CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 Dữ liệu nghiên cứu
Bài nghiên cứu này xem xét tác động của các biến số kinh tế vĩ mô lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu của 5 TTCK mới nổi gồm Việt Nam, Thái Lan, Indonesia, Malaysia, Philippines. Do hạn chế của tác giả, có những chuỗi dữ liệu tác giả tìm đƣợc trong thời gian rất dài nhƣng cũng có chuỗi dữ liệu lại khơng tìm đƣợc đầy đủ số thời gian nhƣ mong muốn. Để đồng bộ hóa tồn bộ các chuỗi dữ liệu trong bài, tác giả sử dụng dữ liệu chuỗi theo tháng trong giai đoạn từ tháng 1/2007 đến tháng 9/2013. Giai đoạn này chứa đựng khoảng thời gian mà các quốc gia đang phải gánh chịu tác động của cuộc khủng hoảng tồn cầu, do đó có thể xem xét rõ ràng hơn phản ứng của TTCK các nƣớc với những biến động vĩ mô.
Theo các lý thuyết cũng nhƣ để phù hợp với đặc thù kinh tế của các quốc gia khu vực ASEAN đã đƣợc chọn nghiên cứu, 5 nhân tố vĩ mô đƣợc chọn để xem xét mối tƣơng quan với tỷ suất sinh lợi TTCK: chỉ số giá tiêu dùng đại diện cho lạm phát, lãi suất tiền gửi huy động của dân cƣ, chỉ số sản xuất công nghiệp đại diện cho hoạt động kinh tế thực, cung tiền M2 , chỉ số tỷ giá hối đoái các quốc gia tỷ giá hối đoái (giá đồng nội tệ mua 1 USD) dựa trên tỉ giá năm 2006 làm năm gốc. Tất cả các biến số đƣợc đo lƣờng bằng tỷ lệ thay đổi thay vì giá trị tuyệt đối. Để đảm bảo sự tin cậy, nguồn dữ liệu của các yếu tố kinh tế vĩ mơ đƣợc thu thập theo tháng từ nguồn uy tín nhƣ Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) và Hệ thống cơ sở dữ liệu các chỉ tiêu tài chính của Quỹ tiền tệ Quốc Tế (IFS-IMF). Dữ liệu thể hiện tình hình của TTCK là chỉ số VN-Index (Việt Nam), SET Index (Thái Lan), JKSE - Jakarta Composite Index (Indonesia), KLSE - FTSE Bursa Malaysia KLCI Index (Maylaysia), PSEi Index (Philippines). Các chỉ số theo tháng đƣợc tính là giá đóng cửa ngày giao dịch cuối cùng trong tháng. Dữ liệu này đƣợc thu thập từ Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc Việt Nam; Ủy ban chứng khoán Thái Lan, Cơ quan các Dịch vụ Tài chính Quốc Gia Indonesia (Indonesian Financial Services Authority); Ủy ban Chứng khoán Malaysia; Ủy ban Chứng khoán Philippines.