Microsoft Word BIA NGOAI BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TP HCM HOÀNG XUÂN HUY DÒNG VỐN VÀO VÀ ỔN VĨ MÔ Ở VIỆT NAM NĂM 2007 2008 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ TP Hoà Chí Min[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM HỒNG XN HUY DỊNG VỐN VÀO VÀ ỔN VĨ MƠ Ở VIỆT NAM NĂM 2007-2008 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - năm 2010 123doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT HỒNG XN HUY DỊNG VỐN VÀO VÀ BẤT ỔN VĨ MƠ Ở VIỆT NAM NĂM 2007-2008 Chuyên Ngành: Chính sách công Mã số: 603114 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS ĐINH CƠNG KHẢI Th.S CHÂU VĂN THÀNH TP Hồ Chí Minh - năm 2010 123doc i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright TP.HCM, ngày 25 tháng 05 năm 2010 Tác giả Hoàng Xuân Huy 123doc ii MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT iv DANH MỤC BẢNG, BIỂU v MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Mô hình quản lý kinh tế mở - nhỏ (EB-IB) 1.2 Căn bệnh Hà Lan 1.3 Chính sách kinh tế thuận chu kì ảnh hưởng đến kinh tế CHƯƠNG TÁC ĐỘNG DÒNG VỐN VÀO ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ, KINH NGHIỆM ỨNG PHÓ CỦA CÁC QUỐC GIA 10 2.1 Tác động dòng vốn vào đến kinh tế 10 2.1.1 Những đóng góp dịng vốn vào tăng trưởng kinh tế 11 2.1.2 Những tác động tiêu cực dòng vốn vào kinh tế 12 2.2 Kinh nghiệm nước việc ứng phó với dịng vốn vào 13 2.2.1 Dòng vốn vào khủng hoảng tài 13 2.2.2 Sự thành cơng Malaysia việc ứng phó dòng vốn vào giai đoạn 1990-1995 16 CHƯƠNG TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000-2008 20 3.1 Vai trò đầu tư tăng trưởng kinh tế Việt Nam 20 3.2 Vai trò xuất nhập tăng trưởng kinh tế Việt Nam 26 CHƯƠNG 4.1 DÒNG VỐN VÀO VÀ BẤT ỔN VĨ MÔ Ở VIỆT NAM 28 Dịng vốn vào phản ứng sách Chính phủ 28 123doc iii 4.2 Dòng vốn vào mở rộng tín dụng 31 4.3 Dòng vốn vào tác động đến giá cả, tỷ giá hối đoái sách ngân sách Chính phủ 33 4.4 Dòng vốn vào thâm hụt thương mại 37 4.5 Dịng vốn vào với tượng bong bóng tài sản hiệu ứng cải, nợ 38 4.6 Những bất ổn vĩ mô 39 CHƯƠNG KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 42 5.1 Chính sách tiền tệ sách tỷ giá 43 5.2 Chính sách ngân sách 45 KẾT LUẬN 47 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 50 123doc iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng phát triển Châu Á CSHT : Cơ sở hạ tầng DN : Doanh nghiệp DNNN : Doanh nghiệp nhà nước DNTN : Doanh nghiệp tư nhân EU : Châu Âu FDI : Vốn đầu tư trực tiếp nước FPI : Vốn đầu tư gián tiếp nước GDP : Tổng sản phẩm quốc dân IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế NAFTA : Khu vực mậu dịch tự Bắc Mỹ NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMQD : Ngân hàng thương mại quốc doanh ODA : Vốn viện trợ phát triển thức TCTD : Tổ chức tín dụng TCTNN : Tổng công ty nhà nước TĐKT : Tập đoàn kinh tế nhà nước WB : Ngân hàng giới WTO : Tổ chức thương mại quốc tế 123doc v DANH MỤC BẢNG, BIỂU Danh mục bảng Bảng 2.1 : Vốn tư nhân chảy vào nước Đông Á (Hàn