1.5.5.1. Hoạch định ngân sách với đầu tư
Hoạch định vốn đầu tư là quá trình xác định và lựa chọn vốn đầu tư, tài sản và dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận trong dài hạn (trên một năm).
Với ngân sách vốn đầu tư có hạn, những quyết định về đầu tư sử dụng nguồn tài nguyên đóng vai trị quan trọng trong thành cơng của doanh nghiệp.
Quyết định đầu tư vốn của doanh nghiệp có thể bao gồm một số quyết định riêng biệt, mỗi quyết định được xem như một dự án. Một dự án vốn là một tập hợp các tài sản phụ thuộc vào nhau và được xem xét cùng nhau.
Cho dù số lượng các giai đoạn trong quá trình hoạch định ngân sách vốn của một doanh nghiệp là bao nhiêu, hầu hết các doanh nghiệp đều có một hình thức kiểm tốn
sau hồn cơng để so sánh vốn thực tế hoạt động của dự án với dòng tiền ước tính dùng để điều chỉnh dự án. [3, tr389-396]
1.5.5.2. Xác định dòng tiền đầu tư
Dòng tiền tương lai của doanh nghiệp là do các quyết định đầu tư trong quá khứ. Để đánh giá một khoản đầu tư thì phải đánh giá sự thay đổi trong giá trị doanh nghiệp (chênh lệch giữa lợi ích và chi phí của khoản đầu tư đó).
Thay đổi trong giá trị doanh nghiệp = lợi ích của dự án – chi phí dự án.
Một cách hữu hiệu hơn để đánh giá sự thay đổi giá trị là việc phân tách dòng tiền của doanh nghiệp làm hai phần:
- Giá trị hiện tại của dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh của dự án (doanh thu và chi phí hoạt động), gọi là dịng tiền hoạt động của dự án (OCF).
- Giá trị hiện tại của dịng tiền đầu tư, chính là các khoản chi phí cần thiết để có được tài sản của dự án và bất kỳ dòng tiền nào từ hoạt động chuyển nhượng tài sản dự án.
Dòng tiền đầu tư
Khi ta xem xét dòng tiền của một khoản đầu tư chúng ta cũng phải để ý đến tất cả các dòng tiền liên quan như:
- Một tài sản hoặc nhiều tài sản.
- Một tài sản được mua và một tài sản khác được bán.
- Chi tiêu tiền mặt vào lúc bắt đầu dự án hoặc trong nhiều năm.
Chiến lược mua lại tài sản trong việc mua bán bất kỳ tài sản nào, chúng ta cần lưu ý 3 dịng tiền sau:
- Chi phí tài sản
- Chi phí thiết lập, bao gồm vận chuyển và lắp đặt - Bất kì khoản tín dụng thuế nào [7, tr400-401]
1.5.5.3. Dòng tiền hoạt động
Dòng tiền hoạt động là dòng tiền chi ra và thu vào được xác định vào cuối niên hạn kinh tế liên quan đến hoạt động kinh doanh hằng ngày của doanh nghiệp.
Yếu tố quan trọng trong phân tích dịng tiền hoạt động là để xác định dòng tiền thặng dư.
Nhà quản lý cần biết doanh thu thay đổi như thế nào khi thực hiện dự án mới, chứ không phải chỉ quan tâm đến doanh thu của sản phẩm mới.
Thay đổi trong chi phí
Khi một doanh nghiệp thực hiện dự án mới, tất cả các chi phí liên quan đến nó sẽ thay đổi chi phí doanh nghiệp.
Việc đầu tư mới có thể làm thay đổi khơng chỉ chi phí sản xuất mà cịn chí phí hoạt động, chẳng hạn như tiền thuê và chi phí hành chính.
Thứ nhất, nếu doanh thu và chi phí thay đổi, do đó thu nhập chịu thuế và thuế thay đổi. Nên doanh nghiệp cần ước tính sự thay đổi của thu nhập chịu thuế để xác định ảnh hưởng của thuế lên doanh nghiệp.
