CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIấN CỨU
3.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty Vinaconex 3
3.2.1. Kết quả sản xuất kinh doanh của Vinaconex 3 từ 2012 đến 2014
3.2.1.1. Đặc điểm sản xuất kinh doanh của cụng ty
Cụng ty cổ phần xõy dựng số 3 là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng cơ bản (XDCB). Đõy là ngành sản xuất vật chất cú vị trớ hết sức quan trọng trong nền kinh tế của mỗi quốc gia. Xõy dựng cơ bản là quỏ trỡnh xõy dựng mới, xõy dựng lại, cải tạo, hiện đại hoỏ, khụi phục cỏc cụng trỡnh nhà mỏy, xớ nghiệp, đƣờng xỏ, cầu cống, nhà cửa... nhằm phục vụ cho sản xuất và đời sống của xó hội.
Trong những năm gần đõy cụng ty đó xõy dựng đƣợc khỏ nhiều cụng trỡnh lớn nhƣ nhà mỏy tụn mạ mầu Thỏi Bỡnh, nhà mỏy may IVORY Thỏi Bỡnh, nhà mỏy chế biến hạt giống Thỏi Bỡnh, nhà mỏy sản xuất cỏc thiết bị viễn thụng Hà Nội, trụ sở bƣu điện phớa nam Hà Nội, trụ sở Tổng cục đo lƣờng chất lƣợng, cỏc cụng trỡnh đƣờng nƣớc, đƣờng dõy trạm điện, cỏc cụng trỡnh đƣờng giao thụng nhƣ đƣờng 32, đƣờng 14, vv... Cụng ty cũng đó mở rộng lĩnh vực hoạt động sang lĩnh vực đầu tƣ, nhằm tỡm kiếm thờm doanh thu lợi nhuận cũng nhƣ mở rộng thị trƣờng. Cụng ty đó đầu tƣ xõy dựng một số cụng trỡnh lớn với số vốn lờn tới hàng trăm tỷ đồng nhƣ dự ỏn đầu tƣ xõy dựng khu nhà ở tại xó Trung Văn huyện Từ Liờm – Hà Nội, dự ỏn đầu tƣ xõy dựng cụng trỡnh 310 – Minh Khai – Hà Nội…và đồng thời cụng ty cũng kiờm luụn đơn vị thi cụng của một số cụng trỡnh mà cụng ty làm chủ đầu tƣ (vd nhƣ dự ỏn Khu đo thị Hồng Hà – Yờn Bỏi). Ngoài ra cụng ty cũng luụn chủ động tỡm kiếm cỏc nguồn việc từ cỏc chủ đầu tƣ bờn ngoài và thụng qua cỏc hỡnh thức đấu thầu.
Sản xuất xõy lắp là một ngành sản xuất cú tớnh chất cụng nghiệp. Tuy nhiờn, đú là một ngành sản xuất cụng nghiệp đặc biệt. Sản xuất XDCB cũng đƣợc tiến hành sản xuất một cỏch liờn tục, từ khõu thăm dũ, điều tra khảo sỏt đến thiết kế thi cụng và quyết toỏn cụng trỡnh khi hoàn thành. Sản xuất XDCB cũng cú tớnh dõy truyền, giữa cỏc khõu của hoạt động sản xuất cú mối liờn hệ chặt chẽ với nhau, nếu một khõu ngừng trệ sẽ ảnh hƣởng đến hoạt động sản xuất của cỏc khõu khỏc.
Sản xuất xõy lắp cú đặc điểm:
- Sản phẩm xõy lắp mang tớnh chất đơn chiếc, trong khi sản phẩm của ngành cụng nghịờp và cỏc ngành khỏc đƣợc sản xuất hàng loạt trong cỏc điều kiện ổn định, trong nhà xƣởng, về chủng loại, kớch thƣớc, mẫu mó, kỹ thuật và cụng nghệ đƣợc tiờu chuẩn hoỏ. Sản phẩm XDCB thƣờng đƣợc sản xuất theo đơn đặt hàng đơn chiếc, đƣợc săn xuất ra ở những địa điểm, điều kiện khỏc nhau, chi phớ cũng thƣờng khỏc nhau đối với cựng một loại hỡnh sản phẩm.
