CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.2.2. Nhóm giải pháp cho các bộ phận chức năng nhằm giảm ảnh hưởng
động chiphí, kiểm soát dòng tiền, tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp.8T
4.2.2.1. Đối với rủi ro hiệu quả hoạt động tài chính
Rủi ro chính yếu trong rủi ro hoạt động là kỳ thu tiền bình quân liên quan đến các khoản phải thu. Khoản phải thu của Công ty phụ thuộc nhiều vào các yếu tố nhƣ tình hình nền kinh tế, giá cả sản phẩm, chất lƣợng sản phẩm và chính sách bán chịu của doanh nghiệp. Trong các yếu tố này, chính sách bán chịu ảnh hƣởng mạnh nhất đến khoản phải thu. Hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu có thể kích thích đƣợc nhu cầu dẫn tới gia tăng doanh thu và lợi nhuận, nhƣng sẽ làm phát sinh chi phí đi kèm theo khoản phải thu nên cần xem xét cẩn thận sự đánh đổi này.
+ Tiêu chuẩn bán chịu
Tiêu chuẩn bán chịu là tiêu chuẩn tối thiểu về mặt uy tín tín dụng của khách hàng để đƣợc doanh nghiệp chấp nhận bán chịu hàng hóa và dịch vụ. Nếu nới lỏng chính sách bán chịu thì Công ty nâng cao tính cạnh tranh và để tăng lợi nhuận tạo ra do gia tăng doanh thu và phần lợi nhuận vƣợt mức chi phí phát sinh do bán chịu. Công ty cần xem xét theo dõi tình hình tài chính, tình hình phát triển của nền kinh tế bên đối tác để đánh giá nên nới lỏng hay nên thắt chặt chính sách bán chịu cho phù hợp với từng giai đoạn cụ thể.
+ Điều khoản bán chịu
Xác định độ dài thời gian hay thời hạn bán chịu và tỷ lệ chiết khấu áp dụng nếu khách hàng trả sớm hơn thời gian bán chịu cho phép. Điều khoản chiết khấu liên quan đến hai vấn đề: thời hạn chiết khấu và tỷ lệ chiết khấu. Tăng tỷ lệ chiết khấu sẽ khuyến khích ngƣời mua thanh toán tiền sớm nhƣng tỷ lệ chiết khấu tăng sẽ làm giảm doanh thu ròng, do đó giảm lợi nhuận. Công ty cần phải xem xét giảm chi phí đầu tƣ khoản phải thu có đủ bù đắp thiệt hại do giảm lợi nhuận hay không. Do
đó cần theo dõi khả năng thanh toán của khách hàng để đƣa ra các chính sách và các điều khoản bán chịu hiệu quả.
Giải pháp xử lý rủi ro tài chính xảy ra đối với khoản phải thu
Khi đã xảy ra rủi ro tài chính khoản phải thu có nghĩa các khoản phải thu ngắn hạn và dài hạn trở thành khoản phải thu khó đòi. Việc xử lý nợ khó đòi cần tiến hành theo quy định của pháp luật, Công ty cần phải trích lập dự phòng nợ phải thu khóđòi theo thông tƣ số: 228/2009/TT-BTC Hà Nội, ngày 07 tháng 12 năm 2009, sau đó xử lý khoản dự phòng này theo quy định tại thông tƣ trên.
4.2.2.2. Đối với rủi ro thanh khoản
Công ty cần đánh giá lại tình hình cân bằng tài chính, cân bằng giữa vốn và nợ, thu và chi, phƣơng pháp có thể áp dụng đó là lập kế hoạch tài chính cho từng chu kỳ nhƣ tháng, quý, năm. Để làm đƣợc điều này đòi hỏi căn cứ trên các số liệu do phòng tài chính kế toán cung cấp, bộ phận quản trị rủi ro tài chính phải thƣờng xuyên phân tích tình hình tài chính, khả năng thanh toán hiện hành và khả năng thanh toán nhanh của Công ty.
