1.2 .Nội dung phân tích tài chính cơng ty chứng khốn
1.2.4 .Phân tích tình hình lưu chuyển tiền của cơng ty chứng khốn
a. Mục đích phân tích
Sự thay đổi dịng tiền thuần của tồn cơng ty cũng như trong từng loại hoạt động không những cho chúng ta thơng tin về sức mạnh tài chính thực sự của cơng ty, những xét đoán tổng thể về các chính sách tài chính lớn như: chính sách huy động vốn, chính sách đầu tư... mà cịn cung cấp cả những đánh giá về chiến lược quản trị bán hàng, chiến lược sản xuất…Việc quản lý tiền
Hệ số chi phí bán hàng =
Chi phí bán hàng
Doanh thu hoạt động + Doanh thu tài chính
Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp =
Chi phí quản lý doanh nghiệp
mặt hiệu quả sẽ góp phần tối ưu hóa dịng tiền, lành mạnh hóa tình hình tài chính của cơng ty.
b. Chỉ tiêu phân tích
Khi phân tích tình hình lưu chuyển tiền của cơng ty trong mối quan hệ với các hoạt động ta sử dụng các chỉ tiêu: Tổng dòng tiền thu vào, tổng dòng tiền chi ra và tổng dòng tiền thuần.
c. Phương pháp phân tích
Sử dụng phương pháp so sánh để đánh giá xu hướng biến động của dòng lưu chuyển tiền. Xác định tác động của dòng tiền vào, dòng tiền ra trong từng hoạt động đến dòng lưu chuyển tiền của tồn cơng ty, tìm ra ngun nhân khiến cho dòng lưu chuyển tiền của công ty dương hay âm, tăng hay giảm.
1.2.5.Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn của cơng ty chứng khốn
1.2.5.1.Phân tích tình hình cơng nợ của cơng ty chứng khốn. a. Mục đích phân tích
Phân tích tình hình cơng nợ sẽ đánh giá được vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng như thế nào? Và doanh nghiệp đã đi chiếm dụng vốn ra sao? Các nhà quản trị doanh nghiệp lo ngại là các khoản nợ dây dưa, lịng vịng khó địi, các khoản phải thu khơng có khả năng thu hồi và các khoản phải trả khơng có khả năng thanh tốn. Để nhận biết điều này cần phân tích tình hình cơng nợ để thấy được tính chất hợp lý của các khoản cơng nợ.
b. Chỉ tiêu phân tích: Có 2 nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình cơng nợ.
Các chỉ tiêu phản ánh quy mô nợ:
- Chỉ tiêu các khoản phải thu và các khoản phải trả trên bảng cân đối kế tốn
Nhóm các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nợ, trình độ quản trị nợ:
- Hệ số các khoản phải thu:
Hệ số các khoản phải thu =
Chỉ tiêu này thể hiện mức độ bị chiếm dụng vốn của công ty. Chỉ tiêu này cho biết trong tổng tài sản của cơng ty có bao nhiêu phần vốn bị chiếm dụng.
- Hệ số các khoản phải trả:
Hệ số các khoản phải trả =
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đi chiếm dụng vốn của công ty. Chỉ tiêu này cho biết trong tổng tài sản của cơng ty có bao nhiêu phần được tài trợ bằng nguồn vốn đi chiếm dụng.
- Hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả:
Chỉ tiêu này phản ánh các khoản công ty bị chiếm dụng so với các khoản đi chiếm dụng. Nếu hệ số này lớn hơn 1 chứng tỏ số vốn của công ty bị chiếm dụng lớn hơn số vốn mà công ty đi chiếm dụng và ngược lại.
- Hệ số thu hồi nợ (Số vòng thu hồi nợ):
Hệ số thu hồi nợ =
Hệ số này cho biết trong kỳ các khoản phải thu ngắn hạn của công quay được bao nhiêu vòng
Các khoản phải thu Tổng tài sản
Các khoản phải trả Tổng tài sản
Hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả
Các khoản phải thu Các khoản phải trả =
Doanh thu hoạt động
- Kỳ thu hồi nợ bình quân:
Kỳ thu hồi nợ bình quân =
Kỳ thu nợ cho biết trung bình sau bao nhiêu ngày thì cơng ty thu được nợ. Hệ số thu hồi nợ, kỳ thu hồi nợ phản ánh tốc độ luân chuyển các khoản phải thu, khả năng thu hồi nợ của cơng ty trong kỳ.
