1.2.3.2 .Hàm lượng vốn cố định
2.3. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG
2.3.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty cổ phần bánh kẹo Hả
cũng không thể phủ nhận những kết quả mà Công ty đã thực hiện được. Đó là thực hiện được mục tiêu bảo toàn và phát triển vốn kinh doanh, tăng cường mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường khơng những trong nước mà cịn phát triển một số thị trường nước ngoài, đầu tư mua sắm thêm máy móc thiết bị hiện đai, nâng cao trình độ tay nghề và mức sống của người lao động. Đây cũng là những kết quả thể hiện hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty ngày càng tăng.
Trong những năm gần đây, Công Ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà đã không ngừng cố gắng phát triển đi lên. Như ta đã biết cơ chế thị trường với sự song song tồn tại những cơ hội và thách thức thì sự linh hoạt và nhạy bén trong công tác quản lý kinh tế, quản lý sản xuất đã trở thành địn bẩy tích cực cho q trình phát triển của Cơng ty. Nhận thức được điều đó, trong những năm qua để tháo gỡ những khó khăn, thích ứng với tình hình mới Cơng ty đã tìm giải pháp riêng cho mình dựa trên cơ sở phân tích đánh giá một các đầy đủ khách quan tình hình quản lý của Cơng ty mà nội dụng chủ yêú là tình hình sử dụng vốn kinh doanh luôn trở thành mối quan tâm hàng đầu của Cơng ty vì vốn kinh doanh doanh là điều kiện tồn tại và phát triển. Mặc dù gặp rất nhiều khó khăn cả về thị trường tiêu thụ do có rất nhiều cơng ty cạnh tranh, bởi Công ty kinh doanh trên lĩnh vực mà có nhiều Cơng ty cùng tham gia và các khó khăn về cơng nghệ nhưng Cơng ty đã đạt được những thành tựu đáng kể. Tuy nhiên, trong phạm vi khố luận này tơi chỉ để cập đến những kết quả trong việc sử dụng vốn kinh doanh nói riêng và hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung. Cụ thể:
2.3.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà Hà
Trong điều kiện kinh tế thị trường hiện nay, các Cơng ty hay các doanh nghiệp trước khi chính thức được đi vào hoạt động phải có một cơ sở vật chất kỹ thuật nhất định được mua sắm ban đầu. Số vốn ban đầu này được gọi là vốn cố định. Trong giáo trình “Quản trị tài chính doanh nghiệp” có trích định nghĩa về
vốn cố định như sau: “Vốn cố định là giá trị những TSCĐ mà doanh nghiệp đã đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh , là một bộ phận vốn đầu tư ứng trước về TSCĐ mà đặc điểm luân chuyển của nó là luân chuyển từng phần vào chu kỳ sản xuất và hồn thành một vịng tuần hồn khi hết thời gian sử dụng. Quy mô của vốn cố định lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào khả năng của từng doanh nghiệp, ảnh hưởng tới trình độ trang thiết bị và dây truyền sản xuất của doanh nghiệp. Đây là số vốn đầu tư ứng trước, số vốn này nếu được sử dụng có hiệu quả sẽ khơng mất đi, doanh nghiệp sẽ thu hồi lại được sau khi tiêu thụ các sản phẩm, hàng hóa hay dịch vụ của doanh nghiệp.
Trong doanh nghiệp, vốn cố định đóng vai trị rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Xuất phát từ vị trí then chốt và đặc thù riêng của vốn cố định, các nhà quản lý phải nắm vững và thấy rõ tầm quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định cũng như việc tổ chức quản lý sao cho có hiệu quả nhất.
