1.3 Tổng quan về giá vàng
1.3.2 Vai trò của vàng trong nền kinh tế
Ngay từ thời xa xưa, vàng đã được sử dụng như là tiền bạc, và khái niệm này vẫn tồn tại trong tâm trí của nhiều người, mặc cho sự xuất hiện đang dần ít đi của tiền kim loại trong thế giới ngày nay.
Vàng đã được sử dụng rộng rãi trên khắp thế giới như một phương tiện chuyển đổi tiền tệ, hoặc bằng cách phát hành và công nhận các đồng xu vàng hay thông qua các cơng cụ tiền giấy có thể quy đổi thành vàng.
Nhiều người sở hữu vàng và giữ chúng dưới hình thức các thỏi nén như một cơng cụ chống lại lạm phát hay những đợt khủng hoảng kinh tế. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế không tin việc giữ vàng là một công cụ chống lạm phát hay mất giá tiền tệ.
Keynes đã có những bình luận châm biếm về mục đích của việc đào vàng là chỉ để chôn vàng trong những ngân hàng. Rất nhiều các cuộc thảo luận đề cập đến những thay đổi trong giá vàng sẽ tác động như thế nào đến giá cả và lạm phát của các nền kinh tế trên thế giới.
Siêu lạm phát châu Âu trong những năm 1930 đến năm 1971, làm sức mua của USD giảm đi hơn một nửa trong khoảng thời gian 40 năm. Đây không phải là chỉ số lạm phát quá cao, tuy nhiên tác động giảm lũy kế của sức mua thì rất đáng kể. Có thể ví dụ như cách làm của các liên minh Dầu mỏ trong việc giảm giá chi phí sản xuất dầu thực tế trong cùng khoảng thời gian trên. Trên thực tế, sức mạnh ngày càng tăng của một liên doanh sản xuất dầu đối trọng với Mỹ là OPEC đã tạo ra nhiều áp lực đáng kể cho Tổng thống Nixon đơn phương đình chỉ chuyển đổi vàng cho NHTW với giá 35USD mỗi Oz trong năm 1971.
Với cùng một tỉ lệ rủi ro cho trước, thơng thường vàng sẽ có tính cạnh tranh kém hơn khi so sánh với các thị trường khác như chứng khoán và bất động sản về tính sinh lợi. Điều này là có lý do của nó. Khi đầu tư vào chứng khốn, nếu khơng theo kiểu đầu tư lướt sóng, bạn hồn tồn có thể hưởng được lợi tức của công ty mỗi năm. Hay như thị trường bất động sản, giá nhà đất liên tục tăng qua các năm, nguyên nhân là dân số loài ngưởi càng tăng, mà diện tích đất đai là hữu hạn.
Trong nhiều tổ chức kinh tế, vàng luôn được xem như một trong những lựa chọn tốt nhất. Động lực bảo hiểm của vàng là khá tốt, trong khi các khoản đầu tư chứng khốn và bất động sản ln có sự biến động lớn về giá, có thể tác động đến một phần hoặc nguyên bảng cân đối của nhà đầu tư. Sự so sánh này sẽ mang tính hữu dụng hơn với một số tùy chọn giới hạn của bảng cân đối kế toán. Sự nhạy cảm về giá như là yếu tố đánh giá rủi ro khi nhà đầu tư quyết định lựa chọn danh mục đầu tư để thiết lập hàng rào lạm phát. Đánh giá hậu quả cá nhân khi nền kinh tế đang có mức lạm phát cao, các nhà đầu tư sẽ rất thận trọng khi trả một mức giá tương xứng với nỗi sợ hãi về lạm phát của họ. Điều này phản ánh qua số lượng vàng hiện có của họ, vì đây là số tiền phí bảo hiểm họ sẵn sàng trả để lãng phí một số cơ hội đầu tư. Vàng được coi là công cụ chống lại lạm phát và là một nơi ẩn náu thay thế khi đồng USD ngày càng yếu đi. Khi một đồng USD ngày càng bị trượt giá, sức mua sẽ bị giảm đi và sự tàn phá giá trị của cải thực sự là những hậu quả chính của lạm phát. May mắn thay, vàng và kim loại quý vẫn có thể duy trì được sức mua cho dù nền kinh tế đang đối mặt với tình hình lạm phát cao. Kim loại quý được định giá và giao dịch thông qua vật trung gian là USD, do đó, khi đồng USD bị mất giá, họ sẽ tăng giá của kim loại quý lên. Trong nhiều thập kỷ qua, lạm phát đã tàn phá sức mua của nền kinh tế, nhưng rất ít người chú ý đến điều đó.
