6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu
2.1. Thực trạng nợ xấu trong hệ thống Ngânhàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn
đoạn 2008 đến 2013:
Do ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính và suy thối kinh tế tồn cầu từ năm 2008 đến nay, nền kinh tế nƣớc ta đã chịu tác động tiêu cực và kinh tế vĩ mơ có nhiều yếu tố khơng thuận lợi. Hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp gặp rất nhiều khó khăn dẫn đến khả năng kiệt quệ trong việc trả nợ Ngân hàng.
Bảng 2.1: DIỄN BIẾN NỢ XẤU TỪ NĂM 2008 - 2012
Thời gian Nợ xấu (tỷ đồng) Tổng dƣ nợ (tỷ đồng) Tỷ lệ nợ xấu (%)
2008 45.000 1.275.000 3.5% 2009 45.000 1.800.000 2.5% 2010 38.000 1.809.524 2.1% 2011 78.000 2.363.637 3.3% 03/2012 202.000 2.348.837 8.6% 06/2012 256.000 2.560.000 10%
30
09/2012 240.000 2.727.273 8.8%
12/2012 280.000 2.800.000 10%
2013 3,6%
Nguồn: Trần Huy Hoàng (2013), Trầm Xuân Hương (2013), NHNN (2014)
Theo số liệu thu thập đƣợc cho thấy nợ xấu có xu hƣớng tăng cao tính từ sau năm 2008 và đỉnh điểm là trong năm 2012 với tỷ lệ nợ xấu lần lƣợt ở mức 8,6% (tháng 3/2012) đến 8,8% (tháng 9/2012) và chạm ngƣỡng cao nhất 10% vào cuối năm 2012. Đây là con số đáng báo động và cũng đã có nhiều bài viết phân tích về những con số này. Theo các báo cáo cho thấy nợ xấu tại thời điểm 30/9/2012 tập trung ở 5 ngành lớn bao gồm: Ngành công nghiệp chế biến, chế tạo (22%), Ngành bất động sản và dịch vụ (19%), ngành buôn bán, sửa chữa ô tô, xe máy (19%), ngành vận tải, kho bãi (11%), ngành xây dựng (10%). Chỉ tính riêng nợ của 5 ngành này trong toàn nền kinh tế đã chiếm tới 81% tổng số nợ xấu (Trung tâm thông tin dữ liệu, số 1 năm 2013, trang 20).
Một số nghiên cứu phát biểu nợ xấu tập trung cao vào hai lĩnh vực kém thanh khoản trong thời kỳ suy thối và nhạy cảm với kinh tế vĩ mơ bao gồm bất động sản và chứng khoán. Tuy nhiên, số liệu nợ xấu của hai khu vực này còn chƣa thống nhất và chƣa cập nhật nên nợ xấu trong hai lĩnh vực này cần phải đánh giá một cách khách quan và thực chất hơn (Trầm Xuân Hƣơng và cộng sự, 2013). Bên cạnh đó tỷ trọng cho vay doanh nghiệp nhà nƣớc cao và ƣu tiên cho vay các doanh nghiệp “sân sau” có quan hệ mật thiết với các cổ đông Ngân hàng cũng là một trong các nguyên nhân đẩy nợ xấu tăng cao (Trần Huy Hồng, 2013).
Ngồi ra theo số liệu tính tốn đƣợc từ BCTC của các NHTM cho thấy nợ xấu tập trung cao vào một số TCTD nhƣ sau:
Hình 2.1: Tỷ lệ nợ xấu của một số TCTD tại thời điểm 31/12/2013
Nguồn: Số liệu tổng hợp tính tốn từ BCTC các NHTM
Tỷ lệ nợ xấu của các NHTM trong toàn hệ thống thời điểm cuối tháng 12/2013 theo số liệu công bố của NHNN là 3,63% cho thấy có mức độ nợ xấu đã giảm mạnh so với cuối năm 2012. Nợ xấu của một số ngân hàng là khá cao trong đó đáng chú ý là Ngân hàng SHB nợ xấu chiếm 5,67% tổng dƣ nợ cho vay (con số này vào cuối năm 2012 là 9,04%), Oceanbank chiếm 4,04% tổng dƣ nợ cho vay, Đông Á chiếm tỷ lệ 3,99%. Tỷ lệ nợ xấu của Agribank đáng chú ý với con số 5,8% tổng dƣ nợ cho vay, tỷ lệ nợ xấu của các NHNN còn lại có thể khơng cao (nhƣ BIDV 2,37%; Vietcombank 2,73%; Vietinbank 1,00%) nhƣng do quy mô dƣ nợ rất lớn nên số tuyệt đối là khá cao và do vậy chiếm phần lớn dự nợ xấu của tồn nền kinh tế.