Quốc, Thái Lan, Malaysia, Indonesia Philippines), giai đoạn 1991-1996 50 Bảng 2.2 : Nợ ngắn hạn vào quý II năm 2007 50 Bảng 2.3 : Thâm hụt tài khoản vãng lai (% GDP) 50 Bảng 2.4 : Dòng vốn vào Malaysia Giai đoạn 1990-1995 51 Bảng 2.5.: Tổng vốn trung bình hàng năm vào Malaysia giai đoạn 1990-1995 51 Bảng 3.1 : Sử dụng tổng sản phẩm nước theo giá so sánh 1994 (tỷ đồng) 51 Bảng 3.2 : Đóng góp yếu tố đầu vào tăng trưởng GDP Việt Nam 52 Bảng 3.3 : Hệ số ICOR số nước Châu Á 52 Bảng 4.1 : Tỷ lệ cho vay/huy động tiền gửi số ngân hàng 53 Bảng 4.2 : Thâm hụt ngân sách Việt Nam 2005-2009 54 Bảng 5.1 : Biến động giá nhà đất khu đô thị phía nam TPHCM 54 Danh mục biểu Biểu 4.1 : Chỉ số tỷ giá hiệu dụng thực (1/2000-9/2008) 36 Biểu 4.2 : Xuất nhập Việt Nam giai đoạn 2000-2008 38 Biểu 4.3 : Tỷ giá VND/USD 40 123doc MỞ ĐẦU Cơ cấu kinh tế khơng bền vững, sách vĩ mơ sai lầm dịng vốn vào mạnh mà khơng có sách hấp thu hiệu gây khủng hoảng vĩ mô Việt Nam năm 2007-2008 Bối cảnh nghiên cứu Những cải cách kinh tế đắn, đặc biệt cải cách thương mại đầu tư theo hướng mở cửa tự làm cho Việt Nam trở thành nước có kinh tế phát triển nhanh khu vực Châu Á với tốc độ tăng trưởng trung bình khoảng 7,5%/năm 10 năm gần Kinh tế phát triển nhanh ổn định kết hợp với việc gia nhập Tổ chức thương mại giới (WTO) năm 2007 giúp Việt Nam trở thành điểm đầu tư hấp dẫn với giới Tuy nhiên, gia tăng mạnh mẽ đột ngột dịng vốn đầu tư nước ngồi mà khơng có sách hấp thụ hiệu làm tín dụng tăng mạnh, giá hàng hóa tăng cao, bong bóng tài sản… làm cho kinh tế Việt Nam trở nên q nóng Tình trạng kết hợp với xu hướng tăng đầu tư công cách ạt cú sốc giá thị trường hàng hóa giới dẫn đến bùng nổ lạm phát, áp lực phá giá đồng nội tệ, trục trặc hệ thống ngân hàng bất ổn vĩ mô khác kinh tế Việt Nam năm 2007-2008 Bất ổn vĩ mô năm 2007-2008 cho thấy tính dễ tổn thương kinh tế ngày mở cửa Việt Nam trước tác động dòng vốn quốc tế, cần có nghiên cứu để phân tích tác động tiêu cực dịng vốn vào kinh tế từ đề xuất sách hạn chế tác động tiêu cực dòng vốn, đảm bảo ổn định phát triển vững kinh tế Việt Nam Đây mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu tập trung phân tích bất ổn vĩ mơ năm 2007-2008 để trả lời hai câu hỏi Thứ nhất, dịng vốn vào tác động đến bất ổn vĩ mô 123doc Việt Nam năm 2007-2008? Thứ hai, sách vĩ mơ cần áp dụng để hạn chế tác động tiêu cực dòng vốn vào đến bất ổn vĩ mô tương lai? Sau tham khảo nhiều tài liệu nghiên cứu kinh tế Việt Nam, tác giả nhận thấy từ sau khủng hoảng tài chính-tiền tệ Châu Á, kinh tế Việt Nam bắt đầu chu kì tăng trưởng từ năm 2000 kết thúc bất ổn vĩ mơ 2007-2008 Do đó, để trả lời câu hỏi nghiên cứu đề tài, tác giả giới hạn phạm vi nghiên cứu diễn biến kinh tế, phản ứng sách Chính phủ giai đoạn 2000-2008 Phương pháp nghiên cứu Về phương pháp luận, viết thực theo phương pháp tổng hợp, mơ tả, phân tích, đối chiếu so sánh Theo phương pháp này, lập luận viết dựa diễn biến thực tế từ sử dụng mơ hình lý thuyết để phân tích, đánh giá tác động hoạt động kinh tế sách