Quản lý chặt nợ phải trả và khoản phải thu: biện pháp này đòi hỏi Công ty phải thƣờng xuyên nắm chắc các danh mục nợ phải trả và khoản phải thu, có kế hoạch thanh toán nợ và thu nợ; không để nợ phải trả và cộng dồn quá lớn và hạn chế phát sinh nợ phải thu khó đòi.
Nhƣ vậy, Công ty cần quản lý tốt các khoản nợ phải trả và khoản phải thu, cân bằng tài chính giữa vốn và nợ tăng khả năng thanh toán hiện hành.
Lƣợng hàng tồn kho Công ty cao dẫn đến khả năng thanh toán nhanh thấp. Công ty tăng lƣợng hàng tồn kho (bao gồm nguyên vật liệu, phụ liệu, thành phẩm,…) là do:
Công ty đánh giá nhu cầu may mặc sẽ tăng cao trong tƣơng lai gần, cụ thể do Hiệp định TPP dự kiến sẽ đƣợc thông qua do đó tăng lƣợng tồn kho thành phẩm nhằm đảm bảo đủ sức cung ứng ra thị trƣờng khi nhu cầu tăng cao. Tuy nhiên, điều này gây nhiều rủi ro tài chính cho Công ty vì ngoài các rủi ro tài chính về chi phí quản lý tồn kho, bảo
hiểm tồn kho,… việc giữ hàng tồn kho thành phẩm nhiều với thời gian lâu sẽ làm giảm giá trị hàng tồn kho do đặc tính là hàng may mặc, thời trang.
Công ty đánh giá giá nguyên vật liệu, phụ liệu,... sẽ tăng giá trong tƣơng lai nên gia tăng lƣợng hàng tồn kho nguyên vật liệu, phụ liệu,… Điều này gây cũng gây rủi ro tài chính cho Công ty vì chi phí tồn kho, bảo hiểm tồn…
Nhƣ đã phân tích ở bảng 3.3 và bảng 3.4 Công ty có tăng dự trữ hàng tồn kho qua các năm từ năm 2012 đến năm 2016, điều này tăng rủi ro tài chính cho công ty, giảm khả năng thanh toán nhanh do lƣợng hàng tồn kho quá cao.Biện pháp để khắc phục điều này là phân tích, đánh giá và dự báo đúng nhu cầu thị trƣờng. Hiện nay phƣơng pháp phổ biến đang đƣợc áp dụng về quản trị hàng tồn kho thành phẩm là phƣơng pháp JIT (Just In Time) operation (Phƣơng pháp sản xuất cùng một lúc). Khi Phòng kinh doanh tiêu thụ sản phẩm ra thị trƣờng trong tháng sẽ đánh giá, dự báo nhu cầu trong tháng tiếp theo cho Phòng sản xuất để có kế hoạch sản xuất đủ sản phẩm cho thị trƣờng. Khi sản phẩm tiêu thụ trong nƣớc và các đơn hàng xuất khẩu giảm xuống thì Phòng kinh doanh sẽ thông báo để Phòng sản xuất giảm công suất sản xuất lại. Điều này sẽ làm cho lƣợng hàng tồn kho thành phẩm còn lại hợp lý. Để làm đƣợc điều này, cần có một sự liên lạc vững mạnh giữa các Phòng ban cũng nhƣ sự vận chuyển hàng hóa cần phải đảm bảo diễn ra thông suốt và đúng lúc.
Nhƣ vậy, khi đã giải quyết đƣợc vấn đề hàng tồn kho, khả năng thanh toán nhanh của Công ty Cổ phần May Sông Hồng sẽ đƣợc tăng lên đáng kể, góp phần giảm bớt rủi ro tài chính cho Công ty.
Giải pháp xử lý rủi ro tài chính xảy ra đối với rủi ro thanh toán
Ngoài những giải pháp phòng ngừa rủi ro thanh toán, chúng tôi đề xuất một số hƣớng xử lý khi rủi ro tài chính về mặt thanh toán xảy ra. Khi đến hạn thanh toán, mà Công ty không có tiền mặt để thanh toán, Công ty có thể xử lý bằng cách sử dụng một hay kết hợp các phƣơng án đề xuất nhƣ sau:
+ Huy động tiền từ các cổ đông: với phƣơng án này, tùy vào trƣờng hợp cụ thể, các cổ đông sẽ xem xét khả năng có thể cho vay tiền để giúp Công ty vƣợt qua đƣợc khó khăn hay không.
