2.2.2 .Tình hình quy mô và cơ cấu vốn của công ty
2.2.5. Tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty
a. Tình hình cơng nợ
Trong các mối quan hệ kinh doanh, việc đi chiếm dụng và bị chiếm dụng vốn là điều bình thường do ln phát sinh các quan hệ kinh tể giữa DN với các chủ thể khách trong nền kinh tế như cơ quan quản lý nhà nước, nhà cung cấp, khách hàng. Đe đánh giá được tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn của cơng
ty ta sử dụng bảng phân tích quy mơ cơng nợ và bảng tính tốn các chỉ tiêu phản
Bảng 2.8. Tình hình các khoản phải thu - nợ phải trả
Đơn vị: triệu đồng
STT Chỉ tiêu 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018
Chênh lệch 2019-2018 Chệnh lệch 2020- 2019
+/- % +/- %
1 Các khoản phải thu 126.009 75.732 121.674 -45.942 -38% 50.277 66%
1.1 Các khoản phải thu ngắn hạn 126.009 75.732 121.674 -45.942 -38% 50.277 66%
1.1.1 - Phải thu từ khách hàng 84.748 73.233 89.899 -16.666 -19% 11.515 16%
1.1.2 - Trà trước cho người bán 41.260 2.470 1.930 539 28% 38.790 1571
%
1.1.3 - Phải thu khác 0,96 29,4 29.845 -29.815 -100% -28 -97%
1.2 Các khoản phải thu dài hạn 0 0 0 0 0
2 Các khoản phải trả 242.646 187.443 212.997 -25.554 -12% 55.204 29%
2.1 Nợ ngắn hạn 205.213 177.101 202.749 -25.648 -13% 28.111 16%
2.1.1 - Vay ngẳn hạn 132.429 87.556 117.770 -30.214 -26% 44.873 51%
2.1.2 - Phải trà cho người bán 67.945 82.869 80.215 2.653 3% -14.924 -18%
2.1.3 - Người mua trả trước 436 58 149 -90,7 -61% 377,8 650%
2.1.4 - Thuế và các khoản phải nộp
NN 1.256 1.430 443,9 986,7 222% -0,174 -12%
2.1.5 - Phải trà công nhân viên 2.821 5.187 4.100 1.088 27% -2.366 -46%
2.1.6 - Chi phí phài trả 324,7 645 367,8 277 75% -320 -50%
khác
2.2 Nợ dài hạn 37.434 10.341 10.248 93 1% 27.092 262%
2.2.1 - Phải trả người bán 0 0
2.2.2 - Vay dài hạn 37.434 10.341 10.24 93,6 1% 27.092 262%
3 Tỷ lệ các khoản phải thu so với
nợ phải trả 0,52 0,40 0,57 0 -29% 0 29%
4
Số vòng luân chuyển các khoản
phải thu 5,46 6,13 -1 -11% -5 100%
5 Thòi gian của 1 vòng quay các
khoản phải thu 57,78 56,82 1 2% -58 100%
— 7 7------- " ” J 7~Ĩ------ ~-----------7 r-------Ẳ ------ 7 ■------------7"\ 1
Tỷ lệ các khoản phải thu so với nợ phải trả của Công ty biến động liên tục trong suốt giai đoạn 2018-2020. Năm 2018 tỷ lệ này là 0,57; sang đến năm 2019 tỷ
lệ này đã giảm xuống còn 0,4 trước khi bật tăng trở lại ở mức 0,52 trong năm 2020.
Gía trị các khoản phải thu của đơn vị sụt giảm trong năm 2019 trước khi bật tăng trong năm 2020, tuy nhiên, tốc độ tăng của khoản phải thu cao hơn tốc độ tăng của
nợ phải trả của đơn vị nên tỷ lệ các khoản phải thu so với nợ phải trả của đơn vị
năm 2020 cao hơn so với năm 2018.
