5.3. Đóng góp và hạn chế của đề tài
5.3.2. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiêp theo
Do hạn chế về nguồn lực, thời gian và dữ liệu thu thập được, nghiên cứu chưa đánh giá mức độ ảnh hưởng của yếu tố khác có tác động như thế nào đến giá cổ phiếu và có chi phối đến mức độ tác động của yếu tố chính sách cổ tức đến giá trị tài sản cổ đông. Vấn đề nội sinh trong mơ hình 3 chưa được đề cập giải quyết. Những nghiên cứu trong tương lai có thể xem xét đến yếu tố này. Bên cạnh đó, nghiên cứu chưa đưa phương thức chia cổ tức bằng bằng cổ phiếu có tác động gián tiếp như thế nào đến giá trị tài sản cổ đông.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
TIẾNG VIỆT
1. Bùi Kim Yến và Thân Thị Thu Thủy, 2008. Thị trường chứng khoán. Hà Nội:
Nhà xuất bản thống kê.
2. Cafef, 2013. Dữ liệu. <http://s.cafef.vn/du-lieu.chn>. [Ngày truy cập: 16 tháng 8 năm 2013].
3. Cổ phiếu 68, 2013. Công ty niêm yết. <http://www.cophieu68.com>. [Ngày truy cập: 16 tháng 8 năm 2013].
4. Công ty cổ phần chứng khoán FPT, 2013. Dữ liệu lịch sử. <http://priceboard.fpts.com.vn/user/stock/lich-su/>. [Ngày truy cập: 30 tháng 8 năm 2013].
5. Công ty cổ phần chứng khoán FPT, 2013. Dữ liệu.
<http://ezsearch.fpts.com.vn/Services/EzData/default2.aspx?s=3>. [Ngày truy cập: 30 tháng 8 năm 2013].
6. Đinh Phi Hổ, 2011. Phương pháp nghiên cứu định lượng & những nghiên cứu
thực tiễn trong kinh tế phát triển-Nơng nghiệp. Hồ Chí Minh: Nhà xuất bản Phương Đông.
7. Nguyễn Minh Kiều, 2012. Tài chính doanh nghiệp căn bản. Nhà xuất bản thống kê.
8. Nguyễn Thị Liên Hoa và Bùi Thị Bích Phương, 2014. Nghiên cứu các nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước ngồi tại những quốc gia đang phát triển. Tạp
chí Phát triển & Hội nhập, số 14(24), trang 40-46.
9. Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, 2013. Tổ chức phát hành. <http://hnx.vn/web/guest/dang-niem-yet>. [Ngày truy cập: 08/8/2013].
10. Sở Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, 2013. Niêm yết. <http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Danhsach/Chungkhoan.aspx>,
<http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Danhsach/SymbolDetail.aspx?type=S&MCty =....>. [Ngày truy cập: 08 tháng 8 năm 2013].
11. Stockbiz, 2013. Thị trường. <http://www.stockbiz.vn/MarketCalendar.aspx>. [Ngày truy cập: 16 tháng 8 năm 2013].
12. Trần Thị Hải Lý, 2010. Hành vi bầy đàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam- Nguyên nhân và một số giải pháp. Tạp chí Phát triển & Hội nhập, số 5, trang
18-25.
13. Trần Thị Hải Lý, 2012. Quan điểm của các nhà quản lý doanh nghiệp Việt Nam về chính sách cổ tức với giá trị doanh nghiệp. Tạp chí Phát triển & Hội nhập, số 4 (14), trang 13-20.
TIẾNG ANH
1. Ahmed, H., Javid, A., 2009. The Determinants of Dividend Policy in Pakistan,
International Research Journal of Finance and Economics, Issue 29, p. 110-125
2. Asghar, M., Ali Shah, S., Hamid, K. , and Tahir Suleman, M. , 2011. Impact of Dividend Policy on Stock Price Risk: Empirical Evidence from Equity Market of Pakistan, Far East Journal of Psychology and Business. Vol 4 No 1 July 2011 3. Bayezid Ali, M. and Ahmed Chowdhury, A., 2010. Effect of Dividend on Stock Price in Emerging Stock Market: A Study on the Listed Private Commercial Banks in DSE. International Journal of Economics and Finance. Vol. 2, No. 4; November 2010.
4. Black, F., & Scholes, M. S., 1974. The Effects of Dividend Yield and Dividend Policy on Common Stock Prices and Returns. Journal of Financial Economics, 1, 1-22.
