gian qua
2.3.1. Thực trạng sử dụng vốn tại Công ty xuất nhập khẩu Intimex
Theo số liệu quyết tốn hàng năm của cơng ty Intimex, vốn của công
ty đang sử dụng được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.5: Thực trạng sử dụng vốn của Cơng ty qua các năm
Chỉ tiêu
Tổng vốn Trong
đó
Nguồn: Báo
Qua bảng 2.1 ta thấy qui mô vốn của công ty ngày càng tăng. Mức tăng nhảy vọt từ 2002 – 2003, tăng chậm từ 2003 – 2004. Thể hiện trên biểu
Biểu đồ 2.3 Quy mô vốn của công ty qua các năm
Quy mô vốn qua các năm
n v ố T ổ n g Tổng vốn
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Xét về mặt cơ cấu vốn, vốn lưu động của công ty luôn chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng vốn. Xem đồ thị:
Đồ thị 2.1: Cơ cấu vốn của công ty qua các năm
Năm 2002 10% 90% Vốn cố định Vốn lưu động Năm 2003 11.8% 88% Vốn cố định Vốn lưu động Năm 2004 12.7% 87.3% Vốn cố định Vốn lưu động
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Xét về tốc độ tăng của từng loại vốn thì vốn cố định tăng với tốc độ lớn hơn nhiều so với vốn lưu động. đặc biệt tăng mạnh từ 2002 lên 2003. Xem biểu đồ:
Biểu đồ 2.4 Tốc độ tăng của vốn cố định và vốn lưu động
2003/2002 80.0% 70.8% 60.0% 40.0% 42.29% 20.0% 0.0% S1 Vốn cố định Vốn lưu động
2004/2003 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0%
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Sau khi xem xét một cách tổng quát về thực trạng sử dụng vốn của công ty qua quy mô và kết cấu vốn, tác giả tiến hành lựa chọn, tính tốn, phân tích các chỉ tiêu tài chính cơ bản, giúp cho việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Trước hết là là các chỉ tiêu tài chính tổng hợp, số liệu thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.6: Hiệu quả sử dụng tổng vốn của công ty Intimex:
Năm Chỉ tiêu 1.Doanh thu thuần ( Trđ) 2. Lợi nhuận sau thuế (Trđ) 3.Vốn bình
dụng tổng vốn (%) 5. Doanh lợi tổng vốn (%) 6.Doanh lợi vốn chủ sở hữu (%)
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại công ty Intimex Qua bảng trên ta thấy:
Doanh thu của công ty tăng mạnh qua các năm. Năm 2002 doanh thu là 2.048.796 ( Tr đ), năm 2003 là 2.986.736 ( Tr.đ), tăng so năm 2002 là 45,78
% Năm 2004 doanh thu đạt 3.667.582 ( Tr.đ) tăng so với năm 2003 là 22,79%.
Lợi nhuận cũng tăng đều qua các năm. Năm 2002 lợi nhuận đạt 2.035 (Tr.đ), năm 2003 đạt 3.435(Tr.đ) tăng so với năm 2002 là 68,79%. Đến năm 2004 lợi nhuận đạt 3.591 ( Tr. đ), tăng so với năm 2003 là 4,54%.
Vốn bình qn của cơng ty ln tăng qua các năm. Năm 2002 tổng vốn là 590.826(Tr.đ), năm 2003 là 724.227(Tr. đ) tăng 22,58% so với năm 2002. Năm 2004 là 917.278( Tr.đ) tăng 26,66 % so với năm 2003.
Tuy nhiên chỉ dựa vào sự thay đổi của tổng vốn. doanh thu, lợi nhuận thì chưa phản ánh đựơc hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Ta cần phải căn cứ vào các chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn. hiệu quả sử dụng vốn, xem một đồng vốn tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu (hoặc một trăm đồng vốn tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu nếu lấy đơn vị %). Tương tự, lợi nhuận cũng vậy.
*. Về hiệu suất sử dụng tổng vốn:
Qua giai đoạn 2002 – 2004 ta thấy hiệu suất sử dụng tổng vốn tăng đều qua các năm.
Năm 2002 một trăm đồng vốn tạo ra được 346,8 đồng doanh thu. Năm 2003 một trăm đồng vốn tạo ra được 4,124 đồng doanh thu tăng 18,92 % so với năm 2002. Đến năm 2004 một trăm đồng vốn đã tạo ra được 3,998 đồng doanh thu. giảm 3,06% so với năm 2003. Xem biểu đồ:
Biểu đồ 2.5: Hiệu suất sử dụng vốn của công ty Intimex qua các năm (%) (%) % 420 400 380 360 340 320 300 346.8 2002
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex *. Về chỉ tiêu doanh lợi tổng vốn:
Hiệu quả sử dụng tổng vốn không chỉ thể hiện qua chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng vốn, mà quan trọng hơn là chỉ tiêu doanh lợi vốn, xem một đồng vốn tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận (hay một trăm đồng vốn tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận nếu dùng đơn vị %).
