Bảng 1.2 : Một số khác biệt giữa NHĐT và NHTM
2.1 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ HƯỚNG XÂY DỰNG NGÂN HÀNG
2.1.2.4 Hoạt động của các NHĐT quốc tế tại Việt Nam 39
Việc bùng nổ thị trường vốn và tiến trình cổ phần hóa các doanh nghiệp lớn của Việt Nam đã tạo sức hút lớn đối với các NHĐT quốc tế. Năm 2006, chứng kiến làn sóng các ngân hàng quốc tế đến Việt Nam tìm hiểu thực tế. Hiện tại, thị trường Việt Nam còn quá nhỏ để các NHĐT quốc tế mở rộng hoạt động. Tuy nhiên, đây là bước khởi đầu quan trọng nhằm quảng bá thương hiệu của họ và xây dựng các mối quan hệ chiến lược với chính phủ, các cơ quan chức năng và các đối tác trong nước.
Theo lộ trình cam kết WTO, đến 2012 các NHĐT quốc tế sẽ được phép thành lập công ty con tại Việt Nam. Trong giai đoạn hiện tại, các NHĐT có thể liên doanh với các đối tác Việt Nam hoặc tham gia góp vốn hoặc mua cổ phần các ngân hàng trong nước.
Năm 2007, Morgan Stanley và SCIC ký thỏa thuận hợp tác thành lập một liên doanh chứng khoán, dự kiến hoạt động theo mơ hình NHĐT với các nghiệp vụ đa dạng. Tuy nhiên, sau nhiều diễn biến không thuận lợi của kế hoạch thành lập liên doanh với SCIC, tháng 2/2008, Morgan Stanley tiến hành đầu tư góp vốn 49% vào một CTCK mới thành lập của Việt Nam để hình thành CTCK Morgan Stanley Gateway Securities.
Để thiết lập hoạt động tại Việt Nam, làn sóng các NHĐT nước ngồi mua cổ phần các CTCK trong nước đã diễn ra trong giai đoạn 2007 – 2010. Việc đầu tư vào các cơng ty bản địa ngay từ q trình thành lập cho thấy con đường vịng mà các ngân hàng đầu tư quốc tế chấp nhận để có mặt tại thị trường Việt Nam. Một số giao dịch góp vốn trong giai đoạn 2007 – 2010 bao gồm:
Bảng 2.7: Các giao dịch góp vốn vào ngành NHĐT Việt Nam 2007 - 2010
Ngân Hàng Quốc Tế Cơng Ty Chứng Khốn Việt Nam Tỷ lệ sở hữu (%)
Technology CX Cayman) CTCK Âu Lạc 49%
VietBridge (BVI) CTCK Thang Việt 30%
RHB (Malaysia) CTCK Việt Nam 49%
Morgan D Stanley (Mỹ) Morgan Stanley Gatrway Securities 49% Morgan Stanley (Mỹ) Cơng Ty Tài Chính Dầu Khí (PVFC) 10%
Ngân Hàng ANZ (Úc) CTCK Sài Gòn (SSI) 10%
Daiwa Securities (Nhật Bản) CTCK Sài Gòn (SSI) 10%
Golden Bridge (Hàn Quốc) CTCK Nhấp và Gọi 49%
Kim Eng Holdings Ltd. (Singapore)
CTCK Kim Eng Việt Nam 49%
Vina Capital CTCK Vina Securities 49%
Indochina Capital CTCK Mekong 49%
Nguồn: Website các công ty liên quan và phương tiện thông tin đại chúng
Với lợi thế vốn và kỷ thuật, các NHĐT quốc tế đã có những thành cơng bước đầu tại thị trường Việt Nam, cả ở mảng quản lý đầu tư và dịch vụ ngân hàng và đầu tư. Hàng loạt quỹ NHĐT quốc tế đã đầu tư vào cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết. Ước
tính đến năm cuối 2007, khoảng 7 tỷ USD đầu tư gián tiếp đổ vào các cổ phiếu niêm yết và 13 tỷ USD đổ vào các công ty chưa niêm yết và các đợt IPO7.
Với sự mở cửa ngành tài chính và hội nhập mạnh mẽ, chắc chắn Việt Nam sẽ là một thị trường mới nổi đầy tiềm năng hấp dẫn với các ngành đầu tư quốc tế. Dưới đây là một số giao dịch tư vấn thành công trong những năm gần đây.