5. Damodar Gujarati and Dawn Porter, Basic Econometrics, Fifth Edition,
McGraw Hill, 2011
6. Hashemijoo, M. and Mahdavi Ardekani, A. , 2012. The Impact of Dividend Policy on Share Price Volatility in the Malaysian Stock Market. Journal of
7. Ho, H, 2002. Dividend policies in Australia and Japan. International Advances in Economics , 2 (9), P.91-100.
8. Lintner, J., 1956. Distribution of Income of Corporations among Dividends, Retained Earning and Taxes, American EconomicReview. V46, p.97-113
9. Maina Waithaka, S. , Karanja Ngugi, J. , and Jonah Kipkogei, 2012. Effects of dividend policy on share prices: A case of companies in Nairobi Securities Exchange. Prime Journal of Business Administration and Management (BAM).
Vol. 2(8), pp. 642-648, August 23rd , 2012
10. Pani, U. , 2008. Dividend Policy and Stock Price Behaviour in Indian Corporate Sector: A panel data approach Social Science Research Network . August 11,
2008
11. Petros Jecheche, 2012. Dividend policy and stock price volatility: a case of the Zimbabwe stock exchange. Journal of Finance & Accountancy; Jun2012, Vol.
10, P.1
12. R.Azhagaiah and Sabari Priya.N, 2008. The Impact of Dividend Policy on Shareholders’ Wealth. International research Journal of Finance and Economics, Issure 20 -2008, p.180-187.
13. Ramu Ramanathan, 2002. Introductory econometric with application, published
by Harcourt College Publishers, Fifth edition, ISBN: 0-03-034342-9.
14. Rashid, A., & Rahman, A. Z., 2009. Dividend Policy and Stock Price Volatility: Evidence from Bangladesh. Journal of Applied Business and Economics , P. 71- 81.
15. Sajid Gul, Muhammad Saji and Nasir Razzaq, 2012. The Relationship between Policy and Shareholder’s Wealth. Economics and Finance Review. April 2012,
p.55-59.
16. Shyam Pradhan, R., 2003. Effects of Dividends on Common Stock Prices: The Nepalese Evidence, Social Science Research Network, May 13, 2009.
(nguồn: http://www.stockbiz.vn/)
STT Mã chứng khoán Tên tổ chức niêm yết Ngày niêm yết KL niêm yết Mệnh giá (đồng)
1 ACB NHTM cổ phần Á Châu 11/21/2006 936,492,964 10,000
2 BBS CTCP VICEM Bao bì Bút Sơn 12/28/2005 4,000,000 10,000
3 BCC CTCP Xi măng Bỉm Sơn 11/24/2006 95,661,397 10,000
4 BHV CTCP Viglacera Bá Hiến 11/21/2006 1,000,013 10,000
5 BTS CTCP Xi măng VICEM Bút Sơn 12/5/2006 109,056,192 10,000
6 BVS CTCP Chứng khoán Bảo Việt 12/18/2006 72,233,937 10,000
7 C92 CTCP Xây dựng và Đầu tư 492 11/19/2007 2,400,000 10,000
8 CIC CTCP Đầu tư và Xây dựng Cotec 12/29/2006 4,635,062 10,000
9 CID CTCP Xây dựng và Phát triển Cơ sở hạ tầng 7/14/2005 1,082,000 10,000
10 CJC CTCP Cơ điện Miền Trung 12/14/2006 2,000,000 10,000
11 CMC CTCP Đầu tư CMC 12/11/2006 4,561,050 10,000
12 CTB CTCP Chế tạo bơm Hải Dương 10/10/2006 2,758,680 10,000
13 CTN CTCP Xây dựng cơng trình ngầm 12/20/2006 6,958,345 10,000
14 DAC CTCP Viglacera Đông Anh 9/20/2006 1,004,974 10,000
15 DAE CTCP Sách giáo dục tại Tp. Đà Nẵng 12/28/2006 1,498,680 10,000
16 DCS CTCP Đại Châu 12/17/2007 34,772,988 10,000
17 DHI CTCP In Diên Hồng 12/4/2006 2,628,042 10,000
18 DST CTCP Sách và Thiết bị Trường học Nam Định 10/16/2007 1,000,000 10,000
