Đang tải... (xem toàn văn)
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LÊ THỊ NGỌC EM NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LÊ THỊ NGỌC EM NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: TS PHẠM PHÚ QUỐC TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com i TÓM TẮT LUẬN VĂN Hiện nay, nước ta đứng trước xu hướng chủ trương nhà nước hội nhập kinh tế giới Để tiếp cận với công nghệ quản trị tiên tiến đại, nhà quản trị ngân hàng cần phải xem xét đánh giá lại vấn đề có liên quan đến hoạt động quản trị ngân hàng có vấn đề cấu trúc tài (CTTC) Bên cạnh đó, vấn đề CTTC nghiên cứu nhiều chủ yếu doanh nghiệp phi tài mà chưa đề cập nhiều đến ngân hàng – lĩnh vực quan trọng có ảnh hưởng liên quan đến hầu hết lĩnh vực khác kinh tế Các nghiên cứu ngân hàng lại chưa đưa kết thống tác động Cấu trúc tài sản lên CTTC ngân hàng chưa đề cập đến tác động tuổi ngân hàng lên CTTC ngân hàng Đây mục tiêu mà nghiên cứu hướng đến Đề tài phân tích nhân tố tác động đến CTTC ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 Tác giả xây dựng mô hình, thực hồi quy Pooled OLS, hồi quy với hiệu ứng cố định (FEM) hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), sau lựa chọn mơ hình phù hợp Kết hồi quy liệu bảng cho thấy: Quy mô ngân hàng, Cấu trúc tài sản Tỷ suất sinh lời có tác động chiều với Tỷ lệ nợ tổng tài sản ngân hàng TMCP Việt Nam; Hiệu kinh doanh Rủi ro tín dụng tác động ngược chiều với với Tỷ lệ nợ tổng tài sản ngân hàng TMCP Việt Nam Từ đó, nhà quản trị ngân hàng đưa sách phù hợp để đạt mục tiêu đề ra, quan có liên quan khác sử dụng cho mục đích đánh giá, quản lý, giám sát hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ii LỜI CAM ĐOAN Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn công trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tác giả Lê Thị Ngọc Em LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iii LỜI CÁM ƠN Tôi xin chân thành cám ơn Ban Giám hiệu Phòng Đào tạo sau đại học Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho tơi suốt trình học tập nghiên cứu trường Tôi xin chân thành cám ơn đến Quý Thầy Cơ Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh nhiệt tình giảng dạy, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm quý báu thời gian tham gia học tập trường Đặc biệt, xin gởi lời cám ơn chân thành sâu sắc đến TS Phạm Phú Quốc - người hướng dẫn khoa học luận văn tơi Những ý kiến góp ý thiết thực q báu Thầy giúp tơi hồn thành luận văn Tôi xin chân thành cám ơn gia đình, đồng nghiệp bạn bè tạo điều kiện thuận lợi nhất, hỗ trợ động viên suốt trình học tập, nghiên cứu Trân trọng cám ơn! Tác giả Lê Thị Ngọc Em LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iv MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ x CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Giới thiệu 1.2 Ý tưởng thực luận văn 1.2.1 Nhu cầu xây dựng cấu trúc tài cho ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 1.2.2 Kết cơng trình nghiên cứu có liên quan trước 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.3.1.1 Mục tiêu tổng quát 1.3.1.2 Mục tiêu cụ thể 1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp số liệu nghiên cứu 1.4.1 Phương pháp nghiên cứu 1.4.2 Số liệu nghiên cứu 1.5 Kết nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn 1.7 Tóm tắt chương LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com v CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ THUYẾT, CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VÀ PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT CHO ĐỀ TÀI 2.1 Giới thiệu 2.2 Cấu trúc tài tiêu đo lường cấu trúc tài 2.3 Các lý thuyết cấu trúc tài 2.3.1 Lý thuyết cấu trúc vốn theo quan điểm truyền thống 2.3.2 Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller (Lý thuyết M&M) 2.3.3 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (Trade-off theory) 11 2.3.4 Lý thuyết chi phí đại diện 12 2.3.5 Lý thuyết trật tự phân hạng 13 2.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 14 2.4.1 Tác động quy mơ lên cấu trúc tài ngân hàng 15 2.4.2 Tác động cấu trúc tài sản lên cấu trúc tài ngân hàng 16 2.4.3 Tác động hiệu kinh doanh lên cấu trúc tài ngân hàng 17 2.4.4 Tác động tăng trưởng lên cấu trúc tài ngân hàng 19 2.4.5 Tác động rủi ro lên cấu trúc tài ngân hàng 20 2.4.6 Tác động tỷ suất sinh lợi lên cấu trúc tài ngân hàng 21 2.5 Giả thuyết nghiên cứu 22 2.5.1 Giả thuyết 1: Có mối quan hệ đồng biến cấu trúc tài sản cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 23 2.5.2 Giả thuyết 2: Có mối quan hệ đồng biến tuổi ngân hàng cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 23 2.6 Tóm tắt chương 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vi CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 26 3.1 Giới thiệu 26 3.2 Phương pháp nghiên cứu 26 3.3 Số liệu sử dụng nghiên cứu 27 3.4 Mơ hình nghiên cứu 28 3.4.1 Xây dựng mơ hình nghiên cứu đề nghị 28 3.4.2 Giải thích biến sử dụng mơ hình nghiên cứu đề nghị 30 3.4.2.1 Biến phụ thuộc (LEV) 30 3.4.2.2 Các biến độc lập (SIZE, TANG, ROA, GROW, RISK, ROE, LIQ, AGE) 31 3.4.3 Kỳ vọng dấu biến mơ hình đề nghị 34 3.5 Mơ hình hồi quy 37 3.5.1 Mơ hình hồi quy kết hợp tất quan sát (Pooled OLS) 37 3.5.2 Mơ hình tác động cố định (FEM) 39 3.5.3 Mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) 40 3.5.4 Lựa chọn mơ hình hồi quy 40 3.6 Cách thức kiểm định giả thuyết nghiên cứu 42 3.7 Tóm tắt chương 43 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 44 4.1 Giới thiệu 44 4.2 Thống kê mô tả biến 44 4.3 Tương quan biến 47 4.4 Ước lượng lựa chọn mơ hình hồi quy 48 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vii 4.4.1 Hồi quy kết hợp tất quan sát (Pooled OLS) 48 4.4.2 Hồi quy với hiệu ứng cố định hiệu ứng ngẫu nhiên – So sánh, lựa chọn mơ hình 50 4.5 Kiểm định giả thuyết 58 4.5.1 Kiểm định giả thuyết H1 58 4.5.2 Kiểm định giả thuyết H2 59 4.6 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 59 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu 61 4.8 Tóm tắt chương 62 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 63 5.1 Giới thiệu: 63 5.2 Kết luận 63 5.2.1 Kết nghiên cứu 63 5.2.2 Đóng góp nghiên cứu 65 5.3 Các giới hạn nghiên cứu đề xuất nghiên cứu tương lai 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO 68 PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM ĐƯỢC ĐƯA VÀO MẪU NGHIÊN CỨU 72 PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH POOLED OLS VÀ CÁC KIỂM ĐỊNH 77 PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH FEM, REM VÀ CÁC KIỂM ĐỊNH 81 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com viii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa Tiếng Anh ASEAN economic community Nguyên nghĩa Tiếng Việt Cộng đồng kinh tế ASEAN AEC CTTC Cấu trúc tài CTV Cấu trúc vốn FEM Fixed Effects Model Mơ hình ảnh hưởng cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại Phương pháp ước lượng bình OLS Ordinary Least Square phương nhỏ Mơ hình hồi quy kết hợp tất Pooled OLS Pooled Ordinary Least Square quan sát 10 REM Random Effects Model Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên 11 TCTD Tổ chức tín dụng 12 TMCP Thương mại cổ phần 13 VIF 14 VNĐ Variance inflation factor Hệ số phóng đại phương sai Việt Nam đồng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ix DANH MỤC BẢNG Tên bảng Bảng 2.1: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động quy mô lên cấu Trang 15 trúc tài ngân hàng Bảng 2.2: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động cấu trúc tài sản 16 lên cấu trúc tài ngân hàng Bảng 2.3: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động hiệu kinh 18 doanh lên cấu trúc tài ngân hàng Bảng 2.4: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động tăng trưởng 19 lên cấu trúc tài ngân hàng Bảng 2.5: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động rủi ro lên cấu 20 trúc tài ngân hàng Bảng 2.6: Tóm tắt kết nghiên cứu trước tác động tỷ suất sinh lợi 21 lên cấu trúc tài ngân hàng Bảng 2.7: Bảng tóm tắt câu hỏi nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu Bảng 3.1: Mơ tả tóm tắt biến nghiên cứu, cách đo lường kỳ vọng tác động biến độc lập lên biến phụ thuộc 24 37 Bảng 3.2: Tóm tắt phương pháp kiểm định cho giả thuyết 43 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến có mơ hình 45 Bảng 4.2: Bảng ma trận tương quan biến 47 Bảng 4.3: Kết mơ hình hồi quy kết hợp tất quan sát (Pooled OLS) 49 Bảng 4.4: Kết hồi quy mơ hình hiệu ứng cố định có tuỳ chọn Robust 53 Bảng 4.5: Tóm tắt kết kiểm định giả thuyết H1 59 Bảng 4.6: Tóm tắt kết kiểm định giả thuyết H2 59 Bảng 4.7: Hệ số phóng đại phương sai (VIF) biến mẫu 60 Bảng 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 65 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... tuổi ngân hàng Tuổi ngân hàng biểu thời gian hoạt động ngân hàng thời gian hoạt động dài ngân hàng tạo dựng uy tín, lịng tin nơi khách hàng Thời gian hoạt động dài, ngân hàng có hội xây dựng, đào. .. trúc tài sản lên CTTC ngân hàng TMCP Việt Nam Mục tiêu 2: Phân tích tác động độ tuổi ngân hàng lên CTTC ngân hàng TMCP Việt Nam 1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu Câu hỏi 1: Ngân hàng có tỷ lệ tài sản... chủ ngân hàng TMCP Việt Nam có nhìn khách quan điều chỉnh CTTC hợp lý cho ngân hàng Hay nói cách khác, ngân hàng biết cách sử dụng đòn bẩy tài cách an tồn hiệu Bên cạnh đó, theo sách Ngân hàng Nhà