- Hệ số hồn trả nợ:
Hệ số hoàn trả nợ =
Chỉ tiêu này cho biết bình qn trong kỳ cơng ty hoàn trả được bao nhiêu lần vốn đi chiếm dụng trong khâu thanh tốn cho các bên có liên quan. - Kỳ trả nợ bình quân:
Kỳ trả nợ bình quân =
Chỉ tiêu này phản ánh bình quân kỳ trả nợ chiếm dụng trong thanh toán của doanh nghiệp là bao nhiêu ngày.
c. Phương pháp phân tích
Khi phân tích tình hình cơng nợ, sử dụng phương pháp so sánh để tiến hành so sánh các chỉ tiêu quy mô, hệ số các khoản phải thu, hệ số các khoản phải trả, hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả giữa cuối kỳ với đầu kỳ; so sánh các chỉ tiêu hệ số thu hồi (hoàn trả) nợ, thời hạn thu hồi (hồn trả) nợ bình quân giữa kỳ này với kỳ trước (năm nay với năm trước). Đồng thời căn cứ vào trị số của từng chỉ tiêu, kết quả so sánh, tình hình thực tế của cơng ty, của ngành để đánh giá tình hình cơng nợ của doanh nghiệp trong kỳ.
1.2.5.2.Phân tích khả năng thanh tốn của cơng ty chứng khoán a. Mục đích phân tích
Thời gian trong kì báo cáo Hệ số thu hồi nợ
Chi phí hoạt động
Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân
Thời gian trong kì báo cáo Hệ số hồn trả nợ
Phân tích khả năng thanh tốn có thể đánh giá thực trạng khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp, từ đó có thể đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, thấy được các tiềm năng cũng như nguy cơ trong hoạt động huy động và hoàn trả nợ của doanh nghiệp để có biện pháp quản lý kịp thời.
b. Chỉ tiêu phân tích
- Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (tổng quát): Hệ số khả năng thanh toán hiện hành =
Chỉ tiêu này đo lường khả năng thanh toán một cách tổng quát các khoản nợ phải trả của công ty. Hệ số này cho biết mối quan hệ giữa tổng tài sản mà công ty đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ phải trả (gồm cả nợ ngắn hạn và dài hạn), phản ánh một đồng vay nợ có mấy đồng tài sản đảm bảo. - Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Chỉ tiêu này cho biết cơng ty có thể thanh tốn được bao nhiêu lần nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn hiện có.
- Hệ số khả năng thanh tốn nhanh:
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng các khoản tiền và tương đương tiền.
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Tổng tài sản Nợ phải trả Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số khả năng
thanh toán nhanh =
Tiền và các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán tức thời =
Tiền và các khoản tương đương tiền
Chỉ tiêu này cho biết cơng ty có khả năng thanh tốn ngay bao nhiêu lần nợ quá hạn, đến hạn bằng các khoản tiền và tương đương tiền hiện có, đồng thời chỉ tiêu này thể hiện việc chấp hành kỷ luật thanh tốn của cơng ty với chủ nợ.
- Hệ số thanh toán lãi vay:
Chỉ tiêu này cho biết bằng toàn bộ lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay sinh ra trong mỗi kỳ có thể đảm bảo cho doanh nghiệp thanh tốn được bao nhiêu lần chi phí lãi vay tổng lãi vay phải trả từ huy động nguồn vốn nợ. - Hệ số khả năng chi trả bằng tiền:
Chỉ tiêu này phản ánh: bằng dòng tiền thuần tạo ra từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có thể hồn trả được bao nhiêu lần tổng dư nợ ngắn hạn cuối kỳ.
c. Phương pháp phân tích
Khi phân tích khả năng thanh tốn sử dụng phương pháp so sánh để tiến hành so sánh các chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán giữa cuối kỳ với đầu kỳ (hoặc cuối các kỳ trước); kỳ này với các kỳ trước hoặc với bình quân ngành... Căn cứ vào trị số của từng chỉ tiêu, kết quả so sánh, tình hình thực tế của cơng ty, của ngành để đánh giá khả năng thanh toán nợ của cơng ty.