Trong đó, tỷ giá trung tâm có xu hướng tăng dao động khoảng 23,163 – 23,167 VND/USD Cả Trung Quốc Châu Âu đón nhận thơng tin tích cực tuần qua Đối với Trung Quốc, việc giảm bớt gánh nặng thuế lên hàng hóa xuất sang Mỹ đưa tỷ giá lên mức 0.1431 USD/CNY, tăng 0.7% so với tuần trước Cũng tuần qua, EUR tăng 0.56% so với USD kết bầu cử Anh cho thấy triển vọng thỏa thuận Brexit Mức thay đổi tỷ giá (tính từ 01/01/2019) Tỷ giá USD/VND 104% 23,600 103% 23,500 102% 23,400 23,300 101% 23,200 100% 23,100 99% 23,000 98% 22,900 EUR/USD CNY/USD Central rate JPY/USD VND/USD Sell rate commercial bank Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-19 Feb-19 Jan-19 Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 May-19 Jul-19 22,600 Jun-19 95% Apr-19 22,700 Mar-19 96% Feb-19 22,800 Jan-19 97% Buy rate commercial bank Trung bình động số USD Index USD Index & Relative Strength Index 101 100 USD Index 99 100 98 97 99 96 98 95 95 60-day MAL 94 5-day MAL VBMA 09 – 13/12/2019 Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-19 Feb-19 Jan-19 93 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-19 Jan-19 96 Feb-19 94 97 10 day-RSI Bản tin Trái Phiếu Tuần Hoạt động thị trường trái phiếu sơ cấp Kho bạc Nhà nước tăng khối lượng gọi thầu lên 6,000 tỷ đồng Lãi suất trúng thầu tăng nhẹ Trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước gọi thầu 6,000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10, 15 20 năm Trong trái phiếu kỳ hạn 10 15 năm có tỷ lệ trúng thầu đạt 100%, khơng có trái phiếu kỳ hạn 20 năm phát hành Như vậy, tỷ lệ trúng thầu trung bình tuần qua giảm 75% Tỷ lệ giá trị đặt thầu/gọi thầu đứng mức 211.1% Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm giữ nguyên mức 3.5%/y Trong đó, lãi suất trúng thầu kỳ hạn 15 năm có phiên tăng kể từ đầu tháng 11 Thống kê phiên đấu thầu tuần Lãi suất trúng thầu (%/y) So với LSĐT phiên trước max/min (bps) Tên TCPH Kỳ hạn (năm) Ngày TCPH TD1929181 KBNN 10 11-12-19 2,250 7,057 2,250 3.50 4.5/3.4 - TD1934192 KBNN 15 11-12-19 2,250 4,607 2,250 3.66 4/3.6 +2 TD1939201 KBNN 20 11-12-19 1,500 1,000 - 4.8/4.06 - Tỷ lệ trúng thầu tỷ lệ đăng ký GTGT (tỷ đồng) GTĐT (tỷ đồng) GTTT (tỷ đồng) - Khối lượng TPCP phát hành VND Bn 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% Jun-19 Jun-19 Jun-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Oct-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Nov-19 Nov-19 Nov-19 Dec-19 Dec-19 VND Bn 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 No Mã trái phiếu Amount Offered Amount Won Bidding rate 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - Kế hoạch đấu thầu Q4/2019 86% 70% 47% 5y 7y 10y Issued VBMA 09 – 13/12/2019 5y 7y 10y 15y 20y 30y Diễn biến lãi suất trúng thầu TPCP % 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 85% 15y Plan 62% 61% 20y 30y Nov-18 Nov-18 Dec-18 Dec-18 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Apr-19 Apr-19 May-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Dec-19 Jan-20 VND Bn Amount Bidded Winning rate 5y 7y 10 y 15 y 20 y 30 y Bản tin Trái Phiếu Tuần Hoạt động thị trường trái phiếu thứ cấp Tổng giá trị giao dịch thông