Trong những năm đầu thành lập cho tơi khi chuyển đổi sang cơ chế thị trường, cơ sở vật chất kỹ thuật của Công ty hầu như khơng có gì. Nhận thức đuợc tầm quan trọng của cạnh tranh trong nền kinh tế mở, Lãnh đạo Công ty đã dần đầu tư thêm may móc thiết bị tương đối hoàn thiện. Năm 2008 vừa qua Công ty mới đầu tư thêm dây truyền sản xuất đã đẩy tỷ trọng vốn cố định của Công ty lên tới 63.92% trong tổng vốn kinh doanh. Ngoài hệ thống dây chuyền sản xuất hiện đại, đắt tiền Cơng ty cịn có 11 cửa hàng bày bán và trưng bày các sản phẩm của Công ty trên địa bàn Hà Nội. Để xem xét hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty, trước tiên ta nghiên cứu biểu sau:
Bảng 2.10: Cơ cấu TSCĐ của Công ty năm 2008
Đơn vị: trđ
Các chỉ tiêu Giá trị %
Máy móc phục vụ sản xuất Nhà xưởng văn phòng Phương tiện vận tải Thiết bị văn phòng Quyền sử dụng đất 45019.617 6267.070 2332.892 1358.467 3312.900 77.22 10.75 4.0 2.33 5.7 Tổng tài sản cố định 58300 100%
Qua biểu phân tích trên ta thấy toàn bộ nguyên giá TSCĐ của Công ty năm 2008 là 58300 trđ. Trong đó, các máy móc thiết bị, dây chuyền phục vụ sản xuất là 45019.617 chiếm tỷ trọng khá lớn (77.22%), nhà xưởng văn phòng là 6267.070 trđ chiếm 10.75%, phương tiện vận tải là 2332.892 trđ chiếm 4%, thiết bị văn phòng là 1358.467 trđ chiếm 2.33%, quyền sử dụng đất là 3312.900 trđ chiếm 5.7%. Như vậy, Công ty rất chú trọng vào đầu tư máy móc thiết bị để nâng cao năng lực sản xuất của Công ty, nâng cao chất lượng sản phẩm. Tuy nhiên, hầu hết số máy móc hiện đại Cơng ty chỉ chuyển giao được phần cứng của cơng nghệ, cịn phần mềm thì đều do đội ngũ cán bộ của Cơng ty tự mày mị nghiên cứu nên Công ty chưa thực sự làm chủ được cơng nghệ. Việc này có ảnh hưởng khá lớn đến việc khai thác tối đa cơng suất và tính năng của máy móc thiết bị. Hiên tại, máy móc của Cơng ty chỉ khai thác được khoảng 60% công suất thiết kế. Hơn nữa, hiện tại mức tiêu thụ sản phẩm của Cơng ty cũng địi hỏi không thể sản xuất hơn. Công ty cũng đang tích cực tìm kiến các giải pháp thúc đẩy đầu ra của sản phẩm.
Bảng 2.10: Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
Đơn vị: trđ
TT Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 % 2008/2007
1 Doanh thu thuần 64634.102 67981.206 1.05178542 2 Vốn cố định bình quân 31885.999 35981.884 1.12845403 3 Lợi nhuận trước thuế 1914.431 1961.77 1.02472745 4 Hiệu suất sử dụng vốn cố định (1/2) 2.0270371 1.8893176 0.93205872 5 Hàm lượng vốn cố định (2/1) 0.4933309 0.5292916 1.07289378 6 Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định (3/2) 0.0600399 0.054521 0.90808081 Như ta đã thấy cơ cấu nguồn vốn cố định qua bảng 2.4 trên. vốn cố định bình qn của Cơng ty được tính bằng cách lấy vốn cố định đầu kỳ cộng với vốn cố định cuối kỳ chia cho hai. Cụ thể là:
34086.69 + 29685.307
VCĐBQ = --------------------------------- = 31885.9985 2
Qua bảng trên ta thấy, thứ nhất về chỉ tiêu doanh thu thuần năm 2008 so với năm 2007 tăng 5.18% song chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế chỉ tăng 2.47%.
Như vậy tốc độ tăng lợi nhuận thấp hơn tốc độ tăng doanh thu thuần. Do đó, Cơng ty nên chú trọng tới các chi phí làm giảm doanh thu như: chi phí bán hàng cũng như chi phí quản lý doanh nghiệp đặc biệt quan trọng là giảm giá thành sản phẩm.
Về chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định, năm 2008 do Công ty tăng tỷ trọng vốn cố định trong tổng vốn kinh doanh làm cho vốn cố định bình quân tăng 12.85% so với năm 2007 dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn cố định giảm 6.8% so năm 2007 (năm 2007 hiệu suất sử dụng vốn cố định là 2.028, năm 2008 chỉ tiêu này giảm xuống còn 1.889). Mặc dầu doanh thu năm 2008 tăng lên so với năm 2007 nhưng do tốc độ tăng doanh thu nhỏ hơn tốc đơ tăng vốn cố định bình quân nên đã làm giảm hiệu suất sử dụng vốn cố định. Năm 2008 hiệu suất sử dụng vốn cố định là 1.889 nghĩa là cứ một đồng vốn cố định tạo ra được 1.889 đồng doanh thu thuần. Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao và ngược lại.
