7. BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI
4.2. GIỚI HẠN CỦA ĐỀ TÀI
4.2.1. Giới hạn về dữ liệu nghiên cứu
- Mục tiêu của Tác giả là sử dụng dữ liệu theo quý, để tăng lƣợng mẫu, phân tích biến động của các biến liên tục hơn tuy nhiên khi thu thập dữ liệu thì dữ liệu mẫu theo quý thiếu sót rất nhiều do quy định công bố thông tin giai đoạn trƣớc chƣa đầy đủ dẫn đến nghiên cứu sử dụng dữ liệu theo năm.
- Giới hạn về phạm vi mẫu: Do mẫu nghiên cứu chỉ giới hạn trong các doanh nghiệp đƣợc niêm yết trên sàn, đây là các doanh nghiệp hoạt động tƣơng đối hiệu quả, thơng tin minh bạch. Do đó một số dữ liệu nghiên cứu chƣa đại diện đƣợc cho toàn bộ nền kinh tế: đối với nghiên cứu về
có vốn nhà nƣớc thì các doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả hầu nhƣ chƣa cổ phần hóa, niêm yết đƣợc nên khơng đƣợc đƣa vào mẫu nghiên cứu, dẫn đến kết quả tƣơng quan của cấu trúc sở hữu đến tỷ suất sinh lời không đúng nhƣ giả định của tác giả.
- Giới hạn về thời kỳ nghiên cứu: Nghiên cứu trong thời kỳ kinh tế khủng hoảng làm cho một số nhân tố khơng có ý nghĩa trong mơ hình. Kết quả nghiên cứu cũng cho một số đặc điểm khác biệt so với kết quả nghiên cứu trƣớc đây trong thời kỳ kinh tế ổn định của các nền kinh tế khác.
4.2.2. Giới hạn về phân ngành
- Khi áp dụng phân ngành ICB cho Việt Nam có một số giới hạn là một số ngành có mối tƣơng quan thấp đƣợc xếp vào chung ngành nhƣ các ngành thủy sản, mía đƣờng, thực phẩm,… Thứ hai là một số ngành theo sắp xếp phân loại này sẽ chƣa có doanh nghiệp niêm yết nhƣ ngành truyền thơng tại Việt Nam chƣa có doanh nghiệp niêm yết nào.
- Do không thể tách đƣợc dữ liệu chính xác về mặt doanh thu, lợi nhuận theo ngành và không thể xác định đƣợc cấu trúc vốn phân bổ của doanh nghiệp tài trợ cho từng ngành nghề nhƣ thế nào, nên việc phân ngành đƣợc sắp xếp theo tỷ trọng doanh thu chiếm chủ yếu. Đều này dẫn đến một số doanh nghiệp mặc dù tỷ trọng ngành phụ không chiếm chủ yếu nhƣng giá trị tuyệt đối của nó nếu xếp đúng theo phân loại sẽ ảnh hƣởng lớn đến kết quả nghiên cứu theo ngành, thứ hai là đôi khi ngành có doanh thu thấp hơn nhƣng lợi nhuận của ngành đó lại cao hơn ngành chính.
- Giới hạn về phân ngành dẩn dến kết quả nghiên cứu của một số ngành chƣa có mối tƣơng quan cao với thị trƣờng hay đặc điểm của ngành đó.