thường (Outright) mua bán lại (Repo) tăng nhẹ Lợi suất giao dịch trái phiếu kỳ hạn ngắn giảm mạnh Trong tuần qua, tổng giá trị giao dịch thị trường thứ cấp tăng khoảng 10.5%, xuống 45,712 tỷ đồng Kết thúc tuần, khối lượng giao dịch Outright Repo đứng mức 26,365 tỷ đồng 19,347 tỷ đồng Giá trị giao dịch bình quân phiên tuần đạt 9,142 tỷ đồng Nhà đầu tư nước tuần qua mua vào mạnh Khối lượng mua ròng đứng mức 1,878 tỷ đồng Giá trị giao dịch thông thường nhà đầu tư nước ngồi Khối lượng giao dịch thơng thường (Outright) mua bán lại (Repo) VND Bn VND Bn 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 - Outright trading Repo trading Daily Average Buy Dec-19 Nov-19 Nov-19 Oct-19 Oct-19 Sep-19 Sep-19 Aug-19 Aug-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Jun-19 Jun-19 Jun-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Nov-19 Dec-19 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Sell Lợi suất giao dịch trái phiếu phủ VBMA kỳ hạn ngắn có biến động mạnh tuần qua Lợi suất trung bình tuần kỳ hạn – năm giảm từ 20 đến 33 điểm tùy kỳ hạn Trong đó, lợi suất kỳ hạn từ năm trở lên gần khơng có thay đổi đáng kể Lợi suất TPCP VBMA trung bình tuần 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1y 2y 3y 4y 5y 7y 10y 15y 20y 30y 15-Nov-19 2.06% 2.15% 2.34% 2.40% 2.46% 3.18% 3.72% 3.86% 4.34% 4.72% 06-Dec-19 1.87% 1.94% 2.14% 2.18% 2.22% 3.19% 3.52% 3.63% 4.07% 4.50% 13-Dec-19 1.54% 1.68% 1.87% 1.94% 2.02% 3.16% 3.51% 3.65% 4.06% 4.49% VBMA 09 – 13/12/2019 1.0% Jan-19 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Apr-19 Apr-19 May-19 May-19 Jun-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Nov-19 Dec-19 5.0% 4.8% 4.5% 4.3% 4.0% 3.8% 3.5% 3.3% 3.0% 2.8% 2.5% 2.3% 2.0% 1.8% 1.5% Lợi suất TPCP VMBA theo ngày 1y 2y 3y 4y 5y 7y 10y 15y Bản tin Trái Phiếu Tuần Thị trường giới Trung Quốc Mỹ đạt thỏa thuận thương mại sơ Lợi suất TPCP Mỹ ổn định % 2.50 Trong tuần qua, Trung Quốc Mỹ đạt thỏa thuận thương mại sơ Theo đó, Mỹ giảm mức thuế 15% đánh lên 120 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc xuống 7.5%, đồng thời hủy bỏ việc tăng thêm thuế lên 160 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc tuyên bố trước Ở chiều ngược lại, Trung Quốc cam kết đẩy mạnh nhập sản phẩm nông nghiệp từ Mỹ, đồng thời giải vấn đề liên quan đến sở hữu trí tuệ, chuyển giao công nghệ, tỷ giá, v.v… Mặc dù thông tin có tác động tích cực thị trường Trung Quốc, đường cong lãi suất Mỹ khơng có thay đổi đáng kể tuần qua Sau họp FED ECB tuần qua, lãnh đạo hai NHTW giữ nguyên sách tiền tệ Tuy nhiên, bà Christine Lagarde, chủ tịch ECB, cho sách tài khóa động lực quan trọng khu vực thời gian tới Lợi suất trái phiếu Chính phủ năm Lợi suất TPCP Mỹ 3.0% 2.30 2.5% 2.10 2.0% 1.90 1.5% 1.70 1.0% 1.50 0.5% 1.30 1.10 0.0% 0.90 -0.5% 1M 2M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 20Y 30Y 13-Dec-19 6-Dec-19 Chỉ số lạm phát nước khu vực (yoy) 8.0% -1.0% Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 5y Japan 5y US 5y UK 5y German Lợi suất trái phiếu Chính phủ nước khu vực 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 -2.0% Indonesia Philippines Vietnam VBMA 09 – 13/12/2019 