- Sản phẩm XDCB đƣợc sản xuất tại nơi sẽ tiờu thụ nú: cỏc cụng trỡnh XDCB đều đƣợc sản xuất (thi cụng) tại một địa điểm nơi đú đồng thời gắn liền với việc tiờu thụ và thực hiện giỏ trị sử dụng (tiờu dựng) của sản phẩm. Địa điểm tiờu thụ sản phẩm sẽ do ngƣời chủ sở hữu quyết định .
- Chi phớ sản xuất lớn và khỏc biệt theo từng cụng trỡnh : giỏ trị của sản phẩm XDCB thƣờng lớn hơn nhiều so với hàng hoỏ thụng thƣờng. Chi phớ đầu tƣ trong cụng trỡnh thƣờng rải ra trong một thời kỳ dài. Trong phƣơng thức đấu thầu, ngƣời nhận thầu nhiều khi phải cú một lƣợng vốn đủ lớn để đƣa ra hoạt động trong thời gian đợi vốn của chủ đầu tƣ.
- Thời gian sử dụng tƣơng đối dài, trỡnh độ kỹ thuật và mỹ thuật cao: cỏc cụng trỡnh XDCB thƣờng cú thời gian sử dụng dài nờn mọi sai lầm trong quỏ trỡnh thi cụng thƣờng khú sửa chữa phải phỏ đi làm lại. Sai lầm trong XDCB vừa gõy lóng phớ, vừa để lại hậu quả cú khi rất nghiờm trọng, lõu dài và khú khắc phục. Do đặc điểm này mà trong quỏ trỡnh thi cụng cần phải thƣờng xuyờn kiểm tra giỏm sỏt chất lƣợng cụng trỡnh.
- Tớnh chất đơn chiếc và chịu ảnh hƣởng của nơi xõy dựng làm cho chi phớ sản xuất từng sản phẩm XDCB là rất khỏc nhau. Ngay cựng một sản phẩm cú kết cấu kiến trỳc giống nhau thỡ cũng cú sự khỏc nhau về chi phớ sản xuất, đú là cỏc hao phớ về lao động sống và quỏ khứ. Vỡ vậy việc xỏc định chi phớ sản xuất và giỏ thành sản phẩm XDCB phải đƣợc tiến hành riờng biết đối vúi từng sản phẩm. Khả năng xõy dựng cỏc định mức chi phớ cho sản phẩm cũng gặp nhiều khú khăn.
Sản phẩm của cụng ty cổ phần xõy dựng số 3 là cỏc cụng trỡnh thuộc phạm vi chuyờn mụn của cụng ty đó trỳng thầu. Ngồi ra cụng ty cũn một số sản phẩm khỏc phục vụ cho quỏ trỡnh xõy dựng nhƣ bờ tụng, cốt thộp…Quy trỡnh cụng nghệ sản xuất sản phẩm là những căn cứ cơ bản để xỏc định đối tƣợng tập hợp chi phớ, lựa chọn phƣơng phỏp tớnh phự hợp tạo điều kiện thụõn lợi cho việc quản lý hoạt động sản xuất thi cụng cụng trỡnh, đảm bảo hiệu quả và tăng lợi nhụõn cho cụng ty. Mụ hỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty là tổ chức trực tuyến từ cụng ty đến đội (chủ nhiệm cụng trỡnh). Khi trỳng thầu, cụng ty mới thực hiện việc phõn cụng đội sản xuất thực hiện cụng trỡnh. Đội trƣởng chủ nhiệm cụng trỡnh chịu trỏch nhiệm mọi mặt về tiến độ, chất lƣợng, kinh tế, an toàn lao động trờn cụng trƣờng theo quy định của Nhà nƣớc và quy chế của Tổng cụng ty Vinaconex cũng nhƣ của cụng ty. Cụng ty thực hiện hạch toỏn theo cụng trỡnh. Cụng ty đó thành lập cỏc đội
chuyờn sõu nhƣ đội sắt, đội mộc, đội điện nƣớc hoàn thiện cựng đội ngũ kỹ sƣ quản lý cỏc mặt. Cụng ty chỉ đạo, giao ban hàng ngày, hàng tuần, kịp thời giải quyết mọi yờu cầu phục vụ cho tiến độ, phối hợp cựng nhiều bờn tham gia.
