3.1 Nguồn dữ liệu
Dữ liệu địa phương là giá đóng cửa của các chứng khốn niêm yết trên sàn HOSE được thu thập từ ngày 04/01/2006 đến 28/12/2012. Kết thúc ngày 31/12/2012, HOSE có 326 cổ phiếu niêm yết. Căn cứ vào giá trị vốn hóa bình qn ngày, bài nghiên cứu chọn được 95 cổ phiếu thỏa điều kiện phát sinh giao dịch lớn và có sức ảnh hưởng chi phối trên thị trường (giá trị vốn hóa bình qn ngày > 2 tỷ đồng). Tuy nhiên, trong mẫu 95 cổ phiếu này có 2 cổ phiếu bắt đầu giao dịch chính thức trong năm 2012 nên được loại ra. Vì vậy có 93 cổ phiếu trong mẫu nghiên cứu. Ngoài ra, để số liệu mẫu đạt mức độ chính xác cao, tác giả thu thập số liệu giá chứng khoán đã tiến hành điều chỉnh giá để tránh trường hợp khi chia, tách cổ phiếu thì giá trị cổ phiếu mới phản ảnh không đúng bản chất giá trị doanh nghiệp.
Dữ liệu chứng khốn Mỹ là giá đóng cửa cổ phiếu của 30 cơng ty thành viên phân theo chỉ số Công nghiệp DJIA (Dow Jones Industrial Average), thuộc nhóm hàng đầu (blue-chip) trong các chứng khoán được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khốn New York và giá đóng cửa của các chứng khốn này được tính tốn làm cơ sở để cơng bố chỉ số giá chứng khốn Mỹ đại diện trên Wall Street Journal. Vì thế, chỉ số Cơng nghiệp DJIA thường phản ánh đúng xu thế biến động giá của thị trường chứng khoán Mỹ.
Tỷ suất sinh lợi của chứng khoán i: Ri,t = (Pi,t - Pi,t-1)/Pi,t-1 với Pi,t, Pi,t-1 là giá đóng cửa của chứng khốn i tại thời điểm t và t-1. Dữ liệu ngày từ 04/01/2006 đến 28/12/2012 cung cấp 1674 quan sát ngày (bằng với tổng số phiên giao dịch ngày giao thoa giữa hai sàn giao dịch chứng khoán Mỹ và Việt Nam).
Rm,t là tỷ suất sinh lợi trung bình của danh mục tỷ trọng bằng nhau vào ngày t. CSADt = N 1 | | , 1 , mt N i t i R R
là độ phân tán tuyệt đối trung bình được tính bằng trung bình độ lệch tuyệt đối của các tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu i (i=1,…N) trong danh mục so với tỷ suất sinh lợi trung bình của danh mục tỷ trọng bằng nhau Rm,t
3.2 Phương pháp xử lý số liệu
Phương pháp xử lý số liệu được tiến hành theo hai bước cụ thể như sau:
Nhập dữ liệu điều tra và xử lý số liệu thô: tác giả sử dụng phần mềm Microsoft Excel 2010 để nhập dữ liệu, sau đó tiến hành xử lý số liệu thô như kiểm tra tính hợp lý của dữ liệu, kiểm tra dữ liệu trống (missing data),...
Từ dữ liệu đã được xử lý thô, tác giả sử dụng phần mềm Eviews để kiểm định tính dừng của chuỗi dữ liệu nghiên cứu và kiểm định các sai phạm của mơ hình OLS trước khi tiến hành phân tích thực nghiệm bằng mơ hình hồi quy.