1.3.2 .Các nhân tố chủ quan
2.1.3. Đặc điểm hoạt động kinh doanh
+ Quy trình cơng nghệ thi cơng cơng trình:
Tổng cơng ty cổ phần Miền trung thực hiện đúng, đầy đủ các tiêu chuẩn kỹ thuật, chất lượng quy định trong các tiêu chuẩn quy phạm thi cơng, nghiệm thu, thí nghiệm, kiểm tra cơng trình hiện hành của Nhà nước, bắt đầu từ việc chuẩn bị mặt bằng, độ chính xác của kích thước, chất lượng công tác xây dựng, chất lượng vật liệu, chất lượng của kết cấu gia công sẵn. Ngồi ra cịn phải chuẩn bị, cung cấp đầy đủ, đồng bộ, thống nhất về số lượng và chất lượng các trang thiết bị, vật tư, nhân lực, máy móc, hệ thống hạ tầng kỹ thuật
thi cơng ( Đường xá, chỗ ăn ở cho CBCNV, điện, nước thi công...), các thủ tục giấy phép lưu hành cho các thiết bị, xe máy phục vụ thi cơng trong và ngồi cơng trường và các vấn đề có liên quan khác.
+ Đặc điểm bàn giao và quyết tốn cơng trình:
Thực hiện cơng tác nghiệm thu cơng việc xây dựng hồn thành tn thủ các quy định tại Điều 24, Điều 25, Điều 26 và Điều 27 của Nghị định số 209/2005/NĐ- CP ngày 24/12/2004 của chính phủ về quản lý chất lượng cơng trình.
Sau khi bàn giao cơng trình hồn thành đưa vào sử dụng, Tổng cơng ty cổ phần Miền trung phải hồn thành hồ sơ quyết tốn cơng trình bao gồm: Hồ sơ hồn cơng đã được các bên xác nhận; Các biên bản nghiệm thu khối lượng cơng việc hồn thành; Biên bản xác nhận khối lượng cơng việc phát sinh (nếu có); Biên bản nghiệm thu bàn giao đưa cơng trình vào sử dụng; Biên bản xác định giá trị quyết toán hợp đồng đã được xác nhận; Các tài liệu liên quan khác.
+ Tình hình cung cấp vật tư: Các nguyên vật liệu sản xuất chủ yếu được nhập từ các doanh nghiệp trong nước, nguồn cung cấp vật tư tương đối phong phú, đa dạng nên tạo nhiều thuận lợi cho cơng ty trong việc tìm kiếm các yếu tố đầu vào cho q trình sản xuất của cơng ty.
+ Thị trường tiêu thụ và vị thế cạnh tranh của công ty: Với đặc thù của một doanh nghiệp hoạt động trên lĩnh vực xây dựng, các sản phẩm sản xuất của công ty được thực hiện theo từng hợp đồng.
2.1.4. Tình hình tài chính chủ yếu của cơng ty một số năm trở lại đây
2.1.4.1. Kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty năm 2012-2013
Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty trong hai năm 2012- 2013 được phản ánh qua Bảng 2.1 sau
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty năm 2013
ST T
Chỉ tiêu Đơn vị
tính
Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) 1 VKD bình quân Đồng 713,416,505,60 9 626,196,828,28 1 87,219,677,32 8 13.93% 2 Doanh thu thuần bán hàng Đồng 192,983,970,12
0 171,579,797,80 0 21,404,172,32 0 12.47% 3 Giá vốn hàng bán Đồng 180,453,673,45 1 161,223,173,07 7 19,230,500,37 4 11.93% 4 Tỷ suất GVHB trên DTT từ bán hàng (4) = (3) / (2) % 93.51% 93.96% 5 Lợi nhuận trước thuế
TNDN Đồng 818737729 109008069 709729660 651.08 % 6 Thuế TNDN phải nộp Đồng 631123262 83982467 547140795 651.49 % 7 Lợi nhuận sau thuế TNDN Đồng 187614467 25025602 162588865 649.69
Qua Bảng 2.1 cho ta thấy: So với năm 2012, năm 2013 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty tăng lên 21,404,172,320 đồng( tương ứng với 12.47%) điều này là một tín hiệu đáng mừng đối với cơng ty bởi vì trong giai đoạn kinh tế cịn gặp nhiều khó khăn, vừa bước ra khỏi cuộc khủng hoảng kinh tế thì việc doanh thu tăng với một tỷ lệ khá cao là một tín hiệu lạc quan.
