2.2 Tình hình cung ứng dịch vụ phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại BIDV
2.2.6.2 Những kết quả đạt được
Tính đến thời điểm 30/09/2009, BIDV đã tư vấn, thu xếp phát hành trái phiếu thành công cho trên 20 doanh nghiệp với tổng giá trị trái phiếu phát hành trên 10.000 tỷ đồng. Riêng từ đầu năm 2009 đến nay BIDV đã tư vấn phát hành thành công trên 3.000 tỷ đồng trái phiếu cho các doanh nghiệp.
Bảng 2.2: Một số thương vụ phát hành trái phiếu lớn do BIDV tư vấn, thu xếp phát hành thành cơng tính đến thời điểm 30/09/2009.
STT Tổ chức phát hành Hình thức dịch vụ chính Thời gian phát hành Giá trị phát hành (tỷ đồng) 1 Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam
Bảo lãnh thanh toán 09/2003 300 2 Tổng Công ty Điện lực Việt Nam: + Đợt 1 + Đợt 2 Tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành, bảo lãnh thanh toán 06/2005 11/2006 200 500
3 Tổng Công ty Sông Đà Tư vấn phát hành Quí
3/2006
260 4 Tổng Công ty CP Xuất
nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam – Vinaconex.
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
09/2007 1.000
5 Công ty CP Vincom Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
10/2007 1.000
6 Tổng Công ty Công nghiệp Tàu thủy Nam Triệu
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
12/2007 300
7 Công ty CP Du lịch và Thương mại Vinpearl
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý
2008 2009
1.000 1.000
8 Cơng ty CP Hồng Anh Gia Lai
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán 2008 1.000 9 Cty CP Eurowindow Holding Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
2008 500
10 Công ty TNHH Xây dựng Sản xuất Thương mại Tài nguyên
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
11/2008 270
11 Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Khách sạn Tân Hoàng Minh
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh tốn 2009 800 12 Cơng ty TNHH Thương mại và du lịch Trung Dũng Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
2009 300
13 Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô Thị (HUD)
Tư vấn, bảo lãnh phát hành, thanh toán, đại lý phát hành, đại lý thanh toán
2009 500
Nguồn: tổng hợp từ các báo cáo nội bộ của BIDV trong các năm 2007, 2008, 2009. BIDV đã cung ứng dịch vụ phát hành trái phiếu thành công tốt đẹp cho nhiều Tập đồn, Tổng cơng ty lớn tại Việt Nam như Tập đồn Dầu khí quốc gia Việt Nam, Tập đồn Điện lực Việt Nam, Tổng Cơng ty CP Xuất Nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam, Cơng ty CP Hồng Anh Gia Lai…Hầu hết các đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp do BIDV tư vấn đều nhận được sự quan tâm từ các tổ chức đầu tư, các quỹ đầu tư lớn và khối lượng trái phiếu đặt mua thường lớn hơn khối lượng trái phiếu chào bán. BIDV gần như được xem là tổ chức tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp có uy tín và kinh nghiệm nhất trong số các tổ chức tín dụng Việt Nam trên thị trường hiện nay. BIDV cịn là một trong số ít các tổ chức có thể tư vấn, thu xếp phát hành trái phiếu theo tiêu chuẩn châu Âu tại Việt Nam do nhận được sự trợ giúp, chuyển giao kinh nghiệm từ các tổ chức tài chính hàng đầu trên thế giới hiện