kinh tế đưa khoảng thời gian xem xét, đồng thời chứng minh phân tích, đánh giá số liệu thực tế Ngoài ra, viết đưa nghiên cứu tình nước nhằm rút học sách mà Việt Nam áp dụng Ý nghĩa khoa học thực tiễn nghiên cứu Về mặt khoa học, nghiên cứu góp phần đánh giá tác động dịng vốn vào phản ứng sách Chính phủ đến kinh tế Việt Nam, đồng thời có nhìn so sánh với kinh nghiệm nước trải qua tình tương tự Việt Nam, từ xây dựng sở khoa học hỗ trợ cho việc đề sách hấp thu có hiệu dịng vốn vào hoạch định sách vĩ mơ nhằm hạn chế bất ổn, trì tăng trưởng ổn định cho kinh tế Việt Nam Về mặt thực tiễn, bất ổn vĩ mô 2007-2008 cho thấy, kinh tế Việt Nam có khả phải đối mặt với biến động kinh tế dẫn đến khủng hoảng tài tương lai Trong đó, kinh nghiệm nước cho thấy chi phí khủng 123doc hoảng tài gây khứ lớn1 Do đó, nghiên cứu cần thiết nhằm rút học, đưa giải pháp khắc phục yếu kinh tế Việt Nam để tránh bất ổn, khủng hoảng tương lai Cơ cấu trình bày kết nghiên cứu Ngoài phần Mở đầu Kết luận, cấu viết gồm năm chương sau Chương : Cơ sở lý luận nghiên cứu Chương phân tích lý thuyết, mơ hình kinh tế sử dụng luận văn Các lý thuyết, mơ hình kinh tế bao gồm, mơ hình kinh tế mở EB-IB, bệnh Hà Lan sách kinh tế thuận chu kì tác động Chương : Tác động dòng vốn vào kinh tế, kinh nghiệm ứng phó quốc gia Chương vào phân tích tác động (tích cực tiêu cực) dòng vốn vào kinh tế nghiên cứu kinh nghiệm ứng phó (thành cơng hay thất bại) quốc gia để từ rút học sách Chương : Tổng quan kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2008 Chương phân tích tổng quan kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2008 Trong đó, trọng đánh giá vai trò quan trọng đầu tư xuất nhập kinh tế Đồng thời trục trặc đầu tư xuất nhập để chứng minh tính khơng bền vững cấu kinh tế giai đoạn Chương : Dòng vốn vào bất ổn vĩ mơ Việt Nam Chương thống kê dịng vốn vào Việt Nam giai đoạn 2000-2008 chứng minh thất bại NHNN việc hấp thụ dòng vốn vào làm cung tiền tăng mạnh, từ kích hoạt lạm phát trục trặc khác kinh tế Những bất ổn kinh tế mơ hình hóa theo sơ đồ bên Từ 15% GDP Mexico năm 1994-95 hay lên đến 50%GDP Argentina năm 1980-82, Gần đây, Khủng hoảng tài chính-tiền tệ Châu Á làm thu nhập bình quân đầu người Thái Lan giảm từ mức 8.800 USD năm 1997 xuống 8.300 USD vào năm 2005, Indonesia giảm từ 4.600 USD xuống 3.700 USD, Malaysia giảm từ 11.100 USD xuống 10.400 USD (Theo CIA World Fact Book) 123doc ... bất ổn vĩ mô năm 2007- 2008 để trả lời hai câu hỏi Thứ nhất, dịng vốn vào tác động đến bất ổn vĩ mô 123doc Việt Nam năm 2007- 2008? Thứ hai, sách vĩ mô cần áp dụng để hạn chế tác động tiêu cực dòng. .. hệ thống ngân hàng bất ổn vĩ mô khác kinh tế Việt Nam năm 2007- 2008 Bất ổn vĩ mơ năm 2007- 2008 cho thấy tính dễ tổn thương kinh tế ngày mở cửa Việt Nam trước tác động dòng vốn quốc tế, cần có nghiên... kinh tế giai đoạn Chương : Dịng vốn vào bất ổn vĩ mơ Việt Nam Chương thống kê dòng vốn vào Việt Nam giai đoạn 2000 -2008 chứng minh thất bại NHNN việc hấp thụ dòng vốn vào làm cung tiền tăng mạnh,