2.1 GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SAO
2.1.4.3 Mức độ sinh lời
Mức độ khả năng sinh lời của cơng ty chứng khốn được phản ánh thông qua các chỉ tiêu về lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh và vốn chủ sở hữu.
Biểu đồ 2.3: Biểu đồ lợi nhuận kế toán trước thuế qua các năm.
(Nguồn: Báo cáo tài chính VSSC năm 2009, 2010).
Năm 2008, cơng ty mới ra đời chưa lâu kinh nghiệm chưa có nhiều cùng với sự suy thoái của nền kinh tế thế giới và trong nước làm ảnh hưởng đến kết quả doanh thu, chi phí thì gia tăng làm cho lợi nhuận của cơng ty cũng theo đó mà giảm (lợi nhuận sau thuế năm 2008 là -41,558 tỷ đồng). Bước sang năm 2009, sau khi thị trường chứng khoán bắt đáy vào cuối tháng 2/2009 thị trường bắt đầu phục hồi đi lên. Nắm bắt được cơ hội này, Cơng ty đã có những chiến lược đầu tư hợp lý và mang lại lợi nhuận cao cho cơng ty đặc biệt là trong mảng phân tích và đầu tư chứng khoán. Tuy nhiên, đến năm 2010 việc kinh doanh khó khăn lợi nhuận cơng ty lại giảm (lợi nhuận sau thuế năm 2010 là -21,37 tỷ đồng).
Bảng 2.5: Các chỉ tiêu tỷ suất.
Đơn vị: %.
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
1. Tỷ suất LNtkd/DT 63.36 51.54 -11.82
2. Tỷ suất LNTT/DT 59.11 51.01 -8.10
4. Tỷ suất CFKD/DTT 8.78 103.78 95.00
5. Tỷ suất CFQLDN/DTT 27.86 47.77 19.91
(Nguồn: Báo cáo tài chính VSSC). Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận đều lớn và biến động giảm điều này cho
thấy kết quả kinh doanh kém đi. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2010 so với năm 2009 tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần giảm 11.82%; tỷ suất lợi nhuận sau thuế cũng giảm 8.1%. Trong khi đó, các chỉ tiêu tỷ suất chi phí lại tăng, tỷ suất chi phí trên doanh thu cho biết cứ tạo ra được 100 đồng doanh thu thuần thì phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí. Năm 2010 so với năm 2009 tỷ suất chi phí kinh doanh trên doanh thu tăng 95%, tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần tăng 19.91%.
Kết luận: Năm 2010 so với năm 2009, kết quả kinh doanh của công ty
kém hơn, doanh thu của công ty giảm trong khi chi phí lại tăng lên. Năm 2010 tổng chi phí sử dụng lớn hơn doanh thu làm cho lợi nhuận của công ty âm. Do chịu ảnh hưởng của nền kinh tế: những diễn biến khơng tốt về tình hình tài chính khối Eurozone đã làm chao đảo niềm tin về sự phục hồi của kinh tế thế giới và điều đó đã có tác động khá mạnh đến thị trường chứng khốn Việt Nam. Trong xu thế chung của thị trường, do thị trường sụt giảm giá trị giao dịch của nhà đầu tư có tài khoản tại VSSC cũng bị giảm sút, điều này tác động trực tiếp đến doanh thu từ phí mơi giới. Ngồi ra, do giá trị chứng khoán tự doanh giảm cơng ty phải lập dự phịng giảm giá chứng khoán tại thời điểm lập báo cáo tài chính, chi phí đầu vào tăng cao làm tổng chi phí quản lý tăng lên...Cơng ty chưa chú trọng vào chiến lược phát triển theo chiều sâu (trình độ cơng nghệ, phần mềm hoạt động và đặc biệt là đội ngũ nhân sự có trình độ cao) trước khi mở rộng theo chiều rộng nên chưa hạn chế tối đa được những
tác động mạnh mẽ của biến động khủng hoảng kinh tế. Do vậy kết quả kinh doanh cịn phụ thuộc nhiều vào tình hình phát triển của nền kinh tế, TTCK. Đây là một số nguyên nhân khách quan và chủ quan cơ bản dẫn đến việc lợi nhuận của cơng ty cổ phần chứng khốn Sao Việt bị sụt giảm.