Trang 2

¢ HOC VIEN CHINH SACH VA PHAT TRIEN VW PGS TS BAO VAN HUNG

QUAN LY NO CONG O VIETNAM: -

TIEP CAN TOI THONG LE QUOC TE

(Sach chuyén khao)

Trang 4

MỤC LỤC

Lời n¿i đấu ác 2 2 12221221121127111 271111122 11 TỰ Hàn tờ nh t1 2t ng rườn 15

Chương 1: TỔNG QUAN VỀ NỢ CƠNG

Te], Mal HM NG CONG Va QUAN IY Tì0 CỐ Ủ sssnosensenniabninieiDini d0i8AG000180064 00301 0600890031663 17 ULV ING CONG sesssssusssssssersnasnveszssseestansvencavasssewvescanasasvsate seu sessssensxtasstabanseaznvsteostssonnavsstriaeasasibaves 1

1.1.2 Quản lý nợ (ơng . - :c::cc¿22222222312112,22222 11111 tre 18

1.2 Fhân loại nợ CƠnH -:::252+£22222192221112211111221112211111211111201111 111111.111 cre 19 12.1 Nợ trong nước và nợ nước ng0àÌ -. +:©v++22v+++222+z+2£vvvvvsvvvvvrrervrrrrrre 19

12.2 Nợ của Chính phủ và nợ chính quyền địa phương, -:+++++++++z+zz2 20

12.3 Nợ ngắn hạn và nợ trung, dài hạn : -222+++++22E2E2vEvvvvrvrrrrrrrrrrrrre 21

I0 21

13.1 Rủi ro thị trƯỜN, 222: 2222222 2222231111222111121222111111222111111 2221111 1 1 xe 22

VS 25 RUL UO USNS cssssccesescovszzaxoneacaneniverisccnnseenseesnapsnssnspeessnnscennscssusuagussniassorarasoxsctavessscecsrensete 23

13.3; RUE ONY Oba isscesssvssscscesesessscevswsassessecasonsanssiciasncseanaenninnseaananinmnanaarasniinnanenanin 24

13.4 Rủi ro tai DUY GONG oon eeeeccssssseesscccsssnsecccssssssseesecesssnsecsssinsceesssnnacesssnueseecssssunessecsssnneess 24

E300 0000 25

13.6 Rủi r0 tÍ QUIN seeecssessssssssessssnsssnnsssnsssnsssunansnsssensssnnunanesanecsssseceeceeccececceecceeeceeeeeceeeeeeeee

13.7 Rủi ro hoạt động

1.4 tấn lý Tig CƠI sssssiasabnonninnuiinniiigi110100000028000005/00800835108H1118Gi86S63888ãG0888031888000030008

+4 1 Mục tiêu quản lý nợ (Ơnd ::+::52222+++2222292+22E213312222113112 221211cc.rrrvee 27

“4.2 Mơ hình quản lý nợ cơng , :: 2++222++22+£22EEEvrEEEEExkvrrrrrrrtrrtrrrrrrtkrrvee 31

“4.3 (ơng cụ quản lý nợ (ơng - vcccccvvvvccc+ccttttrEtkrtttrttttrrrirrrtrrirrrrrirriee “4.4 (ơ chế quản lý nợ cơng

1.5 \gưỡng nợ cơng và trần nợ cơng

SN J0 ốn4 ” 50

À0 on 52

5-3: Nữ cợig và tần trưởng Kiifi Fễ ssssssssssisnneinriDiikiiistrliiiidiiil0101050000008008038.0811001880ã6 57 5.4 Cac chi s6 do lường mức độ an tồn về nợ cơng , - -::::::¿¿¿¿¿22222vvvssvvvsccz2 64 1.6 Ihủng hoảng nợ cơng . - ::¿¿¿::¿222222222222v2222222221131111122221111111121 ri 69

.6 1 Khủng hoảng nợ cơng, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng tiên tệ 69

