CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2. Thực trạng dịch vụ của cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn giai đoạn
3.2.1. Mơi giới chứng khốn
Mơi giới chứng khốn là một trong những nghiệp vụ cơ bản và quan trọng nhất của cơng ty chứng khốn SSI. Đây chính là một trong những mảng hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận chính cho cơng ty. Hoạt động mơi giới chứng khốn của công ty đƣợc bắt đầu từ khi khách hàng ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch và kết thúc khi thanh toán hồn tất và chứng khốn đƣợc chuyển giao. Hiện tại, SSI
đang thực hiện giao dịch cho các loại hàng hóa cụ thể nhƣ sau: các loại cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tƣ, trái phiếu đã đƣợc đăng ký niêm yết tại SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh; các loại cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tƣ, trái phiếu đã đƣợc đăng ký niêm yết tại SGDCK Thành phố Hà Nội; cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi đăng ký giao dịch tại sàn Upcom - SGDCK Hà Nội.
Biểu phí mơi giới chứng khốn của cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn cụ thể nhƣ sau :
Bảng 3.1: Biểu phí giao dịch chứng khốn tại Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn
Số
Loại Dịch vụ TT
1 Giao dịch trực tuyến (cổ phiếu và chứng chỉ quỹ)
2 Giao dịch khác
a. Giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ niêm yết trong ngày
- Tổng giá trị giao dịch dƣới 50 triệu VNĐ
- Tổng giá trị giao dịch từ 50 triệu VNĐ đến dƣới 100 triệu VNĐ
- Tổng giá trị giao dịch từ 100 triệu VNĐ đến dƣới 500 triệu VNĐ
- Tổng giá trị giao dịch từ 500 triệu VNĐ trở lên b. Giao dịch trái phiếu
(Nguồn: ssi.com.vn) Trong giai đoạn 2011-2014, công ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn đã rất chú trọng vào vấn đề phát triển dịch vụ mơi giới chứng khốn, cụ thể nhƣ sau:
Năm 2011 là năm đầu tiên công ty chứng khốn SSI chính thức áp dụng mơ hình tách biệt khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức trong hoạt động môi giới
Năm 2012, hoạt động môi giới dành cho khách hàng cá nhân đƣợc nâng cấp và cải thiện. Đối với dịch vụ môi giới cho khách hàng tổ chức, cơng ty chứng khốn SSI đã cung cấp dịch vụ tìm block deal, việc đặt lệnh mua hoặc bán luôn đáp ứng mục tiêu của khách hàng. Đặc biệt là hệ thống giao dịch kết nối lệnh trực tiếp từ khách hàng tổ chức đến SSI theo chuẩn FIX thông qua hai mạng Bloomberg và Reuters, thực sự đáp ứng đƣợc nhu cầu đặt lệnh realtime của các khách hàng tổ chức lớn.
Năm 2013, SSI đã đa dạng hóa và nâng cao chất lƣợng hoạt động môi giới dành cho khách hàng cá nhân. Công ty đã mở rộng và cập nhật liên tục danh mục cổ phiếu nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tƣ của khách hàng. Các khách hàng tổ chức cũng vẫn luôn đƣợc SSI quan tâm và chú trọng.
Năm 2014, SSI vẫn tiếp tục cố gắng nâng cao chất lƣợng hoạt động môi giới đối với cả khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức.
3.2.2. Tư vấn
a, Tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán
Năm 2011, mảng tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán đã đƣợc SSI tái cấu trúc với việc tách bộ phận phân tích và tƣ vấn đầu tƣ thành hai nhóm thân tích và tƣ vấn khách hàng tổ chức và phân tích và tƣ vấn khách hàng cá nhân. Mơ hình hoạt động sau tái cơ cấu giúp SSI tiếp cận gần hơn với nhu cầu của khách hàng để từ đó phát triển thêm nhiều sản phẩm mới, hiệu quả và phù hợp hơn. Trong năm 2011, SSI đã cho ra đời thêm 5 sản phẩm phân tích phục vụ khách hàng tổ chức, nâng tổng số sản phẩm phục vụ đối tƣợng khách hàng này lên 10 loại báo cáo khác nhau, và nhận đƣợc phản hồi rất tích cực. SSI cũng tập trung phát triển các sản phẩm phục vụ riêng cho các khách hàng cá nhân lớn, thƣờng xuyên giao dịch với cốt lõi là các báo cáo hàng ngày để cập nhật kịp thời diễn biến thị trƣờng và khuyến nghị đầu tƣ.