Trong giai đoạn năm 2002 – 2004. Doanh lợi tổng vốn của công ty biến đổi thất thường.
Năm 2002 một trăm đồng vốn tạo ra được 0,34đồng lợi nhuận. Năm 2003 một trăm đồng vốn tạo ra được 0,473 đồng lợi nhuận, tăng 39,12% so với năm 2002. Năm 2004 một trăm đồng vốn tạo ra được 0,391 đồng lợi nhuận. tức là đã giảm 17,34 % so với năm 2003. Xem biểu đồ:
%
Sau khi xem xét chỉ tiêu doanh lợi tổng vốn, xem một đồng vốn nói chung tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, cần thiết phải đi vào tính tốn chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu để thấy được chính bản thân từ vốn chủ sở hữu của cơng ty thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.Trong giai đoạn năm 2002 – 2004, doanh lợi vốn chủ sở hữu của công ty luôn tăng qua các năm.
Năm 2002 một trăm đồng vốn tạo ra được 4,5 đồng lợi nhuận. Năm 2003 một trăm đồng vốn tạo ra được 7,6 đồng lợi nhuận, tăng 68% so với năm 2002. Năm 2004 một trăm đồng vốn tạo ra được 7,8 đồng lợi nhuận, tức là đã tăng 2,6 % so với năm 2003. Xem biểu đồ:
(% ) ữ u sở h ủ vố n c h ợ i D o an h l
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại công ty Intimex
Sau khi xem xét khái quát hiệu quả sử dụng tổng vốn nói chung qua các chỉ tiêu tổng hợp, ta đi vào tính tốn các chỉ tiêu bộ phận, chi tiết theo từng loại vốn của doanh nghiệp, bao gồm vốn cố định và vốn lưu động:
*.Tình hình sử dụng vốn cố định
- Vốn cố định là vốn đầu tư và TSCĐ. Đó là các trang thiết bị làm việc của cán bộ cơng nhân viên. các máy móc thiết bị. Đối với một cơng ty thương mại thì chủ yếu là đầu tư vào xây dựng các cơ sở đại lý ở các nơi thiêu thụ và các trang thiết bị phục vụ cho làm việc và vận chuyển hàng hoá.
Năm Chỉ tiêu
1.Doanh thu thuần
2. Lợi nhuận sau thuế
3. VCĐ bình quân
4. Hiệu suất sử dụngVCĐ
5. Hiệu quả sử dụng VCĐ
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Thơng qua bảng số liệu trên ta thấy qui mô vốn cố định tăng mạnh qua các năm :
Năm 2002, vốn cố định bình quân là 59.205(Tr.đ), năm 2003 là 80.175(Tr.đ), tăng so với năm 2002 là 35,42%. năm 2004 vốn cố định bình quân là 112.539( Tr.đ), tăng so với năm 2003 là 40,37%.
Để thấy được thực trạng sử dụng VCĐ của công ty qua các năm, cùng với việc xem xét sự thay đổi của qui mơ vốn cố định, ta cịn phải căn cứ vào các chỉ tiêu: Hiệu suất sử dụng vốn cố định và doanh lợi vốn cố định. Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định cho biết một đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu (hoặc một trăm đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu - nếu dùng đơn vị %). Chỉ tiêu doanh lợi vốn cố định cho biết một đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ( hoặc một trăm đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu
và hiệu suất sử dụng VCĐ tăng 7,65%.
Đến năm 2004. VCĐ bình quân là 112.539 (Tr.đ), và một trăm đồng VCĐ tạo ra được 3258,94 đồng doanh thu. Qua đây ta thấy mặc dù VCĐ tăng lên nhưng hiệu suất sử dụng VCĐ năm 2004 lại giảm so với năm 2003 là 12,52 %. Xem biểu đồ:
Biểu đồ 2.7: Hiệu suất sử dụng VCĐ của công ty Intimex qua các năm (%)
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex + Về chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định:
Trong giai đoạn 2002 – 2004, hiệu quả sử dụng vốn cố định tăng mạnh vào năm 2003 nhưng giảm xuốn vào năm 2004. Cụ thể: Năm 2002 một trăm đồng vốn cố định tạo ra được 3,44 đồng lợi nhuận, đến năm 2003 một trăm đồng vốn cố định tạo ra được 4,28 đồng lợi nhuận tăng lên 24,42 % so với năm 2002.
