u.v n ed KHOA NGÂN HÀNG - BỘ MÔN CHỨNG KHOÁN ww w lib * ui TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM Chủ biên: PGS TS BÙI KIM YẾN - TS THÂN THỊ THU THỦY n- Tham gia biên soạn : ThS TRAN p h n g t h ả o ww w lib ui ed u.v ThS PHAN THƯ HIEN ThS PHẠM THỊ ANH THƯ lib ui ed u.v n- PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU Tư CHỨNG KHỐN -w ww (SOẠN THEO CHƯƠNG TRÌNH MỚI CỦA UBCKNN) ww w lib ui ed u.v n -w ww lib ui ed u.v n • Lý thuyết đọng • Bài tập phong phú • Lời giải chi tiết NHÀ XUẤT BẢN THỐNG KÊ Năm 2009 n- ed u.v ui .lib ww w ui lib ww w .vn ed u lib -w ww ed ui n- u.v ww w lib ui ed n- u.v ww w lib ui ed u.v n ed u.v n n- ww w lib ui LỊI HĨI ĐẦU ui ed u.v LỜI NĨI ĐẦU u.v n- ww w lib Đầu tư thị trường chứng khốn khơng phải khơng \í đỏ đen phó thác cho vận may rủi Hoạt động đầu tư trén TTCK hoạt động tìm kiếm lợi nhuận kết tri thiíc, kinh nghiệm kỹ phân tích Vì nhà đầu tư phải chuẩi bị cho số kiến thức kỹ trước bắt đầu chơi Để trả lời câu hỏi : lib ui ed Mục tiêu đầu tư ? Để trở thành cổ đông chiến lược, hay tỏ thành nhà đầu "lướt sóng", trở thành chuyên gia đầu ư, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tổ chức đầu tư chuyèn nghiệp ? -w ww Từ có chiến lược đầu tư phù hợp, chiến lược đầu tư chj động hay thụ động, đầu tư dài hạn hay ngắn hạn ? lib ui ed u Đầu tư vào loại chứng khoán ? Trái phiếu hay cổ phiếu ? Trái ph ếu chuyển đổi hay cổ phiếu công ty ? Nên đầu tư vào loại cổ phiếu ? c ổ phiếu tăng trưởng hay cổ phiếu thu nhập ? Có nên đầu tư vào chứng quỹ hay không ? Thời điểm nên mua? Cơ hội nên bán? ww w Ký sử dụng công cụ phái sinh để phòng chống rủi ro nàng cao tỷ suất lợi nhuận ? ed u.v n- Ban khống ? Đem lại lợi ích cho nhà đầu tư ? ww w lib ui Cuốn sách trả lời tất câu hỏi việc phân tích Từ phân tích vĩ mơ đến phân tích cơng ty, từ phân tích đến phân tích kỹ thuật Phân tích định giá trái phiếu, phân tích địm giá cổ phiếu, phân tích chứng khốn phái sinh chiến lìỢc quản lý danh m ục đầu tư u.v n ww w lib ui ed LỒI NÓI ĐẦU u.v n- Những kiến thức cung cấp cách có hệ thống từ đến nâng cao việc phân tích chứng khốn, quản lý danh mục đầu tư TTCK cho sinh viên ngành kinh tế bạn đọc có quan tâm đến đầu tư chứng khốn .ha ui ed Bộ mơn Chứng khốn xin cám ơn đóng góp ý kiến quý độc giả w lib TP Hồ Chí Minh, tháng năm 2009 ww w lib ui ed u.v n- ww w lib ui ed u -w ww lib ui ed u.v n- ww NHÓM TÁC GIẢ u.v n ed ww w lib ui MỤC LỤC T rang ed u.v n- MỤC LỤC ■ • ui PHẦN -w ww - Bài tập Chương I ui ed u.v Lãi suất Khái niệm giá trị dòng tiền Giá trị tương lai dòng tiền theo thời gian Giá trị dòng tiềntheo thời gian lib I II III IV GIÁ TRỊ CỦA ĐỒNG TIỀNTHEO THỜI GIAN n- Chương I : ww w lib K IẾN THỨC N ỀN TẢNG PHÂN TÍCH ĐẦU T CHỨNG KHOÁN Chương II : MỨC SINH LỜI VÀ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 43 65 lib ui ed u - Bài tập Chương II ww w ned u.v ui 36 44 49 58 I Lý thuyết thị trường hiệu II Mơ hình CAPM III Mơ hình định giá tài sản vốn Hệ số Beta lib 13 19 24 30 I Mức sinh lời II Rủi ro đầu tư chứng khoán III Đánh giá rủi ro mức sinh lời kỳ vọng Chương III : LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ VÀ MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TẢI SẢN VỐN (CAPM) ww w 13 - Câu hỏi ôn tập 75 75 82 95 102 u.v n ww w lib ui MỤC LỤC ed PHẨN n- PHÂN TÍCH CỔ PH IẾU u.v Chương IV : PHÂN TÍCH KINH TẾ Vĩ MÔ VÀ NGÀNH KINH TẾ ui .ha w lib u.v I Cơng ty cổ phần II Phân tích tài cơng ty III Phân tích mơ hình SWOT ww PHÂN TÍCH CÕNG TY n- Chương ì/ : ed I Phân tích vĩ mơ TTCK II Phân tích ngành Câu hỏi ôn tập 105 116 122 123 123 129 157 160 ui ed - Bài tập Chương V 105 lib Chương V I: PHÂN TÍCH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 181 184 190 - Bài tập Chương VI 215 ed u -w ww I Phân biệt loại công ty cố phiếu II Các vấn đề liên quan đến phân tích cổ phiếu III Định giá cổ phiếu lib Những vấn đề phân tích kỹ thuật Đồ thị Nền tảng phân tích kỹ thuật Các dạng thức đồ thị Đường trung bình di động (Moving Average- MA) Các tiêu phân tích kỹ thuật ed u.v n- ww w I II III IV V VI ui Chương VII : PHÂN TÍCH KỶ THUẬT lib ui - Bài tập Chương VII ww w 181 239 240 247 257 262 268 274 278 u.v n ed ww w lib ui MỤC LỤC PHẦN Bài tập Chương VIII u.v ed ui .ha 283 283 289 306 312 317 323 u.v n- - ww w lib Chương V III : PHÂN TÍCH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU I Lợi tức rủi ro đầu tư trái phiếu II Định giá trái phiếu III Đo lường lợi suất trái phiếu IV Thời gian đáo hạn bình qn V Độ lồi n- PHÂN TÍCH TRÁ I PH IẾU ed PHẦN ui PH ÂN TÍCH CHỨNG KHỐN PH ÁI SIN H lib Chương IX : PHÂN TÍCH Hộp ĐỒNG TƯƠNGLAI 339 340 - 348 -w ww I Hợp đồng kỳ hạn II Hợp đồng tương lai (Future contracts Futures) ôn tập ed u Câu hỏi PHÂN TÍCH QUYỀN CHỌN ui Chương X : ed u.v n- ww w lib I Hợp đồng quyền chọn (Options) II Giá trị nhận quyền chọn mua vào lúc đáo hạn III Giá trị nhận quyền chọn bán vào lúc đáo hạn IV Công thức định giá quyền chọn Black.Scholes lib ui - ww w 339 Câu hỏi ôn tập 349 349 356 358 363 367 u.v n ww w lib ui MỤC LỤC ed 10 PHẪN n- X Â Y D ựN G VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐAU w lib Chương XII : ĐÁNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ ui ed I Danh mục đầu tư II Quản lý danh mục đầu tư u.v Chương XI : QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU Tư n- ww I Lợi nhuận rủi ro danh mục đầu tư II Đánh giá hoạt động quản lý danh mục đầu tư 371 371 379 397 397 411 419 ed u.v - Bài tập Chương XII tư -w ww lib - Câu hỏi trắc nghiệm lib ui ed u.v n - Tài liệu tham khảo ww w lib Chương I Chương II Chương V Chương VI Chương VII Chương VIII Chương XII -w ww chương Bài tập Bài tập Bài tập Bài tập Bài tập Bài tập Bài tập ed u.v n giải Bài giải Bài giải Bài giải Bài giải Bài giải Bài giải Bài giải ui - Bài - ui - Phụ lục : Một số mẫuphân tích cơng ty niêm yết 427 459 461 471 481 484 507 509 527 537 609 n- ed u.v ui .lib ww w ui lib ww w .vn ed u lib -w ww ed ui n- u.v w lib Phần ww ui ed n- u.v ww w lib KIÊN Thức NỀN TẢNG PHÂN TÍCH Đáu Tơ CHỨNG KHỐN ui ed 11 u.v n n- ed u.v ui .lib ww w ui lib ww w .vn ed u lib -w ww ed ui n- u.v ww w lib ui ed n- u.v ww w lib ui ed u.v n ... cho nhà đầu tư ? ww w lib ui Cuốn sách trả lời tất câu hỏi việc phân tích Từ phân tích vĩ mơ đến phân tích cơng ty, từ phân tích đến phân tích kỹ thuật Phân tích định giá trái phiếu, phân tích địm... trở thành chuyên gia đầu ư, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tổ chức đầu tư chuyèn nghiệp ? -w ww Từ có chiến lược đầu tư phù hợp, chiến lược đầu tư chj động hay thụ động, đầu tư dài hạn hay ngắn... ed PHẨN n- PHÂN TÍCH CỔ PH IẾU u.v Chương IV : PHÂN TÍCH KINH TẾ Vĩ MƠ VÀ NGÀNH KINH TẾ ui .ha w lib u.v I Cơng ty cổ phần II Phân tích tài cơng ty III Phân tích mơ hình SWOT ww PHÂN TÍCH CÕNG