Các khoản phải thu năm 2020 là hơn 126,009 tỷ, tăng hơn 50,277 tỷ (tăng 66%) so với năm 2019 và hơn 4,335 tỷ (tăng 3,56%) so với năm 2018. Trong các
khoản phải thu thì phải thu từ khách hàng chiếm tỷ trọng nhiều nhất, cuối năm 2020 khoản phải thu tư khách hàng là hơn 84,748 tỷ tăng hơn 11,515 tỷ (tăng 16%) so với 2019 và giảm 5,150 tỷ (giảm 5,73%) so với 2018. sổ vòng luân chuyển các
khoản thời gian của một vịng quay các khoản phải thu qua đó tăng từ mức 56,82 năm 2019 lên mức 57,78 năm 2020. Điều này cho thấy, Công ty ngày càng bán chịu cho khách hàng nhiều hơn, điều này có thể là nhân tố giúp Công ty đẩy mạnh hoạt động bán hàng, góp phần tăng doanh thu, đây cũng là chính sách bán hàng mở rộng
đê đẩy mạnh doanh thu trong thời kỳ khó khăn của doanh nghiệp. Tuy nhiên sẽ
khiến Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn, và buộc phải vay ngắn hạn để đáp ứng
các nhu cầu thanh tốn. Các khách hàng mà cơng ty bán chịu đa phần là những
khách hàng thân thiết, đã được sàng lọc. Mặc dù vậy, thời gian thanh toán trên mỗi
đơn hàng hiện đang khá cao, thực tế kéo dài từ 60-90 ngày khiến doanh nghiệp bị
hạn chế nguồn tiền xoay vòng trong ngắn hạn.
Các khoản phải trả năm 2019 là hơn 187,442 tỷ đồng giảm 25,554 tỷ đồng giảm 12% so với năm 2018, tuy nhiên sang đến năm 2020 số nợ phải trả của đơn vị đã tăng trờ lại lên mức 242,646 tỷ đồng tăng 29% so với năm 2019. Tốc độ tăng các khoản phải trà này cao hơn tốc độ tăng của các khoản phải thu đã làm tỷ lệ các khoản phải thu so với nợ phải trả của Công ty cuối năm 2020 mặc dù đã tăng trở lại
nhưng vẫn thấp hom so với năm 2018. Các nguồn nguyên liệu đầu vào của công ty đa phần là các sản phẩm nhập khẩu nước ngồi, thanh tốn chủ yếu bằng TT, đặc
ty khó có thể đảm phán kéo dài thời hạn thanh tốn giữa các lơ hàng. Chính vì vậy mà các khoản nợ phải trả người bán có xu hướng thu hẹp.
Trong hơn 55 tý đồng tăng thêm cùa các khoản phải trả năm 2020 so với năm 2019 có hơn 27 tỷ tăng từ vay dài hạn, hơn 44,8 tỷ tăng từ vay ngắn hạn. Bên
cạnh đó phải trả cho người bán ngắn hạn giảm gần 15 tỷ và phải trả công nhân viên
giảm 2,36 tỷ đồng. Trong năm 2019 Thăng Long JSC đã thực hiện mua sắm thêm một dàn máy móc đóng bao bì tự động nhập khẩu từ Đức với giá trị lớn. Nguồn vốn
tài trợ một phần là từ nguồn vốn vay trung dài hạn của ngân hàng và một phần từ
phần lợi nhuận để lại của doanh nghiệp.
