BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH DƯƠNG HOÀNG HUY TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH TÀI[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH DƯƠNG HOÀNG HUY TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 52340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS LÊ PHAN THỊ DIỆU THẢO THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 TĨM TẮT Nghiên cứu đo lường tác động ngắn hạn dài hạn tỷ giá hối đoái thực đa phương đến cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2020 Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích đồng liên kết Johansen (1990), mơ hình vector điều chỉnh sai số (VECM) để đo lường tác động dài hạn dựa phương trình cân dài hạn để đo lường tác động ngắn hạn tỷ giá đến cán cân thương mại Việt Nam Kết cho thấy cán cân thương mại đồng biến với tỷ giá hối đoái thực tức cán cân thương mại xấu VND giảm giá thực Hàm phản ứng đẩy (IRF) dựa mơ hình hiệu chỉnh sai số cho thấy cán cân thương mại xấu vòng quí sau xảy cú sốc (phá giá) bắt đầu cải thiện trở lại cân sau q Từ khố: Tỷ giá hối đối thực đa phương, Cán cân thương mại ABSTRACT The study looks at the short-term and long-term effects of the real effective exchange rate on Vietnam's trade balance from 2008 to 2020 The long-run effects of exchange rates on Vietnam's trade balance are measured using Johansen's (1990) cointegration analysis method and the Vector error correction model (VECM), and the short-run effects are measured using the long-run equilibrium equation The results indicate that the trade balance is positively related to the real exchange rate, implying that when the VND falls in real terms, the trade balance suffers According to the impulse response function (IRF) based on the error correction model, the trade balance began to improve and returned to balance quarters after the shock (dumping) Key words: Real Effective Exchange Rate (REER), Balance of Trade LỜI CAM ĐOAN Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, đó không có nội dung đã được công bố trước hoặc nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ khóa luận Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng 06 năm 2021 Tác giả DƯƠNG HOÀNG HUY LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô giảng viên trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh đã hướng dẫn giúp đỡ em cách tận tình, dạy dỗ cung cấp kiến thức bổ ích cho tảng nghiên cứu Em xin đặc biệt bày tỏ lịng biết ơn đến Lê Phan Thị Diệu Thảo, người hướng dẫn đã tận tâm bảo, góp ý cho em suốt trình thực đề tài Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng 06 năm 2021 Tác giả DƯƠNG HOÀNG HUY MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH 10 CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 11 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 11 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 12 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 12 1.4 PHẠM VI VÀ ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU 13 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 13 1.6 Ý NGHĨA CỦA NGHIÊN CỨU 13 1.7 KẾT CẤU CỦA NGHIÊN CỨU 14 CHƯƠNG LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 15 2.1 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 15 2.