Microsoft Word Luan van Hong Linh doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐẶNG THỊ HỒNG LINH PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG N[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐẶNG THỊ HỒNG LINH PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2013 Luan van BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐẶNG THỊ HỒNG LINH PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn Mã số: 60.34.30 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Người hướng dẫn khoa học: TS Đường Nguyễn Hưng Đà Nẵng - Năm 2013 Luan van LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Đặng Thị Hồng Linh Luan van MỤC LỤC MỞ ĐẦU .1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nguồn liệu phương pháp nghiên cứu Bố cục luận văn Tổng quan tài liệu nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 1.1 TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức tài doanh nghiệp 1.1.3 Cấu trúc tài doanh nghiệp 1.2 MỐI QUAN HỆ GIỮA CTTC VỚI GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 11 1.3 CÁC LÝ THUYẾT VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 13 1.3.1 Lý thuyết Modigliani Miller 13 1.3.2 Lý thuyết chi phí khánh tận tài 15 1.3.3 Lý thuyết chi phí đại diện 16 1.3.4 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 18 1.3.5 Lý thuyết tín hiệu 18 1.3.6 Lý thuyết trật tự phân hạng 19 1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 20 1.4.1 Quy mô doanh nghiệp 20 1.4.2 Cơ cấu tài sản 21 Luan van 1.4.3 Hiệu hoạt động 22 1.4.4 Sự tăng trưởng doanh nghiệp 24 1.4.5 Tỷ suất lãi vay 25 1.4.6 Khả toán 26 1.5 CÁC NHÂN TỐ KHÁC 26 KẾT LUẬN CHƯƠNG 27 CHƯƠNG ĐẶC ĐIỂM CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 29 2.1 TỔNG QUAN VỀ NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG 29 2.1.1 Đặc điểm ngành vật liệu xây dựng 29 2.1.2 Phương hướng phát triển ngành 30 2.1.3 Cơ hội thách thức 31 2.1.4 Đặc điểm hoạt động kinh doanh ngành sản xuất vật liệu xây dựng 33 2.1.5 Phân loại DN theo sản phẩm 33 2.1.6 Mẫu nghiên cứu 34 2.2 ĐẶC ĐIỂM CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 34 2.2.1 Tình hình chung kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng 35 2.2.2 Đặc điểm cấu trúc tài sản doanh nghiệp sản xuất VLXD37 2.2.3 Đặc điểm cấu trúc nguồn vốn DN sản xuất VLXD 38 2.2.4 Thực trạng CTTC doanh nghiệp sản xuất VLXD niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 39 Luan van 2.3 ĐẶC ĐIỂM CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG .41 2.3.1 Cơ sở lựa chọn nhân tố ảnh hưởng đến CTTC 41 2.3.2 Đo lường nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài 42 2.4 MỘT SỐ YẾU TỐ KHÁC ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 49 2.4.1 Tốc độ tăng trưởng xây dựng bất động sản 50 2.4.2 Tốc độ tăng trưởng GDP 50 2.4.3 Chính sách tiền tệ 50 2.4.4 Tình hình lạm phát 51 KẾT LUẬN CHƯƠNG 51 CHƯƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 53 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 53 3.1.1 Kiểm tra liệu mẫu nghiên cứu 53 3.1.2 Mô tả thống kê biến mối quan hệ tương quan biến 54 3.1.3 Thiết lập mơ hình nghiên cứu 60 3.1.4 Ước lượng mơ hình nghiên cứu 61 3.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỪNG BIẾN PHỤ THUỘC CỦA MƠ HÌNH 71 Luan van KẾT LUẬN CHƯƠNG 75 CHƯƠNG MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 77 4.1 CƠ SỞ ĐƯA RA CÁC GIẢI PHÁP 77 4.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 79 4.2.1 Kiến nghị Nhà Nước 79 4.2.2 Giải pháp góc độ doanh nghiệp 79 KẾT LUẬN CHƯƠNG 85 KẾT LUẬN 86 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (bản sao) PHỤ LỤC Luan van DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BĐS Bất động sản CTCP Công ty cổ phần CTTC Cấu trúc tài CT TNHH Cơng ty trách nhiệm hữu hạn DNNN Doanh nghiệp Nhà nước DN Doanh nghiệp ĐBTC Địn bẩy tài KNTT Khả toán RE Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản ROA Tỷ suất sinh lợi tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu TĐTT Tốc độ tăng trưởng TNHH Trách nhiệm hữu hạn TS Tài sản TSCĐ HH Tài sản cố định hữu hình TSLV Tỷ suất lãi vay TSNDH Tỷ suất nợ dài hạn TSN Tỷ suất nợ TSNNH Tỷ suất nợ ngắn hạn VLXD Vật liệu xây dựng Luan van DANH MỤC CÁC BẢNG Số hiệu bảng Tên bảng Trang Tình hình chung doanh thu lợi nhuận trước 2.1 thuế DN sản xuất VLXD niêm yết 35 thị trường chứng khoán VN từ năm 2008-2011 2.2 Tỷ trọng TSCĐ/Tổng TS TSCĐ/VCSH DN sản xuất VLXD 37 2.3 Cấu trúc nguồn vốn DN sản xuất VLXD 38 2.4 Thực trạng CTTC DN sản xuất VLXD 39 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10 2.11 3.1 Mối liên hệ CTTC quy mô DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC cấu tài sản DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC ROA DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC ROE DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC tốc độ tăng trưởng DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC khả toán DN sản xuất VLXD Mối liên hệ CTTC tỷ suất lãi vay DN sản xuất VLXD Kiểm tra kết tính phân phối chuẩn biến Luan van 43 44 45 46 47 48 49 54 Số hiệu bảng Tên bảng Trang Giá trị tiêu phản ánh CTTC nhân 3.2 tố ảnh hưởng đến CTTC DN sản xuất VLXD niêm yết thị trường chứng khoán 55 Việt Nam từ năm 2008 đến 2011 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 Bảng tính hệ số tương quan Pearson Hệ số xác định độ phù hợp mô hình Tỷ suất nợ/Tổng tài sản Ý nghĩa hệ số hồi quy riêng phần mơ hình Hệ số xác định độ phù hợp mơ hình Tỷ suất nợ NH/Tổng tài sản Ý nghĩa hệ số hồi quy riêng phần mơ hình Hệ số xác định độ phù hợp mơ hình Tỷ suất nợ DH/Tổng tài sản Ý nghĩa hệ số hồi quy riêng phần mơ hình Kết nhân tố ảnh hưởng đến CTTC DN Luan van 58 62 63 64 65 68 69 71 ... điểm cấu trúc tài phân tích nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Xây dựng mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến cấu. .. CHƯƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 53 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA... NẴNG ĐẶNG THỊ HỒNG LINH PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn Mã