QUY TRèNH TỔ CHỨC SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CễNG TY VINACONEX 3
Chuẩn bị hồ sơ kỹ thuật
Nghiệm thu
Thanh quyết toỏn
Lập biện phỏp thi cụng và biện phỏp an toàn lao động
Tổ chức thi cụng
Hỡnh 3.2: Sơ đồ quy trỡnh tổ chức sản xuất kinh doanh của Vinaconex 3
Nguồn: Phũng kế hoạch kỹ thuật – Cụng ty Vinaconex 3 3.2.1.2. Tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của cụng ty ba năm gần đõy
Cụng ty Vinaconex 3 là đơn vị kinh doanh trong lĩnh vực xõy dựng, đầu tƣ bất động sản và sản xuất vật liệu xõy dựng. Trong những năm gần đõy, thị trƣờng bất động sản khỏ trầm lắng, bởi vậy tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của hầu hết cỏc doanh nghiệp xõy dựng và đầu tƣ bất động sản đều cú dấu hiệu chững lại so với những năm về trƣớc. Tuy nhiờn, với uy tớn đó tạo dựng đƣợc trong gần hai mƣơi năm hoạt động, cựng sự linh hoạt của đội ngũ lónh đạo, sự lành nghề của lực lƣợng cụng nhõn, Vinaconex 3 đó vƣợt qua khú khăn và đó đạt đƣợc những thành tớch nhất định trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mỡnh. Cỏc số liệu từ bỏo cỏo tài chớnh đó đƣợc kiểm toỏn giai đoạn 2012 - 2014 đó phần nào minh chứng những nỗ lực này.
Bảng 3.1: Bỏo cỏo kết quả kinh doanh của Vinaconex 3 từ 2012 đến 2014 Đơn vị tớnh: đồng Chỉ tiờu 1. Tổng doanh thu 2. Cỏc khoản giảm trừ doanh thu
3. Doanh thu thuần
4. Giỏ vốn hàng bỏn
5. Lợi nhuận gộp
6. Doanh thu HĐ tài
chớnh
7. Chi phớ tài chớnh
8. Chi phớ bỏn hàng
9. Chi phớ quản lý DN
10. Lợi nhuận thuần
từ KD 11. Thu nhập khỏc 12. Chi phớ khỏc 13. Lợi nhuận trƣớc thuế 14. Chi phớ thuế TNDN
15. Lợi nhuận sau
thuế
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của Vinaconex 3 từ năm 2012 đến năm 2014) Căn cứ vào số liệu
bảng 3.1 ta thấy đƣợc tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh từ năm 2012 đến 2014 của Vinaconex 3 chƣa cú sự tăng trƣởng tốt, nhƣng cụng ty cũng đó
cố gắng vƣợt qua đƣợc giai đoạn khủng hoảng. Từ năm 2012 đến năm 2013, chỉ tiờu lợi nhuận sau thuế giảm 25.01% tƣơng ứng giảm 4.891.509.337 đồng. Năm 2013 là một năm khỏ ảm đạm với ngành xõy dựng khi lói suất, giỏ nguyờn vật liệu đầu vào tăng cao, chớnh sỏch thắt chặt tớn dụng, cắt giảm đầu tƣ cụng của Chớnh phủ, trong khi cỏc sản phẩm xõy dựng bỏn ra đƣợc rất chậm. Mặc dự cụng ty Vinaconex 3 cũng đó cố gắng tiết giảm chi phớ, thay đổi phƣơng thức bỏn hàng để giải quyết hàng tồn kho, tuy nhiờn vẫn khụng thể đạt đƣợc mức lợi nhuận nhƣ năm trƣớc. Đến năm 2014, khi thị trƣờng đó cú nhiều chuyển biến theo chiều hƣớng tốt, cụng ty đó cú lợi nhuận sau thuế đạt 17.575.871.752 đồng, tăng lờn 19.86% tƣơng ứng tăng 2.912.071.068 đồng so với năm 2013. Xột về tổng thể, Vinaconex 3 là doanh nghiệp kinh doanh cú lói, nhƣng cũng chƣa thể đỏnh giỏ đƣợc rằng cụng ty cú sử dụng nguồn vốn hiệu quả hay khụng. Để cú đƣợc cỏi nhỡn chi tiết hơn về tỡnh hỡnh sử dụng vốn ở Vinaconex 3, ta cần phõn tớch cụ thể về cơ cấu nguồn vốn của cụng ty.
3.2.2. Cơ cấu nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn của cụng ty Vinaconex 3
3.2.2.1. Cơ cấu nguồn vốn của Vinaconex 3
Nguồn vốn là toàn bộ cỏc nguồn hỡnh thành nờn vốn kinh doanh, nguồn vốn chỉ rừ nguồn hỡnh thành nờn tài sản của doanh nghiệp.
