Bảng 4.1.1. thể hiện việc thống kê mô tả dữ liệu của các biến trong mơ hình bao gồm giá trị trung bình, trung vị, giá trị cao nhất, giá trị thấp nhất, độ lệch chuẩn. Theo đó, biến đầu tƣ hiệu quả trong mơ hình đạt giá trị trung bình ở mức -0.18 và trung vị ở mức -0.14. Những giá trị này đều thấp hơn so với trung bình và trung vị của biến hiệu quả đầu tƣ trong nghiên cứu ở các công ty niêm yết tại Tây Ban Nha của Gomariz và cộng sự tƣơng tứng với mức -0.086 và -0.048. Trong trƣờng hợp đầu tƣ quá mức với 350 mẫu cơng ty-năm có giá trị trung bình -0.15, trung vị -0.08 trong khi nhóm đâu tƣ dƣới mức với 1,358 mẫu cơng ty-năm đạt giá trị trung bình - 0.19, trung vụ đạt -0.17.
Đối với nợ ngắn hạn, các doanh nghiệp Việt Nam sử dụng nguồn nợ ngắn hạn là chính yếu với giá trị bình quân đạt 82%, trung vị đạt 91%. Tuy nhiên giá trị của biến này dao động rất lớn từ 4% đến 100%. Giá trị này rất cao so với các giá trị bình quân trung vị trong mẫu các nƣớc Tây Ban Nha tƣơng ứng 61% và 62%.
Mean Median Max Min Std. Dev. Probability Observations
InvEff - 0.18 - 0.14 - 0.00 - 2.20 0.17 - 1,708
Đầu tư quá mức - 0.15 - 0.08 - 0.00 - 2.20 0.22 - 350
Đầu tư dưới mức - 0.19 - 0.17 - 0.00 - 1.35 0.15 - 1,358
FRQ_1 - 0.13 - 0.06 - 0.00 - 2.78 0.22 - 1,708 FRQ_2 - 0.10 - 0.07 - 0.00 - 1.33 0.11 - 1,708 FRQ_3 - 0.08 - 0.06 - 0.00 - 1.08 0.10 - 1,708 FRQ_4 - 0.09 - 0.06 - 0.00 - 1.39 0.11 - 1,708 STDEBT 0.82 0.91 1.00 0.04 0.22 - 1,708 LNSALES 26.76 26.72 31.06 19.20 1.53 0.00 1,708 LNAGE 2.13 2.08 3.99 1.10 0.50 - 1,708 TANG 0.23 0.17 1.64 - 0.22 - 1,708 STDOCF 0.07 0.05 0.48 - 0.08 - 1,708 STDSALES 0.23 0.15 2.29 0.00 0.28 - 1,708 TOBINQ 1.01 0.91 5.15 0.03 0.43 - 1,708 Z 1.20 0.96 10.57 0.01 1.03 - 1,708 LOSS 0.07 - 1.00 - 0.26 - 1,708 OCF_ATA 0.03 - 0.67 - 0.87 0.12 - 1,708 OPERCYCLE 633.69 164.32 166,490.20 6.40 6,410.49 - 1,708
4.1.2. Phân tích ma trận hệ số tƣơng quan giữa các biến trong mơ hình