Môn học phân tích tài chính theo tình huống case 2 horniman horticulture tình hình tài chính của horniman horticulture

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT  Môn học PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO TÌNH HUỐNG CASE 2 HORNIMAN HORTICULTURE Giảng viên hướng dẫn TS Trần Hùng Sơn DANH SÁCH THÀNH[.]

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT  Môn học: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO TÌNH HUỐNG CASE HORNIMAN HORTICULTURE Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Hùng Sơn DANH SÁCH THÀNH VIÊN: Lê Viết Khải Định_K194040535 Huỳnh Thị Thanh Phụng_K194040553 Nguyễn Ngọc Phương Thư_K194040561 Hồ Chí Minh, 16/03/2022 ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT  Môn học: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO TÌNH HUỐNG CASE HORNIMAN HORTICULTURE Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Hùng Sơn DANH SÁCH THÀNH VIÊN: Lê Viết Khải Định_K194040535 Huỳnh Thị Thanh Phụng_K194040553 Nguyễn Ngọc Phương Thư_K194040561 Hồ Chí Minh, 16/03/2022 MỤC LỤC I TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA HORNIMAN HORTICULTURE Tình hình tài Đánh giá hiệu & Nhận xét II DỊNG TIỀN CỦA CƠNG TY .7 Dòng tiền Những lý suy giảm dòng tiền Sự cải thiện dòng tiền với mức tăng trưởng mạnh dự kiến năm tới (2006) .9 III CHÍNH SÁCH KHOẢN PHẢI TRẢ CỦA MAGGIE BROWN .11 Sơ lược sách Maggie Brown .11 Đánh giá & Nhận xét 11 IV VẤN ĐỀ CỦA DOANH NGHIỆP & GIẢI PHÁP 11 I TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA HORNIMAN HORTICULTURE Tình hình tài Trong tình này, đề cập đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài cặp vợ chồng Bob Maggie sở kinh doanh vườn ươm - Horniman Horticulture, gần Lynchburg Virginia mua lại từ bố Bob với giá trị $999,000 Trong đó, Bob chịu trách nhiệm điều hành cơng việc kinh doanh, cịn Maggie người giám sát tài vườn ươm Nhìn vào giai đoạn phát triển vườn ươm ba năm trước đó, đạt thành tựu đáng tự hào Bob Hoạt động vườn ươm lấp đầy 52 nhà kính 40 mẫu ruộng suất sử dụng 12 nhân viên toàn thời gian 15 nhân viên thời vụ Doanh số chủ yếu đến từ vườn ươm bán lẻ khắp khu vực Đại Tây Dương Cho thấy, phạm vi thu nhập tiếng tăm vườn ươm phát triển tốt khu vực với nhiều sản xuất ưu việt, đa dạng hóa bao gồm sản phẩm trồng lâu năm loại trồng năm mở rộng phát triển mạnh mẽ với mức 40% tổng mặt hàng Như vậy, năm qua, Horniman Horticulture có gia tăng đáng kể hoạt động kinh doanh từ vườn ươm nhỏ Mặc dù, chi phí vận chuyển hàng tồn kho đặc biệt nặng nề khách hàng, nhờ vào cải thiện nhẹ điều kiện tín dụng kèm với gia tăng đáng kể doanh số bán hàng Bên cạnh đó, chi phí bán hàng, chi phí quản lý giá vốn hàng bán nói chung tăng cao doanh thu tăng làm cho chi phí tăng theo Việc thay đổi loại trồng làm gia tăng chi phí qua năm Đồng thời, nhờ vào việc thay đổi mà số người mua trả giá cao với giống trồng phù hợp với thị trường, điều làm giá vốn tăng trưởng không ngừng qua năm Với giúp đỡ Maggie, anh kiểm soát chặt chẽ chi phí Ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp rõ ràng, tỷ suất lợi nhuận tăng từ 3,1% năm 2003 lên 5,8% dự kiến vào năm 2005 Đánh giá hiệu & Nhận xét Đầu tiên, thơng qua bảng tóm tắt tài hình 1, thấy liệu sau đây: 1400 1200 1000 Current asset 800 600 Net fixed asset 400 Total asset 200 2002 2003 2004 2005 Biểu đồ 1: Biểu đồ thể cấu tăng trưởng giá trị tổng tài sản giai đoạn 2002–2005 Ta thấy tổng tài sản tăng điều qua năm, dấu hiệu tốt, cho thấy công ty mở rộng hoạt động kinh doanh đà phát triển ổn định Tiếp đến, xem xét mức độ tăng trưởng tài sản lưu động giai đoạn năm 2002 đến năm 2005 Nhờ vào loại hình kinh doanh thương mại đặc thù, đối tượng kinh doanh hàng hóa trồng, nên tỷ trọng hàng tồn kho chiếm nhiều tài sản lưu động, với mục tiêu cung ứng hàng hóa tối ưu, nhanh chóng đến với khách hàng Horniman Horticulture Dẫn đến khoản phải thu tăng với tăng trưởng doanh thu, kéo theo giảm dần nghiêm trọng dòng tiền mặt, từ mức $120,100 vào năm 2002 xuống $9400 năm 2005, với mức giảm 92.17% Điều cho thấy kỳ vọng mức tiền mặt 8% doanh thu bà Maggie thất bại thảm hại, thay vào biến thành mối lo ngại mang tính cấp thiết khả khoản công ty Current liabilities Net worth 1200 1000 800 600 400 200 2002 2003 2004 2005 Biểu đồ 2: Biểu đồ thể cấu mức tăng trưởng tổng nguồn vốn năm 20022005 Giống tổng tài sản, tổng nguồn vốn tăng qua năm, chủ yếu tăng vốn chủ sở hữu, cho thấy cơng ty hồn tồn độc lập tài mà khơng bị lệ thuộc từ nhà đầu tư thị trường Nguồn vốn hình thành từ nợ vốn chủ sở hữu, nhiên, Horniman Horticulture nợ chiếm tỉ lệ nhỏ chí khơng có nợ dài hạn Ngun nhân bà Maggie theo đuổi sách cẩn trọng, hạn chế sử dụng nợ rủi ro hàng tồn kho loại trồng vườn ươm gặp thời tiết xấu dễ bị hư hỏng Đây lý bà Maggie toán cho nhà cung cấp sớm để nhận chiết khấu 2% không vay mượn từ ngân hàng, bà sợ rủi ro xảy ra, hư hỏng doanh nghiệp khơng thể gánh khoản lãi suất từ ngân hàng, nên bà định khơng vay nợ Do đó, doanh nghiệp có khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, dựa vào liệu hình bài, thấy nợ ngắn hạn chiếm khoảng nhỏ tổng nguồn vốn, chủ yếu đến từ tiền lương phải trả cho công nhân, mức tiền lương tương đối thấp, tính theo mức $8.51 Đây lý giải thích doanh thu tăng lên không ngừng qua năm 120 100 80 60 Operating profit 40 20 2002 2003 2004 2005 Biểu đồ 3: Biểu đồ thể tốc độ tăng trưởng EBIT giai đoạn 2002-2005 Ta thấy lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty tăng trưởng ổn, nhiên năm 2003 lại giảm mạnh so với năm trước với mức giảm khoảng 23% May mắn thay, bước sang năm 2004, mức độ tăng trưởng khả quan với mức tăng trưởng 103% so với năm 2003 tăng 55,78% so với năm 2002 Và đến năm 2005 tình hình từ hoạt động kinh doanh tốt, từ 78,2 tăng lên 100 Qua cho thấy nguồn thu nhập cơng ty có xu hướng phát triển tích cực Nhưng, công ty cần đẩy mạnh tỷ lệ tương lai, cách quản lí tốt khoản mục chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Tiếp