2.2.1.1 .Môi giới
3.3.1. Đối với cơ quan quản lý Nhà nước
3.3.1.1. Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động của các CTCK nói riêng và cho TTCK Việt nam nói chung. cho TTCK Việt nam nói chung.
Trước mắt, việc cần làm là đồng bộ hóa các văn bản pháp luật về chứng khoán và TTCK với các văn bản khác có liên quan để có sự đồng nhất giữa các văn bản quy phạm luật điều chỉnh các hoạt động về chứng khoán và TTCK.
Đối với hoạt động của các CTCK, UBCKNN cần đưa ra các giải pháp tháo bỏ những ràng buộc, hạn chế không cần thiết để tạo một môi trường hoạt động thơng thống, chủ động cho các CTCK. Bên cạnh các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán trước đây, cần phải bổ sung thêm nghiệp vụ tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, là nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cho khách hàng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cơ cấu tài chính, chia tách sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp, lập phương án giúp đỡ các tổ chức niêm yết. Cho phép các CTCK được thực hiện nghiệp vụ môi giới và tự doanh các chứng khoán chưa niêm yết. Cho phép các CTCK được nhận lệnh từ xa qua các phương tiện điện thoại, fax...
Vấn đề mấu chốt trong quá trình soạn thảo, ban hành văn bản quy phạm pháp luật và thực hiện cơng tác quản lý Nhà nước chính là sự thay đổi quan niệm của cơ quan quản lý Nhà nước. Thực tiễn của thị trường luôn luôn biến động và đi trước so với luật pháp, vì vậy, các CTCK cần phải được thực hiện những hoạt động kinh doanh mà pháp luật không cấm chứ không phải là chỉ được thực hiện những hoạt động mà pháp luật cho phép.
3.3.1.2. Tăng cung hàng hóa cho thị trường về số lượng, chất lượng.
- Nhanh chóng triển khai việc thực hiện Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/06/2002 về CPH DNNN, đồng thời kết hợp với việc lựa chọn các doanh nghiệp đủ tiêu chuẩn đưa ra niêm yết tại TTGDCK, gắn việc CPH DNNN với việc niêm yết trên TTCK. Thực hiện giảm hoặc bán hết cổ phần của Nhà nước trong các doanh nghiệp CPH mà Nhà nước không cần nắm giữ để tăng số lượng cổ phiếu giao dịch trên thị trường.
- Khẩn trương chuẩn bị các điều kiện để đưa TTGDCK Hà nội đi vào hoạt động để mở rộng lượng doanh nghiệp niêm yết trên TTCK.
- Thực hiện thí điểm đưa một số doanh nghiệp liên doanh và NHTM cổ phần ra niêm yết.
- Khuyến khích thành lập quỹ đầu tư chứng khốn để đa dạng hóa chủng loại chứng khốn.
- Tăng thêm các loại trái phiếu đô thị, trái phiếu cơng trình, trái phiếu do các loại hình doanh nghiệp phát hành như trái phiếu Tổng cơng ty Bưu chính viễn thơng, điện lực, dầu khí... Cho phép các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài phát hành trái phiếu trên TTCK.
- Thực hiện chính sách bình đẳng đối với mọi thành phần kinh tế, hạn chế cơ bản các chế độ ưu đãi vốn đối với DNNN. Ban hành chính sách ưu đãi hợp lý đối với các công ty niêm yết, các quỹ đầu tư, đặc biệt là ưu đãi về thuế.
3.3.1.3. Tạo điều kiện cho bên nước ngoài tham gia vào TTCK Việt nam.
Sự tham gia ngày càng nhiều của các nhà đầu tư nước ngoài sẽ tạo tâm lý cho người đầu tư trong nước. Với kinh nghiệm và trình độ phân tích, đánh giá về triển vọng của các công ty niêm yết hơn hẳn các nhà đầu tư trong nước, các nhà đầu tư nước ngồi chính là động lực để các nhà đầu tư cũ bớt lo lắng và tiếp tục mua cổ phiếu đồng thời là sức thu hút lôi kéo thêm các nhà đầu tư mới tham gia thị trường. Kinh nghiệm quản trị, uy tín cũng như năng lực tài chính của các nhà đầu tư nước ngồi sẽ góp phần làm thay đổi bộ mặt của các công ty cổ phần trong nước. Trong giai đoạn phát triển tiếp theo của thị trường, việc mở rộng cánh cửa TTCK cho các nhà đầu tư nước ngoài là rất cần thiết.
Ngoài ra, chúng ta cần từng bước nới lỏng dần các quy định hạn chế sự tham gia của các đối tác nước ngoài vào thị trường để thu hút đầu tư và tạo điều kiện cho các doanh nghiệp Việt nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với cơng nghệ hiện đại của ngành chứng khốn, nâng cao thế lực cạnh trạnh, sớm hội nhập với sự phát triển của TTCK khu vực và quốc tế.