Thứ hai, việc khấu trừ hao mịn làm giảm thuế. Khấu hao bản thân nó khơng phải là dòng tiền. Nhưng khấu hao làm giảm thuế phải trả, che chắn thu nhập khỏi bị đánh thuế. Lá chắn thuế từ khấu hao giống như dòng tiền thu vào. [7, tr407-409]
Thay đổi trong vốn lưu động
Vốn lưu động bao gồm tài sản ngắn hạn, hay còn được gọi là tài sản lưu động, giúp hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh hằng ngày của doanh nghiệp. Vốn lưu động ròng là khoản chênh lệch giữa tài sản lưu động và tài sản nợ ngắn hạn. Vốn lưu động rịng là những gì sẽ cịn lại nếu doanh nghiệp phải thanh toán hết các nghĩa vụ hiện tại bằng tài sản lưu động của nó. Việc điều chỉnh mà ta thực hiện đối với thay đổi trong vốn lưu động ròng do hai nguồn:
1. Thay đổi trong tài khoản tài sản lưu động cho giao dịch hoặc nhu cầu phòng ngừa 2. Việc sử dụng phương pháp kế toán cộng dồn [7, tr413-415]
1.5.5.4. Sắp xếp tất cả lại cùng nhau
Có nhiều cách để tập hợp các thay đổi dòng tiền thành phần để đi đến thay đổi dòng tiền hoạt động. Chúng ta sẽ bắt đầu bằng việc tính tốn thu nhập chịu thuế trước, điều chỉnh thay đổi trong thuế, chi phí phi tiền mặt, và vốn lưu động rịng để đi đến dịng tiền hoạt động.
Như vậy, tồn bộ dòng tiền của doanh nghiệp thể hiện qua sơ đồ dịng tiền sau:
Chi phí lao động Nợ lương phát sinh Nguyên Thanh tốn chi phí thực tế phát sinh Khoản Thanh tốn các khoản tín dụng thương mại
(2)DỊNG TIỀN ĐẦU TƯ Mua Sản phẩm dở dang Thành phẩm vật liệu Chi phí sản xuất chung phải trả Tiền mặt và chứng Bán Khấu hao Mua Bán Tài sản cố định Các khoản tham gia đầu tư của
doanh nghiệp Chi phí hoạt động bao
gồm
chi phí (bao gồm khấu hao) và chi phí lãi vay Thuế Doanh số bán hàng Nộp thuế Hồn thuế khốn thị trường Vay Hồn trả Bán cổ phiếu Mua cổ phiếu Nợ ngắn hạn và dài hạn Vốn cổ phần Khoản phải thu
Thu từ các khoản phải thu
Thanh tốn cổ tức
(1) DỊNG TIỀN HOẠT
Hình I. 14: Sơ đồ dịng tiền của doanh nghiệp
Kiểm sốt rủi ro
- - - -
Xác định rủi ro Đánh giá rủi ro Giám sát rủi ro Thiết lập giới hạn rủi ro
Cân đối những rủi ro nhất định
Xem xét và đánh giá những khoản đầu tư mới
- -
Quản lý rủi ro chiến lược
-Ước kinh tếtính vốn -
Đánh giá khoản đầu tư Đưa ra quyết định đầu tư
-
-Đánh nănggiá hiệu
Kiểm soát bất trắc
Thực hiện phân tích xu hướng Thực hiện kiểm tra căng thẳng Lên kế hoạch dự phòng
Đánh giá và chuyển giao rủi ro -
- - -
Văn hóa quản lý rủi ro
Xác định nghiệp vụ quản lý rủi ro tốt nhất. Phát triển tài liệu hỗ trợ
Giao tiếp -
- - -
Tăng cường thông quagiáo dục và đào tạo
1.5.6.Quản lý rủi ro doanh nghiệp
Bốn mục tiêu của quy trình quản lý rủi ro doanh nghiệp:
- Chiến lược. Hỗ trợ các mục tiêu chiến lược của doanh nghiệp.
- Hoạt động. Để đạt được những mục tiêu hiệu năng và thực hiện những biện pháp an toàn bảo vệ chống lại sự thiệt hại thông qua hiệu năng hoạt động.
- Báo cáo. Cung cấp các dữ liệu hoạt động và tài chính đáng tin cậy và báo cáo bên trong và bên ngoài doanh nghiệp.
- Tuân thủ, tuân thủ pháp luật và quy định ở tất cả các cấp. Về cơ bản Quản lý rủi ro doanh nghiệp ERM liên quan đến:
- Đánh giá quy trình rủi ro doanh nghiệp và kiểm sốt rủi ro. - Xác định và định lượng những tổn thất rủi ro.
Bốn lĩnh vực trong quản lý rủi ro doanh nghiệp:
Hình I. 15: Bốn lĩnh vực quản lý rủi ro doanh nghiệp (REM)
Nguồn: Tài chính Căn Bản – Pamela Peterson Drake và Frank J. Fabozzi.2012
- Sắp xếp “khẩu vị rủi ro” và chiến lược toàn doanh nghiệp
- Nâng cao chất lượng của những quyết định xử lý rủi ro doanh nghiệp - Xác định rủi ro tồn doanh nghiệp
TĨM TẮT CHƯƠNG I
Qua nghiên cứu các nội dung cơ sở lý luận làm nền tảng định hướng phát triển luận văn, người nghiên cứu đã đi sâu vào phân tích và trình bày một số nội dung của chương I như sau:
▪ Trình bày các thuật ngữ liên quan đến quản trị tài chính và hoạch định chiến lược tài chính
▪ Nghiên cứu mơi trường hoạt động kinh doanh ảnh hưởng đến chiến lược tài chính.