Trang 5

Quản lý nợ cơng ở Việt Nam:

6 Tiếp cận tới thơng lệ quốc tế

Chuong 2: THONG LE QUOC TE VE QUAN LY NO CONG

2.1 Khái niệm và phạm vi xác định NO CONG sesesssccssseesssseescsnescecsssnsecsnnecssnscesnsneeecsnnensecanetessseteases 79

2.1.1 0uan điểm của Quỹ Tiền tệ Quốc tế 222222ttttrrrrrv22222221122222222222 80

2,1:2:.The0:Ngấn hàng Thể điỚÏ s.ui.cass-cosseiaiooogii.cdinOiiiniogieeold 1810018800088, 85

2 1.3.1hiE0:qúariiđiểfri:Cla H0ã ÄŸssssssnssnndriediadiinotdtintitgglitguilgp8ttcqnginsitnggsig 90 2.1.4 Quan điểm của Vương quốc BÌ .-2¿¿¿¿22222222222222+2222222222222222222222222222222221206 92

2.1.5 Quan điểm của Thái Lan -::¿2¿¿2222222222922222222222222222222 111121111111122E ee 93

PP 000 ố Am ố 94

2.2.1 Quản lý nợ cơng theo hướng dẫn của IMF và WB 222222222222:+zzzzsvzzxEtvce 95

2.2.2 Quản lý nợ cơng tại các nước 0ECD : -: -«: 119

2.2.3 Quản lý nợ cơng tại một số khu vực và quốc gia khác trên thế giới 120

2.3 Bài học từ nghiên cứu quản lý nợ cơng trên thế giới -:: 2252cvcv+ecczzczett 134 2.3.1 Phạm vi xác định nợ cơng cịn nhiều khác biệt -2552vvvvccczvt 134

2.3.2 Bài học từ nghiên cứu nợ cơng cỦa các nƯỚC -. :-:22:+z2222222++ttvzvzzxvvs 137

Chương 3: QUẢN LÝ NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM

3.1 Mơ hình quản lý nợ cơng ở Việt Nam -22222: 2222222221212 re 145 3.1.1 Nhiệm vụ, quyền hạn của Quốc hội . -2++cc222222222222EEEExrtrreerrrte 145

3.1.2 Nhiệm vụ, quyền hạn của Chính phủ - 2¿+++++2222222EE2vvrvvvrrrrrrrrrrrkt 145

3:1.3: Nhiệm:vụ, quyển hận Của Bộ Tài CHÍ ssssessosnnnriasinsngnitsspndiinniitiidsidiiah 146

3.1.4 Nhiệm vụ, quyền hạn của Bộ Kế hoạch đầu tư và Ngân hàng Nhà nước 149 3.1.5 Nhiệm vụ, quyền hạn của chính quyền địa phương . :::::¿¿-++ 150

3.2 Phạm vi xác định nợ cơng :¿¿-©2v+++£22+vvvvvert2EEEkEvrEEEkkvrrrrrtttrrtrrrrrriirrrrrr 150

EPAN 4060005) 1 151

3.2.2 Nợ Chính phủ bảo lãnh + 152 3.2.3 Nợ chính quyền địa phương -.-¿¿:¿:22222222222+2222+22222222222t.trrtrttrrrrrrrte 153

3.3 Khác biệt về phạm vi xác định nợ cơng Việt Nam với thơng lệ quốc tế 155

3.3.1 Khác biệt với Quỹ Tiền tệ quốc tế và Ngân hàng Thế giới - 155

3.3.2 Khác biệt với Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế 0ECJ :-:+¿ 156

3.3.3 BỈ và Thái Lan 22:¿-©22+2+22222112221311122211111111 111112.711111110.110111112 211111 re 158

3:34: H0ã KỸ se nnsnaabrbgititniliitioiidiaGiitilinglSoigi801dq8g0310480.q8884.8188164184084ã3344818884- s888 159

