* Cỏc quy định về thời hạn cỏc bước tiến hành CPH
Lộ trỡnh CPH cỏc NHTMNN nếu tuõn thủ theo đỳng cỏc quy định về thời hạn theo quy định chung của CPH DNNN theo Nghị định 187 và Thụng tư 126 và hiện nay là Nghị định 109 thỡ rất khú thực hiện vỡ CPH một tổ chức tài chớnh phức tạp hơn cỏc DNNN khỏc rất nhiều và lại chưa cú tiền lệ. Thực tế quỏ trỡnh CPH VCB và MHB cho thấy chương trỡnh CPH cỏc ngõn hàng này cũng phải thay đổi rất nhiều lần do những khú khăn bất cập nảy sinh. Năm NHTMNN hiện nay mỗi ngõn hàng lại cú đặc điểm riờng, lịch sử phỏt triển, năng lực tài chớnh khỏc nhau. Do đú, luật nờn quy định cho cỏc ngõn hàng chủ động xõy dựng kế hoạch và lộ trỡnh CPH phự hợp với tỡnh hỡnh đặc điểm của mỡnh. Trờn cơ sở này cỏc cơ quan ban ngành hữu quan tham mưu cho Thủ tướng Chớnh phủ quyết định một lộ trỡnh cụ thể cho từng ngõn hàng. Khi kế hoạch này đó thụng qua thỡ phải nhất quỏn thực hiện. Cú như vậy tiến trỡnh CPH mới diễn ra chủ động và nhanh chúng.
* Thời điểm phỏt hành cổ phiếu lần đầu
Cổ phiếu cỏc ngõn hàng là một một loại hàng húa trờn thị trường chứng khoỏn. Giỏ bỏn cổ phiếu của cỏc ngõn hàng chịu sự chi phối của quy luật cung cầu và yếu tố tõm lý của cỏc nhà đầu tư. Chớnh vỡ vậy việc lựa chọn thời điểm phỏt hành cổ phiếu là rất quan trọng. Việc phỏt hành cổ phiếu khụng đỳng thời điểm và giỏ khởi điểm quỏ cao của Đạm Phỳ Mỹ và Bảo Việt đó để lại bài học về sõu sắc về vấn đề này. Cụng ty Đạm Phỳ Mỹ đó quyết định IPO vào thỏng 4/2007, thời điểm thị trường điều chỉnh sõu, do đú việc phỏt hành một lượng cổ phiếu nhiều như vậy rừ ràng là khụng hợp lý. Việc phỏt hành cổ phiếu này theo nhiều chuyờn gia đỏng lẽ phải diễn ra ngay sau Tết nguyờn đỏn khi mà nhu cầu cổ phiếu của cỏc nhà đầu tư đang rất cao. Mặt khỏc, giỏ khởi điểm của cổ phiếu Đạm Phỳ Mỹ là rất cao trong một thị trường chứng khoỏn liờn tục điều chỉnh đó khiến cỏc nhà đầu tư e ngại khụng dỏm đặt mua vỡ sợ mất tiền đặt cọc. ễng Trần Thanh Tõn, đại diện cho Quỹ đầu tư Dragon Capital cho biết "Chỳng tụi luụn biết
mỡnh cần tham gia ở mức giỏ nào, bỏn ra ở mức nào. Chỳng tụi khụng chấp nhận giỏ khởi điểm của Đạm Phỳ Mỹ nờn đứng ngoài". Trở lại với
cỏc ngõn hàng, việc ồ ạt lờn sàn của cỏc NHTMNN đang CPH trong nửa đầu năm 2008 liệu cú tạo nờn tỡnh trạng dư cung lớn trờn thị trường rồi đẩy giỏ cổ phiếu cỏc ngõn hàng xuống. Theo nhiều chuyờn gia, lộ trỡnh lờn sàn của cỏc NHTMNN nờn được cõn nhắc thận trọng và khụng lờn IPO cả bốn ngõn hàng một lỳc mà phải theo một thứ tự thớch hợp với diễn biến thị trường. Cú như vậy mới đảm bảo giỏ cho cổ phiếu của cỏc ngõn hàng này.