tai chinh doanh nghiep c1 cuuduongthancong com

Chương BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Các nhà quản trị tài doanh nghiệp phải đối mặt với câu hỏi quan trọng, là: Trong nhiều hội đầu tư doanh nghiệp phải đưa định lựa chọn hội đầu tư nào? Doanh nghiệp nên dùng nguồn tài trợ để tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư hoạch định đó? Doanh nghiệp nên thực sách cổ tức nào? BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Câu hỏi thứ liên quan đến việc chi tiêu tiền Câu hỏi thứ hai liên quan đến việc tìm cách làm gia tăng tiền hay làm gia tăng giá trị doanh nghiệp Câu hỏi thứ ba liên quan đến kết hợp định CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Công ty cổ phần nội (The private corporation) Thường công ty cổ phần thành lập cổ phiếu nắm giữ nhóm nhỏ nhà đầu tư Các cổ phiếu công ty cổ phần nội không mua bán giao dịch rộng rãi công chúng 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Công ty cổ phần đại chúng ( The public corporation) Là công ty cổ phần nội bắt đầu tăng trưởng cổ phiếu giao dịch mua bán rộng rãi thị trường Hầu hết công ty tiếng giới công ty lớn công ty cổ phần đại chúng 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Công ty cổ phần có khả thu hút nhiều nhà đầu tư Cổ đông người nắm quyền sở hữu CTCP thay tham gia quản lý trực tiếp cổ đông bỏ phiếu để lựa chọn hội đồng quản trị CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Sự tách biệt quyền sở hữu quyền quản lý mang lại cho loại hình công ty cổ phần thời gian hoạt động xem vónh viễn Công ty cổ phần có trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp mình, 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? HĐQT đại diện cho quyền lợi cổ đông bổ nhiệm chức danh quản lý cao công ty HĐQT có nhiệm vụ đảm bảo hoạt động nhà quản lý tuân theo mục tiêu tối đa hoá giá trị lợi ích chủ sở hữu 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Công ty cổ phần tách bạch mặt luật pháp cổ đông, vậy: CTCP quyền phát hành loại chứng khoán thị trường, CTCP thực định giá mua lại công ty khác sau thực sát nhập hai công ty CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Có vài không thuận lợi việc tổ chức công ty cổ phần: Việc quản lý máy theo luật định việc thông đạt thông tin cần thiết đến cổ đông phải tốn nhiều thời gian chi phí CTCP pháp nhân tồn độc lập với cổ đông nên khoản thuế thu nhập mà công ty cổ đông phải nộp tách biệt 10 1.2 VAI TRÒ CỦA NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Thứ nhất, tài sản thực công ty đầu tư ? (quyết định ngân sách vốn công ty) Thứ hai, công ty nên sử dụng nguồn tài trợ cho dự án đầu tư lựa chọn đó? (quyết định tài trợ công ty) Thứ ba kết hợp hai định tạo thành sách phân phối nào? 11 1.2 VAI TRÒ CỦA NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA MỘT CÔNG TY ( TẤT CẢ CÁC TÀI SẢN THỰC) (2) (3) NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH (1) (4a) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (4b) 12 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.3 AI? NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ TỔNG GIÁM ĐỐC (CEO) Giám Đốc Tài Chính (CFO) Kế toán trưởng (Controller) Giám đốc vốn (Treasurer) Bộ phận quản trị tín dụng Bộ phận chi tiêu ngân quỹ Bộ phận quản trị tiền mặt Bộ phận quản lý thuế Bộ phận lập kế hoạch tài Bộ phận kế toán tài Bộ phận kế toán chi phí Bộ phận quản lý hệ thống liệu 13 1.4 SỰ PHÂN ĐỊNH GIỮA QUYỀN SỞ HỮU VÀ QUYỀN QUẢN LÝ Ích lợi việc phân định quyền sở hữu quyền quản lý