3:4: Quy MONO CONG sscsisscassninssasscsnssrnseooensmncesansammmaniecoanineanimemmaner nam 162 3.4.1, TOC dO tag trUGNng sceccccssssssesessssssssesssseeecssssesssssssseesssssssusmsecssssessecssssseecssnesseessenasseess 162

3.4.2 50 với các nước trong khu VỰC ¿: :¿22222+22222+++2222#22253:222211222222222222352,cztr 163

3.5 (ơ (ấu nợ (Ơn . - 2222222211211 111222222211 2 n2 1111 2 re 165

3.5.1 Nợ tong riước và nợ nước ngồi NT nh HH HH HH tớ 165

3.5.2 Nợ cơng theo lãi suất vay vốn - :-52:22222221122222221122212120 22 se T71

Trang 6

Quản lý nợ cơng ở Việt Nam: Tiếp cận tới thơng lệ quốc tế — = - - — 7 3.6 Mức độ an tồn nợ cƠng, .-::::55:252212222221122311221111221111112211121 22.1111 re 173 3.6.1, CHISO AN tOAM NO NUGC NGOAL .esesssecssssesssssseeessseecssecesssesscessssesesessuueesessssnmesecesssnnens 173 3.6.2) NONA VU tld NO ssscscssesssnsecrcnumncienonmamnmmarnmmnnmmnammmEETEE 174 3.6.3 Hệ số tín nhiệm QUOC id .eeccssscccsssssseseessessssccessssccesssnsccsssssssuseececsssssssssiununussesseeeceee 179 3.6.4, RUE TO CHEM AM 8 ố :(((3-22ƯÐ5ÃÃĂHĂÃẢ 180

3.7, Khung phap ly quản ly 0 CONG .eesesssssssessessesessessesssnecsnnecssnsccessssnscesnsnecesssnnnnesesscessannnnneees 193 3.7.1 Khung pháp lý liên quan đến quản lý nO CONG .eccsseeccssssssseessseessesssnennenneeeeseneeseees 193 3.7.2 Khung pháp lý về quản lý nợ nước ngồi . -ttttzirxrerrrreei 196 Chương 4: QUẢN LÝ NỢ CƠNG VIỆT NAM: HƯỚNG TỚI THƠNG LỆ QUỐC TẾ 4.1 Xác định lại phạm vi xác định nợ cơng Việt Đam :-2++¿¿+222vvvvvvvzvcrrrrrt 203 4.1.1 Pham vi xác định nợ cơng cần được tính tốn day đủ hơn theo thơng lệ Quốc tế 203

4.1.2 Tính tốn lại nợ cơng Việt Nam theo thơng lệ quốc tế -: 205

4.2 Xác định lại ngưỡng nợ cơng và trần nợ cơng của Việt Nam giai đoạn 2016 - 2020 209

4.2.1 Ngưỡng nợ cơng tối ưu và trần nợ cơng an tồn theo thơng lệ quốc tế 209

4.2.2 Mơ hình thực nghiệm xác định ngưỡng nợ cơng và trần nợ cơng Việt Nam 210

4.2.3 Kết quả thực nghiệm về ngưỡng nợ cơng Việt Nam . -: 211

4.3 Hồn thiện khung pháp lý quản lý nợ cơng -vvvvvvvvvvvvvvvrcrrrrerrre 221 4.3.1 Bổ sung hồn thiện những quy định chưa đồng bộ giữa Luật NSNN sửa đổi năm 2015 và Luật Quản lý nợ cơng năm 2009 về quan điểm mục đích sử dụng vốn vay nợ cơng 221

4.3.2 Hồn thiện NSNN sửa đổi năm 2015 và Luật Quản lý nợ cơng năm 2009 theo nguyên tắc "bội chỉ phải nhỏ hơn số chỉ đầu tư phát triển" .-.+2tt+rzt.ttrztrrrr 22 4.3.3 Bổ sung quy định "Chính sách nợ cơng quốc gia và quan điểm (hiến lược nợ cơng quốc gia" vào Luật Quản lý nợ cơng -2+++++ettirevvvrtrrvrtrrrtrtrrtrtrrrtrirrrrrrrrig 222 4.3.4 Điều chỉnh phạm vi xác định nợ cơng của Luật Quản lý nợ cơng 223