Năm 2012, sản phầm tƣ vấn và khuyến nghị đầu tƣ cho khách hàng cá nhân ln bám sát thị trƣờng, kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đƣa ra những khuyến nghị phù hợp cho từng đối tƣợng khách hàng nhằm đem lại hiệu quả đầu tƣ và hạn chế rủi ro, đƣợc nhiều khách hàng đánh giá cao. Bên cạnh đó SSI
đã xây dựng và đƣa vào hoạt động thành cơng trung tâm phân tích trên website của SSI, một sản phẩm dành riêng cho khách hàng cá nhân có tài khoản giao dịch chứng khốn của cơng ty. Theo đó, khách hàng đƣợc quyền truy cập và tải về các bản báo cáo, phân tích thị trƣờng tùy theo nhu cầu đầu tƣ. Về phía khách hàng tổ chức, số lƣợng các loại báo cáo cung cấp cho các khách hàng tổ chức đƣợc gia tăng mạnh về số lƣợng và chất lƣợng, đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng, đặc biệt là các báo cáo về chiến lƣợc đầu tƣ, báo cáo ngành.
Năm 2013, SSI tiếp tục đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ và không ngừng nâng cao chất lƣợng sản phẩm dịch vụ, cùng với chất lƣợng tƣ vấn đầu tƣ. Sản phẩm tƣ vấn và khuyến nghị đầu tƣ cho khách hàng cá nhân luôn bám sát thị trƣờng, kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đƣa ra những khuyến nghị phù hợp cho từng đối tƣợng khách hàng nhằm đem lại hiệu quả đầu tƣ và hạn chế rủi ro, đƣợc nhiều khách hàng đánh giá cao. Bên cạnh đó cịn có những báo cáo về sự luân chuyển của dịng tiền trong nƣớc và nƣớc ngồi ln đƣợc cập nhật mỗi ngày. Các báo cáo khuyến nghị danh mục đầu tƣ, chiến lƣợc đầu tƣ, nhận định thị trƣờng luôn đƣợc chú trọng đầu tƣ và nâng cao chất lƣợng, kết hợp với những báo cáo nhanh về sự biến động của thị trƣờng và cập nhật tình hình cơng ty niêm yết sau những chuyến viếng thăm. Các báo cáo này luôn nhận đƣợc sự quan tâm và đánh giá cao từ các khách hàng tổ chức nƣớc ngồi và điểm nổi bật là có nhiều báo cáo khuyến nghị danh mục đầu tƣ đã đem lại kết quả đầu tƣ thành công cho khách hàng tổ chức nƣớc ngồi. Số lƣợng cơng ty niêm yết nằm trong danh mục khuyến nghị đầu tƣ của bộ phận phân tích và tƣ vấn đầu tƣ đứng đầu thị trƣờng với 60 công ty niêm yết. Các hoạt động hỗ trợ khách hàng tổ chức đi tham quan và trao đổi với các công ty niêm yết luôn đƣợc tổ chức định kỳ và thƣờng xuyên. Bên cạnh đó, việc tổ chức các buổi trình bày về cơ hội đầu tƣ, cập nhật và dự đốn tình hình thị trƣờng trực tiếp cho từng nhóm khách hàng ln đƣợc duy trì. Năm 2014, SSI tiếp tục cung cấp sản phẩm tƣ vấn và khuyến nghị đầu tƣ cho khách hàng cá nhân bám sát thị trƣờng, kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đƣa ra những khuyến nghị phù hợp cho từng đối tƣợng khách hàng
nhằm đem lại hiệu quả đầu tƣ và hạn chế rủi ro, đƣợc nhiều khách hàng đánh giá cao. Một số sản phẩm tiêu biểu nhƣ Earnings guide và các sản phẩm tƣ vấn đầu tƣ theo yêu cầu của khách hàng.
b, Tƣ vấn tài chính
Năm 2011, SSI trung thành với chiến lƣợc cung cấp các sản phẩm tƣ vấn tài chính đa dạng, phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế, SSI tiếp tục triển khai nhiều loại hình tƣ vấn tài chính doanh nghiệp, tƣ vấn huy động vốn trên thị trƣờng vốn trong và ngoài nƣớc, cụ thể:
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành trái phiếu chuyển đổi: SSI đã huy động thành công gần 1.400 tỷ đồng cho các công ty lớn đã niêm yết nhƣ Cơng ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai, Công ty cổ phần Dabaco Việt Nam, ...
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành trái phiếu thƣờng: cùng với Credit Suisse là đơn vị tƣ vấn chào bán, SSI là nhà tƣ vấn tài chính trong nƣớc duy nhất cho thƣơng vụ phát hành thành công 90 triệu đô la Mỹ trái phiếu quốc tế cho Cơng ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai.
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành cổ phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng: SSI đã huy động thành công hơn 720 tỷ đồng cho các doanh nghiệp lớn và uy tín nhƣ Cơng ty cổ phần Dabaco Việt Nam, Công ty cổ phần Đại Châu, ... Ngồi ra cịn một số hợp đồng đã ký trong năm 2011 có giá trị phát hành lớn sẽ đƣợc SSI tiếp tục thực hiện trong năm 2012.