2.2. Mơ hình nghiên cứu định lƣợng về ảnh hƣởng của một số yếu tố đến nợ xấu trong hệ thống Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam hiện nay:
Các nghiên cứu đa số thực hiện tại các quốc gia Châu Âu với các nền kinh tế phát triển bao gồm Mỹ, Ý, Tây Ban Nha, Hy Lạp; cịn lại có 02 nghiên cứu thực hiện tại 02 quốc gia Châu Á bao gồm quốc gia với nền kinh tế phát triển là Đài Loan và
quốc gia Pakistan với nền kinh tế đang phát triển. Nhƣ vậy trong các bài nghiên cứu đã đƣợc chọn lọc tham khảo cho thấy ít nghiên cứu đƣợc thực hiện tại Châu Á và chỉ có 01 nghiên cứu của Ahmad & Bashir (2013) thực hiện tại nền kinh tế đang phát triển là Pakistan và là nghiên cứu gần đây nhất. Do đó bài nghiên cứu tại Việt Nam này đóng góp thêm bằng chứng thực nghiệm vào các cơng trình nghiên cứu nợ xấu tại các quốc gia Châu Á và thực hiện bổ sung thêm công trình nghiên cứu tại nền kinh tế đang phát triển.
Hiện nay tại Việt Nam có khá nhiều nghiên cứu liên quan đến nợ xấu, đa phần là các nghiên cứu mơ tả, phân tích diễn biến nợ xấu và đề xuất các giải pháp. Một số nghiên cứu có phân tích nguyên nhân dẫn đến đến nợ xấu và tất cả đều dựa trên những lập luận định tính, tác giả chƣa tìm thấy nghiên cứu định lƣợng đƣợc thực hiện và cơng bố trên tạp chí cũng nhƣ trên các kênh thơng tin tài chính khác. Do đó bài nghiên cứu này nhằm nhận diện một số yếu tố tác động ảnh hƣởng đến tỷ lệ nợ xấu trong các NHTM Việt Nam dựa trên những bằng chứng định lƣợng.
2.2.1. Xây dựng các giả thuyết nghiên cứu và hệ thống biến quan sát:
Dựa trên các giả thuyết đƣa ra từ các cơng trình nghiên cứu ngồi nƣớc mà tác giả đã tham khảo và các kết quả mà họ nhận đƣợc về mối tƣơng quan giữa nợ xấu và các yếu tố kinh tế vĩ mô và các yếu tố xuất phát từ phía hoạt động Ngân hàng. Đa phần các nghiên cứu tìm hiểu ảnh hƣởng của các yếu tố vĩ mơ thƣờng đƣợc nghiên cứu trong một giai đoạn thời gian dài thì mới có thể đáp ứng u cầu của dữ liệu thời gian. Tuy nhiên do hạn chế trong việc thu thập dữ liệu, nghiên cứu tại Việt Nam sử dụng số liệu công bố của các Ngân hàng thƣơng mại có sẵn số liệu đáp ứng trong giai đoạn từ năm 2008 đến 2013 và giai đoạn này nền kinh tế cũng mang chung một trạng thái suy thối kéo dài. Do đó, nghiên cứu này thực hiện tại Việt Nam sẽ xem xét ảnh hƣởng của các yếu tố vi mơ thuộc nhóm ngun nhân xuất phát từ hoạt động Ngân hàng đến tỷ lệ nợ xấu trên cơ sở kế thừa các giả thuyết, các biến mà các nghiên cứu nƣớc ngoài đƣa ra (07 giả thuyết) để thực hiện kiểm định
tại Việt Nam và xây dựng thêm 02 giả thuyết dựa trên những nghiên cứu suy luận trong nƣớc nhƣ sau:
1. H1 – Giả thuyết ảnh hƣởng của tăng trƣởng tín dụng trong giai đoạn suy thoái: Trong trƣờng hợp các yếu tố khác không đổi, sự gia tăng của tăng trƣởng tín dụng góp phần làm tăng tỷ lệ nợ xấu trong giai đoạn kinh tế suy thoái.