Như hình 1.2 cho thấy, USD đã bị mất hơn 80 phần trăm sức mua từ năm 1971. Không phải ngẫu nhiên, đây cũng là năm khai tử cho chế độ bản vị vàng.
Hay như hình 1.3, với cùng giai đoạn từ 1/1/2002 đến 1/1/2013, có thể thấy sự so sánh tương quan về giá trị sức mua giữa vàng và USD. Nếu như sức mua của vàng liên tục tăng, gần 5 lần kể từ điểm mốc 1/1/2002, thì sức mua của USD lại không theo chiều hướng như vậy, thậm chí giảm nhẹ trong thời kỳ này. Vàng đã duy trì giá trị qua những khoảng thời gian dài.
Hình 1.3: So sánh sức mua của USD và vàng Nguồn: Casey Research
Như hình 1.4, bạn có thể thấy được một số mối tương quan giữa vàng và một số loại tài sản tại năm 1971 và năm 2013. Vào thời điểm năm 1971, bạn có thể mua một chiếc xe hơi với giá trị tương đương với 66 Oz, một ngôi nhà cho 703 Oz và 1 điểm chỉ số Dow Jones với 25 Oz vàng. Ngày nay, tại thời điểm của bài nghiên cứu, tức cuối năm 2013, với cùng một số Oz vàng đó, bạn có thể mua nhiều xe ơ tơ, ít nhất là hai ngơi nhà, và bạn có thể mua 1 điểm chỉ số Dow Jones với giá chỉ bằng một phần tư khi so sánh với thời điểm 1971. Và xu hướng này được dự kiến sẽ tiếp tục trong một thời gian dài. Như vậy, có thể nói, vàng đã không những bảo tồn mà cịn gia tăng sức mua của nó theo thời gian.
Hình 1.4: So sánh sức mua của vàng trong năm 1971 và 2013
Một trong những tài sản gây nhiều tranh cãi của một danh mục đầu tư lâu dài, đó chính là vàng. Một khi bạn có khả năng biết được những gì vàng có thể làm và những gì vàng khơng thể làm được, bạn sẽ thấu hiểu lý do tại sao các danh mục đầu tư dài hạn thường giữ một ít lượng vàng trong danh mục.
Vàng là một công cụ bảo quản giá trị tài sản hữu ích và lịch sử đã chứng minh được điều đó. Trong lối suy nghĩ từ xưa đến nay, nắm giữ vàng khơng phải là một hình thức đầu tư nhằm mục đích sinh lợi. Nếu bạn muốn tăng trưởng vốn của bạn, bạn nên dựa vào đầu tư chứng khốn và trái phiếu. Cịn nếu bạn muốn bảo tồn vốn, thì vàng có thể giúp đỡ bằng cách bảo vệ bạn khỏi lạm phát cao hoặc các sự kiện bất ngờ khác. Giữ vàng trong danh mục đầu tư là một cách lấy tiền ra khỏi cuộc chơi đầu tư đang có nhiều rủi ro và đem đi bảo tồn giá trị phần tài sản đó. Trong vai trị bảo vệ giá trị tài sản khỏi lạm phát, vàng cũng rất khó bị đánh bại và đã có khá nhiều dữ liệu trong nhiều bài nghiên cứu theo dõi khả năng bảo vệ sức mua của vàng trong một khoảng thời gian rất dài.