19 EBS CTCP Sách giáo dục tại TP, Hà Nội 12/21/2006 10,219,484 10,000
20 HCC CTCP Bê tơng Hịa Cầm - Intimex 12/24/2007 3,670,522 10,000
23 HHC CTCP Bánh kẹo Hải Hà 11/20/2007 8,212,500 10,000
24 HJS CTCP Thủy điện Nậm Mu 12/20/2006 14,999,989 10,000
25 HLY CTCP Viglacera Hạ Long I 12/25/2006 1,000,000 10,000
26 HNM CTCP Sữa Hà Nội 12/27/2006 12,500,000 10,000
27 HPC CTCP Chứng khốn Hải Phịng 12/15/2006 40,130,620 10,000
28 HPS CTCP Đá xây dựng Hòa Phát 12/25/2006 1,565,250 10,000
29 HTP CTCP In Sách giáo khoa Hòa Phát 12/14/2006 1,804,980 10,000 30 ILC CTCP Hợp tác lao động với nước ngoài 12/26/2005 4,074,052 10,000
31 LTC CTCP Điện nhẹ viễn thông 12/14/2006 4,586,000 10,000
32 MCO CTCP MCO Việt Nam 12/27/2006 4,103,929 10,000
33 MEC CTCP Someco Sông Đà 12/14/2006 7,000,000 10,000
34 MIC CTCP Kỹ nghệ khoáng sản Quảng Nam 12/21/2007 5,486,046 10,000 35 NBC CTCP Than Núi Béo - Vinacomin 12/27/2006 19,999,404 10,000
36 NLC CTCP Thủy điện Nà Lơi 12/14/2006 5,000,000 10,000
37 NPS CTCP May Phú Thịnh Nhà Bè 12/27/2006 2,170,000 10,000
38 NST CTCP Ngân Sơn 12/29/2006 7,770,243 10,000
39 NTP CTCP Nhựa Thiếu niên - Tiền Phong 12/11/2006 43,337,996 10,000 40 PGS CTCP Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 11/15/2007 38,000,000 10,000 41 PJC CTCP Thương mại và Vận tải Petrolimex Hà Nội 12/25/2006 3,126,300 10,000 42 PLC Tổng Cơng ty Hóa dầu Petrolimex- CTCP 12/27/2006 65,057,390 10,000
43 POT CTCP Thiết bị Bưu điện 12/20/2006 19,430,006 10,000
44 PPG CTCP Sản xuất – Thương Mại - Dịch vụ Phú Phong 12/20/2006 7,342,500 10,000 45 PSC CTCP Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Sài Gòn 12/13/2006 4,800,000 10,000 46 PTS CTCP Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng 12/1/2006 5,568,000 10,000
49 PVS Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ Thuật Dầu khí Việt Nam 9/20/2007 446,700,421 10,000
50 RCL CTCP Địa ốc Chợ Lớn 6/14/2007 5,039,709 10,000
51 S55 CTCP Sông Đà 505 12/22/2006 2,496,000 10,000
52 S91 CTCP Sông Đà 9.01 12/20/2006 2,940,000 10,000
53 S99 CTCP Sông Đà 9.09 12/22/2006 12,496,929 10,000
54 SAP CTCP In Sách Giáo khoa tại Tp. HCM 12/14/2006 1,286,984 10,000
55 SCJ CTCP Xi măng Sài Sơn 9/19/2007 9,758,000 10,000
56 SD2 CTCP Sông Đà 2 11/30/2007 12,000,000 10,000
57 SD5 CTCP Sông Đà 5 12/27/2006 9,000,000 10,000
58 SD6 CTCP Sông Đà 6 12/25/2006 19,223,711 10,000
59 SD7 CTCP Sông Đà 7 12/27/2006 9,000,000 10,000
60 SD9 CTCP Sông Đà 9 12/20/2006 29,250,000 10,000
61 SDA CTCP SIMCO Sông Đà 12/21/2006 13,103,426 10,000
62 SDC CTCP Tư vấn Sông Đà 12/25/2006 2,609,710 10,000
63 SDT CTCP Sông Đà 10 12/14/2006 21,060,000 10,000
64 SDY CTCP Xi măng Sông Đà Yaly 12/25/2006 4,500,000 10,000
65 SGD CTCP Sách giáo dục tại Tp. HCM 12/28/2006 4,137,000 10,000 66 SIC CTCP Đầu tư - Phát triển Sông Đà 12/27/2006 8,000,000 10,000
67 SJC CTCP Sông Đà 1.01 11/21/2007 4,468,905 10,000
68 SJE CTCP Sông Đà 11 12/14/2006 7,996,897 10,000
69 SNG CTCP Sông Đà 10.1 12/25/2006 4,663,060 10,000
70 STC CTCP Sách và Thiết bị Trường học Tp, HCM 12/27/2006 5,665,530 10,000 71 STP CTCP Công nghiệp Thương mại Sông Đà 10/9/2006 7,000,000 10,000 72 TJC CTCP Dịch vụ Vận tải và Thương mại 12/17/2007 6,000,000 10,000