nay như Citibank, HSBC, ANZ. Việc phát hành trái phiếu theo tiêu chuẩn Châu Âu sẽ giúp trái phiếu của Doanh nghiệp có thể chào bán dễ hơn cho các nhà đầu tư quốc tế, cũng như tạo điều kiện thuận lợi cho trái phiếu có thể đăng ký niêm yết trên thị trường cũng như dễ dàng được giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Do điều kiện cung cấp dịch vụ phát hành trái phiếu của BIDV tương đối khó khăn, chỉ những doanh nghiệp có tình hình hoạt động kinh doanh tốt, năng lực tài chính mạnh mới đáp ứng được các điều kiện trên. Ví dụ, doanh nghiệp phải được xếp hạng AA trở lên theo hệ thống xếp hạng nội bộ của BIDV mới được cung cấp dịch vụ. Theo hệ thống xếp hạng nội bộ của BIDV, các doanh nghiệp được xếp hạng tín nhiệm theo các thứ hạng từ cao đến thấp là AAA, AA, A, BBB đến CCC, CC, C và D, trong đó hạng AAA, AA là nhóm doanh nghiệp xếp hạng tốt nhất, có tình hình tài chính lành mạnh, có kết quả kinh doanh tốt và vững mạnh trong thời gian từ 3 đến 5 năm tới. Các doanh nghiệp mà BIDV đã cung cấp dịch vụ phát hành trái phiếu là những doanh nghiệp hàng đầu, rất có uy tín trên thị trường. Đồng thời hầu hết các đợt phát hành trái phiếu do BIDV tư vấn thu xếp diễn ra trong bối cảnh thị trường thuận lợi nên các đợt phát hành trái phiếu đều thực hiện thành công, BIDV hầu như không phải thực hiện nghĩa vụ bao tiêu số trái phiếu không tiêu thụ hết trong các thương vụ mà BIDV bảo lãnh phát hành. Tuy nhiên, trong năm 2008 BIDV đã có một trường hợp cung ứng dịch vụ phát hành trái phiếu không thành công cho Công ty CP Xây dựng và KD Địa ốc Hịa Bình. Ngun nhân là do tình hình thị trường tài chính đầu năm 2008 bắt đầu lâm vào khó khăn, chứng khốn bắt đầu suy giảm, các nhà đầu tư quay lưng lại với chứng khoán. Doanh nghiệp lại muốn phát hành trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu vào ngày đáo hạn theo ý muốn của doanh nghiệp.
Về kết quả thu phí dịch vụ: tính đến 30/09/2009 dịch vụ phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã mang lại nguồn thu phí cho BIDV như sau:
Bảng 2.3: Doanh thu phí dịch vụ phát hành trái phiếu tại BIDV Đơn vị: tỷ đồng
Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ
Tổng thu dịch vụ ròng 803 100% 1.794 100% 1.161 100% Dịch vụ thanh toán và tài
trợ thương mại 328 40,85% 426 23,75% 300,3 25,87% Dịch vụ bảo lãnh tín dụng 268 33,37% 451 25,14% 526,5 45,35% Dịch vụ phát hành trái phiếu 16 2% 20 1,11% 30 2,58% Dịch vụ kinh doanh ngoại tệ 154 19,18% 1.029 57,36% 106,9 9,21% Dịch vụ khác 41 5,11% 307 17,11% 197,3 16,99%
Nguồn: tổng hợp từ các báo cáo nội bộ của BIDV trong các năm 2007, 2008, 2009. Năm 2007 BIDV đã thu được 16 tỷ đồng từ dịch vụ phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt tỷ trọng 2% trên tổng thu phí dịch vụ rịng, năm 2008 thu được 20 tỷ đồng đạt tỷ trọng 1,1% trên tổng thu phí dịch vụ rịng và tính đến 09/2009 thì BIDV đã thu khoảng 30 tỷ đồng, chiếm tỷ lệ 2,5% tổng thu phí dịch vụ rịng. Đây là phí dịch vụ rịng sau khi đã trừ các chi phí chính của dịch vụ như chi phí thuê tư vấn luật, chi phí quảng cáo, chi phí tổ chức buổi giới thiệu cho đợt phát hành trái phiếu. Ngoài ra, dịch vụ phát hành trái phiếu doanh nghiệp không cần phải đầu tư thiết bị công nghệ, mặt bằng nên ít tốn chi phí khác khi thực hiện dịch vụ ngồi chi phí lương cho nhân viên và các chi phí nhỏ nhặt cho giấy tờ, in ấn…