Clair (1992) đã có bằng chứng tại Texas chỉ ra rằng tăng trƣởng tín dụng thơng qua các khoản vay của khách hàng mới hoặc hiện hữu thì ban đầu sẽ tác động tích cực đến chất lƣợng tín dụng nhƣng sẽ làm giảm chất lƣợng tín dụng sau một độ trễ nhất định. Nghiên cứu mới nhất của Ahmad & Bashir (2013) tại Pakistan thì lại cho thấy rằng tăng trƣởng tín dụng tác động tiêu cực đến chất lƣợng tín dụng, tức là tƣơng quan tích cực làm tăng tỷ lệ nợ xấu ngay trong năm nghiên cứu. Liệu rằng cũng tại một nền kinh tế đang phát triển ở Châu Á và trong giai đoạn hậu khủng hoảng, kết quả nghiên cứu tại Việt Nam về tăng trƣởng tín dụng tác động đến nợ xấu có theo hƣớng làm giảm chất lƣợng tín dụng nhƣ nghiên cứu gần đây của Ahmad & Bashir hay khơng.
2. H2 – Giả thuyết tác động tích cực đến chất lƣợng nợ của việc đa dạng hóa: Trong trƣờng hợp các yếu tố khác khơng đổi, Ngân hàng đa dạng hóa trong hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động cho vay nói riêng thì tỷ lệ nợ xấu cũng thấp hơn.
Giả thuyết này có nội dung rằng đa dạng hóa làm giảm rủi ro tín dụng, quy mơ hoặc/và thị phần ngân hàng mạnh cho phép các Ngân hàng có cơ hội đa dạng hóa trong cho vay dẫn đến kết quả trong sự suy giảm của tỷ lệ nợ xấu. Có 03 bài nghiên cứu đã thực hiện kiểm định giả thuyết này bằng sử dụng biến thị phần tín dụng bao gồm các nghiên cứu của Lis, Pagés, & Saurina (2001), Jiménez & Saurina (2006) và Ahmad & Bashir (2013), tuy nhiên các tác giả khơng tìm đƣợc bằng chứng cho giả thuyết. Có 04 bài nghiên cứu đã thực hiện kiểm định giả thuyết này bằng sử dụng biến tỷ trọng quy mơ tài sản, có 02 tác giả đã có đƣợc dữ liệu hỗ trợ cho giả thuyết này bao gồm nghiên cứu của Lis
và cộng sự (2001) và nghiên cứu của Hu và cộng sự (2004). Ngoài ra, Louzis và cộng sự (2012) cũng đƣa ra thêm yếu tố thu nhập ngoài lãi với ngụ ý rằng mức độ của nguồn thu nhập khác ngồi việc cấp tín dụng cũng cho thấy sự đa dạng hóa của ngân hàng đó. Với thu nhập Ngân hàng khơng chỉ hoàn toàn dựa vào cho vay, yếu tố này sẽ tƣơng quan ngƣợc chiều với nợ xấu. Nghiên cứu tại Việt Nam cũng sẽ thực hiện xem xét liệu có tìm đƣợc bằng chứng cho giả thuyết về tác động tích cực đến chất lƣợng nợ của việc đa dạng hóa hay khơng thông qua 03 biến đo lƣờng là thị phần, quy mô tài sản và tỷ trọng thu nhập ngoài lãi.
3. H3 - Giả thuyết khả năng đầu tƣ mang tính rủi ro cao khi nguồn lực tài chính thấp: Trong trƣờng hợp các yếu tố khác khơng đổi, khả năng về nguồn lực tài chính của Ngân hàng càng thấp thì lệ nợ xấu càng cao.
