KIL O B
1.2.2 Kinh nghiệm phát triển thị trường Bất ựộng sản tại Singapore:
Singapore chú ý phát triển thị trường Bất ựộng sản thông qua việc thu hút
nguồn vốn cho thị trường này dưới hình thức Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản (REIT). đây là mơ hình mà nhà ựầu tư ủy thác cho cơng ty quản lý quỹ ựầu tư vốn vào bất ựộng sản ựể kiếm lời. Quỹ sẽ hoạt ựộng theo phương thức khai thác thị trường bất ựộng sản, tìm cách sở hữu và ựiều hành khai thác bất ựộng sản ựể tạo thu nhập, ựồng thời có thể cho chủ sở hữu bất ựộng sản hoặc những người khác vay tiền và cũng có thể mau lại các khoản nợ hoặc chứng khoán ựược ựảm bảo bằng bất ựộng sản. Ngày nay, trên thế giới, ựể ựáp ứng nhu cầu vốn cho thị trường Bất ựộng sản, nhiều nước ựã phát triển mơ hình này và ựạt ựược hiệu quả cao. Chúng ta sẽ tìm hiểu kinh nghiệm của một số nước ựiển hình trên thế giới ựể hiểu hơn về mơ hình này.
Tại Singapore, Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựược quy ựịnh bởi Luật chứng khoán và giao dịch Future năm 1999 cùng với Hệ thống các quy ựịnh ựầu tư tập thể và Hướng dẫn lập Quỹ Bất ựộng sản ựược quy ựịnh bởi Cơ quan quản lý tiền tệ của Singapore. Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựầu tiên ựược niêm yết ở Sở giao dịch chứng khoán Singapore vào tháng 7 năm 2002. đến nay, có 16 Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựược niêm yết với tổng số vốn hóa thị trường là 17 tỷ USD.
Một Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựược niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Singapore ựược hưởng ưu ựãi về thuế. để ựược niêm yết thì một Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT phải tuân theo Luật Chứng khoán và giao dịch Future của Singapore, Hệ thống các quy ựịnh ựầu tư tập thể và Hướng dẫn các Quỹ Bất ựộng sản và Sổ tay niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Singapore. Ngồi ra, các trường hợp miễn giảm thuế khác phải ựược sự cho phép của Bộ Tài chắnh Singapore. Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ở Singapore có thể ựược thành lập dưới dạng một Công ty hay một Quỹ tắn thác (Quỹ mở)
Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựược niêm yết ở Singapore ựều là các quỹ vì ở dạng quỹ có một số thuận lợi nhất ựịnh hơn so với dạng
KILOB OB OO KS .CO M
công ty. Với cấu trúc là một quỹ, Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT tiến hành việc phân phối một cách linh ựộng và sẽ không bị hạn chế bởi số lợi nhuận ựem ra phân phối. Việc quản lý Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT có thể là tự quản nhưng thực tế là thuê quản lý từ các Công ty chuyên ngành. để niêm yết trên Sở giao dịch thì Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT phải có vốn tối thiểu là 20 triệu SGD và phải có ắt nhất 25% vốn Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT ựược nằm giữ bời ắt nhất 500 nhà ựầu tư cá nhân. Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT không bắt buộc phải niêm yết nhưng ựể ựược giảm thuế thì phải niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Singapore. Một Quỹ tắn thác ựầu tư Bất ựộng sản REIT niêm yết trên thị trường nước ngồi thì sẽ khơng ựược giảm thuế.