+ Dịch vụ tƣ vấn IPO: Dịch vụ Ngân hàng Đầu tƣ SSI đã tƣ vấn IPO cho 2 doanh nghiệp với tổng giá trị huy động thành công là 413 tỷ đồng.
+ Dịch vụ tƣ vấn niêm yết: trong năm 2011, SSI đã tƣ vấn thành công 3 doanh nghiệp niêm yết trên thị trƣờng, có tổng giá trị vốn hóa tính đến 31/12/2011 là 541 tỷ đồng.
+ Dịch vụ tƣ vấn mua bán và sáp nhập: giá trị cổ phiếu sụt giảm mạnh trong năm 2011 đã mở ra nhiều cơ hội cho các thƣơng vụ M&A giữa các công ty trong nƣớc với nhau và của các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài vào các doanh nghiệp tiềm năng tại
Việt Nam. Trong năm 2011, SSI đã tham gia thực hiện khoảng 10 hợp đồng tƣ vấn M&A, trong đó có một số hợp đồng sẽ đƣợc thực hiện tiếp trong năm 2012.
Năm 2012, SSI tiếp tục triển khai nhiều loại hình tƣ vấn tài chính doanh nghiệp, tƣ vấn huy động vốn trên thị trƣờng vốn trong và ngoài nƣớc, tiêu biểu là: + Dịch vụ tƣ vấn phát hành trái phiếu chuyển đổi: SSI đã huy động thành công 557,8 tỷ đồng cho Công ty cổ phần cơ điện lạnh REE bằng việc phát hành riêng lẻ 557.846 trái phiếu chuyển đổi.
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành cổ phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng: SSI đã huy động thành cơng 196 tỷ đồng cho Tập đồn điện lực Việt Nam EVN, hơn 1.000 tỷ đồng cho Ngân hàng thƣơng mại cổ phần xăng dầu Petrolimex PG Bank.
+ Dịch vụ tƣ vấn mua bán và sáp nhập: thị trƣờng chứng khoán sụt giảm mạnh trong năm 2012 đã mở ra nhiều cơ hội cho các thƣơng vụ M&A giữa các công ty trong nƣớc với nhau và của các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài vào các doanh nghiệp tiềm năng tại Việt Nam. Do đó, SSI đánh giá đây là loại hình dịch vụ sẽ đƣợc bộ phận tăng cƣờng và mở rộng hoạt động.
+ Dịch vụ tƣ vấn cổ phần hóa: Năm 2012, SSI đã ký hợp đồng tƣ vấn phƣơng án cổ phần hóa, bán đấu giá cổ phần ra công chúng và tổ chức đại hội cổ đông thành lập cho 3 doanh nghiệp nhà nƣớc có quy mơ vốn lớn nhất của Tập đồn đầu tƣ phát triển nhà và đô thị (nay đƣợc chuyển đổi thành Tổng công ty đầu tƣ phát triển nhà và đô thị). Các doanh nghiệp khác sử dụng dịch vụ tƣ vấn của SSI bao gồm: Tổng công ty xây dựng Hà Nội, Tổng xông ty Viglacera, Tổng xông ty đầu tƣ nƣớc và môi trƣờng Việt Nam.
Năm 2013, SSI tiếp tục triển khai nhiều loại hình tƣ vấn tài chính doanh nghiệp, tƣ vấn huy động vốn trên thị trƣờng vốn trong và ngoài nƣớc, tiêu biểu là: + Dịch vụ tƣ vấn thát hành trái phiếu/ trái phiếu chuyển đổi: SSI đã huy động thành công 840 tỷ VNĐ cho Công ty cổ phần Prime Group bằng việc phát hành riêng lẻ 840 trái phiếu chuyển đổi.
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành cổ phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng: SSI đã huy động thành công gần 2.000 tỷ VNĐ cho Cơng ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai và các doanh nghiệp tiêu biểu khác nhƣ: Công ty cổ phần Xuyên Thái Bình, Cơng ty cổ phần thế giới số Trần Anh, Công ty cổ phần thực phẩm Quốc tế, Công ty cổ phần kỹ nghệ lạnh, Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang … với giá trị phát hành theo mệnh giá là hơn 800 tỷ VNĐ.