Theo quan điểm này, khi khả năng tài chính yếu, các Ngân hàng có xu hƣớng đầu tƣ vào danh mục cho vay rủi ro cao hơn để thu đƣợc lợi nhuận cao hơn, vì một khoản vay đầu tƣ kinh doanh có rủi ro cao thì Ngân hàng có thể đƣa ra lãi suất cao hơn để góp phần tăng thu nhập cho mình. Hai biến bao gồm tỷ lệ nguồn lực vốn chủ sở hữu (“Solvency ratio”) và tỷ lệ cho vay/ tiền gửi (“Loans to deposit ratio”) đƣợc Ahmad & Bashir (2013) sử dụng để lo lƣờng và kiểm định giả thuyết này. Louzis và cộng sự (2012) chỉ dùng tỷ lệ nguồn lực vốn chủ sở hữu để kiểm định giả thuyết. Kết quả các nghiên cứu cho thấy chỉ có biến đo lƣờng tỷ lệ cho vay/ tiền gửi trong nghiên cứu của Ahmad & Bashir (2013) hỗ trợ giả thuyết đƣa ra. Mặc dù vậy, nghiên cứu tại Việt Nam cũng sẽ sử dụng 02 biến đo lƣờng nhƣ đã nêu trên để xem xét liệu có cho ra cùng kết quả nhƣ các nghiên cứu khác.
4. H4 - Giả thuyết tác động Lãi suất huy động: Trong trƣờng hợp loại trừ tác động của các yếu tố khác, lãi suất huy động càng cao thì tỷ lệ nợ xấu cũng có xu hƣớng tăng.
Trong nghiên cứu của Ahmad & Bashir (2013) cho rằng sự gia tăng lãi suất huy động trong ngắn hạn làm tăng chi phí vốn, dẫn đến lãi suất cao hơn trong cho vay. Sự tăng trƣởng trong lãi suất cho vay tƣơng quan thuận với khả năng khơng hồn trả nợ vay, do đó dẫn đến sự tăng trƣởng của nợ xấu ngân hàng. Tuy nhiên nghiên cứu của Ahmad & Bashir (2013) khơng tìm đƣợc bằng chứng hỗ trợ cho giả thuyết này. Câu hỏi đặt ra là liệu rằng dữ liệu ở Việt Nam có ủng hộ cho quan điểm trong giả thuyết trên hay không.
5. H5 - Giả thuyết quá lớn để phá sản: Trong trƣờng hợp các yếu tố khác không đổi, tỷ lệ nợ xấu càng cao theo sự gia tăng tỷ lệ đòn bẫy của Ngân hàng.
Theo giải thuyết này thì các ngân hàng lớn chấp nhận rủi ro quá mức bằng cách tăng địn bẩy của mình vì suy cho cùng nếu thất bại thì Chính phủ cũng sẽ giải cứu. Kết quả nghiên cứu của Louzis, Vouldis, & Metaxas (2012) đã cung cấp bằng chứng cho sự tồn tại của tác động của quan điểm “quá lớn để phá sản” đối với dƣ nợ các khoản vay có thế chấp và vay tiêu dùng. Tại Việt Nam, phá sản ngân hàng là việc rất hệ trọng bởi Việt Nam thiếu kinh nghiệm trong việc xử lý vấn đề phá sản ngân hàng và sự đổ vỡ của một mắt xích có thể gây ra sụp đổ cả hệ thống, ảnh hƣởng nghiêm trọng đến nền kinh tế, do đó thực tế trên báo đài thƣờng có những tuyên bố nhƣ là Ngân hàng nhà nƣớc chủ trƣơng không để cho Ngân hàng nào phá sản. Vấn đề này cũng đã tạo tâm lý lạc quan cho các Ngân hàng trong hoạt động kinh doanh rủi ro cao của mình. Nghiên cứu tại Việt Nam cũng sẽ thực hiện xem xét liệu quan điểm giả thuyết này có tồn tại trong hệ thống Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam hay không dựa trên mẫu số liệu của các NHTM thu thập đƣợc.
6. H6 - Giả thuyết quản lý kém theo quan điểm I (quan điểm I xét ở góc nhìn chi phí hoạt động):
Trong trƣờng hợp tỷ trọng chi phí hoạt động so với thu nhập và tỷ lệ nợ xấu biến thiên ngƣợc chiều: Theo diễn giải của Ahmad & Bashir (2013) để đạt đƣợc lợi nhuận ngắn hạn, các ngân hàng thích chi phí thấp hơn. Do đó ảnh
hƣởng đến việc phân bổ nguồn lực trong cho vay, bảo lãnh, thẩm định tài sản thế chấp, kiểm soát và giám sát dƣ nợ cho vay, họ dành nỗ lực ít hơn trong việc đảm bảo chất lƣợng các khoản cho vay, dẫn đến khả năng tăng trƣởng tỷ lệ nợ xấu cao hơn trong thời gian dài.