Bên cạnh đó, so với năm 2012 thì giá vốn hàng bán năm 2013 của cơng ty cũng tăng 19,230,500,374 đồng( tương ứng với 11.93%) có thể nói việc tốc độ tăng của giá vốn hàng bán chậm hơn so với tốc độ tăng của doanh thu là một tín hiệu tích cực của cơng ty, điều này chứng tỏ trong năm cơng ty đã có những biện pháp để giảm thiểu chi phí, tăng doanh thu qua đó tăng lợi nhuận. Điều này đã góp phần làm cho LNST của cơng ty năm 2013 đã tăng 162,588,865 đồng so với năm 2012( tương ứng với 649.69%). Nếu chỉ nhìn vào tốc độ tăng của LNST của cơng ty trong năm 2013 thì có thể nói trong năm cơng ty đã có một sự gia tăng lợi nhuận một cách nhanh chóng so với năm 2012, đây là một tín hiệu đáng mừng của cơng ty. Tuy nhiên, có thể thấy lợi nhuận sau thuế của cơng ty năm 2013 so với VKD bình quân vẫn là một con số q bé. Điều này có thể giải thích là do trong điều kiện neeng kinh tế vừa bước ra khỏi khủng hoảng, đặc biệt là những công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng thì việc khơng bị thua lỗ cũng đã là một tín hiệu khả quan, tạo nền tảng cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong những năm tiếp theo.
2.1.3.2. Tình hình tài chính chủ yếu của cơng ty trong năm2013
Tình hình tài chính của cơng ty trong năm 2013 được phản ánh chủ yếu qua Bảng 2.2 và 2.3
Qua bảng 2.2 cho ta thấy, so với năm 2012, tài sản của công ty năm 2014 đã tăng lên 87,219,677,328 đồng tương ứng với 13.09%.Có sự gia tăng này là do trong năm TSNH của công ty tăng lên 80,090,305,070 đồng tương ứng với
12.55% đồng thời TSDH của công ty tăng lên 7,129,372,258 đồng tương ứng với 25.45%. Sự gia tăng tài sản của công ty là một dấu hiệu cho thấy công ty đã gia tăng quy mơ sản xuất kinh doanh, qua đó tạo điều kiện cho cơng ty có thêm nguồn lực để tiến hành các hoạt động đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình sản xuất kinh doanh.