Nguồn vốn của cụng ty Vinaconex 3 đƣợc hỡnh thành từ 2 nguồn chớnh:
- Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn do cỏc chủ sở hữu đúng gúp để hỡnh thành và tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh.
- Nợ phải trả là cỏc khoản doanh nghiệp đi vay hoặc chiếm dụng vốn của cỏc tổ
Bảng 3.2: Cơ cấu nguồn vốn của Vinaconex 3 Đơn vị tớnh: Nghỡn đồng NGUỒN VỐN A. NỢ PHẢI TRẢ I. Nợ ngắn hạn Vay và nợ ngắn hạn Phải trả ngƣời bỏn Ngƣời mua trả trƣớc Thuế, phải nộp NN Phải trả ngƣời lao động Chi phớ phải trả
Cỏc khoản phải trả ngắn hạn khỏc
Quỹ khen thƣởng, phỳc lợi
II.Nợ dài hạn
Phải trả dài hạn cho ngƣời bỏn Phải trả dài hạn khỏc Vay và nợ dài hạn Dự phũng trợ cấp mất việc làm Dự phũng phải trả dài hạn Doanh thu chƣa thực hiện
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU I. Vốn chủ sở hữu
Vốn điều lệ
Cổ phiếu quỹ
Quỹ đầu tƣ phỏt triển Quỹ dự phũng tài chớnh Quỹ khỏc thuộc VCSH Lợi nhuận sau thuế chƣa phõn phối
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh từ năm 2012 đến năm 2014)
Qua xem xột tỡnh hỡnh hoạt động kinh doanh của cụng ty trong 3 năm từ 2012 đến 2014 cho thấy tổng số nguồn vốn giảm nhiều trong năm 2013 từ mức 1.336.130.548 nghỡn đồng năm 2012 đó giảm đi 151.349.422 nghỡn đồng chỉ cũn 1.184.781.125 nghỡn đồng vào năm 2013. Tuy nhiờn đến cuối năm 2014 số vốn này đó tăng lờn mức 1.297.642.772 nghỡn đồng. Xột về tốc độ tăng, giảm nguồn vốn đầu tƣ thỡ năm 2013 giảm 11.33% so với năm 2012, năm 2014 tăng 9.53% so với năm 2013. Sự tăng giảm nguồn vốn này đƣợc hợp thành bởi sự thay đổi của hai yếu tố là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
Tỷ trọng nợ phải trả trờn tổng nguồn vốn của cụng ty rất cao (84,62% năm 2012, 82,73% năm 2013 và 83,61% năm 2014) trong khi đú vốn tự cú chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng nguồn vốn. Do vậy, tổng nguồn vốn thay đổi chủ yếu là do sự biến động về giỏ trị của nguồn nợ phải trả. Đặc biệt, Vinaconex 3 vay dài hạn để đầu tƣ, phỏt sinh nợ dài hạn khỏ nhiều trong năm cả 3 năm, cụ thể năm 2013, hệ số nợ dài hạn lờn đến 47,79%, cao hơn nhiều so với con số 33% của ngành xõy dựng. Nợ ngắn hạn của Vinaconex 3 cũng chiếm tỷ lệ cao trong tổng nguồn vốn, chỉ tiờu nợ ngắn hạn/nợ phải trả của 3 năm 2012, 2013, 2014 tƣơng ứng là 86,39%, 80,89% và 86,90%. Nguồn nợ ngắn hạn của Vinaconex 3 chủ yếu là tiền của ngƣời mua trả trƣớc và cỏc khoản vay nợ ngắn hạn. Tuy nhiờn vay nợ ngắn hạn đó giảm mạnh từ 376.272.279 nghỡn đồng năm 2012, xuống chỉ cũn 1.707.987 nghỡn đồng năm 2014; sự biến động giảm mạnh này sẽ giỳp Vinaconex 3 nhẹ bớt gỏnh nặng về khoản tiền lói vay. Tỷ trọng nợ ngắn hạn của Vinaconex 3 khỏ cao nhƣng khụng đỏng lo ngại bởi tớnh chất đặc thự của ngành xõy dựng là cần nhiều vốn lƣu động nờn nợ ngắn hạn bỡnh quõn của cỏc cụng ty trong ngành núi chung chiếm tới trờn 80% nợ phải trả. Tuy nhiờn, nguồn nợ phải trả trong cơ cấu tổng nguồn vốn của Vinaconex 3 cao hơn so với ngành sẽ ảnh hƣởng đến khả năng thanh toỏn và vốn cho hoạt động kinh doanh của cụng ty.