Trong trƣờng hợp tỷ trọng chi phí hoạt động Ngân hàng so với thu nhập và tỷ lệ nợ xấu biến thiên cùng chiều: Vấn đề này đƣợc lý giải rằng các nhà quản lý kém hơn thì sẽ khơng theo dõi và kiểm sốt chi phí hoạt động làm cho chi phí tăng cao, và nhƣ vậy họ cũng không tuân theo các tiêu chuẩn thực hành theo dõi cho vay, đánh giá tài sản thế chấp, kiểm soát sau cho vay yếu kém. Khi ngƣời quản lý không hiệu quả hoạt động ngân hàng nhƣ vậy thì sẽ dẫn đến sự tăng trƣởng nợ xấu trong tƣơng lai.
Hai bài nghiên cứu của Lis và cộng sự (2001); Louzis và cộng sự (2012) thực hiện tại Châu Âu và nghiên cứu của Ahmad & Bashir (2013) thực hiện tại Châu Á đều đã sử dụng biến hiệu quả chi phí (INEF - inefficiency) để kiểm định giả thuyết. Tuy nhiên chỉ có nghiên cứu của Lis & cộng sự (2001) và của Louzis & cộng sự (2012) cho ra kết quả hỗ trợ giả thuyết đƣa ra với tƣơng quan cùng chiều, còn nghiên cứu tại Châu Á của Ahmad & Bashir (2013) không cho ra kết quả ủng hộ giả thuyết. Nghiên cứu tại Việt Nam cũng sẽ thực hiện kiểm định giả thuyết trên để xem xét liệu dữ liệu tại một nền kinh tế đang phát triển ở Châu Á nhƣ Việt Nam thì sẽ cho kết quả nhƣ thế nào.
7. H7 - Giả thuyết Quản lý kém theo quan điểm II (quan điểm II xét ở góc độ hiệu quả hoạt động): Trƣờng hợp không xét tác động của các yếu tố khác, Ngân hàng có hiệu suất hoạt động càng cao thì nợ xấu cũng càng cao.
Giả thuyết này đƣợc những suy luận rằng nhà quản lý của các ngân hàng thơng qua chính sách tín dụng khoan dung để tăng thu nhập hiện tại do đó mà hiệu suất hiện tại tốt có khả năng dự báo việc tăng nợ xấu. Louzis & cộng sự (2012) và Ahmad & Bashir (2013) đã sử dụng 02 chỉ tiêu hiệu suất trên tổng
tài sản (ROA) và hiệu suất trên vốn chủ sở hữu (ROE) để kiểm định giả thuyết này và họ đã cho ra kết quả hỗ trợ giả thuyết. Nghiên cứu tại Việt Nam sẽ thực hiện kiểm định tƣơng tự với 02 chỉ tiêu trên.
8. H8 – Giả thuyết ảnh hƣởng của tỷ trọng cho vay kinh doanh bất động sản trong giai đoạn kinh tế suy thoái: Trong trƣờng hợp các yếu tố khác không đổi, trong giai đoạn suy thối nếu Ngân hàng có tỷ trọng dƣ nợ cho vay bất động sản càng tăng thì tỷ lệ nợ xấu cũng tăng.
Bài nghiên cứu tại Texas của Clair (1992) đã cho kết quả về mối tƣơng quan dƣơng giữa tỷ trọng cho vay kinh doanh bất động sản và tỷ lệ nợ xấu. Gần đây, trong nhiều bài báo và cơng trình nghiên cứu định tính tại Việt Nam có bàn đến việc nợ xấu tập trung chủ yếu vào lĩnh vực bất động sản và chứng khoán, đây là hai lĩnh vực nhạy cảm với sự thay đổi của nền kinh tế vĩ mô (Trầm Xuân Hƣơng và cộng sự, 2013). Phần lớn thu nhập của các NHTM chủ yếu là từ hoạt động tín dụng và đây cũng là hoạt động kinh doanh tiềm ẩn rủi ro rất lớn nếu nhƣ quản lý tín dụng yếu kém, cơ cấu danh mục tín dụng khơng hiệu quả. Với định hƣớng thu hẹp cho vay lĩnh vực bất động sản, chứng khốn NHNN cũng đã có chỉ thị số 01/CT-NHNN ngày 01/03/2011 quy định tỷ trọng dƣ nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất so với tổng dƣ nợ đến 31/12/2011 tối đa