đến, xem xét đến tỷ trọng lợi nhuận ròng so với doanh thu, tức 100 đồng doanh thu tạo lợi nhuận Bảng 1: Bảng thể tỷ trọng lợi nhuận so với doanh thu giai đoạn 2002-2005 Revenue Net profit Net profit/Revenue (%) 2002 788.5 32.6 4.1 2003 807.6 25.3 3.1 2004 908.2 52 5.7 2005 1048.8 60.8 5.8 Dựa vào bảng trên, ta có 100 đồng doanh thu tạo 4.1 đồng, 3.1 đồng, 5.7 đồng, 5.8 đồng lợi nhuận vào năm 2002, 2003, 2004, 2005 Ta thấy được, tỉ trọng lợi nhuận sau thuế so với doanh thu thấp, 100 đồng doanh thu thu không đồng Như vậy, nói lợi nhuận sau thuế chưa tương xứng với doanh thu, câu hỏi đặt “Liệu doanh nghiệp có cần điều chỉnh cách hoạt động để tạo lợi nhuận nhiều hay khơng?” * Đánh giá tỷ số tài Rõ ràng công ty vận hành hiệu quả, khả tạo lợi nhuận tăng trưởng tốt nên số tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận hoạt động biên lợi nhuận tăng cao qua năm vượt xa trung bình ngành Biên lợi nhuận doanh nghiệp năm 2005 đạt 5.4% cao gấp đối trung bình ngành có 2.8% Tỷ số lợi nhuận tài sản ROA tỷ lệ thu nhập vốn ROC tốt, nhìn chung tăng giai đoạn 2002 – 2005 ROA doanh nghiệp đạt 5.1% vào năm 2005, gấp 1.8 lần trung bình ngành 2.9% ROC doanh nghiệp đạt thành tích ấn tượng vào năm 2005 5.4%, cao trung bình ngành 4.0% Doanh nghiệp làm tốt việc quản lý, sử dụng tài sản vốn, hồn tồn khơng gặp khó khăn việc biến tài sản vốn để tạo thành lợi nhuận cho công ty So với số ấn tượng số tạo lợi nhuận, doanh nghiệp lại có số ngày thu tiền khoản phải thu cao Ngày thu tiền doanh nghiệp tăng qua năm cao trung bình ngành, đến năm 2005 số đạt 50.9 ngày, gấp 2.3 lần trung bình ngành 21.8 ngày Trong số ngày trả tiền cho nhà cung cấp thấp Ngày trả tiền doanh nghiệp giảm dần qua năm, đạt 9.9 ngày vào năm 2005 nhỏ 2.7 lần so với trung bình ngành Điều sách cẩn trọng bà Maggie việc sử dụng tài trợ, cố gắng tốn khoản phải trả vịng 10 ngày để nhận chiết khấu Số ngày tồn kho doanh nghiệp tăng dần theo năm cao trung bình ngành, năm 2005 số đạt 476.3 ngày, trung bình ngành 90 ngày Bên cạnh việc quản lý hàng tồn chưa hiệu lý doanh nghiệp thay đổi cấu sản phẩm qua dịng trưởng thành có thời gian tăng trưởng lên đến 2-5 năm Chỉ số vòng quay tài sản cố định doanh nghiệp ổn định, mức 2.4 giai đoạn 2002-2004 Vào năm 2005, số tăng lên thành 3.0, cao trung bình ngành 2.7 Doanh nghiệp quản lý hiệu tài sản cố định đồng tài sản cố định tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu II DÒNG TIỀN CỦA CƠNG TY Dịng tiền Mức tiền mặt vào năm 2005 thấp so với mục tiêu hoạt động kinh doanh 8% doanh thu hàng năm Dựa theo bảng cân đối kế tốn, thấy dòng tiền giai đoạn năm 2002 đến 2005 giảm cách đáng lo ngại, từ $120,100 giảm nhẹ năm 2003 bước qua năm 2004 giảm đến 37% so với năm trước đó, sang năm 2005 giảm mạnh xuống $9,400 tương đương với 86% so với năm 2004 Bảng 2: Bảng lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2003 - 2005 STATEMENT OF CASH FLOW 2003 2004 2005 I Operating activities Net income Depreciation Increase