Đến năm 2004, một trăm đồng vốn cố định chỉ tạo ra được 3,19 đồng lợi nhuận, chứng tỏ giảm 25,46 % so với năm 2003. Xem biểu đồ:
Biểu đồ2.8: Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty Intimex qua các năm (%) % 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 3.44 2002
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex *.Tình hình sử dụng vốn lưu động:
Đối với một cơng ty xuất nhập khẩu vốn lưu động thường được dùng vào việc thu mua, nhập khẩu, hàng hoá, nguyên liệu từ các cơ sở sản xuất kinh doanh. Vốn lưu động giúp cơng ty duy trì hoạt động kinh doanh thường xuyên và liên tục.
Bảng 2.8 : Hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty Intimex:
Năm Chỉ tiêu
1.Doanh thu thuần
2. Lợi nhuận sau thuế
3.Vốn lưu động bình qn
4.Số vịng quay của VLĐ
5. Sức sinh lời VLĐ
Căn cứ vào số liệu trong bảng trên cho thấy vốn lưu động bình quân của công ty tăng liên tục từ các năm 2002 đến năm 2004. Cụ thể là năm 2003 tăng so với năm 2002 là 21,15%, năm 2004 tăng so với năm 2003 là 24,95%. Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng được mở rộng và tăng trưởng mạnh.
Khơng những vốn lưu động bình qn tăng về số lượng tuyệt đối mà hiệu quả sử dụng vốn lưu động cũng có những biến động đáng kể qua hàng năm. Thể hiện thông qua một số chỉ tiêu sau:
+ Chỉ tiêu số vòng quay của vốn lưu động:
Chỉ tiêu này cho biết số vòng quay của vốn lưu động trong một năm. Năm 2002 số vòng quay của vốn lưu động là 3,85 (vòng), năm 2003, vốn lưu động quay được 4,64 (vòng) tăng lên 20,33% so với năm 2002. Đến năm 2004 số vòng quay của vốn lưu động là 4,56( vòng), như vậy là giảm so với năm 2003 là 1,73%. Xem biểu đồ:
vị
n
g
S
ố
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex +Chỉ tiêu sức sinh lời vốn lưu động:
Nhìn vào bảng ta thấy, sức sinh lời của vốn lưu động tăng vào năm 2003 song lại giảm vào năm 2004. Năm 2002 một trăm đồng vốn lưu động tạo ra được 0,38 đồng lợi nhuận, năm 2003 một trăm đồng vốn lưu động tạo ra được 0,53 đồng lợi nhuận có nghĩa tăng lên so với năm 2002 là 39,47%. Đến năm 2004 một trăm đồng vốn lưu động tạo ra được 0,45 đồng lợi nhuận, tức là giảm so với năm 2003 là 15,09%. Xem biểu đồ:
%
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
2.3.2. Đấnh giá thực trạng sử dụng vốn tại Công ty xuất nhập khẩuIntimex: Intimex:
Khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty cần có quan điểm tồn diện để nhận định. Việc đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn phải theo từng ngành. từng lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Theo quan điểm này, cần tiến hành xem xét trên một phạm vi rộng: nghiên cứu ở nhiều doanh nghiệp, xem xét cho nhiều loại vốn và các lĩnh vực kinh doanh....trên cơ sở đó so sánh, đối
chứng để có ý kiến nhận định chính xác. Việc xem xét hoạt động kinh doanh trong quá khứ, hiện tại là cần thiết, song điều quan trọng là phải hướng vào tương lai bởi tương lai là mục tiêu, là kế hoạch, là chiến lược phát triển, Các giải pháp hồn thiện phải có tầm chiến lược, hướng về tương lai, không nên chỉ giải quyết những vấn đề trước mắt.