+ Vay ngắn hạn: việc sử dụng một khoản vay ngắn hạn cho nhu cầu thanh toán hiện tại có thể đƣợc xem là phƣơng án dễ thực hiện, tuy nhiên việc vay ngắn hạn hiện tại sẽ trở thành nhu cầu thanh toán trong tƣơng lai. Vì vậy, tùy theo mức độ cấp thiết của khoản thanh toán mà Công ty cần xem xét cụ thể hoặc xem xét cân đối với các khoản thu khác trong tƣơng lai để bù đắp khoản vay ngắn hạn hiện tại.
+ Bán tài sản: phƣơng án này đƣợc xem là có khả năng thực hiện cao nhất, tuy nhiên việc thanh lý một tài sản cần phải có một khoảng thời gian, tốn chi phí tìm khách hàng mua, việc bán quá gấp sẽ dẫn đến Công ty bị ép giá và giá trị khoản tiền nhận đƣợc do bán tài sản thấp hơn giá trị thực của tài sản cần bán. + Thanh lý hàng tồn kho: huy động vốn để thanh toán các khoản đến hạn bằng
cách thanh lý hàng tồn kho sẽ tốn nhiều chi phí và giá thanh lý sẽ không bằng giá trị thực của hàng cần thanh lý. Bên cạnh đó hàng tồn kho là tài sản có tính thanh khoản thấp, do đó việc thanh lý hàng tồn kho sẽ tốn chi phí và thời gian.
Trên đây chúng tôi đề xuất một số giải pháp xử lý rủi ro tài chính về mặt thanh toán, Công ty cần xem xét kỹ càng trƣớc khi quyết định sử dụng các phƣơng án hoặc Công ty có thể tự đề ra các phƣơng án phù hợp với doanh nghiệp của mình.
4.2.2.3. Đối với rủi ro khả năng sinh lời
Trong tình hình kinh tế hiện nay, việc tìm kiếm lợi nhuận cao là điều rất khó khăn. Vì thế cách duy nhất để tăng lợi nhuận là giảm chi phí, do vậy Công ty cần quản lý đƣợc chặt chẽ chi phí của mình. Biện pháp để thực hiện điều này là:
- Xây dựng hệ thống các đối tác chiến lƣợc nhằm ổn định đƣợc nguồn nguyên liệu đầu vào, sản phẩm đầu ra, ký các hợp đồng nguyên tắc mua bán theo chu kỳ để tránh trƣờng hợp bị ảnh hƣởng do biến động giá cả thị trƣờng. Điều này sẽ làm giảm thiểu đƣợc chi phí phát sinh do tăng giá nguyên vật liệu đầu vào và có nguồn cung ứng ổn định.
- Công ty tự tích luỹ tài chính và xây dựng chiến lƣợc kinh doanh phù hợp, tiết giảm tối đa chi phí hoạt động để tăng sức cạnh tranh về giá thành sản phẩm bán ra. Nâng cao hiệu quả và năng suất lao động cũng là cách để giảm thiểu chi phí cho Công ty đáng kể bằng cách xây dựng các quy trình quản lý hoạt động, sản xuất, bán hàng có hệ thống.
4.2.2.4. Rủi ro về cấu trúc tài chính
Rủi ro cấu trúc tài chính xảy ra khi Công ty sử dụng nợ vay quá nhiều. Thực tế, tỷ số đòn cân nợ của Công ty đang ở mức cao 70,2%. Rủi ro sẽ tăng cao khi việc kinh doanh gặp khó khăn, khi đó việc thanh toán lãi vay sẽ ảnh hƣởng rất lớn đến lợi nhuận của Công ty.