in account receivable Increase in inventories Increase in other current assets Increase in account payable Increase in wages payable Increase in other payables Net cash provided used in operating activities 25.3 38.4 -8.9 -39.3 1.6 -0.7 2.3 5.2 23.9 52 36.3 -20 -15.8 -3.3 -0.8 0.1 1.2 49.7 60.8 40.9 -26.9 -133.5 1.7 0.5 2.3 1.3 -52.9 II Long-term investing activities Capital Expenditure Net cash used in investing activities -38.8 -38.8 -88.1 -88.1 -4.5 -4.5 0 -14.9 120.1 105.2 -38.4 105.2 66.8 -57.4 66.8 9.4 III Financing activities Net cash provided by financing activities IV Summary Net decrease in cash Cash at the beginning of the year Cash at the end of the year Thông qua bảng lưu chuyển tiền tệ (Bảng 2), thấy kỳ doanh nghiệp Hortiman Horticulture chủ yếu lấy tiền từ khoản phải thu từ khách hàng, khoản chiết khấu, tài sản khác Tuy nhiên, khoản thu tiền thấp, doanh nghiệp cho phép thời gian tất tốn khách hàng kéo dài, mặc dù, điều giúp nhận thiện cảm từ họ, với lượng tiền tăng nhẹ hay chí khơng tăng trưởng xem xét khoản phải thu từ năm 2003 -2005 mang giá trị âm, cụ thể vào năm 2005 khoản phải thu -$26.900 Bên cạnh đó, lượng hàng tồn kho lại nhiều, đỉnh điểm năm 2005 $133,500 giá trị hàng tồn kho tồn đọng, cao gần gấp lần so với trung bình năm trước Như vậy, giả sử tình hình đặt năm 2006, thời tiết khắc nghiệt dẫn đến phá hủy hầu hết lượng hàng tồn kho sản phẩm trồng vườm ươm doanh nghiệp, khả khủng hoảng tài vơ lớn, doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng tồn kho khoản chiết khấu từ nhà cung cấp Đồng thời, từ bảng lưu chuyển tiền tệ giúp đánh giá khả trả nợ hạn doanh nghiệp cao, song song với sách trả nợ sớm để hưởng 2% chiết khấu từ nhà cung cấp Thế nhưng, Maggie không muốn vay nợ ngân hàng, thu mà chi nhiều, với dòng tiền cung cấp cho hoạt động tài $0 (Bảng 2), đồng nghĩa dịng tiền nội sinh khơng đủ để dự phịng cho khoản rủi ro dòng tiền ngoại sinh gần khơng có, dự báo gánh nặng tài dòng tiền lớn cho doanh nghiệp tương lai Bảng 3: Bảng phân tích dịng tiền tự giai đoạn 2003 - 2005 CASH FLOW ANALYSIS Tax EBIT Depreciation OCF 2003 34% 38.4 38.4 63.7 2004 34% 78.2 36.3 88.3 2005 39% 100 40.9 101.7 Capital Expenditure NOWC at the beginning of the year NOWC at the end of the year NOWC FCF 38.8 664 688.9 24.9 88.1 688.9 689.1 0.2 4.5 689.1 786.3 97.2 [FCF = OCF – Capital Expenditure – NOWC] Tiếp đó, dựa theo liệu tính từ bảng phân tích dịng tiền (Bảng 3), nhìn vào ý đến hai yếu tố OCF - dòng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp FCF – dòng tiền tự Đầu tiên, OCF cho thấy dòng tiền doanh nghiệp đảm bảo cho nhu cầu kinh doanh trì mức tăng hiệu Thế nhưng, dòng tiền tự doanh nghiệp giai đoạn 2002 – 2005 lại mức $0 hay chí âm, với mức thu hẹp này, báo hiệu cơng ty khơng thể trì tăng trưởng thu nhập Một FCF không đủ cho tăng trưởng thu nhập buộc doanh nghiệp tăng mức nợ khơng có khoản để trì hoạt động kinh doanh Như vậy, Hortiman Horticulture trường hợp lại không vay