4.3.5 Thu hẹp phạm vi mục đích sử dụng nguồn vốn nợ cơng -s+ 223 4.3.6 Thành lập Hội đồng chính sách nợ cơng cấp quốc gia 2+t.r 224 4.3.7 Hồn thiện các quy định pháp luật về tăng cường quản lý rủi ro nợ cơng theo hướng 224

4.4 Hồn thiện chiến lược quản lý nợ cơng -cccccvccseccecvecvsecvvvvvvvvvvrvvre 225 4.4.1 Nâng cao tính pháp lý của chiến lược nợ cơng, -:-:vccc++++res 225 4.4.2 Bổ sung các quan điểm cĩ tính nguyên tắc về vay, phân bổ, sử dụng và trả nợ nguồn vốn nợ cơn -:: :++s++++zeetrrretrretrrrrtrrrtrrrrrrertrer 225 4-4 3 láng cườn0 điảni lý:Túi FO: CƠN GsoesssssssennssiniihnndinndtntisniadiBniiitlatuiltNGi0010300.đã80008 225 4.4.4 Ban hành cơ chế để đảm bảo thực hiện nguyên tắc minh bạch nợ cơng 226

4.4.5 Phối hợp chính sách tài khĩa và chính sách tiền tệ trong tài trợ thâm hụt ngân sách Và quản lý nợ cơng hấLÏE:ssseonouiaosoniddiiltidiitddntioaiH1100414560018g8013.615000800đ4g0.q40 226 4.4.6 Bổ sung định hướng huy động và sử dụng vốn -¿:22222s22222szcset 226 Thác oi ca 227

Trang 7

DANH MỤC BẢNG

Bảng 1.1: Mục tiêu quản lý nợ cơng tai một số quốc gia ¿2222222 29

Bảng 1.2: Mơ hình thể chế trong quản lý nợ cơng -.-222:22ccczr+zz+zecccs 3

Bang 1.3: Vị trí của cơ quan quản lý nợ tại một số quốc gia - ::::::¿z5:222222222-> 33

Bảng 1.4: Những cấu phán chính của bảng cân đối tài sản chính phủ -::-.:- + 46

Bảng 1.5: Quản lý bảng cân đối tài sản dựa trên danh mục đấu tư phụ -: 48 Bảng 1.6: Quy định về quản lý trần nợ cơng và ngưỡng nợ cơng của một số quốc gia trên thế giới 54 Bang 1.7: Quy định về trần nợ cơng và ngưỡng nợ cơng của một số khu vực kinh tế trên thế giới 56 Bảng 1.8: (ác quốc gia cĩ tỷ lệ nợ cơng cao nhất thế giới

Bảïig 1:0::Chisố về nriức độ aftitộfifti0(ƠiflinsssssssnnnnnibonbiititidiiitititiiitidHtidiittliintBfflStilng

Bảng 1.10: Chỉ số xác định tính bền vững của nợ nước ngồi .:¿:¿:¿:¿¿c¿cc22:222- 69

Bang 1.11: Một số cuộc khủng khoảng trong giai đoạn 1970 — 2000 -:-¿-: :-s 75

Bảng 1.12: MOt s6 cudc khling hodng NG GaN Gay .sseeccssccccccssssssssecesscccssssnennessseeeeeesseeeeeeceeet 75

Bảng 2.1: Khu vực cơng va mối liên quan tới các khu vực khác trong nén kinh tế 81 Bảng 2.2: Mot s6 sai lam thường gặp trong quản lý nợ cơng -:::¿-::+::¿222+222¿z22+# 97 Bảng 2.3: Các chỉ báo kết quả quản lý nợ c5:22222 tre 100