▪ Nghiên cứu mơ hình tài chính cơ sở lý luận của luận văn.
▪ Các tiêu chuẩn để đánh giá và phân tích lựa chọn đầu tư.
▪ Các lý thuyết Quyết định đầu tư
▪ Các lý thuyết về cơ cấu vốn
▪ Lý thuyết về dòng tiền
▪ Lý thuyết về hoạch định ngân sách đầu tư.
▪ Mơ hình quản lý rủi ro ERM
Nội dung cơ sở lý luận phù hợp với các đặc điểm nghiên cứu hoạch định chiến lược tài chính, giúp định hướng các nội dung nghiên cứu và những đề xuất có giá trị trong q trình nghiên cứu khảo sát và hoạch định chiến lược tài chính theo tồn bộ nội dung của luận văn.
CHƯƠNG II
PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG
TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY PHÚC TỒN ĐỨC
2.1. GIỚI THIỆU CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN PHÚC TỒN ĐỨC PHÚC TỒN ĐỨC
2.1.1.Thành lập cơng ty
Cơng ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Phúc Toàn Đức được thành lập năm 2009. Trụ sở đặt tại Xã Phú Hòa, huyện Định Quán, tỉnh Đồng Nai. Ý tưởng thành lập công ty xuất phát từ nhóm cán bộ nghiên cứu lao động của Viện Nghiên cứu Phát Triển Giáo Dục Chuyên Nghiệp tại Đại Học Sư Phạm Kỹ Thuật Tp. Hồ Chí Minh, q trình nghiên cứu cho thấy lao động nông thôn sau đào tạo nghệ khơng có việc làm, khả năng ổn định cuộc sống rất thấp, việc lựa chọn ngành nghề đào tạo tại các địa phương không hợp lý, dẫn đến hệ quả về thất nghiệp và chậm chuyển biến cơ cấu lao động trong xã hội. Trên cơ sở nghiên cứu và đánh giá thực tế về các điều kiện lao động và việc làm ở địa phương, nhóm nghiên cứu quyết định thành lập và cho ra đời Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Phúc Toàn Đức, với định hướng hỗ trợ chuyển giao công nghệ, đào tạo nghề và giải quyết việc làm, tổ chức sản xuất, bao tiêu sản phẩm sau đào tạo cho người lao động.
Công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực, bao gồm đào tạo, chuyển giao công nghệ, dịch vụ cảnh quan du lịch, sản xuất giống vật nuôi cây trồng, sản xuất gia công thủ công, thu mua nguyên liệu, bao tiêu sản phẩm cho người lao động. Công ty trực tiếp đào tạo nghề cho lao động nông thôn, giải quyết việc làm và tạo công ăn việc làm cho nhiều lao động.
- Hiện nay, cơng ty có hơn 3000 lao động làm việc thường xuyên trong nhiều lĩnh vực tại các tỉnh khu vực miền Tây và các tỉnh miền Đông nam bộ. Các ngành nghề chủ yếu:
- Nhóm nghề nơng nghiệp: Sản xuất giống vật nuôi con đặc sản gồm cá, ếch, rắn, dế, dúi. Hỗ trợ chuyển giao kỹ thuật, đào tạo nghề và bao tiêu thu mua sản phẩm
- Sản xuất giống cây nông nghiệp, ươm giống cây, trồng cây khai thác, cây sản xuất công nghiệp, cung ứng giống và bao tiêu thu mua sản phẩm.
- Nhóm nghề thủ cơng: Sản xuất cung ứng ngun liệu, sản xuất thành phẩm, gia cơng hàng hóa trong các nhóm nghề mộc mỹ nghệ, mộc dân dụng, may mặc, đan thủ công, sản xuất đá hạt cườm, đá trang trí…
- Nhóm nghề dịch vụ: Dịch vụ duy trì cảnh quan, trang trí sân vườn, khai thác du lịch thiên nhiên, giao lưu văn hóa dân tộc bản địa.
- Hoạt động dịch vụ: Mua bán, thu mua, bao tiêu sản phẩm như rau sạch, cá đồng, các sản phẩm sản xuất nông nghiệp.
Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, người nghiên cứu tập trung vào hoạt động kinh doanh hai nghề chủ yếu: May công nghiệp và đan thủ công.