nợ, FCF hạn hẹp, mong muốn đảm bảo tính khoản cao tối ưu cho nhà cung cấp Vậy có phải lựa chọn mạo hiểm để có lợi nhuận cao? Ngược lại, FCF tiêu cực khơng thiết có nghĩa doanh nghiệp gặp rắc rối tài chính, mà thay vào đó, đầu tư mạnh vào việc mở rộng thị phần, điều dẫn đến tăng trưởng tương lai Tuy nhiên, với Hortiman Horticulture, việc thách thức, đặc thù sản phẩm khả chịu rủi ro khơng có khoản dự phịng hiệu dẫn đến nhiều vấn đề nghiêm trọng Những lý suy giảm dòng tiền Thứ nhất, Maggie thể tâm trì trách nhiệm tài cách tránh vay nợ ngân hàng trả tiền cho nhà cung cấp đủ sớm để nhận khoản chiết khấu thương mại Cơ tin khoản tốn lãi suất khơng thể đáp ứng thời tiết bất lợi quét hàng tồn kho họ Lúc này, xuất vấn đề nghiêm trọng vườn ươm thiếu hụt tiền mặt, rủi ro hàng tồn kho cao bị lệ thuộc nhiều vào thời tiết Thứ hai, nhằm thu hút nhận yêu mến, tin tưởng khách hàng nhân viên Doanh nghiệp cho phép khách hàng kéo dài thời gian toán khoản nợ mua hàng, vậy, lượng tiền mặt để trì hoạt động kinh doanh thu từ khoản phải thu khách hàng thấp Bên cạnh đó, phần lớn hàng tồn kho phải từ hai đến năm năm đủ để bán, Bob mở lực mở rộng quy mô xem trở ngại cho việc lưu thơng dịng tiền Đặc biệt, để đền bù cho dịch vụ Browns doanh nghiệp, họ rút mức lương hàng năm $ 50,00 (được chia thành chi phí bán hàng & quản lý) cho năm ba năm qua Số tiền thực toàn thu nhập gia đình Sự cải thiện dòng tiền với mức tăng trưởng mạnh dự kiến năm tới (2006) Với việc mua lại tài sản bổ sung, Maggie dự kiến chi phí đầu tư năm 2006 75.000 đô la Mặc dù cô không định tài trợ cho việc mua nhà, lãi suất chấp hành mức 6,5% Chi phí khấu hao dự kiến cho năm 2006 $ 46,000 Bob lạc quan năm tới Với sức mạnh không ngừng kinh tế địa phương, ông dự kiến có nhiều nhu cầu để tiếp tục phát triển doanh nghiệp Bởi phần lớn hàng tồn kho phải từ hai đến năm năm đủ để bán, nỗ lực mở rộng quy mô hàng đầu ông có kết thời gian Bob chắn năm 2006 năm tiếng, với doanh thu dự kiến đạt mức tăng trưởng kỷ lục 30% Ngồi ra, ơng mong muốn đảm bảo hội phát triển dài hạn với việc đóng cửa dự kiến vào tháng tới đất nông nghiệp rộng 12 mẫu Anh lân cận Bảng 4: Forecast of financial situation in 2006 2005 2006F (%) 2002 2003 2004 Profit and loss statement Revenue Cost of goods sold 788.5 402.9 807.6 428.8 908.2 1,048.8 437.7 503.4 30% Gross profit 385.6 378.8 470.5 545.4 52% SG&A expense Depreciation Operating profit Taxes 301.2 302.0 356.0 404.5 38.6% 50.2 17.6 38.4 13.1 78.2 26.2 100.0 7.30% 39.2 39.20% 2006F ($) NOTE 1,363.4 % Sale Growth 654.5 % of Margin 2005 709.0 (exhibit 2) % of Revenue 525.9 2005 46.0 Maggie's Estimate 137.1 53.8 Taxes/Operating profit Net profit 32.6 25.3 52.0 60.8 83.4 Balance sheet Cash 120.1 105.2 66.8 9.4 Accounts receivable Inventory 90.6 468.3 99.5 507.6 119.5 523.4 146.4 656.9 50.9 476.3 190.1 854.0 Other current assets Current assets 20.9 699.9 19.3 731.6 22.6 732.3 20.9 833.6 1.99% 27.2 902.2 Net fixed assets Total assets 332.1 1,032.0 