- Phõn tớch từng khu vực cụ thể:
2.2.2. Bất đối xứng thụng ti n trở ngại cho việc tiếp cận cỏc nguồn vốn:
tế và cho phộp đồng tiền Việt Nam (VND) được chuyển đổi hồn tồn. Một thỏch thức nữa là một số đối tượng yếu thế cú thể gặp khú khăn về vốn do một số thị trường/lĩnh vực cú thể bị “bỏ rơi”, nhất là cỏc khoản cho vay nhỏ đối với nụng dõn cũng như cỏc khoản tớn dụng cho cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Việc hội nhập kinh tế quốc tế đũi hỏi thị trường tài chớnh Việt Nam phải cụng khai, minh bạch.Thiếu cụng khai, minh bạch sẽ dẫn đến hệ thống tài chớnh đến tỡnh trạng ỏch tắc hoặc kộm hiệu quả (phõn bổ sai) và sự thoỏi lui của cỏc dũng vốn nước ngồi. Đõy là nguy cơ tiềm ẩn khủng hoảng tài chớnh như cỏc nước trong khu vực cỏch đõy mười năm.
Mặt khỏc, sự hiện diện của cỏc định chế tài chớnh nước ngồi tạo ỏp lực phải cú xếp hạng tớn nhiệm trờn cựng một mặt bằng. Điều đú tạo sự cụng bằng và chớnh xỏc trong đỏnh giỏ của nhà đầu tư, gúp phần tạo động lực để cỏc định chế tài chớnh trong nước nõng cao chất lượng hoạt động.
2.2.2. Bất đối xứng thụng tin - trở ngại cho việc tiếp cận cỏc nguồn vốn: vốn:
Như đĩ trỡnh bày ở chương I, bất đối xứng thụng tin làm giảm tớnh hiệu quả của thị trường tài chớnh. Nhất là trong xu thế tồn cầu hoỏ mạnh mẽ hiện nay, bất đối xứng thụng tin là nhõn tố gõy cản trở cho cỏc doanh nghiệp trong việc tiếp cận cỏc nguồn vốn.
Trong quỏ trỡnh hội nhập kinh tế quốc tế, cỏc đối tỏc nước ngồi trước khi vào Việt Nam đầu tư, liờn doanh liờn kết, họ hầu hết đều phải thụng qua một tổ chức nào đú để xỏc định độ tin cậy của đối tỏc trong nước mỡnh sẽ hợp tỏc, khi cỏc tổ chức xếp hạng tớn nhiệm chưa phỏt triển, sẽ cản trở cỏc nguồn
đầu tư nước ngồi vào thị trường trong nước. Do đú, cỏc tổ chức xếp hạng tớn nhiệm cú vai trũ rất quan trọng. Là một nguồn cung cấp thụng tin về rủi ro tớn dụng, nú trau dồi thờm kiến thức của nhà đầu tư về cỏc chứng khoỏn họ quyết định đầu tư. Bờn cạnh đú, với cỏc thụng tin như vậy, cỏc cỏ nhõn sẽ yờn tõm hơn khi đầu tư vào cỏc cụng cụ tài chớnh, thay vỡ cỏc tài sản khụng cú tớnh sinh lời cao. Việc định mức tớn nhiệm sẽ giỳp cỏc nhà phỏt hành tỡm kiếm tài trợ từ nhiều nhà đầu tư hơn. Hơn nữa, khi xem xột đầu tư, những đỏnh giỏ tớn dụng doanh nghiệp theo tiờu chuẩn quốc tế sẽ tạo lập được lũng tin cho cỏc nhà đầu tư. Do đú, muốn phỏt triển thị trường vốn thỡ một cơ sở hạ tầng về xếp hạng tớn nhiệm là rất quan trọng. Hệ thống đỏnh giỏ của cỏc tổ chức xếp hạng tớn nhiệm khụng chỉ đem đến niềm tin cho cỏc nhà đầu tư mà cũn mang lại lợi ớch to lớn cho cỏc cụng ty chứng khoỏn. Chớnh những kết quả mà đỏnh giỏ tớn dụng đem lại sẽ là những nền tảng cho việc lựa chọn danh mục đầu tư lý tưởng đối với cỏc cụng ty quản lý, cụng ty chứng khoỏn.
Vấn đề cốt lừi đối với sự phỏt triển TTTC là bảo đảm thực hiện cỏc nguyờn tắc/chuẩn mực tiờn tiến về minh bạch hoỏ thụng tin, kế toỏn, kiểm toỏn, giỏm sỏt và quản trị. Như vậy, tạo dựng lũng tin đối với cỏc nhà đầu tư là một trong những điều kiện quan trọng để phỏt triển thị trường vốn Việt nam trong giai đoạn hiện nay.