Bảng 2.4: Đánh giá và chấm điểm khung pháp lý quản lý nợ : . -22-+ 103

Bảng 2.5: Đánh giá và chấm điểm cơ cấu quản lý 2ttt+++2+:22vvtrrrrrrrrvrrrr 104 Bảng 2.6: Đánh giá và chấm điểm chiến lược quản lý nợ -:++¿.222zzz+cssz 105

Bảng 2.7: Đánh giá và chấm điểm hoạt động quản lý nợ -: 2c:z-ccsss 106

Bảng 2.8: Đánh già và chấm điểm việc kiểm tốn quản lý nợ - -:-::-ccse+z 107

Bảng 2.9: Đánh giá và chấm điểm việc phối hợp với chính sách tài khĩa - 108

Bảng 2.10: Đánh giá và chấm điểm sự phối hợp với chính sách tiền tệ - 109

Bảng 2.11: Đánh giá và chấm điểm việc vay mượn trên thị trường trong nước T10

Bảng 2.12: Đánh giá và chấm điểm việc vay mượn nước ngồi . -. s22: 111 Bảng 2.13: Đánh giá và chấm điểm bảo lãnh nợ vay, cho vay lại nguồn vốn vay và tài sản phái sinh 112 Bang 2.14: Đánh giá và chấm điểm việc dự báo dịng tiền và quản lý số dư tiền mặt 113

Bảng 2.15: Đánh giá và cham điểm hoạt động quản trị nợ và an tồn dữ liệu -¿- 114

Bảng 2.16: Đánh giá và châm điểm việc phan định nhiệm vụ, nang lực nhân sự

và sự liên tục của hoạt động - :-5 -: Keerrre TTĐ

Trang 8

Quản lý nợ cơng ở Việt Nam:

Tiépcantdithongléquécteé Àa ,,L, 9

Bảng 2.18: Đánh giá và chấm điểm việc báo cáo nợ -::::¿¿222222222222222cctcctrzrrezcsee 118

Bảng 2.19: Thể chế quản lý tài chính cơng tại một số quốc gia 0E(J -: 120

Bảng 2.20: Quản lý trần nợ cơng và ngưỡng nợ cơng của một số khu vực kinh tế trên thẻ giới 121

Bảng 2.21: Quản lý trần nợ cơng và ngưỡng nợ cơng của một số quốc gia khác trên thế giới 122

Bảng 2.22: Thâm hụt ngân sách, nợ cơng một số nước EU giai đoạn 2009 - 2011 124

Bảng 3.23: Tăng trưởng tỷ lệ nợ khu vực cơng và khu vực tư nhân khu vực liên minh châu Âu EU ::::::+tttz+2+222222222222222zErrrd 132 Bảng 3.1: So sánh nợ cơng Việt Nam và nợ khu vực cơng của |MF và WB -:: 155

Bảng 3.2: So sánh khái niệm nợ cơng Việt Nam và khái niệm theo quan điểm của 0CD 157

Bang 3.3: So sanh phạm vi xác định nợ cơng Việt Nam với Bỉ và Thái Lan 158

Bảng 3.4: So sánh phạm vi xác định nợ cơng Việt Nam với Hoa Kỳ -+ 159

Bảng 3.5: Tốc độ tăng nợ cơng theo nguồn giai đoạn 2010 - 2014 + 163

Bảng 3.6: Một số chỉ tiêu về phát hành trái phiếu Chính phủ Bảng 3.7: Nợ cơng Việt Nam giai đoạn 2010 — 2014 se Bảng 3.8: So sánh nợ Chính phủ trong nước (TPCP) và nước ngồi năm 2013 170