76 TST CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Viễn thông 12/13/2007 4,800,000 10,000
77 TXM CTCP VICEM Thạch cao Xi măng 12/11/2006 7,000,000 10,000
78 VBH CTCP Điện tử Bình Hịa 12/29/2006 2,900,000 10,000 79 VC2 CTCP Xây dựng số 2 12/11/2006 12,000,000 10,000 80 VC3 CTCP Xây dựng số 3 12/13/2007 8,000,000 10,000 81 VC7 CTCP Xây dựng số 7 12/28/2007 8,000,000 10,000 82 VCS CTCP Vicostone 12/17/2007 52,999,251 10,000 83 VDL CTCP Thực phẩm Lâm Đồng 11/27/2007 6,257,461 10,000
84 VFR CTCP Vận tải và Thuê tàu 12/28/2006 15,000,000 10,000
85 VMC CTCP Vimeco 12/11/2006 6,500,000 10,000
86 VNC CTCP Tập đoàn Vinacontrol 12/21/2006 10,499,955 10,000
87 VNR Tổng CTCP Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam 3/13/2006 100,827,658 10,000
88 VTL CTCP Vang Thăng Long 7/14/2005 2,700,000 10,000
89 VTS CTCP Viglacera Từ Sơn 9/20/2006 2,000,205 10,000
90 VTV CTCP VICEM Vật tư Vận tải Xi măng 12/18/2006 15,600,000 10,000 91 XMC CTCP Bê tông và xây dựng Vinaconex Xuân Mai 12/20/2007 19,998,240 10,000
(nguồn: http://hsx.vn/)
STT Mã chứng khoán Tên tổ chức niêm yết Ngày niêm yết KL niêm yết Mệnh giá (đồng)
1 ABT CTCP Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre 6/12/2006 14.107.207 10.000 2 ACL Công ty Cổ phần Xuất Nhập Khẩu Thủy Sản Cửu
Long An Giang 8/23/2007 18.399.675 10.000
3 AGF CTCP Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang 4/26/2002 12.859.288 10.000
4 ALP CTCP Đầu tư Alphanam 12/7/2007 192.484.413 10.000
5 ANV Công ty Cổ phần Nam Việt 11/28/2007 66.000.000 10.000
6 BBC Công ty Cổ phần Bibica 12/17/2001 15.420.782 10.000
7 BHS CTCP Đường Biên Hịa 11/21/2006 29.997.580 10.000
8 BMC Cơng ty Cổ phần Khống sản Bình Định 12/12/2006 12.392.630 10.000 9 BMP Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 6/12/2006 45.478.480 10.000
10 BT6 Công ty Cổ phần Beton 6 4/12/2002 32.993.550 10.000
11 CII CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM 2/24/2006 112.801.500 10.000 12 CLC Công ty Cổ phần Cát Lợi 10/18/2006 13.103.830 10.000 13 COM Công ty Cổ phần Vật tư - Xăng Dầu 5/12/2006 14.120.628 10.000
14 CYC CTCP Gạch men Chang Yih 6/21/2006 1.990.530 10.000
15 DCT CTCP Tấm lợp Vật liệu Xây dựng Đồng Nai 9/21/2006 27.223.647 10.000
16 DHA CTCP Hóa An 4/12/2004 15.119.946 10.000
17 DHG CTCP Dược Hậu Giang 12/1/2006 65.376.429 10.000
18 DIC Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại DIC 11/22/2006 16.446.069 10.000 19 DMC CTCP Xuất nhập khẩu y tế DOMESCO 4/12/2006 17.809.336 10.000 Tổng Cơng ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP 10/29/2007 380.000.000 10.000
23 DTT Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành 12/6/2006 8.151.820 10.000 24 FMC Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta 10/20/2006 13.000.000 10.000
25 FPT Công ty Cổ phần FPT 11/21/2006 275.201.755 10.000
26 GMC CTCP Sản xuất Thương mại May Sài Gòn 12/6/2006 10.632.431 10.000 27 GMD CTCP Đại lý Liên hiệp Vận chuyển 3/8/2002 114.337.700 10.000 28 GTA Công ty cổ phần Chế biến gỗ Thuận An 7/4/2007 10.400.000 10.000 29 GIL CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình
Thạnh 12/28/2001 13.924.588 10.000
