Bài giảng kinh tế học quốc tế chương 7 ts lại lâm anh

Chương Tỷ giá Hối đoái Thị trường ngoại hối Khái niệm Tỷ giá hối đoái (Exchange Rate) Các hệ thống (chế độ) tỷ giá hối đoái TS Lại Lâm Anh lla2477@gmail.com Chức tỷ giá hối đoái Tác động tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái danh nghĩa tỷ giá hối đoái thực tế Cung cầu ngoại hối Khái niệm thị trường ngoại hối Các giao dịch ngoại hối 10 Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối 119 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Niêm yết tỷ giá hối đối KHÁI NIỆM TỶ GIÁ HỐI ĐỐI P2 R  P1 24.000.000 VND 1.000 USD = 24.000 VND = 24.000 VND/USD USD Exchange Rate: R ER E USD = 24.000 VND  USD/VND = 24.000 R USD/VND= 24.000 - Tỷ giá hối đoái tỷ lệ (Rate) chuyển đổi (Exchange) từ đơn vị tiền tệ nước sang đơn vị tiền tệ nước khác - Tỷ giá giá đồng tiền nước biểu số lượng đơn vị tiền tệ quốc gia khác 120 CÁC HỆ THỐNG (CHẾ ĐỘ) TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (1) Chế độ TGHĐ cố định (Fixed Exchange Rate), hay tỷ giá “NEO”: - Nhà nước can thiệp - Ấn định tỷ lệ trao đổi - Nhà nước không can thiệp - Tỷ giá tự thả (3) Chế độ TGHĐ thả có điều tiết (Managed Floating Exchange Rate): - Nhà nước để tỷ giá tự thả - Nhà nước can thiệp để tỷ giá thả phạm vi cho phép 121 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 (2) Chế độ tỷ giá hối đoái thả (Floating Exchange Rate): NIÊM YẾT TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI - Căn giá niêm yết:  Yết giá bán buôn  Yết giá bán lẻ - Căn hình thức:  Yết giá gián tiếp: Đồng ngoại tệ đồng yết giá, đồng nội tệ đồng định giá (Ở phần lớn nước giới có Việt Nam) USD/VND = 24.000/80 USD: Đồng yết giá VND: Đồng định giá Tỷ giá mua USD ngân hàng: 1USD = 24.000 VND (RBid) Tỷ giá bán USD ngân hàng: USD = 24.080 VND (RAsk) 122 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655  Yết giá trực tiếp: Đồng nội tệ đồng yết giá, đồng ngoại tệ đồng định giá (Rất dùng, có quốc gia có đồng USD GBP dùng) Thị trường ngoại hối Hà Nội, Việt Nam New York, Mỹ USD/VND = 24.000/80 USD/VND = 24.000/80 EUR/VND = 29.510/70 USD/EUR = 29.510/70 JPY/VND = ……… USD/JPY = ……… Đồng nội tệ VND đồng định giá, Đồng nội tệ USD đồng yết giá, USD, EUR JPY đồng ngoại tệ đồng yết giá VND, EUR JPY đồng ngoại tệ đồng định giá Việt Nam yết giá gián tiếp Mỹ yết giá trực tiếp 123 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Thị trường ngoại hối CHỨC NĂNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (1)- Giúp so sánh giá hàng hóa dịch vụ nước khác (2)- Là thước đo tăng giá hay giảm giá đồng tiền so + Tỷ giá tăng tức đồng ngoại tệ tăng giá, đồng nội tệ giảm giá + Tỷ giá giảm tức động ngoại tệ giảm giá, đồng nội tệ tăng giá (3)- Giúp quy đổi đồng tiền với đồng tiền khác 124 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 với đồng tiền khác: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Khi tỷ giá tăng ~ đồng nội tệ giá (USD/VND=24.000, tăng lên 25.000): Tác động tới xuất nhập khẩu: + Khuyến khích hay có lợi cho xuất vì… USD USD Tác động tới đầu tư: = 24.000 VND = 25.000 VND + 1.000 VND + Kích thích đầu tư nước ngồi (đặc biệt FDI) vì… + Hạn chế đầu tư nước ngồi vì… Tác động tới du lịch: + Thu hút khách du lịch nước ngồi vì… + Hạn chế nước ngồi du lịch vì… Tác động tới nợ nước ngồi + Làm tăng gánh nặng nợ nước ngồi vì… 125 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 + Hạn chế hay bất lợi cho nhập vì… Khi tỷ giá giảm ~ đồng nội tệ tăng giá (USD/VND=25.000, giảm xuồng 24.000): Tác động tới xuất nhập khẩu: + Hạn chế hay bất lợi cho xuất vì… USD USD + Khuyến khích hay có lợi cho nhập vì… = 25.000 VND = 24.000 VND - 1.000 VND Tác động tới đầu tư: + Kích thích đầu tư nước ngồi vì… Tác động tới du lịch: + Khơng thu hút khách du lịch nước ngồi + Kích thích nước ngồi du lịch Tác động tới nợ nước + Làm giảm gánh nặng nợ nước 126 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 + Hạn chế đầu tư nước (đặc biệt FDI) vì… Tỷ giá hối đối danh nghĩa tỷ giá hối đoái thực tế TGHĐ danh nghĩa: Gặp tất phương tiện thông tin đại chúng Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước công bố Phản ánh sức mua đồng tiền, tính lạm phát 1  * ER  E 1  Trong đó: ER tỷ giá hối đoái thực tế E tỷ giá hối đoái danh nghĩa π tỷ lệ lạm phát nước, π* tỷ lệ lạm phát nước π tính cơng thức:   ( P1  P0 ) / P0 Trong đó: P1 giá năm sau, P0 giá năm trước 127 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 TGHĐ thực tế: Cung cầu ngoại hối đ/$ S$ S’$ 25.000 D’$ Triêu $/ ngày 100 120 128 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 25.500 Cầu USD: - Cầu nhập tăng > cầu USD tăng ngược lại - Đầu USD: Kỳ vọng giá USD tăng > cầu ngoại tệ tăng ngược lại - Cầu dự trữ ngoại tệ nhà nước tăng > cầu ngoại tệ tăng ngược lại - Cầu dân cư (cho du lịch, du học, ) tăng > cầu ngoại tệ tăng ngược lại Cung USD: - Kim ngạch xuất tăng > Cung USD tăng ngược lại - Đầu tư nước tăng > Cung USD tăng ngược lại - Kiều hối chuyển tăng > Cung USD tăng ngược lại - Lượng khách du lịch nước tăng > Cung USD tăng ngược lại 129 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 - Lãi suất tiền gửi đồng nội tệ giảm > cầu ngoại tệ tăng ngược lại 8 Khái niệm thị trường ngoại hối Thị trường Ngoại hối nơi diễn hoạt động mua bán ngoại hối Ngoại hối gì? Ngoại tệ Các giấy tờ có giá nghi ngoại tệ Ngoại hối Theo nghĩa rộng Vàng tiêu chuẩn quốc tế Nội tệ người không cư trú nắm giữ 130 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Theo nghĩa hẹp Các giao dịch ngoại hối Giao dịch mua bán giao (Spot Transaction) Giao dịch quyền chọn (Option Transaction) Giao dịch hoán đổi (Swap Transaction) Giao dịch tương lai (Future Transaction) 131 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Giao dịch mua bán kỳ hạn (Forward Transaction) 10 Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối Ngân hàng Trung ương/ Ngân hàng Nhà nước: - Là người điều tiết thị trường - Không mục tiêu lợi nhuận Ngân hàng thương mại: - Đưa nghiệp vụ - Vì mục tiêu lợi nhuận - Vì sống - Tiêu dùng nhân, du lịch, du học,… Các nhà môi giới: Môi giới để nhận hoa hồng THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Nhóm cơng ty: Vì hoạt động sản xuất kinh doanh Nhà đầu cơ: Đầu chờ tỷ giá thay đổi Hết Chương 132 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Các cá nhân hộ gia đình: Câu hỏi trắc nghiệm Chọn câu trả lời mà bạn cho nhất: Chế độ tỷ mối tương quan giá loại đồng tiền, mặt xác định sở cung - cầu tiền tệ thị trường, mặt khác chịu điều tiết từ phía phủ là: a Chế độ tỷ giá neo (Fix Exchange Rate) c Chế độ tỷ giá thả có điều tiết (Managed Floating Exchange Rate) d Tất câu (a, b, c) sai Niêm yết tỷ giá hối đoái theo hình thức yết giá trực tiếp a Đồng nội tệ đồng yết giá, đồng ngoại tệ đồng định giá b Đồng ngoại tệ đồng yết giá, đồng nội tệ đồng định giá c Cả a b Đều d Cả a b sai 133 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 b Chế độ tỷ giá thả (Floating Exchange Rate) Khi đồng nội tệ giá sẽ: a Khuyến khích xuất hàng hóa b Kích thích tăng FDI hạn chế đầu tư nước c Thu hút khách du lịch nước d Cả a, b c a Mua - bán ngoại tệ nhằm mục đích kinh doanh kiếm lời b Tham gia vào thị trường ngoại hối khơng mục tiêu kinh doanh kiếm lời c Cả a b d Cả a b sai Hết Chương 134 TS Lại Lâm Anh – email: lla2477@gmail.com – ĐT: 090.606.6655 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quan: ... tệ nhằm mục đích kinh doanh kiếm lời b Tham gia vào thị trường ngoại hối khơng mục tiêu kinh doanh kiếm lời c Cả a b d Cả a b sai Hết Chương 134 TS Lại Lâm Anh – email: lla2 477 @gmail.com – ĐT:... Lại Lâm Anh – email: lla2 477 @gmail.com – ĐT: 090.606.6655 TGHĐ thực tế: Cung cầu ngoại hối đ/$ S$ S’$ 25.000 D’$ Triêu $/ ngày 100 120 128 TS Lại Lâm Anh – email: lla2 477 @gmail.com – ĐT: 090.606.6655... nặng nợ nước 126 TS Lại Lâm Anh – email: lla2 477 @gmail.com – ĐT: 090.606.6655 + Hạn chế đầu tư nước (đặc biệt FDI) vì… Tỷ giá hối đối danh nghĩa tỷ giá hối đoái thực tế TGHĐ danh nghĩa: Gặp tất