Malaysia Thailand Singapore 8.5% 8.0% 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 5y VN 5y Thailand 5y Philippines 5y Malaysia 5y Indonesia 5y Singapore Bản tin Trái Phiếu Tuần Phụ lục Kế hoạch đấu thầu No Ngày phát hành TCPH Mã trái phiếu Kiểu phát hành Kỳ hạn (năm) Khối lượng (tỷ đồng) 19-12-19 KBNN TD1924164 Bổ sung 1,000 19-12-19 KBNN TD1929181 Bổ sung 10 1,500 19-12-19 KBNN TD1934193 Lần đầu 15 1,500 10 mã trái phiếu có GTGD outright lớn tuần GTGD (Tỷ đồng) Kỳ hạn gốc Kỳ hạn lại Vùng lợi suất giao (Năm) (Năm) dịch (%/năm) STT TCPH Mã trái phiếu KBNN TD1934192 1,966 15 14.8 3.64-4.2 KBNN TD1929180 1,797 10 9.8 3.5-3.63 KBNN TD1929177 1,449 10 9.4 3.4999-4.5581 KBNN TD1929178 1,332 10 9.1 3.5-3.6516 KBNN TD1747410 1,241 30 27.2 5.6078-6.0167 KBNN TD1530287 1,062 15 10.2 5.06-5.06 KBNN TD1828120 1,039 10 9.0 3.4999-4.0019 KBNN TD1929179 987 10 9.6 3.5-4.5577 KBNN TD1929175 759 10 9.0 3.5-3.65 10 KBNN TD1949205 731 30 29.10 4.4-5.8817 VBMA 09 – 13/12/2019 Bản tin Trái Phiếu Tuần Phụ lục Tình hình phát hành trái phiếu doanh nghiệp Tháng 11 Số đợt đăng ký Giá trị đăng ký (tỷ đồng) Số đợt phát hành Giá trị phát hành (tỷ đồng) Kỳ hạn phát hành bình quân (năm) Số doanh nghiệp phát hành 184 53,078 94 26,717 3.5 35 Lũy kế 11 tháng 950 366,596 726 233,522 4.13 189 Khối lượng phát hành TPDN theo kỳ hạn (11/2019) VND Bn % 12,000 10,409 10,000 8,000 6,000 4,512 3,335 4,000 2,000 2,414 1,135 2,603 1,523 457 Quy mô phát hành theo loại hình doanh nghiệp (11/2019) 7-Y 6-Y 5-Y 3-Y 2-Y 18 - M 1-Y 0.0 Other - Kỳ hạn phát hành trung bình theo loại hình doanh nghiệp (11/2019) Ngân hàng 4.32 Bất động sản 2.08 Công ty Chứng khoán 1.80 Khác 2.93 23.08% Ngân hàng 1.88% 54.91% 20.13% Bất động sản Cơng ty Chứng khốn Khác VBMA 09 – 13/12/2019 Bản tin Trái Phiếu Tuần Cám ơn quý vị đọc tin hàng tuần VBMA Nếu quý vị cần biết thêm thông tin chi tiết, xin vui lòng liên hệ: HIỆP HỘI THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM Tầng 14, Tháp A Vincom, 191 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84) 24 3974 8781 Fax: (84) 3974 8782 Website: http://www.vbma.org.vn/ Quyền miễn từ trách nhiệm: Những thông tin quan điểm trình bày Bản tin kết hoạt động nghiên cứu Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) VBMA không cam kết hay đảm bảo tính xác hay đầy đủ thông tin VBMA không chịu trách nhiệm tổn thất, thua lỗ phát sinh sử dụng báo cáo thông tin Báo cáo thực đơn nhằm mục đích cung cấp thơng tin người xem không phép chép, phân phối hay xuất mục đích VBMA 09 – 13/12/2019 ... 20y 30y Nov-18 Nov-18 Dec-18 Dec-18 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Apr-19 Apr-19 May-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Dec-19 Jan-20 VND... 13/12/2019 1.0% Jan-19 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Apr-19 Apr-19 May-19 May-19 Jun-19 Jun-19 Jul-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Aug-19 Sep-19 Sep-19 Oct-19 Oct-19 Nov-19 Nov-19 Dec-19 5.0% 4.8%... Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-19 Feb-19 Jan-19 Dec-19 Nov-19 Oct-19 Sep-19 Aug-19 May-19 Jul-19 22,600 Jun-19 95% Apr-19 22,700 Mar-19 96% Feb-19 22,800 Jan-19