30 HAP Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hapaco 8/2/2000 28.075.261 10.000
31 HAS CTCP HACISCO. 12/18/2002 8.000.000 10.000
32 HAX Công ty Cổ phần Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh 12/13/2006 11.116.169 10.000 33 HBC CTCP Xây dựng và Kinh doanh Địa ốc Hịa Bình 11/22/2006 51.580.664 10.000 34 HDC Cơng ty cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu 9/25/2007 27.409.741 10.000 35 HMC Công ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh 11/28/2006 21.000.000 10.000 36 HPG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát 10/31/2007 419.052.533 10.000 37 HRC Cơng ty Cổ phần Cao su Hịa Bình 11/22/2006 17.260.976 10.000 38 HSI CTCP Vật tư Tổng hợp và Phân bón Hóa sinh 12/12/2007 10.000.000 10.000 39 HT1 Cơng ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 10/31/2007 198.000.000 10.000
40 HTV CTCP Vận tải Hà Tiên 12/7/2005 10.080.000 10.000
41 ICF CTCP Đầu tư Thương mại Thủy sản 12/11/2007 12.807.000 10.000 42 IMP CTCP Dược phẩm Imexpharm 11/15/2006 16.705.810 10.000 43 ITA CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo 1/11/2006 619.047.911 10.000
44 KDC CTCP Kinh Đô 11/18/2005 166.522.625 10.000
45 KHA CTCP Xuất Nhập Khẩu Khánh Hội 8/14/2002 14.120.309 10.000 KHP Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hòa 12/8/2006 41.551.296 10.000
49 LBM CTCP Khoáng sản và Vật liệu Xây dựng Lâm Đồng 11/30/2006 8.500.000 10.000 50 LGC Cơng ty Cổ phần Cơ khí - Điện Lữ Gia 11/29/2006 8.283.561 10.000 51 MCP CTCP In và Bao bì Mỹ Châu 12/18/2006 10.339.520 10.000
52 MHC CTCP Hàng hải Hà Nội 12/31/2004 13.555.514 10.000
53 MPC CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú 12/13/2007 70.000.000 10.000 54 NAV Công ty Cổ phần Nam Việt 11/30/2006 8.000.000 10.000 55 NSC Công ty Cổ phần Giống cây trồng Trung Ương 12/1/2006 10.029.838 10.000 56 NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm 12/6/2007 63.600.000 10.000 57 PAC CTCP Pin Ắc quy Miền Nam 11/9/2006 26.987.843 10.000 58 PET Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí 8/13/2007 69.842.000 10.000 59 PGC Tổng Cơng ty Gas Petrolimex - CTCP 10/20/2006 50.287.503 10.000 60 PJT Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đường thủy
Petrolimex 12/11/2006 9.659.902 10.000
61 PNC Cơng ty Cổ phần Văn Hóa Phương Nam 6/21/2005 11.040.241 10.000 62 PPC CTCP Nhiệt điện Phả Lại 1/17/2007 326.235.000 10.000 63 PVD Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí 11/15/2006 248.508.215 10.000 64 PVT Tổng Cơng ty Cổ phần Vận tải Dầu khí 11/27/2007 232.600.000 10.000 65 RAL Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng 10/23/2006 11.500.000 10.000 66 REE Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh 7/18/2000 244.643.385 10.000 67 RIC Công ty Cổ phần Quốc tế Hồng Gia 7/23/2007 19.362.733 10.000 68 SAM Cơng ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Sacom 7/18/2000 130.798.432 10.000 69 SAV CTCP Hợp tác Kinh tế và Xuất nhập khẩu Savimex 4/26/2002 9.963.450 10.000 70 SC5 Công ty Cổ phần Xây dựng số 5 4/10/2007 14.984.550 10.000 71 SCD Công ty Cổ phần Nước giải khát Chương Dương 11/12/2006 8.500.000 10.000