Trong bài nghiên cứu này, tác giả tiến hành nghiên cứu thực nghiệm xem xét mối quan hệ giữa cú sốc thanh khoản và hoạt động cho vay liên ngân hàng giữa các NHTM Việt Nam trước và sau khủng hoảng tài chính tồn cầu 2007-2009. Bài nghiên cứu sử ụng mơ hình ữ liệu bảng để kiểm định các yếu tố tác động đến kênh cho vay liên ngân hàng. Sau đó tác giả sử ụng phương pháp ước lượng moment tổng qt – GMM, việc sử ụng mơ hình GMM sẽ cho phép khắc phục cả vi phạm tự tương quan, phương sai thay đổi và biến nội sinh nên kết quả ước lượng lúc này sẽ không chệch, vững và hiệu quả nhất sử ụng các biến cơng cụ để kiểm sốt vấn đề nội sinh với ữ liệu trong giai đoạn 2006-2016, với kỳ quan sát tính theo năm. Điều chỉnh ước lượng sai số chuẩn theo cách này đảm bảo rằng các ước lượng ma trận hiệp phương sai là phù hợp, kiểm soát được tất cả các vấn đề như tương quan phụ thuộc chéo, phương sai thay đổi, tự tương quan và nội sinh.
Kết quả nghiên cứu tìm ra các bằng chứng thực nghiệm sau, thứ nhất là có tồn tại sự ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính đến kênh cho vay liên ngân hàng của các NHTM Việt Nam. Thứ hai, tiền gửi (đại diện cho thanh khoản ngân hàng) là yếu tố tác động chính đến kênh cho vay liên ngân hàng, trong đó có sự tác động khác nhau giữa tiền gửi của khách hàng và tiền gửi của ngân hàng. Và thứ ba,
khủng hoảng tài chính thực sự là cú sốc thanh khoản sẽ làm nghiêm trọng hơn tác động của các yếu tố đến kênh cho vay, đặc biệt là tiền gửi ngân hàng. Ngoài ra, một số yếu tố kiểm sốt khác cũng có tác động đến kênh cho vay liên ngân hàng như quy mơ, tỷ suất vốn hóa, thanh khoản, thu nhập lãi thuần và ROA. Kết quả cho thấy tất cả các hệ số của các biến này có ý nghĩa thống kê, ngoại trừ quy mơ ngân hàng.
Các phát hiện của đề tài phù hợp với kết quả nghiên cứu về việc truyền tải những cú sốc thanh khoản trên toàn hệ thống ngân hàng, như Peek và Rosengren (1997), Schnabl (2012) và Allen et al. (2014). Sử dụng số liệu thống kê của 27 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016, bài nghiên cứu cho thấy rằng kênh huy động tiền gửi của khách hàng và tiền gửi ngân hàng đóng một vai trò quan trọng trong việc truyền tải những cú sốc thanh khoản trong toàn hệ thống ngân hàng, cho phép chúng ta xem xét kênh huy động như một thước đo ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính đối với hệ thống tài chính của Việt Nam.