1.2. Các chiến lược đầu tư cổ phiếu:
1.2.6.2. Chiến lược đầu tư thị trường trung lập
Chiến lược đầu tư thị trường trung lập là một cách quản lý rủi ro. Chiến lược này có tác dụng bảo vệ nhà đầu tư trước biến động của thị trường bằng cách đầu tư đồng
thời vào cả trường vị và đoản vị hoặc bằng cách sử dụng quyền lựa chọn hoặc quỹ chỉ số hoặc quỹ tự bảo hiểm.
Trường vị: việc mua vào các loại chứng khốn như cổ phiếu, hàng hóa hay tiền tệ nhằm mục đích thu lời khi giá các loại tài sản này tăng lên.
Đoản vị (cổ phiếu bán khống): là số cổ phiếu hoặc trái phiếu mà một nhà đầu tư
không phải là chủ sở hữu vay để bán đi ở mức giá hiện tại của thị trường. Sau đó, khi giá cổ phiếu trên thị trường sụt giảm, nhà đầu tư sẽ mua vào để trả cho chủ sở hữu và hưởng phần chênh lệch. Ngoài ra, nhà đầu tư cịn có thể sử dụng hợp đồng quyền chọn bán để thực hiện bán khống.
Trong chiến lược đầu tư thị trường trung lập, nhà đầu tư sẽ thu về lợi nhuận nhờ trường vị nếu thị trường hoạt động tốt, ngược lại, nếu thị trường hoạt động kém hiệu
phương châm: nếu thị trường lên cao thì tơi muốn sở hữu cổ phiếu, cịn nếu thị trường hoạt động kém hiệu quả thì tơi muốn bán khống những cổ phiếu này. Tất nhiên, nhà đầu tư không biết thị trường sẽ biến đổi theo chiều hướng nào nhưng giả sử nếu nhà đầu tư tin rằng có tới 70% khả năng thị trường sẽ tăng trưởng, khi đó, danh mục đầu tư
sẽ gồm 70% đầu tư vào trường vị và 30% vào đoản vị. Nếu nhà đầu tư không thấy hấp dẫn với phương thức bán khống thì có thể đầu tư 30% danh mục đầu tư vào những cổ phiếu an toàn như thực phẩm hay dược phẩm – đây là những cổ phiếu vẫn có thể hoạt
động tốt trong một nền kinh tế ảm đạm. Khi đó, nhà đầu tư sẽ trung lập trên thị trường.
Do vậy, mục đích của chiến lược đầu tư thị trường trung lập là nhằm bảo vệ trong
trường hợp nhà đầu tư gặp rủi ro.