Accounts payable -169.1 NFA +Capital expenditure 376.9 Depreciation 1,279.1 332.5 384.3 347.9 1,064.1 1,116.6 1,181.5 6.0 5.3 4.5 5.0 9.9 Wages payable 19.7 22.0 22.1 24.4 2.33% Other payables Current liabilities 10.2 35.9 15.4 42.7 16.6 43.2 17.9 47.3 1.71% Net worth Capital expenditure Purchases 996.1 140.8 1,021.4 1,073.4 1,134.2 145.2 161.2 8% Revenue = 109.1 50.9 of Receivable days 2005 (exhibit 2) In 2005 (exhibit 2) % of Revenue 2005 185.1 36.77% 6.53 exhibit % of Revenue 31.7 2005 % of Revenue 23.3 2005 61.5 Net worth + Net 1,217.6 profit 75.0 Maggie's Estimate 240.6 % of COGS 2005 Bảng 5: Bảng phân tích dịng tiền tự giai đoạn 2006 Tax EBIT Depreciation OCF Capital Expenditure NOWC at the beginning of the year NOWC at the end of the year Den-ta NOWC NOPAT OC CASH FLOW ANALYSIS 2005 39% 100 40.9 101.7 2006 39% 137.1 46 129.4 4.5 75 689.1 786.3 97.2 60.8 445.1 Formula 786.3 840.7 current asset - current liability 54.4 83.4 EBIT * (1-T) 431.3 NFA + NOWC 10 FCF -384 -348 NOPAT - OC Qua phân tích cho thấy dự báo năm 2006, lượng tiền mặt giảm mạnh, khủng hoảng nghiệm trọng với mức -$169,100 Hàng tồn kho cao gần lần so với năm 2005, doanh nghiệp chịu sức ép lớn tổn thất thời tiết thất thường bất ngờ lượng tiền mặt khan trầm trọng Mặc dù, lợi nhuận tăng từ $60,800 lên $83,400, thể khả kinh doanh việc mở rộng quy mô Bob đem lại nguồn lợi nhuận tốt, kèm theo mức tăng 30% doanh thu dự kiến Maggie năm Tuy nhiên, thay đổi năm 2006 chưa đáp ứng tính khoản tiền mặt cho doanh nghiệp, dịng tiền tự khơng mức mong đợi Tiếp đến, quan sát bảng cân đối kế tốn dựa dự báo tài năm 2006 (bảng 4), thấy khoản chênh lệch không nhỏ Accounts receivable Accounts payable gấp lần Đây xem lý khiến dòng tiền rơi xuống đáy khủng hoảng “Liệu có phải sách hiệu hay không doanh nghiệp trả tiền cho nhà cung cấp nhanh gấp lần so với thu tiền từ khách hàng mình?” III CHÍNH SÁCH KHOẢN PHẢI TRẢ CỦA MAGGIE BROWN Sơ lược sách Maggie Brown Maggie tâm trì trách nhiệm tài cách tránh vay nợ ngân hàng trả tiền cho nhà cung cấp đủ sớm để nhận khoản chiết khấu thương mại Cơ tin khoản tốn lãi suất khơng thể đáp ứng thời tiết bất lợi quét hàng tồn kho họ Đánh giá & Nhận xét Từ nhiều phân tích trước đó, nhóm nhận thấy sách bà Maggie vừa có tính an tồn, vừa có tính mạo hiểm cao An toàn gặp thời tiết bất lợi làm giảm, tổn thất đặc biệt nghiệm trọng đến lượng hàng tồn kho doanh nghiệp, trường hợp doanh nghiệp vay nợ ngân hàng dù vay ngắn hạn hay dài hạn trở thành thách thức để tốn hạn khoản nợ chí khoản lãi suất theo thời hạn gói vay Nguy hiểm hàng tồn kho bị phá hủy thời tiết hay bán được, lượng tiền mặt dùng cho việc hoạt động tài doanh nghiệp $10,000, dẫn đến hiệu suất làm việc hơn, chí khả khoản cao mong đợi sách phản tác dụng mạnh mẽ IV VẤN ĐỀ CỦA DOANH NGHIỆP & GIẢI PHÁP Sau phân tích tất tình với trợ giúp kiện số liệu nêu, giải pháp thay sau đề xuất cho Horniman Horticulture để đối phó với yêu cầu số dư tiền mặt vốn lưu động thấp đến mức nghiêm