1.1 .Một số vấn đề lý luận cơ bản về Bỏo cỏo tài chớnh
1.1.1 .Một số khỏi niệm liờn quan
1.2. Nội dung phõn tớch Bỏo cỏo tài chớnh doanh nghiệp
1.2.3. Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn
Cụng nợ bao gồm cỏc khoản phải thu và cỏc khoản phải trả là một vấn đề phức tạp nhƣng rất quan trọng vỡ nú tồn tại trong suốt quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Sự tăng hay giảm cỏc khoản nợ phải thu hay phải trả cú tỏc động rất lớn đến việc bố trớ cơ cấu nguồn vốn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh cũng nhƣ tỏc động rất lớn đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Việc bố trớ cơ cấu nguồn vốn cho ta thấy đƣợc sức mạnh tài chớnh của doanh nghiệp. Thực tế cho thấy, doanh ngiệp hoạt động tài chớnh tốt, lành mạnh sẽ khụng phỏt sinh tỡnh trạng nợ nần kộo dài và ngƣợc lại, một doanh nghiệp lõm vào tỡnh trạng nợ kộo dài thỡ chắc chắn chất lƣợng hoạt động kinh doanh, trong đú cú hoạt động quản lý nợ khụng cao. Vấn đề thanh toỏn trở nờn đặc biệt quan trọng đối với những doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn với tỷ lệ cao. Do vậy, phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ của doanh nghiệp, tỡm ra nguyờn nhõn của sự ngƣng trệ, khờ đọng của cỏc khoản cụng nợ cú ý nghĩa quan trọng với sự tồn tại và phỏt triển của doanh nghiệp.
1.2.3.1. Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải thu, phải trả.
* Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải thu
Cỏc khoản phải thu thực chất là vốn mà doanh nghiệp đang bị khỏch hàng hoặc nhà cung cấp chiếm dụng, vỡ thế về nguyờn tắc quy mụ cỏc khoản phải thu càng nhỏ thỡ càng tốt.
Quy mụ tớnh chất cỏc khoản phải thu phụ thuộc vào mỗi loại hỡnh kinh doanh khỏc nhau (vớ dụ kinh doanh bỏn lẻ thỡ phải thu sẽ thấp, bỏn buụn thỡ phải thu sẽ cao hơn..). Thụng thƣờng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp càng
mở rộng, quy mụ cỏc khoản phải thu càng tăng và ngƣợc lại. Để xem xột tƣơng quan giữa 2 chỉ tiờu này, chỳng ta dựng tỷ số vũng quay cỏc khoản phải thu. Nếu quy mụ cỏc khoản phải thu tăng lờn nhƣng vũng quay cỏc khoản phải thu vẫn nhƣ cũ hoặc tăng lờn thỡ số ngày phải thu sẽ giảm xuống chứng tỏ tỡnh hỡnh quản lý cụng nợ tốt. Ngƣợc lại nếu doanh nghiệp cú quy mụ cỏc khoản phải thu tăng trong khi doanh thu, quy mụ kinh doanh khụng tăng thỡ điều đú cú nghĩa là tỡnh hỡnh kinh doanh của khỏch hàng cú nhiều biến đổi.
-Số vũng quay cỏc khoản phải thu: Chỉ tiờu này phản ỏnh trong kỳ kinh
doanh cỏc khoản phải thu quay đƣợc bao nhiờu vũng.
Số vũng quay cỏc = Doanh thu thuần
khoản phải thu Bỡnh quõn cỏc khoản phải thu
Trong đú:
Bỡnh quõn cỏc khoản = Tổng số nợ phải thu đầu kỳ và cuối kỳ
phải thu 2
Chỉ tiờu này cho biết mức độ hợp lý của số dƣ của cỏc khoản phải thu, hiệu quả của việc thu hồi nợ. Nếu cỏc khoản phải thu đƣợc thu hồi nhanh thỡ số vũng luõn chuyển cỏc khoản phải thu sẽ cao và Cụng ty ớt bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiờn, nếu số vũng luõn chuyển cỏc khoản phải thu quỏ cao sẽ khụng tốt vỡ cú thể ảnh hƣởng đến khối lƣợng hàng tiờu thụ do phƣơng thức thanh toỏn quỏ chặt chẽ (chủ yếu là thanh toỏn ngay hoặc thanh toỏn trong thời gian ngắn).
- Thời gian thu tiền (Thời gian quay vũng cỏc khoản phải thu) Thời gian một vũng quay = Thời gian kỳ phõn tớch cỏc khoản phải thu Số vũng quay cỏc khoản phải thu
Chỉ tiờu này cho thấy, để thu đƣợc cỏc khoản phải thu cần một khoảng thời gian là bao nhiờu. Nếu số thời gian này lớn hơn số thời gian quy định bỏn chịu cho khỏch hàng thỡ việc thu hồi cỏc khoản phải thu là chậm và ngƣợc lại.
* Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải trả.
Cỏc khoản phải trả của doanh nghiệp bao gồm phải trả ngƣời bỏn, phải trả ngƣời lao động, cỏc khoản phải nộp Nhà Nƣớc, phải trả tiền vay... Vỡ vậy, doanh nghiệp thƣờng cố gắng kộo dài kỳ trả nợ càng lớn càng tốt mà vẫn duy trỡ uy tớn đối với nhà cung cấp. Việc gia tăng vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp hoặc bờn mua ứng trƣớc sẽ giảm bớt ỏp lực chi phớ và đi vay từ ngõn hàng. Tuy nhiờn việc tăng quỏ mức cỏc khoản phải trả và kộo dài kỳ hạn của cỏc khoản phải trả cũng là dấu hiệu xấu về khả năng chi trả, thanh toỏn cỏc khoản nợ của doanh nghiệp.
- Số vũng quay cỏc khoản phải trả: chỉ tiờu này phản ỏnh trong kỳ kinh
doanh, cỏc khoản phải trả đƣợc quay bao nhiờu vũng
Số vũng quay cỏc = Giỏ vốn hàng bỏn
khoản phải trả Nợ phải trả ngƣời bỏn bỡnh quõn
Trong đú:
Nợ phải trả ngƣời = Tỏng số nợ phải trả đầu kỳ và cuối kỳ
bỏn bỡnh quõn 2
Chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thanh toỏn tiền hàng kịp thời, ớt chiếm dụng vốn của đối tƣợng. Tuy nhiờn chỉ tiờu này quỏ cao cũng khụng tốt bởi vỡ cú thể doanh nghiệp đang thừa tiền thanh toỏn trƣớc hạn, ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn.
- Thời gian quay vũng cỏc khoản phải trả: Chỉ tiờu này càng ngắn
chứng tỏ khả năng thanh toỏn tiền càng nhanh, ngƣợc lại chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ khả năng thanh toỏn chậm, số vốn chiếm dụng nhiều cú thể ảnh hƣởng đến uy tớn của doanh nghiệp. Thời gian của kỳ phõn tớch là 365 ngày. Khi phõn tớch ta cú thể thấy đƣợc tỡnh hỡnh thanh toỏn cụng nợ của doanh nghiệp để từ đú cú cỏc biện phỏp huy động vốn, gúp phần ổn định tỡnh hỡnh tài chớnh.
Thời gian quay vũng = Thời gian của kỳ phõn tớch cỏc khoản phải trả Số vũng quay cỏc khoản phải trả
1.2.3.2. Phõn tớch khả năng thanh toỏn nợ
Tỷ số thanh toỏn đo lƣờng đỏnh giỏ khả năng trả nợ của Cụng ty. Đõy là nhúm tỷ số cú tầm quan trọng đặc biệt đối với hoạt động của Cụng ty, nhằm phõn tớch khả năng thực hiện nghĩa vụ thanh toỏn để đƣa ra những biện phỏ đối phú thớch hợp. Đồng thời cũng là nhúm tỷ số đƣợc cỏc chủ nợ quan tõm nhất. * Phõn tớch khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn
-Khả năng thanh toỏn ngắn hạn cho thấy khả năng chi trả cỏc khoản nợ
ngắn hạn khi đến hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nếu chỉ tiờu này xấp xỉ = 1 thỡ doanh nghiệp cú đủ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn và
ngƣợc lại trị số của chỉ tiờu này càng nhỏ hơn 1 thỡ khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn của càng thấp. Nhƣng nếu hệ số này quỏ cao thỡ khụng tốt, nú cho thấy sự dồi dào của doanh nghiệp trong việc thanh toỏn nhƣng lại giảm hiệu quả sử dụng vốn do doanh nghiệp đó đầu tƣ quỏ nhiều vào tài sản ngắn hạn và cú thể dẫn đến tỡnh hỡnh tài chớnh xấu. Trờn thực tế, trị số này cú giỏ trị tốt nhất là =2.
Tổng giỏ trị tài sản ngắn hạn Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn = Tổng số nợ ngắ n hạn
- Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh: chỉ tiờu này cho biết khả năng
trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn ứng với giỏ trị cũn lại của tài sản ngắn hạn (sau khi loại bỏ giỏ trị hàng tồn kho)
Hệ số khả năng = Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho thanh toỏn nhanh Tổng số nợ ngắn hạn
Trị số này càng >1 thỡ doanh nghiệp càng cú khả năng thanh toỏn nhanh cỏc khoản nợ ngắn hạn.
- Hệ số chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn
Hệ số chuyển đổi = Tiền
Chỉ tiờu cho biết khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn doanh nghiệp thành tiền tại thời điểm phõn tớch. Chỉ tiờu này cao quỏ, chứng tỏ khả năng chuyển đổi thành tiền lớn dẫn đến tỡnh hỡnh thanh toỏn dồi dào. Chỉ tiờu này nhỏ khả năng chuyển đổi kộm, sẽ gõy ỏp lực tài chớnh trong quỏ trỡnh đi tỡm kiếm nguồn thanh toỏn. Chỉ tiờu này thƣờng phụ thuộc vào điều lệ thanh toỏn của doanh nghiệp đối với cỏc khỏch hàng trong hợp đồng kinh tế.