ĐốT1i với doanh nghiệp đang phát triển, có một mức nợ hợp lý là một cách kinh doanh hiệu quả, tài chính lành mạnh. Sự tăng trƣởng luôn đòi hỏi một số vốn đáng kể và để có đƣợc nó cần phải tìm kiếm một khoản vay từ ngân hàng, từ các cá nhân, một khoản vay nợ xoay vòng, mua chịu tiền hàng, hoặc các kiểu vay nợ tài chính khác.
Để kiểm soát tốt các khoản nợ vay cần thực hiện các bước sau:
Xác định nguyên nhân vay tiền: Khi sử dụng nợ vay nếu doanh nghiệp cần phải cải thiện hoặc bảo vệ dòng tiền của mình, hoặc cần phải đầu tƣ để tăng trƣởng, mở rộng đầu tƣ. Trong những trƣờng hợp này, chi phí của khoản vay có thể ít hơn chi phí đầu tƣ cho các hoạt động dựa trên thu nhập hằng ngày.
Lập kế hoạch tài chính hiệu quả: trƣớc khi vay một khoản tiền hoặc vay nợ dƣới bất cứ hình thức nào, doanh nghiệp nên dành thời gian để lên kế hoạch các nhu cầu vay vốn của mình. Thời gian xấu nhất để vay nợ là thời gian doanh nghiệp đang khủng hoảng tiền. Ví dụ khi khách hàng chậm thanh toán, doanh nghiệp không đủ tiền trả lƣơng cho nhân công, hoặc một việc gấp nào khác buộc doanh nghiệp phải vay ngay lập tức và điều đó dẫn đến việc doanh nghiệp phải chấp nhận những điều khoản vay kém ƣu đãi. Lên kế hoạch sẽ giúp Công ty dự báo trƣớc đƣợc các yêu cầu tiền tệ của doanh nghiệp, xác định đƣợc doanh nghiệp cần gì và cần khi nào. Điều đó giúp doanh nghiệp thêm thời gian để tìm hiểu tất cả các nguồn có thể vay và đàm phán để đạt đƣợc các điều khoản có lợi nhất. Bản kế hoạch tài chính phải
xem xét toàn bộ bảng cân đối kế toán để giúp doanh nghiệp phân tích dòng tiền, tài sản và các khoản nợ.
Lựa chọn vay nợ dài hạn hay ngắn hạn: Ngoài việc xem xét phải chắc chắn vay tiền là cần thiết, doanh nghiệp cũng phải đảm bảo rằng đang vay đúng loại nợ mà doanh nghiệp cần. Sử dụng các khoản vay ngắn hạn khi có các nhu cầu ngắn hạn vì điều này sẽ giúp tránh phải trả lãi cao và các điều kiện hạn chế của việc vay dài hạn khi không cần thiết.
Quyết định vay dựa vào các nhu cầu hiện tại: Khi các mức lãi suất thấp và chi phí vay rẻ, doanh nghiệp muốn vay tiền để mua thiết bị hoặc để mua những tài sản khác. Nếu gặp trƣờng hợp này, doanh nghiệp hãy đảm bảo là quyết định vay hoàn toàn dựa trên các nhu cầu hiện tại. Khả năng phải trả tiền lãi suất sẽ là vô lý nếu sử dụng tiền vào một việc gì đó mà không cần thiết.
Giải pháp xử lý rủi ro tài chính xảy ra đối với rủi ro cấu trúc tài chính
Rủi ro xảy ra đối với cấu trúc tài chính là việc sử dụng nợ vay quá nhiều và kém hiệu quả dẫn đến tình trạng không thể thanh toán nợ vay và lãi vay. Khi đã xảy ra tình trạng rủi ro tài chính trên, Công ty cần xử lý:
- Huy động tiền để chi trả các khoản nợ vay là lãi vay khi đến hạn bằng cách vay mƣợn cổ đông hoặc bán tài sản,…
- Thu hẹp các khoản đầu tƣ không hiệu quả, tỷ suất sinh lời thấp, thanh lý tài sản từ các khoản đầu tƣ không hiệu quả đó để thu hồi vốn.
- Giảm chi phí tối đa các chi phí không cần thiết.
- Tập trung vào các khoản đầu tƣ tốt hơn, tỷ suất sinh lời cao, ổn định hơn