Về chỉ tiêu hàm lượng vốn cố định, đây là chỉ tiêu phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu hoặc doanh thu thuần. Chỉ tiêu này ở Công Ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà năm 2007 là 0.49, năm 2008 là 0.52. Đây là chỉ tiêu ngược lại với chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định. Năm 2008 chỉ tiêu này tăng lên 0.03 đồng tương đương với tốc độ tăng là 7.29%. Chỉ tiêu này có nghĩa là năm 2008 để tạo ra một đồng doanh thu thuần cần 0.52 đồng vốn cố định. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sản xuất của Công ty càng kém.
Đối với chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định, chỉ tiêu này ở Công ty giảm trong hai năm 2007 và 2008. Cụ thể năm 2007 chỉ tiêu này là 0.06, năm 2008 là 0.05 ( giảm 0.01 đồng) giảm đi 9.2% so với năm 2007. Năm 2008 tỷ suất lợi nhuân trên vốn cố định của Công ty là 0.05 nghĩa là cứ một đồng vốn cố định bình quân tạo ra 0.05 đồng lợi nhuận trước thuế. Sở dĩ chỉ tiêu này giảm đi trong hai năm cũng giống như đã phân tích ở trên là do vốn cố định bình quân tăng lên với tỷ lệ cao hơn tỷ lệ tăng lên của lợi nhuân.
Như vậy, qua sự phân tích tỷ mỉ ở trên về hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công Ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà ta thấy năm 2008 hiệu quả sử dụng vốn cố định chưa được tốt lắm. Nguyên nhân của việc này bắt nguồn từ việc đầu tư dây chuyền sản xuất mới của năm vừa qua. Công ty đã mua sắm một số TSCĐ, đây là một việc hết sức hợp lý song có lẽ quá chú trọng đầu tư máy móc thiết bị
nhưng khâu quản lý, sử dụng chưa tốt dẫn đến giảm hiệu quả. Công ty cần xem xét lại và cố gắng để phát huy hết cơng suất của máy móc, tránh lãng phí làm cho hiệu quả sản xuất kinh doanh không cao.
2.3.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động của Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà
Việc tổ chức sử dụng vốn lưu động có hiệu quả sẽ đảm bảo được sự an tồn về tài chính cho Cơng ty, nó có ảnh hưởng quyết định đến sự tồn tại và phát triển của Cơng ty. Sử dụng nguồn vốn lưu động có hiệu quả giúp Cơng ty thu hút được nguồn tại trợ, khắc phục những rủi ro trong kinh doanh, là điều kiện để phát triển quy mô sản xuất cả về chiều rộng lẫn chiều sâu góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói riêng và hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động nhằm đưa ra các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trước tiên ta xem xét cơ cấu vốn lưu động của Công ty cơ cấu vốn lưu động phản ánh thành phần và mối quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần trong tổng số vốn lưu động của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp khác nhau thì cơ cấu vốn lưu động khác nhau. Việc phân tích cơ cấu vốn lưu động sẽ giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn những đặc điểm riêng về vốn lưu động mà mình đang sử dụng, giúp ta đánh giá được cơ cấu vốn lưu động mà ta đang xem xét từ đó xác định các trọng điểm và biện pháp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hơn, phù hợp hơn với điều kiện của doanh nghiệp.
Bảng 2.11: Cơ cấu TSLĐ của Công ty năm 2007
Đơn vị: VNĐ
Chỉ tiêu TSLĐ Đầu năm Cuối năm Tiền % Tiền %
Vốn bằng tiền 1.946.238.000 7,02 3.494.281.000 11,77 TSLĐ dự trữ 17.440.865.000 62,94 17.079.754.000 57,54 TSLĐ trong thanh toán 7.528.777.000 27,17 8.657.180.000 29,16
TSLĐ khác 796.409.000 2,87 454.091.000 1,53
Bảng 2.12 : Cơ cấu tài sản lƣu động của công ty năm 2008
Đơn vị: VNĐ (Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2007, 2008)
+ Vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng không lớn trong tổng vốn lưu động của Công ty. Năm 2007, đầu năm là 1.946.238.000 đồng(7,02%) đến cuối năm là 3.494.281.000 đồng(11,77%). Năm 2008, đầu năm là 3.494.281.000 đồng đến cuối năm là 6.074.258.000 đồng(19,73%). Như vậy có thể thấy mức tiền mặt của doanh nghiệp tăng đều qua các năm, đặc biệt là vào cuối mỗi chu kỳ kinh doanh. Điều này có thể cho thấy lượng tiền mặt tối ưu cần dự trữ của cơng ty là tương đối lớn. Nó có khả năng đáp ứng giao dịch hàng ngày như mua sắm hàng hoá vật liệu, thanh toán các khoản chi phí cần thiết, đảm bảo cho doanh nghiệp đủ lượng vốn cần thiết để đáp ứng kịp thời cho các nhu cầu thanh toán nhanh. + Các khoản phải thu
Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng số vốn lưu động của Công ty, năm 2007 khoản phải thu là 8.657.180.000 đồng chiếm 29,16%, điều này cho thấy Công ty bị chiếm dụng vốn khá lớn. Công tác điều chỉnh và đôn đốc giám sát khoản phải thu chưa chặt chẽ nên đến năm 2008 khoản phải thu lại tăng lên là 9.847.027.000 đồng chiếm 31,98%.