trọng này: Giải pháp thay thứ gợi ý Horniman Horticulture nên sử dụng hạn mức tín dụng để đáp ứng u cầu số dư tiền mặt bắt buộc, điều giúp doanh nghiệp vận hành trơn tru Cơ chế hạn mức tín dụng giúp cho nhà điều hành giải vấn đề nêu giải tình trạng thiếu tiền mặt toán tài khoản cách sử dụng khoản vay ngắn hạn khoản nợ ngắn hạn Nhưng mặt khác, hạn mức 11 tín dụng yêu cầu trả chi phí lãi vay có nguy cơng ty khơng thể trả chi phí lãi vay thời tiết bất lợi bất ngờ Giải pháp thay thứ hai đề xuất doanh nghiệp nên hình thành mơ hình chiết khấu tín dụng linh hoạt để thu hút nhiều khách hàng với điều khoản tín dụng linh hoạt Điều cuối giúp doanh nghiệp tăng doanh thu thu hồi tiền mặt sớm Hơn nữa, doanh nghiệp nên cố gắng thu hồi sớm khoản phải thu thông qua việc chiết khấu tiền mặt theo dõi để quản lý khách hàng Giải pháp thay thứ ba cơng ty nên mở rộng hoạt động tồn cầu thu hút nước láng giềng tiềm để tạo nhiều doanh thu hơn, giúp doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu tiền mặt Giải pháp đòi hỏi vốn đầu tư lớn mà đáp ứng cách mua khoản vay nặng lãi dài hạn Để làm điều này, Horniman Horticulture phải áp dụng chiến lược tiếp thị đại chúng đòi hỏi khoản đầu tư tiền mặt khổng lồ Sau phân tích cặn kẽ tình tại, đề nghị ơng bà Bob việc quản lý vốn lưu động nên đưa sách tín dụng linh hoạt cho khách hàng để thu hồi tiền mặt kịp thời Doanh nghiệp cần cố gắng thu hồi sớm khoản phải thu thông qua chiết khấu tiền mặt theo dõi để quản lý khách hàng Doanh nghiệp sử dụng sở chiết khấu khoản phải thu để đáp ứng yêu cầu tiền mặt Ngoài ra, Bob nên xem xét, giảm số ngày luân chuyển hàng tồn kho, điều giúp làm hài lòng khách hàng họ thu hút nhiều khách hàng với mức giá cao Việc xây dựng sách tín dụng hiệu cần có hướng dẫn chuyên gia với Người lao động có tay nghề cao Kết luận: Horniman Horticulture sở kinh doanh vườn ươm bán bn nhỏ có tốc độ phát triển vượt bậc nhu cầu dự kiến tăng năm tới Bên cạnh thành công này, doanh nghiệp phải đối mặt với số khó khăn tài chính, đặc biệt việc quản lý vốn lưu động Doanh nghiệp có chiến lược khơng vay nợ Maggie đề xuất sách khơng nợ số dư tiền mặt quan trọng doanh nghiệp với việc xem xét ảnh hưởng thời tiết bất lợi Nên vay ngắn hạn để giải vấn đề tiền mặt khuyến khích khách hàng toán sớm khoản phải thu cách chiết khấu tiền mặt cho khách hàng 12 13 ... 11 I TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA HORNIMAN HORTICULTURE Tình hình tài Trong tình này, đề cập đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài cặp vợ chồng Bob Maggie sở kinh doanh vườn ươm - Horniman Horticulture, ... Thư_K194040561 Hồ Chí Minh, 16/03 /20 22 MỤC LỤC I TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA HORNIMAN HORTICULTURE Tình hình tài Đánh giá hiệu & Nhận xét II DỊNG TIỀN CỦA CƠNG TY ...ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT  Môn học: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO TÌNH HUỐNG CASE HORNIMAN HORTICULTURE Giảng viên hướng dẫn: