CHƢƠNG 7 : PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN
7.2. Nội dung phân tích chứng khốn
7.2.2. Phân tích ngành
Bƣớc thứ hai trong quy trình phân tích là xác định ngành sẽ phát đạt trong nền kinh tế để đầu tƣ nhiều hơn vào đó. Nhìn chung, triển vọng của một ngành trong môi trƣờng kinh doanh quyết định kết quả mà mỗi cơng ty có thể có đƣợc, vì vậy phân tích ngành nên đƣợc tiến hành trƣớc khi phân tích cơng ty. Nếu cơng ty hoạt động trong một ngành kém phát triển thì ngay cả khi cơng ty hoạt động tốt nhất trong ngành đó cũng có triển vọng đầu tƣ kém.
Những lý do khiến ta phải phân tích hoạt động tồn ngành trƣớc khi phân tích từng loại chứng khoán riêng lẻ là:
- Tại một thời điểm nào đó, lợi suất của các ngành sẽ khác nhau, do đó khi phân tích ngành, nhà đầu tƣ sẽ chọn đƣợc những ngành có lợi suất cao để đầu tƣ.
- Ngay trong một ngành thì lợi suất thu nhập cũng khơng ổn định. Một ngành hoạt động tốt tại một thời điểm nào đó thì cũng khơng có nghĩa nó sẽ hoạt động tốt trong tƣơng lai. Vì vậy, phải ln theo dõi động thái hoạt động tồn ngành để tìm cơ hội đầu tƣ và rút vốn đầu tƣ đúng lúc.
- Vào cùng một thời điểm, các ngành khác nhau sẽ có mức rủi ro khác nhau. Do đó, cần đánh giá mức độ rủi ro của ngành để xác định mức lợi suất đầu tƣ tƣơng xứng cần phải có.
- Rủi ro của mỗi ngành có sự biến động không nhiều theo thời gian, do vậy có thể phân tích mức rủi ro từng ngành trong q khứ để dự đốn rủi ro của nó trong tƣơng lai.