Chủ tịch
Giám đốc
P. Giám đốc kinh doanh P. Giám đốc Sản xuất P. Giám đốc nhân sự
PHỊNG
HÀNH CHÍNH NHÂN SỰ PHỊNG KẾ TỐN PHỊNG KINH DOANH
PHÒNG SẢN XUẤT
PHÒNG ĐÀO TẠO PHÒNG VẬT TƯ
CÁC CƠ SỞ GIA CÔNG CƠ SỞ
SẢN XUẤT GIỐNG
2.1.2. Sơ đồ tổ chức của cơng ty
Hình II. 1: Sơ đồ tổ chức chủa Cơng ty TNHH MTV Phúc Tồn Đức
Nguồn: Cơng ty TNHH MTV Phúc Tồn Đức. 2013
2.1.3. Chức năng, nhiệm vụ các bộ phận Chủ tịch công ty Chủ tịch công ty
Chủ tịch cơng ty có quyền nhân danh cơng ty thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty; chịu trách nhiệm trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao theo quy định của Luật Doanh nghiệp và pháp luật có liên quan.
Quyền, nghĩa vụ, nhiệm vụ cụ thể và chế độ làm việc của Chủ tịch công ty được thực hiện theo quy định tại Điều lệ cơng ty và pháp luật có liên quan.
Giám đốc cơng ty
Giám đốc cơng ty có chức năng và nhiệm vụ tổ chức thực hiện quyết định của Chủ tịch công ty, quyết định các vấn đề liên quan đến hoạt động kinh doanh hằng ngày của công ty, tổ chức thực hiện kế hoạch kinh doanh và phương án đầu tư của công ty, ban hành quy chế quản lý nội bộ công ty, bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức các chức danh quản lý trong công ty, trừ các chức danh thuộc thẩm quyền của Chủ tịch công ty, ký kết hợp đồng nhân danh công ty, trừ trường hợp thuộc thẩm quyền của Chủ tịch
Công ty, kiến nghị phương án cơ cấu tổ chức cơng ty, trình báo cáo quyết tốn tài chính hằng năm lên Chủ tịch Cơng ty, kiến nghị phương án sử dụng lợi nhuận hoặc xử lý lỗ trong kinh doanh. Tuyển dụng lao động.
Phó Giám đốc nhân sự
Phó Giám đốc nhân sự quản lý toàn bộ hệ thống nhân sự, lao động của công ty, phụ trách hành chính, phụ trách lao động tiền lương, các chính sách, chế độ lao động, các quy ước thỏa hiệp lao động.
Phó giám đốc nhân sự tham mưu và đề xuất lên giám đốc các phương án, kế hoạch tổ chức nhân sự, quản lý hành chính, đề xuất thi đua khen thưởng và tổ chức cơng đồn.
Phó Giám Sản xuất
Phó giám đốc sản xuất quản lý tồn bộ hệ thống sản xuất của cơng ty, quản lý sản xuất tại các cơ sở sản xuất và gia cơng, quản lý các phịng sản xuất, phòng đào tạo, phòng vật tư, quản lý các cơ sở sản xuất và cung ứng giống vật ni cây trồng.
Phó Giám đốc kinh doanh
Phó giám đốc kinh doanh quản lý tồn bộ hệ thống kinh doanh của cơng ty, thực hiện giao dịch đơn hàng, mua bán hàng hóa, mua bán nguyên liệu, thương mại hóa dịch vụ và quảng cáo thương hiệu cơng ty.
2.1.4. Các phịng banPhịng hành chính nhân sự Phịng hành chính nhân sự
Phịng hành chính nhân sự thực hiện các nhiệm vụ, cơng việc hành chính và nhân sự, quản lý hồ sơ nhân sự, lưu trữ hồ sơ tài liệu hành chính, giao dịch với các tổ chức, cá nhân liên quan về thơng tin.
Phịng kinh doanh
Phòng kinh doanh thực hiện chức năng kinh doanh: kinh doanh hàng hóa, trưng bày giới thiệu sản phẩm, giao dịch thương mại hàng hóa, quản lý đơn hàng, tổng hợp đơn hàng, nghiên cứu thị trường khách hàng, thị trường kinh doanh, điều phối hoạt động kinh doanh trong công ty, điều phối các hoạt động kinh doanh ở các bộ phận.
Phòng đào tạo
Phòng đào tạo có chức năng tuyển dụng lao động, đào tạo nghề cho người lao động, liên kết các đơn vị đào tạo nghề theo các chương trình mục tiêu quốc gia, xây dựng chương trình, tài liệu, bồi dưỡng năng lực quản lý sư phạm, quản lý quá trình đào tạo, thực hiện đào tạo lao động trong cơng ty.
Phịng vật tư
Phòng vật tư thực hiện mua sắm vật tư, mua nguyên liệu, dụng cụ thiết bị máy móc, bảo quản kho, sửa chữa bảo quản máy móc thiết bị, cung ứng vật tư sản xuất. Quản lý tồn bộ hệ thống máy móc sản xuất trong công ty và các cơ sở sản xuất.
Các cơ sở gia công
Quản lý nhân công, quản lý lao động, quản lý hệ thống sản xuất tại cơ sở gia