b. Tình hình khả năng thanh tốn
Doanh nghiệp có khả năng thanh tốn cao là doanh nghiệp ln có đủ năng lực tài chính (tiền, tương đương tiền, các loại tài sản...) để bảo đảm thanh toán các
khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ với doanh nghiệp trong quá trình hoạt động kinh doanh. Dựa vào bảng đánh giá các hệ số thanh toán của cơng ty dưới đây, ta có thể có cái nhìn tổng quan về tình hình khả năng thanh tốn của
doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn có vai trị rất quan trọng đổi với khả năng thanh tốn nói riêng và tình hình tài chính nói chung của Cơng ty. Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Cơng ty được thể hiện ở các chỉ tiêu qua bảng phân tích 2.9 và biểu đồ 2.3 sau:
Bảng 2.9. Một số chỉ tiêu phản án khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn Nhóm chỉ tiêu về khả
năng thanh toán Đơn vị 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018
Hệ số thanh toán ngắn hạn Lần 1,20 1,09 1,26
Hệ số thanh toán nhanh Lần 0,80 0,72 0,86
Hệ số thanh toán tức thời Lần 0,19 0,29 0,26
Vốn lưu chuyển Trđ 40.670,27 16.327,86 52.702,78
(Nguôn: Tác giả tông hợp từ BCTC của công ty cô phân sản xuât và xuât nhập khẩu bao bì Thăng Long)
Biểu đồ 2.4. Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Cơng ty
Đơn vị tính: lần
Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn cơng ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTC 2018-2020 công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long
Hệ sổ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty qua các năm đều > 1 cho thấy cơng ty hịa tồn đủ khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn
hạn. Hệ số này đạt giá trị cao nhất trong năm 2018 ở mức 1,26 tuy nhiên sụt giảm
nhanh chóng về mức 1,09 trong năm 2019 trước khi tăng trờ lại về mức 1,2 trong
năm 2020. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn sụt giảm vào năm 2019 cũng là do trong năm 2019 doanh nghiệp giảm mạnh các khoản phải thu của đom vị so với 2 năm 2020 và 2018 trong điều kiện nợ ngắn hạn của đom vị trong thời gian này giảm với tốc độ nhỏ hom
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty năm 2020 là 0,8 tăng 0,08 so với năm 2019 và giảm 0,06 so với năm 2018 và cao hom mức trung bình ngành cho thấy mặc dù trong điều kiện kinh tể khó khăn, khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty có bị ảnh hưởng nhất định, bị suy giảm, tuy nhiên cơng ty đã có những biện pháp khắc phục, cải thiện để đưa về giá trị tốt hom.
Chỉ tiêu này của Công ty qua các năm đều < 1 cho thấy với giá trị còn lại của
tài sàn ngắn hạn (sau khi đã loại trừ giá trị hàng tồn kho là bộ phận có khả năng chuyển đổi thành tiền chậm nhất trong toàn bộ tài sản ngắn hạn), thì khả năng cơng ty vẫn hồn tồn đủ khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn là hạn chế.
Doanh nghiệp có thể sẽ gặp vấn đề trong việc thanh tốn nhanh chóng các khoản
nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời của Cơng ty biến động ngược chiều với 2 chì số trên. Hệ sổ này đạt giá trị 0,26 vào năm 2018, sang đến năm 2019 con số này
đã là 0,29 trước khi sụt giảm về mức 0,19 vào năm 2020. Sở dĩ năm 2020 hệ số khả
năng thanh toán tức thời (= Tiền và các khoản tương đương tiền/nợ ngắn hạn) giảm là do tiền và các khoản tương đương tiền năm 2020 sụt giảm nhẹ so với năm 2019 (giảm hơn 12,726 tỷ đồng tương đương mức giảm 24,5% về số tương đổi) trong khi đó tài sản ngắn hạn tăng với giá trị và tốc độ thấp hơn. Tài sản ngắn hạn năm 2020 tăng chủ yếu là do tăng giá trị các khoản hàng tồn kho và hàng tồn kho của đơn vị.
Vốn luân chuyển của cơng ty ln dương và có sự biến động trong các năm. Năm 2018 vốn luân chuyển là 52,702 tỷ đồng, mặc dù có sự suy giảm vào năm 2019 về mức 16,327 tỷ đồng trước khi tăng lại về mức 40,670 tỷ đồng trong năm
2020 nhưng về cơ bản doanh nghiệp vẫn đủ khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính hiện tại. Vốn lưu động ln dương cho thấy doanh nghiệp có đủ tiền, đủ khả năng
đáp ứng các nghĩa vụ tài chính hiện tại và đầu tư cho các hoạt động khác trong
tương lai.
Điều này cho thấy, mặc dù trong năm 2020 doanh nghiệp gặp khó khăn hơn
các năm trước trong việc thanh tốn các nghĩa vụ nợ đến hạn nhưng việc thanh toán vẫn đáp ứng mức cho phép.