+ Về cơ cấu tài sản của công ty: Năm 2013 phần TSNH của công ty chiếm tỷ trọng lên tới 95.34%( giảm 0.46% so với năm 2012), điều này có thể giải thích là do một phần lớn tài sản của công ty tập trung trong hàng tồn kho và các khoản phải thu khách hàng. Đây là một điều hợp lý đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng
+ Về phần nguồn vốn: So với năm 2012, năm 2013 nguồn vốn công ty tăng 87,219,677,32 đồng tương ứng với 13.09%, có sự gia tăng này là do nợ phải trả- mà chủ yếu là nợ ngắn hạn tăng 87,219,677,328 đồng. Trong cơ cấu nguồn vốn của công ty, nợ pải trả chiếm tỷ trọng lớn, lên đến 93.98%. Có thể nói việc cơng ty duy trì một hệ số nợ cao như thế mang khá nhiều rủi ro cho cơng ty trong khả năng thanh tốn các khoản nợ của công ty khi đến hạn. Tuy nhiên, việc cơng ty duy trì một hệ số nợ cao cũng giúp cơng ty có thể sử dụng các nguồn lực từ bên ngồi để gia tăng lợi nhuận cho công ty thông qua địn bẩy tài chính
Bảng 2.2: Sự biến động cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của công ty năm 2013
ST
T Chỉ tiêu
Cuối năm 2013 Đầu năm 2013 Chênh lệch
Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Sổ tiền (Đồng) Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) TÀI SẢN 753,528,030,567 666,308,353,239 87,219,677,328 13.09% 0.00% I Tài sản ngắn hạn 718,382,453,677 95.34 % 638,292,148,607 95.80 % 80,090,305,070 12.55% -0.46% II Tài sản dài hạn 35,145,576,890 4.66% 28,016,204,632 4.20% 7,129,372,258 25.45% 0.46% NGUỒN VỐN 753,528,030,567 666,308,353,239 87,219,677,328 13.09% I Nợ phải trả 713,416,505,609 94.68 % 626,196,828,281 93.98 % 87,219,677,328 13.93% 0.70% 1 Nợ ngắn hạn 713,416,505,609 100% 626,196,828,281 100% 87,219,677,328 13.93% 2 Nợ dài hạn II Vốn chủ sở hữu 40,111,524,958 5.32% 40,111,524,958 6.02% -0.70%
ST T Chỉ tiêu Đơn vị Ngày 31/12/2013 Ngày 01/01/2013 Chênh lệch
I Hệ số khả năng thanh toán
1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời Lần 1.01 1.02 (0.01)
Tài sản ngắn hạn Đồng 718,382,453,677 638,292,148,607 80,090,305,070.00
Nợ ngắn hạn Đồng 713,416,505,609 626,196,828,281 87,219,677,328.00
2 Hệ số thanh toán nhanh Lần 0.6531 0.7091 -0.0560
Hàng tồn kho Đồng 252,446,934,221 194,231,996,479
58,214,937,742.00
Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Đồng 465,935,519,456 444,060,152,128 21,875,367,328.00
3 Hệ số thanh toán tức thời 0.050 0.046 0.004
Tiền và tương đương tiền Đồng 35,687,453,210 28,867,600,505
6,819,852,705.00
II Hệ số cơ cấu nguồn vốn -
1 Hệ số nợ Lần 0.947 0.940 0.007
Nợ phải trả Đồng 713,416,505,609 626,196,828,281
87,219,677,328.00
Tổng nguồn vốn Đồng 753,528,030,567 666,308,353,239
III Hệ số cơ cấu tài sản -
1 Hệ số cơ cấu tài sản ngắn hạn Lần 0.953 0.958 (0.005)
Tài sản ngắn hạn Đồng 718,382,453,677 638,292,148,607 80,090,305,070.00
Tổng tài sản Đồng 753,528,030,567 666,308,353,239 87,219,677,328.00
2 Hệ số cơ cấu tài sản dài hạn Lần 0.047 0.042 0.005
-
IV Hệ số hoạt động kinh doanh -
1 Số vòng quay hàng tồn kho Lần 0.808 0.872 (0.06)
Giá vốn hàng bán Đồng 180,453,673,451 161,223,173,077 19,230,500,374.00
Hàng tồn kho bình quân Đồng 223,339,465,350 184,828,100,819 38,511,364,531.00
2 Kỳ luân chuyển HTK Ngày 446 413 33
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Đồng 192,983,970,120 171,579,797,800 21,404,172,320.00
Doanh thu thuần về BH và CCDV có thuế GTGT 5%
Đồng 202,633,168,626 180,158,787,690 22,474,380,936.00
