4.1 .Kết quả mô tả dữ liệu
4.2. Phân tích tương quan
Trong phần này đề tài tiến hành phân tích mối tương quan giữa các biến nghiên cứu. Việc phân tích này nhằm cung cấp cho chúng ta một cái nhìn ban
đầu về mối quan hệ giữa biến độc lập và biến phụ thuộc và là nền tảng cho các việc phân tích nhận định trong phần kiểm định các giả thiết nghiên cứu.
Bảng 4.2. Ma trận tương quan giữa các biến nghiên cứu
Nguồn: Kết quả từ phân tích dữ liệu từ phần mềm Stata 11.0
Thông qua ma trận tương quan cho thấy có một mối tương quan cùng chiều giữa việc nắm giữ tiền mặt tăng thêm với tỷ suất sinh lợi vượt trội ở mức ý nghĩa 1%, tương tự tiền mặt tại đầu năm tài chính cũng có mối tương quan cùng chiều với tỷ suất sinh lợi vượt trội ở mức ý nghĩa 1%. Ngoài ra, khi xem mối tương tác giữa tiền mặt nắm giữ tăng thêm và tiền mặt tại đầu năm tài chính cũng có mối tương quan cùng chiều với tỷ suất sinh lợi vượt trội ở mức
ý nghĩa 1%. Bên cạnh đó khi xem xét trong tương tác với địn bẩy tài chính và tiền mặt tăng thêm cũng có mối tương quan cùng chiều với tỷ suất sinh lợi vượt trội. Ở một khía cạnh ngược lại thì vốn ln chuyển tăng thêm, vốn luân chuyển tại đầu năm tài chính và tương tác giữa chúng lại khơng có ý nghĩa thống kê trong tương quan với tỷ suất sinh lợi vượt trội. Tuy nhiên khi xem xét tương tác giữa vốn luân chuyển tăng thêm và tiền mặt nắm giữ tại đầu năm tài chính và sự tương tác giữa tiền mặt tăng thêm và vốn luân chuyển tại đầu năm tài chính thì lại có mối tương quan cùng chiều với tỷ suất sinh lợi vượt trội ở mức ý nghĩa 10% và 1%. Cuối cùng tỷ suất sinh lợi vượt trội có mối tương quan cùng chiều với thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT), thay đổi trong tài sản loại trừ tiền mặt nắm giữ của công ty, cổ tức, thay đổi trong tài sản trừ tiền mặt nắm giữ và vốn luân chuyển hoạt động rịng cũng có ý nghĩa thống kê.Tỷ suất sinh lợi vượt trội cũng có mối tương quan ngược chiều với chi phí lãi vay và địn bẩy tài chính.