Khả năng thanh toán nợ dài hạn
Khả năng thanh tốn nợ dài hạn của Cơng ty được thể hiện qua các chi tiêu
Bảng 2.10: Một số chỉ tiêu về khả năng thanh toán dài hạn của doanh nghiệp
Nhóm cơ cấu vốn và
địn bẩy tài chính Đon vi• 31/12/2020 31/12/2019* 31/12/2018
Hệ số nợ Lần 0,69 0,63 0,62 Hệ số địn bầy tài chính Lần 3,26 2,70 2,66 Nợ dài hạn/VCSH Lần 0,35 0,09 0,08 Hệ số tự tài trợ Lần 0,31 Ọ, 37 0,38 Hệ số TSCĐ Lần 0,83 0,85 0,60 Hệ số thích ứng dài hạn Lần 0,72 0,86 0,62
Nguôn: Tác giả tông họp từ BCTC 2018-2020 công ty cô phân sản xuât và xuât
nhập khâu hao bì Thăng Long
Hệ số tự tài trợ của cơng ty giảm liên tục qua các năm, từ 0,38 lần trong năm 2018 giảm xuống còn 0,37 lần trong năm 2019 trước khi tụt xuống còn 0,31 lần
trong năm 2020. Trái ngược với nó là hệ sổ nợ tại đon vị ngày càng tăng và hệ số
đòn bẩy tài chính của cơng ty ngày càng tăng. Hệ số nợ của công ty đạt ngưỡng cao
nhất là 0,69 lần vào năm 2020. Hệ số này vẫn nhỏ hon 0,7 cho thấy công ty chưa
phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn vay để tài trợ tài sản của đon vị. Nhưng cũng có
thể thấy cơng ty đang có xu hướng tăng mức độ phụ thuộc vào các khoản nợ vay để tài trợ hoạt động kinh doanh. Trong điều kiện nền kinh tế cịn nhiều biến động khó
lường, tác động xấu đến tình hình hoạt động chung của tất cả các doanh nghiệp như
hiện tại thì việc doanh nghiệp bắt buộc phải tăng mức độ phụ thuộc vào tiền vay để hồ trợ hoạt động kinh doanh trong hiện tại là điều bình thường. Tuy nhiên, về lâu
dài, sử dụng địn bẩy tài chính q nhiều có thể tạo nên áp lực trả nợ, rủi ro về tài
chính đổi với doanh nghiệp.
Hệ số nợ dài hạn/ vốn chủ sờ hữu bật tăng mạnh nhất vào năm 2020, cao hơn
nhiều lần so với năm 2018 và 2019. Năm 2018, 2019 hệ số này lần lượt là 0,08 và 0,09 nhưng sang đen năm 2020 thì con số này đã là 0,35 lần. Hệ số này tăng cao
trong năm 2020 do trong năm 2019 đon vị mua sắm thêm một loạt máy móc thiết bị có giá trị lớn phục vụ sản xuất kinh doanh nhưng mãi sang đến năm 2020 mới tiến
hành vay bù đẳp cho việc mua sắm tài sản trên khiến nợ dài hạn trong năm 2020
tăng mạnh (tăng 27 tỷ so với năm 2019). vổn chủ sở hữu trong năm 2020 cũng ít
hon so với năm 2018 và 2020 do doanh nghiệp giảm tỷ lệ lợi nhuận giữ lại của mình để phục vụ tái đầu tư.
Hệ số thích ứng dài hạn <1 cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt,
tồn bộ tài sản dài hạn đều được tài trợ bởi nguồn dài hạn.
Như vậy qua phần tích tình hình và khả năng thanh tốn của Cơng ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long có thể thấy tình hình tài chính của Cơng ty đang ở mức trung bình, đang giữ vững ổn định trong điều kiện khó
khăn hiện tại. Ke cả trong ngắn hạn và dài hạn thì cơng ty vẫn đáp ứng được khả
năng thanh tốn các nghĩa vụ nợ tới hạn.
Cơng ty đang có dấu hiệu tận dụng triệt để hay tăng mức độ phụ thuộc vào
nguồn vốn vay ngân hàng. Đây cũng là một trong những dấu hiệu đáng chú ý, cần theo dõi đổi với công ty trong thời gian tới.