5 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
5.3 Một số hạn chế của bài nghiên cứu và đề xuất nghiên cứu
5.3.1 Một số hạn chế còn tồn tại trong bài nghiên cứu
Dữ liệu cụ thể về cơ cấu sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài và trong nước phân chia giữa nhà đầu tư có tổ chức và nhà đầu tư cá nhân chưa được thống kê ở thị trường chứng khốn Việt Nam nên đề tài gặp khó khăn do hành vi giao dịch giữa tổ chức và cá nhân sẽ có sự khác biệt, bài nghiên cứu khơng thể đưa ra một cấu trúc sở hữu hồn chỉnh đề làm biến kiểm sốt trong mơ hình hồi quy tác động của tỷ lệ sở hữu nước ngoài đến độ bất ổn của tỷ suất sinh lợi mức độ doanh nghiệp.
Mặc dù các kiểm định hồi quy đều đưa ra kết quả về mối tương quan của sở hữu nước ngoài với 2 biến phụ thuộc là VL và SD là đồng nhất nhưng hệ số tương quan vẫn cịn chênh lệch, chính vì thế có thể mở rộng nghiên cứu với dữ liệu bao gồm nhiều công ty hơn, trong một thời kỳ dài hơn. Trong khi, mẫu dữ liệu còn lấy trong thời gian ngắn (từ năm 2009 đến năm 2014), đặc biệt trong mẫu chưa có giai đoạn thị trường giá lên rõ ràng để xem xét mức độ ảnh hưởng của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài tác động đến độ bất ổn tỷ suất sinh lợi như thế nào trong các điều kiện thị trường khác nhau.
Mặc dù đã sử dụng phương pháp hồi quy sai phân và hồi quy theo tỷ suất sinh lợi tương lai trễ để xử lý vấn đề nội sinh nhưng đây vẫn chưa là phương pháp xử lý tối ưu, các nghiên cứu tiếp theo có thể nghiên cứu sâu hơn về vấn đề lựa chọn biến công cụ phù hợp cho các biến nội sinh trong mơ hình và có thể sử dụng phương pháp tốt hơn để xử lý hiện tượng nội sinh như hồi quy hai giaii đoạn tối thiểu 2SLS (2 stage least square) hay hồi quy theo phương pháp GMM (generalized method of moments).