Chương 3 : GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
3.1. Giới thiệu chung về thị trường chứng khoán ở Việt Nam
3.1.4. Một số sai lầm của các nhà ñầu tư chứng khoán Việt Nam
Những nhận xét ở thời ñiểm gần ñây nhất ñều cho rằng trình độ của các nhà
đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khốn Việt Nam đã cao và chuyên nghiệp
hơn trước. Chủ tịch Hội ñồng quản trị một cơng ty chứng khốn nhận định đến thời ñiểm hiện nay, kỹ năng của các nhà ñầu tư cá nhân trong nước ñã tăng lên rõ rệt. Hiện có trên 50% nhà đầu tư đã xác định được tiêu chí đầu tư rõ ràng hơn. Trong khi trước đó, chỉ có khoảng 20% nhà đầu tư có được kỹ năng này. Tuy
nhiên, vẫn còn khoảng 50% nhà đầu tư cá nhân vẫn chưa có tâm lý vững vàng, vẫn bị dao ñộng khi thị trường ñi xuống hoặc mua bán theo đám đơng, thụ động
đi theo giao dịch của nhà ñầu tư nước ngồi. Và chính họ đã mắc phải một số sai
lầm nghiêm trọng sau:
- Truyền miệng nhau nhiều thông tin không căn cứ: Thông tin rất quan trọng trên thị trường, nhưng vì thiếu hiểu biết, nhiều nhà ñầu tư có xu hướng
nghe ngóng. Tin thì đủ loại, vận hành, tài chính, tổ chức... Có điều chẳng mấy ai có khả năng kiểm định. Vì vậy, cái sự nghe trở nên láng máng, truyền tai nhau
hết sức nguy hiểm. ðiều này có vài điểm hại như: Khơng khách quan vì bản chất là xung đột lợi ích, khơng đảm bảo chính xác vì có khi người nói cũng khơng biết mình đang nói gì, khơng có bộ lọc vì thế khơng thể biết cái vừa nhận được có
chính xác hay khơng, ln ln muộn vì khi nghe được thì cũng rất nhiều người
khác đã nghe được.
- Khơng có kì vọng đầu tư riêng, khơng biết mình muốn gì: Các nhà đầu tư nước ngồi chẳng hạn, họ biết rất chính xác điều họ muốn nên các chính sách của họ tương đối nhất qn, ổn định. Họ khơng nhảy ra nhảy vào thị trường liên hồi, gây ra các chi phí giao dịch lớn trong khi hiệu quả chưa đo đếm được.Việc khơng
đặt kỳ vọng đầu tư cho mình cũng có nghĩa là để ước muốn trơi theo diễn biến thị
trường. Ví dụ, lãi 20% trong vịng 3 tháng đã là tốt, nhưng vì ước muốn 40%
trong vòng 4 tháng nên kết cục có khi chỉ là khơng bán được và chết tắc với số tiền đầu tư. Khơng có kỳ vọng cịn liên quan tới một hiện tượng nữa là kỳ vọng bị bóp méo hoặc chèn ép.
- Tâm lý bầy ñàn: Tiến sĩ Vương Hồn Qn đã cùng GS. André Farber
chứng minh bằng số liệu và mơ hình thống kê toán rằng hiệu ứng bầy ñàn rất
mạnh ở Việt Nam, và theo số liệu này là mạnh nhất thế giới. Hiệu ứng này ñặc
biệt mạnh khi giá thị trường tăng trong một khoảng thời gian liên tiếp khá dài. Hệ quả trực tiếp là người ñầu tư từ bỏ cả kỳ vọng cá nhân, ñể theo ñuổi mức kỳ vọng của ñám ñông trên thị trường. Hệ quả thứ hai, cũng trực tiếp, là tính thanh khoản giảm dần. Mà tính thanh khoản chính là giá trị lớn nhất, duy nhất của thị trường chứng khốn.
- Khơng bổ sung kiến thức: Phần lớn nhà ñầu tư chỉ quan tâm tới lợi nhuận, và thuộc một bài vỡ lòng rằng nghe ngóng được thơng tin mật ở đâu đó chính là cách làm giàu kiến thức. Thế nhưng ñiều này hồn tồn sai lầm. Kiến thức khác thơng tin. Kiến thức là một bộ lọc thơng tin có phương hướng, có chủ đích và có phương pháp. Chỉ chăm chắm ñào bới các thông tin không làm các nhà ñầu tư
khơn ngoan hơn, có khi là tình tiết tăng nặng của các vấn đề tồn tại ở trên. Chính vì khơng bổ sung kiến thức, nên thị trường hỗn loạn trong các dịng chảy thơng tin. Mệt mỏi với thông tin càng khiến cho người ta dễ từ bỏ các kỳ vọng cá nhân,
ñể ra quyế ñịnh theo hiệu ứng bầy ñàn.
- Tin rằng “mình khơn ngoan nhất”: Họ cho rằng chỉ có họ mới là khơn ngoan nhất, đó là biểu hiện của thiếu kiến thức. Chính vì thiếu kiến thức, nhà đầu tư cũng khơng mấy khi quan tâm thực sự tới các cách thức tính tốn, quản trị và phân tán rủi ro của rổ tài sản.