Cho phép chia nhỏ quyền sở hữu theo phần góp vốn Sự chuyển nhượng quyền sở hữu không gây phiền phức đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Cho phép công ty thuê nhà quản lý chuyên nghiệp Mang lại nhiều vấn đề mục tiêu chủ sở hữu mục tiêu nhà quản lý khác 14 1.4 SỰ PHÂN ĐỊNH GIỮA QUYỀN SỞ HỮU VÀ QUYỀN QUẢN LÝ Mâu thuẫn mục tiêu cổ đông nhà quản lý tạo nên vấn đề người chủ – người đại diện • Chi phí đại diện ( Agency cost ) xuất : Các nhà quản lý không cố gắng thực nhiệm vụ tối đa hoá giá trị công ty Các cổ đông gánh chịu phí tổn để kiểm soát ban quản lý tác động vào công việc họ Chi phí đại diện (Agency cost) nảy sinh lónh vực tài chínhï 15 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.4 SỰ PHÂN ĐỊNH GIỮA QUYỀN SỞ HỮU VÀ QUYỀN QUẢN LÝ Vần đề người chủ - người đại diện giải người nhận thông tin ngang nhau: Các nhà quản lý, cổ đông chủ nợ có thông tin khác giá trị tài sản thực tài sản tài công ty Điều tồn nhiều năm trước phát 16 1.4 SỰ PHÂN ĐỊNH GIỮA QUYỀN SỞ HỮU VÀ QUYỀN QUẢN LÝ Các nhà quản trị tài cần thiết phải ghi nhận bất cân xứng thông tin KHÁC BIỆT TRONG THÔNG TIN • Giá cổ phiếu thu nhập • Phát hành cổ phiếu chứng khoán khác • Cổ tức • Tài trợ KHÁC BIỆT TRONG MỤC TIÊU • Giữa nhà quản lý với cổ đông • Giữa nhà quản trị cấp cao với nhà quản lý cấp • Giữa cổ đông với ngân hàng nhàcho vay khác 17 1.5 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thị trường sơ cấp (primary markets) Thị trường thứ cấp (Secondary markets) Thị trường Phi Tập Trung- OTC ( Over - The Counter Markets ) 18 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các Định Chế Tài Chính(Financial Institution) Định chế tài Nguồn vốn huy động Các ngân hàng thương mại • Tiền gởi ký thác Tổ chức tiết kiệm cho vay • Tiền gởi ký thác Ngân hàng tiết kiệm hỗ tương • Tiền gởi ký thác, chủ yếu cá nhân Nội dung hoạt động • • Nghiệp vụ toán, mua chứng khoán ngắn hạn, cho vay Cho vay trung , dài hạn tài trợ cho vay mua bất động sản , nhà , hàng hoá tiêu dùng • Tài trợ cho vay để mua nhà loại bất động sản 19 Các Định Chế Tài Chính(Financial Institution) Tổ chức tín dụng • Tiền gởi ký thác, thường tổ chức • Tài trợ cho vay để mua nhà hàng tiêu dùng Quỹ Hưu Bổng • Phí bảo hiểm xã hội doanh nghiệp công nhân viên chức • Đầu tư vào chứng khoán Thu nhập quỹ dùng để chi trả theo sách bảo hiểm xã hội Công ty tài • Vay tiền ngân hàng thương mại người cho vay • Tài trợ cho vay trung dài hạn, cho vay dự án có rủi ro cao 20 Các Định Chế Tài Chính(Financial Institution) Quỹ hỗ tương Phát hành cổ phần với mệnh giá nhỏ Công ty bảo hiểm Phí bảo hiểm Công ty cho thuê tài HHuy động vốn trung dài hạn ·Vay ngân hàng • Đầu tư vào danh mục chứng khoán theo mục tiêu sách quỹ • Đầu tư vào chứng khoán công ty hay phủ • Tài trợ cho hợp đồng thuê máy móc thiết bò 21 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... thay tham gia quản lý trực tiếp cổ đông bỏ phiếu để lựa chọn hội đồng quản trị CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Sự tách biệt quyền sở hữu quyền... trường, CTCP thực định giá mua lại công ty khác sau thực sát nhập hai công ty CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN LÀ GÌ ? Có vài không thuận lợi việc tổ chức... SẢN THỰC) (2) (3) NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH (1) (4a) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (4b) 12 CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt 1.3 AI? NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ TỔNG GIÁM ĐỐC (CEO) Giám Đốc