3.3.1.4. Tăng cường công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK. và TTCK.
Theo các chuyên gia kinh tế, nguồn vốn tiết kiệm trôi nổi trong đại bộ phận dân cư chưa được khai thác và luân chuyển trên thị trường vốn ở nước ta là rất lớn, ước tính xấp xỉ 5-7 tỷ USD, ước tính hàng năm Việt kiều gửi tiền về nước cho thân nhân khoảng 2 tỷ USD. Như vậy, có thể thấy rằng tiềm năng vốn đầu tư trong công chúng vào TTCK vẫn còn rất lớn nếu biết khai thác đúng cách. Khó khăn lớn nhất hiện nay trong việc khơi thơng dịng chảy vốn tiết kiệm vào thị trường là đại bộ phận công chúng ở nước ta vẫn chưa có ý niệm gì về TTCK và đầu tư chứng khốn. Hình thức đầu tư phổ biến hiện nay là cất trữ tại nhà, mua đất, tích trữ vàng, nắm giữ ngoại tệ mạnh, gửi tiết kiệm hoặc các dạng đầu tư
truyền thống khác. Do đó, việc tuyên truyền phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK là việc làm rất cần thiết để hướng tới tạo lập một nền văn minh đầu tư.
Vì thế, UBCKNN nên phối hợp với các ban ngành địa phương tổ chức các lớp phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK, trong đó cần thức tỉnh các doanh nghiệp những ưu điểm và hạn chế khi tham gia huy động vốn trên thị trường này.
ở quy mô lớn hơn, cần phải có biện pháp đẩy mạnh q trình phổ biến kiến thức vào đông đảo cơng chúng, đặc biệt phải khuyến khích các chương trình đào tạo về chứng khoán và TTCK, cũng như các khóa huấn luyện nâng cao cho lớp cán bộ, sinh viên và những người có thiên hướng hoạt động trong ngành chứng khoán. Nhà nước nên hỗ trợ kinh phí để cử cán bộ khoa học đi đào tạo tại nước ngoài, cấp vốn cho các trung tâm nghiên cứu kinh tế về chứng khốn, qua đó tạo ra những chuyên gia giỏi tham mưu các vấn đề về ngành cơng nghệ chứng khốn.
3.3.1.5. Tăng cường chế độ công bố thông tin.
Việc công bố thông tin là khâu khơng thể thiếu trong q trình hoạt động kinh doanh chứng khoán và cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư của các CTCK. Để các CTCK nắm bắt tốt các thông tin và thực hiện tốt các chức năng cung cấp thơng tin cho khách hàng, cần có sự phối hợp và giúp đỡ từ các phía có liên quan:
Về phía UBCKNN và TTGDCK.
- UBCKNN và TTGDCK cần quy định rõ trách nhiệm và nghĩa vụ phải cung cấp thông tin của các tổ chức phát hành và các bên tham gia khác trên thị trường một cách kịp thời và công bằng đối với tất cả các CTCK.
- UBCKNN và TTGDCK nên tổ chức định kỳ với các CTCK và các nhà đầu tư, từng bước xây dựng nề nếp hội thảo, phản biện với tinh thần xây dựng, tránh đưa hoặc thu thập ý kiến chỉ theo một hướng.
- Tăng cường thông tin về thị trường để định hướng người đầu tư, bác bỏ những thông tin sai lệch, gây hoang mang hoặc gây nhiễu. Cần sớm xây dựng một tờ thơng tin chính thức của UBCKNN, bên cạnh tờ Tin thị trường chứng khoán của TTGDCK để đưa ra những quan điểm chính thức của UBCKNN về những vấn đề chứng khốn và TTCK, tạo điều kiện cho cơng chúng đầu tư và những người muốn tìm hiểu lĩnh vực này có được những thơng tin đáng tin cậy.
- Cần xử lý nghiêm các hành vi vi phạm chế độ công bố thông tin trên TTCK, công khai các vi phạm và mức độ xử lý về công bố thông tin của
các tổ chức niêm yết và các đối tượng khác có liên quan trên những phương tiện thơng tin đại chúng.
Về phía cơng ty niêm yết:
- Mỗi cơng ty cần xây dựng quy trình cơng bố thơng tin của mình trên cơ sở quy trình cơng bố thơng tin mẫu của TTGDCK. Các công ty cũng cần lập ra một bộ phận chuyên trách theo dõi việc công bố thông tin. Tiến tới chuẩn mực hóa chức vụ, tiêu chuẩn của người chịu trách nhiệm công bố thông tin.
- Cần phổ biến các vấn đề về công bố thông tin trong nội bộ công ty, đồng thời tăng cường giám sát để hạn chế việc rị rỉ thơng tin ra bên ngồi trước khi báo cáo với UBCKNN, TTGDCK và công khai ra thị trường.
- Chủ động trong việc cung cấp thông tin cho cổ đơng về tình hình kinh doanh sau mỗi quý hoặc nửa năm. Tổ chức các buổi giới thiệu về cơng ty.
Về phía Nhà nước:
- Cần chỉnh sửa pháp luật về chứng khoán và TTCK để thống nhất quản lý Nhà nước về việc phát hành và kinh doanh chứng khoán, khắc phục sự bình đẳng giữa các cơng ty niêm yết và không niêm yết trong nghĩa vụ công bố thông tin khi phát hành chứng khốn ra cơng chúng.
- áp dụng các chuẩn mực kế toán, kiểm toán quốc tế vào Việt nam, đồng thời ban hành quy định bắt buộc các DNNN và công ty cổ phần có một mức vốn nhất định trở lên phải thực hiện kiểm tốn các báo cáo tài chính hằng năm và cơng khai ra cơng chúng. Bên cạnh đó, cần tăng cường kỷ luật tài chính doanh nghiệp và xử lý nghiêm mọi vi phạm.