3. Về dư nợ
HOẠT ĐỘNG SXKD CỦA DOANH NGHIỆP NĂM 2009 VÀ 09 THÁNG ĐẦU NĂM
THÁNG ĐẦU NĂM 2010
1 Doanh thu thuần 35,055 32,054 9%
2 Giá vốn hàng bán 31,284 26,263 -16%
3 Lợi nhuận gộp = (1) - (2) 3,771 5,791 54%
4 Doanh thu hoạt động tài chính 58 8 -86%
5 Chi phí tài chính 403 615 53%
6 Thu nhập khác 15 3 -80%
7 Chi phí khác 0 6
8 Chi phí bán hàng, quản lý doanh
nghiệp 3,035 2,124
-30%
9 Lợi nhuận trước thuế 407 3,056 651%
10 Thuế thu nhập phải nộp 102
11 Lợi nhuận sau thuế 305
Nhận xét chung:
Năm 2010 có thể nói là năm phát triển mạnh của Công ty CP Đầu tư XD Công trình 323- Hà Nội khi mà cùng với nhiều công trình lớn, công ty đã bước sang giai đoạn phát triển xây dựng trên tất cả các vùng miền của trên cả nước. So với năm 2009, 09 tháng đầu năm 2010, cơ cấu tài sản nguồn vốn không có nhiều thay đổi nhưng lại có sự tăng trưởng vượt bậc về quy mô. Tổng tài sản của Công ty thời điểm 30/09/2010 tăng khá mạnh so với thời điểm 31/12/2009, tăng 51 % tương đương 26.361 triệu đồng về giá trị do cả 02 khoản mục tài sản cố định và tài sản lưu động của Công ty tăng cả về số tuyệt đối và số tương đối.
tăng 62% so với thời điểm năm 2009, số tuyệt đối là 24.942 triệu đồng do khoản mục hàng tồn kho tăng đột biến, hàng tồn kho tăng 284 % tương đương với 36.678 triệu đồng, các khoản phải thu khách hàng và trả trước cho người bán tăng gần 92% và 47%.
Một số khoản phải thu lớn:
- Công ty CP118 (CT đường QL 48 kéo dài): 902 triệu đồng
- Ban QLDA GTNT Quảng Ninh (CT QL 18 Quảng Ninh): 2.488 triệu - Ban QLDA GTCT Nghệ An (CT Đoocmay Kengđu): 328 triệu đồng - Ban QLDA GTNT Hải Dương (CT Hải Dương): 284 triệu đồng
Khoản mục phải thu khác giảm từ 11.913 triệu đồng xuống 2.166 triệu đồng . Khoản mục phải thu khác gồm có tạm ứng cho nhân viên, ký quỹ và các khoản phải thu khác ngoài khoản phải thu khách hàng. Các công trình của công ty đều có nguồn vốn trái phiếu chính phủ nên không có phải thu khó đòi.
Một số trả trước cho người bán lớn: - Công ty CP Traenco: 1.022 triệu đồng - DNTN Lý Chính: 402 triệu đồng
- XN Tư doanh Vận tải Hồng Lạc: 1.479 triệu đồng - Công ty Tân Sao Việt: 286 triệu đồng
- Công ty CP Xây dựng Đồng Tiến: 375 triệu đồng... Đây đều là các nhà thầu phụ và đối tác quen thuộc của công ty
Hàng tồn kho của Công ty 09 tháng đầu năm 2010 là 49.599 triệu đồng, tăng 284 % so với năm 2009. Đây chủ yếu Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại các công trình QL48, đường Hồ Chí Minh, Tuyên Quang, QL7-QL48, CT QL 18 Quảng Ninh, CT Chơn Thành Đức Hoà Long An, Công trình đường Pa Tần, Lai Châu....
Khoản mục phải thu khác và hàng tồn kho chiếm 64 % tổng tài sản của Công ty, chứng tỏ công ty không có ứ đọng trong khâu thanh toán, các công trình của công ty đều có nguồn thanh toán đảm bảo.
Một số khoản chi phí dở dang lớn (Tài khoản 154) thời điểm 30/09/2010:
1 Công trình cầu QL 48 nối dài 4.985
3 Công trình QL 18 Quảng Ninh 10.356
4 Công trình Chơn Thành, Đức Hoà 5.046
5 Công trình QL 2C Tuyên Quang 5.149
6 Công trình Cầu Bụt 4.148
7 Công trình Đường Pa Tần – Lai Châu 15.841
8 Công trình Đ Hương Long, Hương Khê 709
Năm 2010 và 2011, Công ty đang có kế hoạch đấu thầu và thi công nhiều công trình lớn trong khi hệ thống maý móc thiết bị thi công của công ty chưa đáp ứng được yêu cầu để ra. Chính vì vậy trong tháng 05/2010 Công ty CP Đầu tư XD Công trình 323- Hà Nội đã đầu tư dự án trung hạn bổ sung máy móc thiết bị, nâng cao năng lực thi công trị giá gần 1.3 tỷ đồng bằng nguồn vốn vay BIDV- Đông Đô, đồng thời mua thêm các máy móc bằng vốn tự có. Tài sản cố định của Công ty 09 tháng đầu năm tăng lên 13.653 triệu đồng. Trong tổng tài sản của Công ty thì tài sản cố định chiếm tỷ trọng 17.3%, đây là tỷ lệ tương đối thấp đối với một Doanh nghiệp xây lắp. Tuy nhiên, nhìn chung hệ thống máy móc thiết bị trên đã đáp ứng được yêu cầu thi công của Công ty.
Về nguồn vốn, tương ứng với sự tăng lên của tổng tài sản, nguồn vốn của Công ty cũng tăng với tỷ lệ tương ứng do sự tăng của khoản mục nợ phải trả. Nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Nợ ngắn hạn 09 tháng đầu năm 2010 tăng 16.674 triệu đồng so với năm 2009, tương đương mức tăng 47%. Nợ ngắn hạn tăng do các khoản người mua trả tiền trước tăng 44%. 09 tháng đầu năm 2010, doanh thu công ty đạt 32.053 triệu đồng, vay ngắn hạn 19.123 triệu đồng,đây chủ yếu là khoản vay ngắn hạn thi công công trình tại BIDV- Đông Đô.
Khoản phải trả người bán 09 tháng đầu năm 2010 giám so với năm 2009 (Từ 7.382 triệu đồng xuống 7.149 triệu đồng). Đây đều là các khoản phải trả cho các nhà cung cấp nguyên vật liệu thi công công trình và không có khoản phải trả nào quá lớn. Phải trả người bán chiếm 9.1 % trong tổng tài sản. Phải trả người bán của công ty chiếm tỷ trọng không nhiều trong tổng tài sản chứng tỏ khả năng chiếm dụng vốn của Công ty chưa cao. Điều này cũng là bình thường đối với các Doanh nghiệp hoạt động xây lắp, các đối tác cung cấp hàng thường yêu cầu giao hàng đợt sau trên cơ sở đã thanh toán đơn hàng đợt trước.
- Xí nghiệp tư doanh vận tải Hồng Lạc: 512 triệu đồng - Công ty Thuận Phong: 2.993 triệu đồng
- Công ty CP Thắng Lợi (Gạch N.Hiếu): 418 triệu đồng - Công ty TNHH Cát Nhật: 438 triệu đồng
- Công ty CP KD Vật tư tổng hợp: 413 triệu đồng - Nhà máy cơ khí công trình: 600 triệu đồng
Khoản mục người mua ứng tiền trước đạt 25.762 triệu đồng, là khoản tiền chủ đầu tư ứng trước để thi công các công trình. Chi tiết một số khoản ứng trước như sau:
Đơn vị: Triệu đồng
TT Tên công trình Số tiền
1 Công trình Pa Tần - Mường Tè – Lai Châu 8.741 2 Công trình đường HCM- Chơn Thành Đức Hòa 3.086 3 Công trình đoạn Tuần Giáo- Lai Châu 2.462
4 Công trình cầu Quốc lộ 8A Hà Tĩnh 2.000
5 Công trình nâng cấp sở GTVT Tuyên Quang 5.522
6 Công trình QLDA 6 (Cầu Bụt) 1.213
09 tháng đầu năm 2010, Công ty triển khai nhiều dự án đầu tư máy móc thiết bị thi công nên khoản mục nợ dài hạn tăng lên 13.265 triệu đồng. Đây là khoản vay dài hạn đầu tư máy móc thiết bị tại BIDV Đông Đô và BIDV Thăng Long. Khoản mục nợ dài hạn trên được sử dụng vào mục đích nâng cao năng lực thi công của Công ty là rất tốt.
Vốn chủ sở hữu của Công ty 09 tháng đầu năm 2010 không có nhiều biến động so với thời điểm năm 2009. Vốn đầu tư của chủ sở hữu công ty 10 tỷ đã góp đủ. Tuy nhiên do nợ phải trả tăng nên vốn chủ sở hữu 09 tháng đầu năm 2010 chỉ chiếm 17.3 % tổng nguồn vốn. Hoạt động của Công ty phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn vay so với năm 2009 do Công ty mở rộng hoạt động kinh doanh.