Các khoản phải thu bình quân Đồng 405,029,690,723 388,478,434,543 16,551,256,179.50
3 Vòng quay các khoản phải thu Lần 0.500 0.464 0.037
VLĐ bình quân Đồng 678,337,301,142 609,317,769,486 69,019,531,656.00
5 Số vòng quay vốn lưu động Lần 0.284 0.282 0.003
6 Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày 1,265 1,278 (13.04)
7 Hàm lượng VLĐ 3.515 3.551 (0.04)
Lợi nhuận trước thuế Đồng 818737729 109008069 709,729,660.00
8 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế/VLĐ 0.0012 0.0002 0.0010
9 Hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn
khác
6.726 7.211 (0.49)
Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
Đồng 192,983,970,120 174,687,595,291 21,404,172,320.00
Tài sản cố định và tài sản dài hạn khác bình quân trong kỳ
Đồng 28692812543 23792967307 4,899,845,236.00
10 Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh 0.272 0.268 0.0043
Vốn kinh doanh bình quân Đồng 709,918,191,903 641,250,681,319 68,667,510,585
V Hệ số sinh lời -
1 Hệ số lãi ròng (ROS) 0.0972% 0.0146% 0.0826%
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Đồng 187614467 25025602 162,588,865
2 ROA 0.0264% 0.0039% 0.0225%
3 ROE 0.4677% 0.0623% 0.4054%
Qua bảng 2.3 cho ta thấy:
- Hệ số thanh toán của cơng ty: Hệ số thanh tốn hiện thời của công ty năm 2013 là 1.01 lần( giảm 0.01 lần so với năm 2012), hệ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là 0.6531lần( giảm 0.056lần so với năm 2012). Các hệ số này cho thấy khả năng thanh tốn của cơng ty là khá tốt, đảm bảo khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty.
- Hệ số cơ cấu nguồn vốn của công ty: Hệ số nợ của công ty năm 2013 là 0.947 lần( tăng 0.007 lần so với năm 2012). Có sự gia tăng này là do trong năm tốc độ tăng của nguồn vốn lớn hơn tốc độ tăng của nợ phải trả, tuy nhiên sự biến động này là rất nhỏ. Việc cơng ty duy trì hệ số nợ cao có thể gây ra rủi ro lớn về khả năng thanh tốn của cơng ty. Tuy nhiên, việc duy trì cơ cấu nợ cao cũng giúp cho cơng ty có thể sử dụng địn bẩy tài chính để gia tăng lợi nhuận cho chủ sở hữu của công ty.
- Hệ số cơ cấu tài sản của công ty: So với năm 2012, năm 2013 cơng ty có hệ số cơ cấu tài sản ngắn hạn là 0.953 lần, giảm 0.005 lần so với năm 2012. Việc cơng ty duy trì cơ cấu tài sản như vậy là khá hợp lý với đặc điểm của công ty xây dựng là có lượng hàng tồn kho và các nguyên vật liệu dở dang lớn, bên cạnh đó cũng phù hợp với cơ cấu nguồn vốn của công ty khi nguồn vốn ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn của công ty.
- Hệ số hoạt động kinh doanh: Năm 2013 hệ số vòng quay hàng tồn kho của công ty là 0.748 lần( giảm 0.12 lần so với năm 2012), có điều này là do trong năm tốc độ tăng của HTK bình qn của cơng ty lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ. Với đặc điểm của các công ty xây dựng thì việc vồng quay HTK của cơng ty chậm là điều hợp lý. Bên cạnh đó vịng quay các khoản phải thu của công ty năm 2013 là 0.5 lần(tăng 0.037 lần so với năm 2012). Việc vòng quay các khoản phải thu tăng sẽ giúp cho
doanh nghiệp nhanh chóng thu hồi các khoản phải thu, giúp cho vòng quay vốn của doanh nghiệp được diễn ra nhanh hơn. Vòng quay VLĐ của cơng ty trong năm là khá thấp(0.272 lần) có điều này là do VLĐ của cơng ty chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn. Hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty trong năm cũng là khá cao( 6.726 lần, giảm 0.12 lần so với năm 2012).