Bảng 3.9: Chỉ số về an tồn nợ nước ngồi 2012 - 2011 -.-.e:c++ceiieecceeere 174 Bảng 3.10: Trả nợ cơng từ ngân sách giai đoạn 2010 — 2014 -::-¿:¿¿¿c++¿++ttrtrzee 175 Bảng 3.11: Tỉ lệ thu thuế và phí/ưDP (2010 - 2014) -c¿ccc¿c+++++eeeeceereeertrrrrrrrre 187 Bang 3.12: Tham hụt ngân sách loại trừ một số khoản thu khơng bền vững (% 6DP) 192

Bảng 3.13: Hệ thống văn bản pháp lý về quản lý nợ cơng tại Việt Nam -:: 193

Bảng ›.14: Hệ thống văn bản pháp lý về quản lý nợ nước ngồi thuộc nợ cơng 197

Bảng 1.1: Các khoản phải trả của NSNN TW và địa phương năm 2013 - 206

Bảng ¿.2: Nợ cơng Việt Nam tính thêm các khoản phải trả của NSNN TW và địa phương 206

Trang 9

Quản lý nợ cơng ở Việt Nam: 10 - c— / ————— Tiếp cân tới thơng lệ quốc tế

DANH MỤC HÌNH

Hình 1.1: (ác mục tiêu quản lý nợ cơng ¿-¿:-2222+:++22©2++zz22E2E232222222E11222 222112 rre 28 Hình 1.2: Phối hợp chính sách tiến tệ, chính sách tài khĩa và chính sách quản lý nợ 38 0U) ENSJ41-6110000001 121177 50 Hình 1.4: Ngưỡng nợ cơng theo lý thuyết đường cong LafÍer -2222::::zz22zxx+ 51 Hình 1.5: Trần nợ cơng Hình 1.6: Trần nợ cơng an tồn

Hình 1.7: Cơ chế tác động của nợ cơng tới tăng trưởng kinh tế : 2¿2£2222zvvs 59

Hình 1.8: Tác động clia gia tang no cong toi lai SUat eee cceeeeeccssssseeeneseseeecececsssesatnneneeseceee 60

Hình 1.9: Lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hy Lạp, giai đoạn 2008 - 2016

Hình 1.10: Sự tương tác giữa nợ cơng, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng tiền tệ 7 Hình 2:]: Định:r1ga.nợ khu yựcCơPG:của IMÍ::ss-cssseseinnnoinnnsdtnididinhotiidantitdadirgiabasai 82

Hình 2.2: Phân cấp khu vực chính phủ .- -22¿¿2V22+++t2222222222+222E223222222EE.zerre 83

Hình 2.3: Phạm vi quản lý nợ khu vực cơng của World Bank .86

Hình 2.4: Phân loại nợ khu vực cơng theo tổ chức cho vay -:::222¿c222222222v:rztr 87

Hình 2.5: Phân loại nợ cơng theo tổ chức đi vay .:2:t+++++2+22222222222222i rtrt, 88

Hình 2.6: Trần nợ cơng của Hoa Kỳ (2006 - 2013) . - -. ::¿¿¿¿¿¿£52222222222222cczzzsrccerrrez 92

Hình 2.8: Cơ cấu quản lý nhà nước đối với nợ chính phủ -s+czzz2+++z 103

Hình 2.9: Thâm hụt ngân sách Hy Lạp giai đoạn 2006 - 2014 - -: 2¿¿¿25+c:zzc22zsvec: 125

Hình 2.10: Thống kê giá trị tiền gửi tại ngân hàng Hy Lạp giai đoạn 2003 - 2012 126

Hình 2.11: Thâm hụt ngân sách Ireland giai đoạn 2006 - 2015 . -+ 128 Hình 2.12: Thâm hụt ngân sách Bồ Đào Nha giai đoạn 2006 - 2015 -: - 129

Hình 2.13: Nợ cơng/GDP tại một số quốc gia châu Âu -::¿¿¿22222z.zzzzz222s22zztt 130

Hình 3.1: Mơ hình quản lý nợ cơng ở Việt NĐam 22::2¿22222222++ttrvEvzvrrrrrrrrrrrer 148