Bảng 2.8: Một số giao dịch thành công của một số NHĐT quốc tế tại Việt Nam:
STT Mơ tả hợp đồng Quy mơ (triệu USD) Phí (triệu USD) NHĐT Năm Bảo lãnh phát hành chứng khốn nợ cho Chính Phủ
1 Phát hành trái phiếu quốc tế của chính phủ bằng USD
750 4,9 Credit Suisse
2005
2 Phát hành trái phiếu quốc tế của chính phủ bằng USD 1.000 n/a Barclays Capital, Citi, Deutsche Bank 2010
Bảo lãnh phát hành chứng khoán nợ cho doanh nghiệp
1 Ngân Hàng Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam (BIDV) trái phiếu VND kỳ hạn 15 năm
125 n/a HSBC 2006
2 Tập Đoàn Điện Lực Việt Nam (EVN) trái phiếu VND kỳ hạn 10 năm
62 n/a Deutsche
Bank, Vinacapital
2006
3 Tập Đoàn Điện Lực Việt Nam (EVN) trái phiếu VND kỳ hạn 10 năm
62 n/a HSBC, An
Binh Securities
2006
4 Ngân Hàng Techcombank trái phiếu VND kỳ hạn 3 năm
100 HSBC 2007
5 Tập Đồn Than và Khống Sản Việt Nam (Vinacomin) trái phiếu VND kỳ hạn 5 năm
80 Citi, An
Binh Securities
2008
6 Tập Đoàn Tàu Thủy Việt Nam (Vinashin) trái phiếu VND kỳ hạn 10 năm
188 n/a Deutsche Bank
2007
7 Ngân Hàng Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam (BIDV) trái phiếu VND kỳ hạn 10 năm 188 n/a Deutsche Bank 2007 7
Thu xếp vốn vay
1 Tổng Công Ty Xây Dựng Sông Đà xây dựng nhà máy xi măng
109 n/a Natexis Banques
2005
2 Tập Đoàn Tàu Thủy Việt Nam (Vinashin) vay USD nước ngoài kỳ hạn 8 năm (chưa thực hiện)
600 n/a Credit Suisse
2007
Tư vấn cổ phần hóa, nhà đầu tư chiến lược
1 Tập Đoàn Bảo Hiểm Việt Nam (Bảo việt)
425 n/a Credit Suisse
2007
2 Ngân Hàng Ngoại Thương Việt Nam (VCB)
750 n/a Credit Suisse
2007
3 Công Ty Bảo Hiểm Bảo Minh (BMI) 5 n/a Rothschild 2007 4 Ngân Hàng Phát Triển Nhà Đồng
Bằng Sông Mêkong (MHB)
180 n/a Deutsche Bank
2007
5 Ngân Hàng Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam (BIDV)
750 1.8 Morgan Staley
2007
6 Hãng Hàng Không Pacific Airlines và Jestar
50 n/a Morgan
Stanley
2007
7 Ngân Hàng Công Thương Việt Nam (ICB)
500 n/a J.P Morgan 2007
8 Công Ty Thông Tin Di Động Mobiphone
n/a n/a Credit Suisse
2008
Nguồn: Sưu tầm trên website của các công ty liên quan và các phương tiện thông tin đại chúng; n/a: thơng tin khơng sẵn có.
Tiềm năng dịch vụ ngân hàng đầu tư Việt Nam thời kỳ hậu WTO được đánh giá là rất lớn. Ngồi kế hoạch cổ phần hóa hàng loạt các DNNN lớn theo các quyết định của Thủ Tướng chính Phủ, hiện đã xuất hiện nhu cầu niêm yết tại thị trường chứng khốn nước ngồi của các tập đồn, doanh nghiệp lớn. Ngồi ra, cịn xuất hiện nhu cầu cho các dịch vụ thu xếp vốn vay, phát hành trái phiếu trong và ngồi nước với quy mơ lớn như các tập đoàn PetroVietnam, Vinashin,Vincom, Hoàng Anh Gia Lai cũng như nhu cầu phát hành trái phiếu quốc tế của Chính Phủ Việt Nam.
Tóm lại, hiện nay TTCK Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng, vẫn
còn nhiều triển vọng và tiềm năng phát triển. Q trình cổ phần hóa các DNNN dù đã được tiến hành trong một số năm, song số doanh nghiệp sau cổ phần hóa lên niêm yết vẫn cịn hạn chế; cịn nhiều tập đồn lớn và nhiều doanh nghiệp sẽ niêm yết tại hai
SGDCK trong tương tai không xa. Tiến trình hội nhập của thị trường tài chính Việt Nam trong khuôn khổ WTO được nhận định là sẽ tạo ra bước phát triển đột phá cho thị trường chứng khoán và kinh doanh NHĐT trong nước, tạo ra nhiều cơ hội hơn nhưng đồng thời cũng đưa đến nhiều thách thức hơn cho các CTCK trong nước.