Về vốn chủ sở hữu: Năm 2012 vốn chủ sở hữu của cụng ty là 205.472.869 nghỡn đồng, năm 2013 là 204.600.010 nghỡn đồng, giảm 0.42% và năm 2014 là 212.699.806 nghỡn đồng, tăng 3,96%. Sự tăng giảm VCSH là do kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty, cụng ty cú lói cao thỡ sẽ tớch tụ đƣợc nhiều vào nguồn vốn của doanh nghiệp. Lƣợng vốn đầu tƣ của chủ sở hữu khụng thay đổi, giữ nguyờn với tổng nguồn vốn là 80.000.000 nghỡn đồng.
Về tỷ trọng nguồn VCSH trong tổng nguồn vốn, năm 2012 chiếm 15,38%, năm 2013 tỷ trọng tăng lờn 17,27%, năm 2014 giảm xuống cũn 16,39%. Qua 3 năm giỏ trị nguồn vốn chủ sở hữu biến động và phần tăng này chủ yếu của phần lợi nhuận sau thuế chƣa phõn phối của cụng ty. Để đỏp ứng yờu cầu phỏt triển, mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh, độ an toàn về tài chớnh thỡ nguồn vốn chủ sở hữu của cụng ty hiện nay cũn thấp.
3.2.2.2. Cơ cấu tài sản của Vinaconex 3
Để đỏnh giỏ chớnh xỏc hơn về tỡnh hỡnh sử dụng vốn của Vinaconex 3 cần phải xột đến cơ cấu tài sản của cụng ty. Bởi một cơ cấu tài sản hợp lý mới cú thể vừa đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh vừa giỳp cụng ty tiết kiệm loại trừ tài sản khụng cần thiết, cú giải phỏp khắc phục nếu xảy ra tỡnh trạng mất cõn đối, thiếu hụt của từng loại tài sản.
Bảng 3.3: Cơ cấu tài sản SXKD của Vinaconex 3
Đơn vị tớnh: Nghỡn đồng
TÀI SẢN A. TÀI SẢN NGẮN HẠN
I. Tiền
II. Đầu tƣ tài chớnh ngắn hạn III. Cỏc khoản phải thu ngắn hạn IV. Hàng tồn kho V. TSNH khỏc B. TÀI SẢN DÀI HẠN I. TSCĐ II. BĐS đầu tƣ
Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh từ năm 2012 đến năm 2014
Về cơ cấu tài sản: TSNH chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản của cụng ty.
Năm 2012 giỏ trị TSNH là 1.126.561.601 nghỡn đồng, chiếm tỷ lệ 84.32%; năm 49
2013 TSNH của Vinaconex 3 giảm về cả giỏ trị tuyệt đối và tỷ trọng trờn tổng nguồn vốn xuống con số 982.899.307 nghỡn đồng và 82.96% nhƣng đến năm 2013 giỏ trị TSNH đó tăng trở lại về mức 1.104.027.373, chiếm 85.08% tổng nguồn vốn.
Trong đú, hai chỉ tiờu cú giỏ trị lớn, chiếm tỷ trọng cao trong TSNH là hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu ngắn hạn. Năm 2012 hàng tồn kho cú giỏ trị 809.456.569 nghỡn đồng, giảm dần trong 2 năm tiếp theo và chỉ cũn 646.770.372 nghỡn đồng trong năm 2014. Đối với cụng ty xõy dựng và kinh doanh phỏt triển BĐS thỡ hàng tồn kho chủ yếu là chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang tại cỏc dự ỏn. Trong bối cảnh thị trƣờng BĐS thanh khoản kộm, hàng tồn kho ở cỏc dự ỏn BĐS đang gõy sức ộp tài chớnh rất lớn đến lĩnh vực hoạt động chớnh của cỏc cụng ty xõy dựng. Một số cụng ty cú giỏ trị hàng tồn kho cao nhƣ: SC5 – Cụng ty CP xõy dựng số 5 (1.821.000.000 nghỡn đồng năm 2012 và 1.011.909.895 nghỡn đồng năm 2014), BCE – Cụng ty CP Xõy dựng và Giao thụng Bỡnh Dƣơng (475.547.152 nghỡn đồng năm 2012 và 413.278.151 nghỡn đồng năm 2014), C47 – Cụng ty CP xõy dựng 47