Với Intimex, trong mấy năm gần đây, mặc dù tình hình thế giới và khu vực có nhiều biến động, ảnh hưởng khơng ít tới hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu, nhưng cơng ty đã có nhiều cố gắng, phát huy mọi khả năng và lợi
thế của mình, đạt được những thành tích đáng kể, ổn định và mở rộng thị trường. Doanh thu tăng đều qua các năm, cao nhất là năm 2004 đạt 3.667.682 triệu đồng, năm 2003 là 2.986.736 triệu đồng, năm 2002 là 2.048.796 triệu đồng, đều vượt so với kế hoạch Bộ thương mại giao cho. Xem biểu đồ:
Biểu đồ 2.11 : Doanh thu thực hiện và kế hoạch của công ty qua các năm
Thực hiện
Kế hoạch
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Về lợi nhuận, cơng ty cũng đều tăng qua các năm và đều vượt mức kế hoạch. Năm 2002 là 2.035 triệu đồng, năm 2003 là 3.435 triệu đồng, 2004 là 3.591 triệu. Như vậy, lợi nhuận tăng mạnh nhất vào năm 2003. Xem biểu dồ:
Nguồn: Báo cáo tài chính tổng hợp tại cơng ty Intimex
Với các thông số về doanh thu và lợi nhuận của cơng ty cho thấy, cơng ty đã có những thành tích nhất định trong hoạt động kinh doanh, ln vượt mức chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận Bộ giao cho, hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu nộp Ngân sách. Đấy là những kết quả đáng khích lệ, cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng vốn cho hoạt động kinh doanh đạt kết quả tốt. Tỷ trọng vốn cố định của công ty luôn tăng qua các năm chứng tỏ công ty đã ý thức được vai trò quan trọng của vốn cố dịnh trong phát triển sản xuất kinh doanh, coi đây là yếu tố phát triển bền vững. Song đây cũng chính là yếu tố đã làm giảm tỷ suất doanh lợi doanh thu của doanh nghiệp. Một đồng doanh thu của doanh nghiệp thu dược cao nhất là 0,0012 trong năm 2003 và giảm đi chỉ còn 0,001 vào năm 2004. Đây là một tỷ lệ rất thấp so với các doanh nghiệp cùng loại trong khu vực và trên thế giới. Sở dĩ như vậy vì hoạt động đầu tư vào tài sản cố dịnh chủ yếu dựa vào nguồn vốn vay, đặc biệt là vốn vay ngân hàng nên phải chịu chi phí lãi vay rất lớn, làm giảm một cách đáng kể đến lợi nhuận của doanh nghịêp.
Trong năm 2003, cơng ty đã hồn thành và đưa vào sử dụng 5 dự án đầu tư, Bao gồm:
Dự án cải tạo, nâng cấp và mở rộng xí nghiệp may Intimex với tổng số vốn đầu tư là 6.290 tỷ đồng, trong đó nguồn vốn được sử dụng hồn tồn là vay ngân hàng thương mại.
Dự án xí nghiệp chế biến nơng sản xuất khẩu Bình Dương với tổng số vốn đầu tư là 10,8 tỷ đồng cũng hoàn toàn sử dụng nguồn vốn vay (Trong đó vay ngân hàng 2.488 tỷ, vay Quỹ hỗ trợ phát triển 6,6 tỷ....)
Dự án xây dựng nhà máy sản xuât tinh bột sắn xuất khẩu Intimex Nghệ An với tổng số vốn đầu tư là 65,2 tỷ đồng cũng hoàn toàn sử dụng nguồn vốn vay (Trong đó vay ngân hàng 6 tỷ, vay Quỹ hỗ trợ phát triển 46 tỷ, tự huy động là11,2 tỷ).
Dự án cải tạo siêu thị Hào Nam với tổng vốn đầu tư trên 14 tỷ, trong đó vay ngân hàng thưong mại hơn một nửa
Dự án xí nghiệp chế biến nơng sản xuất khẩu Hưng Đông – Ngệ An với tổng số vốn đầu tư là 7,117 tỷ đồng, chủ yéu sử dụng nguồn vốn vay, vốn tự có chỉ hơn 2 tỷ đồng.
Ngồi ra, cơng ty cịn có 8 dự án đang trong giai đoạn triển khai cũng sử dụng vốn vay là chủ yếu.
Khi các cơng trình đi vào hoạt động, chi phí khấu hao và chi phí lãi vay tăng vọt làm ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của doanh nghiệp. Nhiều doanh nghiệp sau đầu tư khơng có lợi nhuận, do doanh thu khơng đủ bù đắp chi phí, một số doanh nghiệp thua lỗ trong vài năm sau đầu tư. Song, đối với Intimex, khi các dự án đầu tư đi vào hoạt động, doanh thu của công ty tăng mạnh, công ty luôn đạt lợi nhuận vượt mức kế hoạch, đó là những tín hiệu đáng mừng cho hoạt động đầu tư, tăng quy mô vốn cố định.
Mặt khác, trong năm 2003 và 2004, vốn lưu động của công ty cũng được huy động rất nhiều từ nguồn vay ngân hàng, và nhờ có nguồn vốn này