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 15 2.1.2 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 15 2.1.3 Tỷ giá hối đoái thực 16 2.2 CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 20 2.2.1 Khái niệm 20 2.2.2 Phương pháp xác định cán cân thương mại 20 2.2.3 Yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại 22 2.3 CÁC MƠ HÌNH LÝ THUYẾT 25 2.3.1 Điều kiện Marshall-Lerner 25 2.3.2 Tác động Tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại 26 2.4 CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC CÓ LIÊN QUAN 29 2.4.1 Các nghiên cứu nước 29 2.4.2 Các nghiên cứu nước 33 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 38 3.1 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 38 3.2 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 38 3.2.1 Mô hình nghiên cứu 38 3.2.2 Phương pháp xác định biến 39 3.3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 41 Nguồn: Tổng hợp tác giả 42 3.4 TRÌNH TỰ NGHIÊN CỨU 42 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN .46 4.1 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TỶ GIÁ THỰC ĐA PHƯƠNG .46 4.2 THỐNG KÊ MÔ TẢ VÀ XỬ LÝ SỐ LIỆU 48 4.2.1 Thống kê số liệu 48 4.2.2 Kiểm định tính mùa vụ 49 4.2.3 Phân tích ma trận tương quan 50 4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 51 4.3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 51 4.3.2 Xác định độ trễ tối ưu cho mơ hình 52 4.3.3 Kiểm định mối quan hệ đồng liên kết 52 4.3.4 Hồi qui mơ hình VECM 54 4.3.5 Xác định chiều hướng đồng liên kết mơ hình 56 4.4 ĐO LƯỜNG TÁC ĐỘNG NGẮN HẠN 57 4.4.1 Hàm phản ứng đẩy 58 4.4.2 Phương sai phân rã 59 4.5 KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH 60 4.5.1 Tính ổn định mơ hình 60 4.5.2 Kiểm định phần dư có phân phối chuẩn 60 4.5.3 Kiểm định phương sai sai số không đổi 61 4.6 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 62 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 64 5.1 KẾT LUẬN NGHIÊN CỨU 64 5.2 KHUYẾN NGHỊ 65 5.3 HẠN CHẾ CỦA NGHIÊN CỨU 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO 68 PHỤ LỤC 73 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CPI Chỉ số giá tiêu dùng International Monetary Fund IMF Quỹ tiền tệ quốc tế International Monetary System IMS Hệ thống tiền tệ quốc tế Nominal Effective Exchange Rate NEER NHNN Tỷ giá danh nghĩa song phương Ngân hàng Nhà Nước Real effective exchange rate REER Tỷ giá hối đoái thực đa phương Real exchange rate RER Tỷ giá hối đoái thực Balance of Trade TB Cán cân thương mại Vector error correction model VECM Vector Hiệu chỉnh sai số DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH DANH MỤC BẢNG Bảng Nguồn số liệu sử dụng 42 Bảng Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 49 Bảng Ma trận tương quan biến mô hình 50 Bảng 4 Kiểm định nghiệm đơn vị phương pháp ADF 51 Bảng Bậc trễ tối ưu mô hình VECM 52 Bảng Kiểm định đồng liên kết Johansen theo thống kê Trace 53 Bảng Kiểm định đồng liên kết Johansen theo thống kê Max-Eigen 53 Bảng Kết mơ hình VECM dài hạn 54 Bảng Kết mơ hình VECM ngắn hạn 55 Bảng 10 Kiểm định nhân Granger 57 Bảng 11 Phân rã phương sai 59 Bảng 13 Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi 61 DANH MỤC HÌNH Hình Hiệu ứng tuyến J – Tác động phá giá đến cán cân thương mại 28 Hình 2 Hiệu ứng tuyến J – Tác động nâng giá đến cán cân thương mại29 Hình Tỷ giá thực đa phương theo tần suất năm 46 Hình Tỷ giá thực đa phương theo tần suất quí 47 Hình Tỷ giá thực đa phương Cán cân thương mại Việt Nam .48 Hình 4 Đồ thị biến mơ hình nghiên cứu 50 Hình Phân tích phản ứng đẩy 58 Hình Kiểm định AR 60 Hình Kết kiểm định Histogram – Normality mơ hình 61 ... hành sách tỷ giá để cải thiện cán cân thương mại Việt Nam dài hạn Đó cũng lý tác giả lựa chọn đề tài ? ?Tác động tỷ giá đến thương mại quốc tế Việt Nam? ?? để thực nghiên cứu Hiện Việt Nam có số... cứu nhằm xem xét tác động tác động tỷ giá hối đến thương mại quốc tế Việt Nam sau: (i) Xác định tỷ giá hối đoái thực đa phương Việt Nam cần có yếu tố ? (ii) Việc thay đổi tỷ giá hối đoái danh... có tác động đến cán cân thương mại Việt Nam? 1.4 PHẠM VI VÀ ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU Nghiên cứu phát triển phạm vi tác động tỷ giá thực đa phương đến cán cân thương mại Việt Nam từ năm 2008 đến