+ Dịch vụ tƣ vấn mua bán và sáp nhập: thị trƣờng chứng khoán biến động đã mở ra nhiều cơ hội cho các thƣơng vụ M&A giữa các công ty trong nƣớc với nhau và của các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài vào các doanh nghiệp tiềm năng tại Việt Nam. Do đó, SSI đánh giá đây là loại hình dịch vụ sẽ đƣợc bộ phận tăng cƣờng và mở rộng hoạt động. Trong năm 2013, SSI đã thực hiện thành công việc mua lại Công ty cổ phần bê tông và xây dựng Vinaconex Xuân Mai hoặc Công ty cổ phần Hùng Vƣơng mua lại đồng loạt Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang, Công ty cổ phần thực phẩm Sao Ta, Công ty cổ phần thức ăn chăn nuôi Việt Thắng, ... Hoặc nghiệp vụ tái cơ cấu công ty chia tách tài sản nhƣ Công ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai tách Cơng ty cổ phần An Phú, ...
+ Dịch vụ tƣ vấn cổ phần hóa: Năm 2013, SSI đã triển khai tƣ vấn cổ phần hóa cho 3 doanh nghiệp nhà nƣớc có quy mơ lớn thuộc Bộ Xây dựng là Tổng công ty xây dựng Hà Nội, Tổng công ty Viglacera, Tổng công ty đầu tƣ nƣớc và môi trƣờng Việt Nam. Đây là 03 doanh nghiệp lớn, có bề dày kinh nghiệm với vị thế dẫn đầu trong ngành, đã tin tƣởng lựa chọn SSI là nhà tƣ vấn cho sự chuyển đổi mơ hình hoạt động quan trọng này.
+ Dịch vụ tƣ vấn niêm yết: SSI đã tƣ vấn niêm yết thành công cho một số doanh nghiệp lớn nhƣ: Cơng ty cổ phần phân lân Ninh Bình, Cơng ty cổ phần đầu tƣ Nam Long… với tổng giá trị niêm yết hơn 1.000 tỷ VNĐ.
Năm 2014, SSI tiếp tục triển khai nhiều loại hình tƣ vấn tài chính doanh nghiệp, tƣ vấn huy động vốn trên thị trƣờng vốn trong và ngoài nƣớc, tiêu biểu là: + Dịch vụ tƣ vấn phát hành trái phiếu/trái phiếu chuyển đổi: SSI đã thực hiện phát hành trái phiếu cho Công ty cổ phần Hùng Vƣơng với tổng giá trị phát hành là
300 tỷ VNĐ và phát hành trái phiếu chuyển đổi cho Cơng ty cổ phần Transimex - Sài Gịn với giá trị phát hành là 100 tỷ VNĐ.
+ Dịch vụ tƣ vấn phát hành cổ phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng: SSI đã tƣ vấn huy động thành công 650 tỷ VNĐ cho Công ty cổ phần Xuyên Thái Bình trong đợt phát hành riêng lẻ thực hiện vào Quý 1/2014 với nhiều nhà đầu tƣ tên tuổi tham gia nhƣ GIC Private Limited, Mutual Fund Elite và The Asian Entrepreneur Legacy. Ngoài ra trong năm 2014, SSI cũng đã tƣ vấn huy động vốn cho các doanh nghiệp tiêu biểu khác nhƣ Công ty cổ phần thực phẩm Quốc tế, Công ty cổ phần thực phẩm Sao Ta, Công ty cổ phần đầu tƣ kinh doanh nhà Khang Điền, Công ty cổ phần nhựa và môi trƣờng xanh An Phát, Cơng ty cổ phần Tập dầu khí An Pha, … với tổng giá trị huy động theo mệnh giá là hơn 1.000 tỷ VNĐ.
+ Dịch vụ tƣ vấn cổ phần hóa: Năm 2014, SSI đã triển khai tƣ vấn cổ phần hóa cho 2 doanh nghiệp Nhà nƣớc có quy mơ lớn là Tổng công ty thủy sản Việt Nam và Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Cảng Hải Phòng với tổng giá trị huy động hơn 700 tỷ VNĐ. Đây là 02 doanh nghiệp lớn với vị thế dẫn đầu trong ngành, đã tin tƣởng lựa chọn SSI là nhà tƣ vấn cho sự chuyển đổi mơ hình hoạt động quan trọng này.
+ Dịch vụ tƣ vấn niêm yết: SSI đã tƣ vấn niêm yết thành công cho một số doanh nghiệp lớn nhƣ: Công ty cổ phần dịch vụ hàng hóa Nội Bài, Cơng ty cổ phần dây cáp điện Việt Nam với tổng giá trị niêm yết theo mệnh giá hơn 500 tỷ VNĐ.
3.2.3. Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Năm 2011, SSI đã triển khai các loại hình bảo lãnh phát hành, cụ thể nhƣ sau :
+ Bảo lãnh phát hành trái phiếu chuyển đổi: SSI đã bảo lãnh phát hành thành công gần 1.400 tỷ đồng cho các công ty lớn đã niêm yết nhƣ Công ty cổ phần
+ Bảo lãnh phát hành cổ phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng: SSI đã