Kết luận:
Cơ cấu tài sản: Tài sản lưu động của Công ty chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản của Công ty, điều này phản ánh năng lực máy móc thiết bị của Công ty chưa cao, công ty vẫn phải đi thuê một phần máy móc bên ngoaì để phục vụ thi công. 09 tháng đầu năm 2010, doanh nghiệp đã chú trọng hoạt động đầu tư nâng cao năng lực máy móc thiết bị đảm bảo hoạt động thi công diễn ra thuận lợi. Với hệ thống máy móc thiết bị hiện tại đã đáp ứng được yêu cầu thi công của Công ty.
Cơ cấu nguồn vốn: So với năm 2009, Vốn chủ sở hữu của công ty hầu như không có sự biến động lớn, tuy nhiên chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong tổng nguồn vốn so với thời điểm năm 2009 do nợ phải trả của Công ty ở thời điểm 09 tháng đầu năm 2010 cao hơn so với thời điểm đầu năm. Vốn chủ sở hữu của công ty chỉ chiếm 17.3 % tổng nguồn vốn chứng tỏ công ty hoạt động phụ thuộc khá nhiều vào nguồn vốn vay.
Về doanh thu, lợi nhuận: Doanh thu 09 tháng đầu năm 2010 đạt 32.053 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế có sự tăng trưởng cao đạt hơn 3.000 triệu đồng. So với kế hoạch doanh thu tại thời điểm làm hạn mức, mới chỉ đạt 40% kế hoạch, điều này cũng là do trong năm 2010, các công trình thi công ở xa của công ty như các Tỉnh Lai Châu, Hà Tĩnh... thời tiết gặp khó khăn, mưa lũ triền miên, công ty gặp khó khăn trong việc mới tư vấn giám sát lên nghiệm thu công trình. Bên cạnh đó, vốn các công trình của công ty là vốn ngân sách, thường về vào cuối năm. Công ty hiện đang nỗ lực để thực hiện được kế hoạch đã đặt ra
Kết luận: Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Xây dựng 323 phụ thuộc khá nhiều vào vốn vay. Hệ số khả năng thanh toán của Công ty ở mức cao, khả năng tự chủ tài chính của Công ty rất tốt, hoạt động kinh doanh diễn ra khá hiệu quả. Tuy nhiên tỷ suất sinh lời còn ở mức thấp. Nhìn chung, đây là doanh nghiệp có tình hình tài chính ổn định, là doanh nghiệp làm ăn có lãi.
2.2.3.3 Các nội dung thẩm định tài chính dự án
Tổng mức vốn đầu tư của dự án
Tổng mức đầu tư dự án 3.634.772.727 VNĐ; Trong đó :
- Chi phí đầu tư mua sắm thiết bị đầu tư mới : 3.634.772.727 VNĐ Xác định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ thực hiện dự án
•Vốn tự có : 835.997.727 VNĐ (đã thanh toán cho nhà cung cấp 600.000.000 VNĐ)
•Vốn vay : 2.798.775.000 VNĐ (Vay tại BIDV- Đông Đô) Cơ cấu nguồn vốn vay:
• Vốn vay cố định: 2.798.775.000 Thuê mua tài chính : 0
Vay ngân hàng thương mại: 2.798.775.000 VNĐ Phương án trả nợ cho dự án
• Thời gian cho vay : 4 năm • Thời gian trả nợ : 4 năm • Thời gian ân hạn : 0
• Hình thức trả nợ gốc : Trả nợ gốc đều theo các năm ( theo số năm trả nợ đã được ấn định)
• Nguồn trả nợ được trích 100% khấu hao cơ bản, 50% lợi nhuận sau thuế và các nguồn khác
• Lãi suất vay vốn cố định thương mại : 14,5% / năm
• Chi phí sử dụng vốn tự có được lấy bằng lãi suất Trái phiếu Chính phủ 11,2% / năm
Doanh thu của dự án: Tính toán doanh thu theo công suất của dự án Doanh thu = Giá bán* Sản lượng thực hiện
( Sản lượng thực hiện dựa theo công suất sản xuất của thiết bị)
Chi phí dự án( ngoài lãi vay): Chi phí dự án bao gồm chi phí sản xuất, chi phí quản lý và bảo hành
Bảng 2.5: Nhóm thông số vận hành dự án