* Phõn tớch khả năng thanh toỏn nợ dài hạn
Khả năng thanh toỏn dài hạn của doanh nghiệp gắn với khả năng sống cũn của doanh nghiệp qua nhiều năm. Mục đớch của phõn tớch khả năng thanh toỏn dài hạn là để chỉ ra sớm hơn nếu doanh nghiệp đang trờn đƣờng phỏ sản.
Hai tỷ số đƣợc xem là tớn hiệu của khả năng thanh toỏn dài hạn là tỷ số nợ phải trả trờn vốn CSH và hệ số thanh toỏn lói vay.
- Nợ phải trả trờn nguồn vốn chủ sở hữu
Cỏc nhà phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh luụn quan tõm đến phần tài sản của doanh nghiệp mà do cỏc thành viờn Cụng ty đúng gúp hoặc cú đƣợc do đi vay.
Tổng số nợ phải trả
Nợ phải trả trờn nguồn vốn CSH = Nguồn vốn chủ sở hữu
Qua việc tớnh toỏn tỷ số nợ ta thấy đƣợc mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với chủ nợ. Trị số này của doanh nghiệp càng cao càng tốt, vỡ điều này chứng tỏ doanh nghiệp cú nhiều vốn tự do, cú tớnh độc lập cao khụng bị ràng buộc hoặc sức ộp của cỏc khoản vay.
- Hệ số thanh toỏn lói vay
Hệ số này cho biết số vốn mà doanh nghiệp đi vay đƣợc đƣợc sử dụng nhƣ thế nào để đem lại một khoản lợi nhuận là bao nhiờu và cú đủ bự đắp tiền lói vay hay khụng.
Hệ số thanh toỏn lói vay = Lợi nhuận trƣớc thuế và chi phớ lói vay Chi phớ lói vay
Trong đú “lợi nhuận trƣớc thuế và lói vay” cũn gọi là EBIT phản ỏnh số tiền mà doanh nghiệp cú thể sử dụng để trả lói vay trong năm.
Trị số này càng cao, khả năng thanh toỏn nợ dài hạn càng lớn, tuy nhiờn nếu trị số quỏ lớn thỡ doanh nghiệp dễ mất khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn do một số bộ phận dài hạn đƣợc hỡnh thành từ nợ ngắn hạn. * Phõn tớch khả năng thanh toỏn nợ thụng qua BCLCTT
Bỏo cỏo lƣu chuyển tiền tệ phản ỏnh cỏc dũng tiền lƣu chuyển trong một kỳ hoạt động của doanh nghiệp.Việc phõn tớch khả năng thanh toỏn thụng qua Bỏo cỏo lƣu chuyển tiền tệ trong một kỳ là cơ sở quan trọng để doanh nghiệp xõy dựng dự toỏn tiền khoa học để thu hỳt đầu tƣ và nắm bắt những cơ hội đầu tƣ mới, nõng cao độ tin cậy của cỏc quyết định kinh doanh.
Việc phõn tớch đƣợc thực hiện trờn cơ sở xỏc định tỷ trọng dũng tiền thu, chi của từng hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tƣ và hoạt động tài chớnh. Khi phõn tớch dũng tiền này, cỏc đối tƣợng quan tõm cú cỏi nhỡn sõu hơn về dũng tiền thuần lƣu chuyển trong doanh nghiệp, từ đú xỏc định nguyờn nhõn, tỏc động đến tỡnh hỡnh tăng, giảm tỷ trọng trong kỳ của doanh nghiệp để xõy dựng biện phỏp huy động và sử dụng tiền cú hiệu quả.
Cỏc nhà phõn tớch sử dụng cỏc chỉ số sau để phõn tớch dũng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp:
Tỷ trọng tiền tạo ra từ hoạt động tài chớnh so với tổng lƣợng tiền lƣu
chuyển trong kỳ
Tỷ trọng tiền tạo ra từ hoạt động đầu tƣ so với tổng lƣợng tiền lƣu chuyển trong kỳ
= Dũng tiền thuần từ HĐTC Tiền thuần lƣu chuyển trong kỳ
= Dũng tiền thuần từ HĐĐT
Tỷ trọng tiền tạo ra từ hoạt
động kinh doanh so với = Dũng tiền thuần từ HĐKD tổng lƣợng tiền lƣu chuyển Tiền thuần lƣu chuyển trong kỳ trong kỳ
Phõn tớch cỏc chỉ tiờu trờn sẽ cho biết khả năng tạo ra tiền từ mỗi hoạt động là đúng gúp bao nhiờu phần trăm vào tổng số tiền thuần lƣu chuyển trong kỳ, tiền đƣợc tạo ra từ hoạt động nào là chủ yếu.