Trong khoản phải thu thì khoản bán chịu cho khách hàng là chủ yếu, năm 2007 khách hàng nợ 8.540.782.000 đồng, năm 2008 là 9.002.393.000 đồng. Khoản phải thu của Cơng ty càng cao thì mức bị chiếm dụng vốn càng lớn, doanh nghiệp sẽ bị mất tính độc lập, tự chủ của mình trong các giao dịch và các quan hệ kinh tế, đồng thời nếu các khoản vay ngắn hạn của công ty lớn sẽ dẫn đến mức độ rủi ro cao, Cơng ty sẽ rơi vào tình trạng đọng nợ do khơng có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Để khắc phục được tình trạng này Cơng
Tiền % Tiền %
Vốn bằng tiền 3.494.281.000 11,77 6.074.258.000 19,73 TSLĐ dự trữ 17.079.754.000 57,54 14.627.472.000 47,5 TSLĐ trong thanh toán 8.657.180.000 29,16 9.847.027.000 31,98
TSLĐ khác 454.091.000 1,53 243.301.000 0,79
ty nên giảm bớt các khoản mua chịu đối với những khách hàng mua lần đầu đồng thời cố gắng đơn đốc tìm mọi biện pháp để thu hồi nợ của khách hàng. Chỉ những khách hàng có uy tín Cơng ty mới tiến hành bán chịu nhằm tránh những rủi ro có thể xảy ra đồng thời tối ưu hoá nguồn vốn lưu động cần thiết hàng năm. Tuy nhiên với khả năng tài chính hiện có hàng năm doanh thu của Công ty không ngừng tăng lên làm cho đời sống của cán bộ công nhân viên được cải thiện và nguồn vốn của Công ty cũng tăng lên đáng kể.
Bên cạnh đó khoản trả trước cho người bán cũng chiếm một tỷ lệ tương đối làm cho khoản phải thu tăng lên. Từ đó Cơng ty đã tạo được uy tín với người bán nên luôn đảm bảo được về quy cách, mẫu mã, số lượng cũng như chất lượng, nguồn cung ứng nguyên vật liệu luôn ổn định.
+ Tồn kho dự trữ
Việc quản lý tồn kho dự trữ trong doanh nghiệp rất quan trọng bởi vì trong doanh nghiệp tồn kho dự trữ không chỉ chiếm tỷ lệ đáng kể trong tổng giá trị tài sản mà quan trọng hơn là nếu có sự dự trữ tồn kho đúng mức, hợp lý sẽ giúp cho doanh nghiệp không bị gián đoạn trong sản xuất, khơng bị thiếu hàng hố, sản phẩm để bán đồng thời lại có thể sử dụng tiết kiệm và hợp lý vốn lưu động.
Hàng tồn kho là khoản mục có giá trị lớn nhất trong tổng số vốn lưu động của Công ty, thường chiếm trên 50%. Năm 2007 hàng tồn kho là 17.079.754.000 triệu đồng chiếm 57,54%, năm 2008 hàng tồn kho là 14.627.472.000 đồng chiếm 47,5%. Như vậy năm 2008 khoản mục hàng tồn kho của Công ty đã giảm đi đáng kể, nguyên nhân là do doanh nghiệp đã giảm dự trữ nguyên vật liệu sản xuất và thành phẩm tồn kho cũng giảm. Điều đó cho thấy khả năng tiêu thụ hàng hoá của doanh nghiệp trong năm 2008 đã tăng lên đáng kể.
Hàng tồn kho lớn gây ra sự tồn đọng vốn và phát sinh các chi phí liên quan trong bảo quản. Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp là phải tìm mọi cách