Hình 3.2 Phạm vi xác định nợ cơng của Việt Đam - -:2222222222222122223312211112ccxrev 150

Hình 3.3: Nợ Chính phủ theo Luật Quản lý Nợ cơng Việt Nam 2009 - : 55: 151 Hình 3.4: Các hình thức vay của chính quyền địa phương 2 :: 52222 2222222225522222222 153

Hình 3.5: 5o sanh khái niệm nợ cơng Việt Nam với IMf, World Bank :-5-: z 55-2 196

Hình 3.6: 5o sánh khái niệm nợ cơng Việt Nam với ƯECŨ 52 25s 197

Trang 10

Quar ly nợ cơng ở Việt Nam:

Tiếp ân tới thơng lệ quốc tế - " — 1]

Hinh 3.8: No cong Viet Nam qua CaC NAM Gan Gay sseccssssesssscssssseessccesssssneccecsssnunseeesceessannnneee

Hinh 3.9: No cong va tang trưởng của Việt Nam và một số nước ASEAN

Hình š.10: So sánh nợ cơng của Việt Nam năm 2013 với các nước trên thế giới

Hình 3.11: Cơ cấu kì hạn TPCP và TPCPBL trong nước tính đến 31/08/2014

Hình ›.12: Cơ cấu kỳ hạn TPCP bảng nội tệ chưa đáo hạn giai đoạn 2002 - 2014 Hình 3.13: Cơ cấu kỳ hạn nợ nước ngồi giai đoạn 1997 - 2013 ::- 2s: Hình ›.14: Nợ nước ngồi của Việt Nam giai đoạn 1997 - 2013 - ::¿:cccccvscccccce: Hình 3.15: Cơ cấu nợ nước ngồi của Việt Nam năm 2012 -22:22222222vvzczvcccc+e Hình ›.16: Phí bảo hiểm vỡ nợ trái phiếu quốc gia ((DS spread) của một số nước châu Á 170

Hình 17: Cơ cấu kì hạn và lãi suất nợ nước ngồi của Chính phủ tính đến 31/12/2010 172

Hình ›.18: Cơ cấu theo đơn vị tiền tệ và lãi suất TPCP và TPCPBL trong nước tính đến 31/08/2010 173

Hình 3.19: Chỉ tiêu vé an tồn nợ rước ngưài 20 TỔ su esiianbaaienediioanriesnstiagrings Hình ›.20: Nghĩa vụ trả nợ so với thu ngân sách 2013-2015 Hình ¡.20: Nghĩa vụ trả nợ cơng 2013 - 2015 . -ccc¿¿22tEvkvvvrrrrtrrirrirrrrrrrree Hình ›.21: Tỷ lệ nghĩa vụ trả nợ/ thu NSNN 2013 - 2015 -cccccvecervveeereervee Hình 5.22: Thứ hạng các chỉ số năng lực cạnh tranh của Việt Nam và một số nước Đơng Nam A 186

Hình ¡.23: Bội chi ngân sách và đầu tư cơng, -cccccvccctrriirriiiiiiirirrirrrriie 189 Hình :.24: Tỉ lệ bội chi, tăng trưởng GDP và nợ cơng, 2001 - 2014 -. -: 189

Hinh 3.25: Thu chi ngân sách nhà nước và nợ cơng, 2011—2015 -++ 192

Hình 3.26: Tham hut NSNN so với GDP của Việt Nam và một số nước ASEAN 193

Hình ‹.1: (ấu trúc nợ cơng của Việt Nam (% GDP) tính đến cuối năm 2013 tính theo thơng lệ quốc tế 208

Hình 1.2: Ngưỡng nợ cơng tối ưu và trần nợ cơng an tồn theo kịch bản 1

- Dự báo tăng trưởng kinh tế lạc quan cccccccccccccccvccvceecreeree 218

Hình 1.3: Ngưỡng nợ cơng tối ưu và trần nợ cơng an tồn theo kịch bản 2