CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.4. Kiến nghị đối với nhà đầu tư
4.4.2. Tránh đầu tư theo tâm lý bầy đàn
Thị trường chứng khoán có đặc trưng phổ biến là chi phối bởi lòng tham và sự sợ hãi.Thị trường càng phát triển thì các hoạt động ở đó càng trở nên đa dạng và phức tạp bởi nó luôn có lòng tham và sự sợ hãi song hành. Cụ thể hơn, bất cứ khi nào có người bán cổ phiếu thì người mua nó cũng sẽ nghĩ khác về những triển vọng tương lai của cổ phiếu đó. Người bán nghĩ nó sẽ giảm, người mua nghĩ nó sẽ lên. Hoặc người bán hoặc người mua sẽ đúng nhưng chắc chắn chỉ thông qua sự tương tác của những thái độ khác nhau như vậy thì thị trường mới nhộn nhịp đông kẻ mua- nhiều người bán.
Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện nay dù đã có những hiểu biết nhất định về thị trường chứng khoán tuy nhiên vẫn thường xuyên đầu tư theo tâm lý bầy đàn. Khi thấy nhiều người mua vào, họ mua vào khi thấy nhiều người bán ra, với tâm lý chuyển từ lo âu sang hoang mang, từ hoang mang đến sợ hãi, rồi từ sợ hãi đến sợ bị bỏ rơi, họ cũng vội vàng bán ra các cổ phiếu của mình. Do vậy, khi tham gia thị trường chứng khoán, sau khi đã chọn cho
mình một danh mục mà bản thân cho là tốt nhất, đặt các ngưỡng cắt lỗ và hiện thực hóa lợi nhuận, nhà đầu tư nên kiên trì theo phương pháp của mình, đồng thời theo dõi sát diễn biến trên thị trường để có hành động chốt lời hoặc cắt lỗ hợp lý. Tránh vì lòng tham mà chạy theo số đông, đổ xô mua những cổ phiếu thậm chí đang thua lỗ hòng tìm kiếm lợi nhuận lớn.
KẾT LUẬN
Trên thị trường chứng khoán thế giới nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng, phân tích và định giá luôn là một công cụ hữu hiệu giúp nhà đầu tư có thể lựa chọn được những doanh nghiệp tiềm năng nhất, tránh việc đầu tư theo tin đồn hay theo tâm lý đám đông. Qua đó, công cụ này cũng giúp thị trường chứng khoán hoạt động ổn định và hiệu quả hơn.
Luận văn này trước hết đã hệ thống được cơ sở lý luận liên quan tới công tác định giá, tổng kết được các mô hình định giá cổ phiếu thường được sử dụng. Dựa trên những lý thuyết khái quát đã được đề cập ở trên, luận văn đã ứng dụng một số mô hình định giá cổ phiếu có tính thực tiễn phù hợp với điều kiện của thị trường chứng khoán Việt Nam vào định giá ngân hàng TMCP Việt Nam nói riêng. Kết quả luận văn thu được là xác định được giá trị thực của ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam tại thời điểm đầu năm 2019 dựa trên những phân tích và thu thập thông tin mà học viên cho là đáng tin cậy.
Bên cạnh đó cũng nêu ra được những khó khăn gặp phải khi tiến hành định giá cổ phiếu. Dựa vào những khó khăn khi tiến hành định giá ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam, luận văn đã đề xuất được những kiến nghị cho công ty, các cơ quan chức năng và nhà đầu tư, nhằm khắc phục những hạn chế và nâng cao chất lượng công tác phân tích và định giá ngân hàng tại Việt Nam.
Tuy nhiên, luận văn vẫn còn tồn tại một số hạn chế do đã sử dụng nhiều ý kiến chủ quan, giả định cá nhân nên số liệu tính toán vẫn còn đôi chỗ chưa chính xác. Hơn nữa, do không được tiếp xúc trực tiếp với ngân hàng, không được nghe ngân hàng giải trình về số liệu mà chỉ tìm kiếm qua Báo cáo thường niên của ngân hàng và những trang web chứa thông tin liên quan, nên
thông tin đưa ra về ngân hàng còn đôi chỗ mâu thuẫn, chưa thống nhất. Điều này dẫn đến những hạn chế khi phân tích và định giá ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam.
Tóm lại, qua các vấn đề nghiên cứu trong luận văn, ta có thể thấy có rất nhiều phương pháp định giá cổ phiếu, tuy nhiên, để đạt được tính chính xác cao cũng như có cái nhìn toàn diện hơn về loại cổ phiếu đó, cần kết hợp nhiều phương pháp để tính giá trị cổ phiếu. Trong tương lai, khi thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển hơn nữa, khung pháp lý hoàn thiện, thông tin công bố đạt được tính đầy đủ và chính xác, nhà đầu tư hiểu biết hơn, công tác định giá cổ phiếu sẽ thực sự phát huy vai trò của nó.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
I. Tài liệu tiếng việt
1. Aswath Damodaran, 2000. Định giá đầu tư (bản dịch). Hà nội : NXB Tài chính.
2. Lưu Thị Hương, 2005. Giáo trình Tài chính Doanh nghiệp. Hà Nội: NXB Thống kê.
3. Trần Thị Thùy Hương, 2015. Định giá công ty cổ phần Nhựa Tiền Phong. Luận văn thạc sỹ. Trường đại học Kinh tế, ĐHQGHN.
4. Vũ Thị Kim Liên, 2003. Luận cứ khoa học về phương pháp định giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận án tiến sĩ. Trường đại học Kinh tế, ĐHQGHN.
5. Đinh Thị Hiền Linh, 2015. Phân tích giá trị nội tại cổ phiếu ngành bất động sản niêm yết tại HOSE. Luận văn thạc sỹ. Trường đại học Kinh tế, ĐHQGHN.
6. Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam, 2011-2017. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh các năm 2011- 2017.
7. Nguyễn Hữu Tài, 2011. Giáo trình Lý thuyết tài chính Tiền tệ. Hà Nội: NXB Đại học Kinh Tế Quốc Dân.
8. Vũ Thị Minh Thục, 2016.Định giá giá trị công ty cổ phần nhựa Việt Nam. Luận văn thạc sỹ. Trường đại học Kinh tế, ĐHQGHN.
II. Tài liệu tiếng anh
9. Benjamin Graham. Security Analysis. 2018
10. Peter.Rose. Quản trị ngân hàng thương mại : NXB Tài chính,1999. 11. Rajesh Kumar. Strategic financial management casebook, 2000.
III. Các website
13. Website Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam: www.vcb.com.vn
14. Website của Ủy ban giám sát tài chính quốc gia www.nfsc.com.vn 15. Website www.cafef.vn
16. Website www. Vietstock.vn 17. Website www.ndh.vn 18. Website www.fireant.vn