- Hệ số sinh lời của cơng ty: Có thể nói trong năm 2013 và cả 2012 thì các hệ số sinh lời của công ty là rất thấp. Điều này là do trong năm 2012 cũng như 2013, lợi nhuấn sau thuế của công ty là rất thấp, tỷ lệ quả bé so với vốn kinh doanh của công ty. Tuy nhiên nếu xét trong tổng thể nền kinh tế cịn nhiều khó khăn, đặc biệt là đối với các công ty xây dựng trong giai đoạn bất động sản đóng băng như hiện nay thì việc kinh doanh có lãi, khơng bị thua lỗ cũng đã là một thành cơng, tạo nền móng cho việc gia tăng lợi nhuận trong những năm tiếp theo khi nền kinh tế bước ra khỏi khủng hoảng.
2.2. Thực trạng quản lý vốn lưu động tại Tổng công tycổ phần Miền Trung trong thời gian qua. cổ phần Miền Trung trong thời gian qua.
2.2.1. Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của Tổng công ty cổ phần Miền Trung công ty cổ phần Miền Trung
2.2.1.1. Những đặc điểm chủ yếu chi phối nguồn vốn lưu động của công ty
Ngành xây dựng là ngành tạo ra cơ sở vật chất phát triển cho các ngành kinh tế khác và nó cũng là một trong những ngành chủ chốt của nền kinh tế. Ngành xây dựng có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển của đất nước trong thời kỳ đổi mới, cơng nghiệp hố - hiện đại hố đất nước. Để sử dụng và quản lý vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng có hiệu quả, chúng ta cần
xem xét đến đặc điểm của ngành xây dựng có tác động đến việc quản trị tài chính của doanh nghiệp. Bao gồm:
- Ngành xây dựng có chu kỳ kinh doanh kéo dài.
- Giá trị sản phẩm lớn. Giá trị sản phẩm là giá trị các cơng trình xây dựng, có kết cấu chủ yếu từ nguyên vật liệu, nhân công trực tiếp, ... và nó có ảnh hưởng trực tiếp đến kết cấu vốn lưu động trong vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Đối với Tổng công ty cổ phần Miền Trung cũng không phải là một ngoại lệ. Trong kết cấu vốn của doanh nghiệp thuộc ngành xây dựng thì vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong toàn bộ vốn của doanh nghiệp.
- Đặc điểm sản xuất của ngành xây dựng là sản xuất theo đơn đặt hàng của khách hàng dưới hình thức các hợp đồng xây dựng. Doanh nghiệp sẽ tiến hành xây dựng sau khi ký hợp đồng và được nhận ứng trước một phần vốn từ khách hàng, số tiền ứng trước được ứng dần dần, từng phần theo tiến độ hồn thành cơng trình để tiến hành xây dựng.
- Địa điểm sản xuất khơng cố định vì nó phụ thuộc vào u cầu và mong muốn của khách hàng. Nguyên vật liệu được cung cấp trực tiếp đến tận chân các cơng trình, nên khối lượng ngun vật liệu lưu kho là rất thấp.
- Hàng tồn kho của doanh nghiệp thuộc ngành xây dựng chủ yếu dưới hình thái chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Sau khi các cơng trình hồn thành sẽđược cho tiến hành nghiệm thu, bàn giao cho đơn vị đầu tư và khánh thành cơng trình nên sẽ khơng có thành phẩm lưu kho.
2.2.1.2. Vốn lưu động, sự biến động nguồn vốn lưu động của Tổng công ty cổ phần Miền trung trong năm 2013
Tổng công ty cổ phần Miền Trung là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng nên nhu cầu VKD nói chung là rất lớn, đặc biệt là nhu cầu về VLĐ. Do vậy việc lựa chọn nguồn tài trợ cho nhu cầu này cần được cân
nhắc kỹ lưỡng, phải đưa ra những quyết định phù hợp với đặc điểm sử dụng của VLĐ của Công ty. Nếu việc tài trợ VLĐ bị gián đoạn hay thiếu hụt sẽ làm gián đoạn quá trình sản xuất kinh doanh, mất uy tín, thậm chí sẽ có thể dẫn