STT Số tiền Nội dung Đơn vị thu
1 20 trđ/năm Phí quản lý thành viên HNX, HOSE 2 50 trđ/năm Phí duy trì kết nối trực tuyến định kỳ HNX, HOSE 3 20 trđ/năm Phí sử dụng thiết bị đầu cuối HNX, HOSE 4 40 trđ/năm Phí quản lý thành viên lƣu ký VSD 5 0,4đ/ cổ phiếu,
CCQ/ tháng Phí lƣu ký chứng khoán VSD 6 0,5đ/cổ phiếu/ 1
lần chuyển khoản Phí chuyển khoản chứng khoán VSD
Nguồn: Tổng hợp báo cáo CTCK giai đoạn 2014 -2016
Để hỗ trợ cho sự phát triển của CTCK nói chung, TTCK nói riêng Bộ tài chính và các đơn vị liên quan nên xem xét giảm một số các loại phí cho CTCK.
4.3.2 Đẩy nhanh tiến độ hợp nhất 2 sở giao dịch chứng khoán
Theo chỉ thị 08/CT-TTg ngày 03/02/2012 của Thủ tƣớng Chính phủ về việc Tái cấu trúc các sở giao dịch chứng khoán theo hƣớng hợp nhất. Việc hợp nhất hai sở giao dịch sẽ mang lại nhiều lợi ích cho các thành viên trên TTCK.
Đối với các cơ quan quản lý nhà nước: Việc hợp nhất sẽ tiết kiệm chi phí
vận hành hệ thống, vốn đƣợc chia ra quản lý 2 sở giao dịch. Hệ thống thông tin đồng nhất dễ dàng tra cứu tại 1 đơn vị duy nhất thay vì phải tra cứu thông qua 2 đơn vị nhƣ hiện tại.
Đối với các CTCK: Việc hợp nhất 2 sở giao dịch sẽ giảm thiểu chi phí hoạt động, tiết kiệm chi phí đƣờng truyền. Đẩy nhanh tốc tốc độ kết nối với các Sở giúp
Đối với trung tâm lưu ký chứng khoán: Tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán bù trừ giữa CTCK với VSD và sở giao dịch chứng khoán. Tập trung một đầu mối, từ đó hỗ trợ việc quản lý giám sát hoạt động này.
4.3.3 Hoàn thiện hệ thống pháp lý
Ngoài các kiến nghị cụ thể trên, nhằm phát triển thị trƣờng chứng khoán từ đó tạo động lực, tiền đề cho các CTCK hoạt động tốt, nâng cao lợi nhuận UBCKNN cũng cần hoàn thiện:
- Về khung pháp lý, trƣớc hết, UBCKNN cần rà soát, đánh giá hệ thống văn bản pháp luật, có kế hoạch hoàn thiện nhằm đẩy nhanh tiến trình phát triển TTCK, phục vụ hiệu quả nhiệm vụ tái cơ cấu nền kinh tế và thực hiện các cam kết trong tiến trình hội nhập nhất là các cam kết trong WTO và TPP (Hiệp định xuyên Thái Bình Dƣơng). Việc minh bạch hệ thống pháp luật về chứng khoán sẽ góp phần quan trọng để các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nƣớc tích cực tham gia đầu tƣ vào thị trƣờng chứng khoán. - Tiếp tục triển khai quyết liệt chiến lƣợc phát triển TTCK và Đề án tái cấu trúc TTCK đã đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt, cụ thể: tái cấu trúc và nâng cao chất lƣợng hàng hóa trên TTCK trong đó chú trọng chất lƣợng các công ty niêm yết; tái cấu trúc cơ sở các nhà đầu tƣ, khuyến khích hình thành và phát triển các nhà đầu tƣ tổ chức, đặc biệt là quỹ hƣu trí tự nguyện; tái cấu trúc lại các CTCK, công ty quản lý quỹ theo hƣớng thu hẹp về số lƣợng, nâng cao năng lực tài chính và chất lƣợng quản trị điều hành, quản trị rủi ro; tái cấu trúc lại hệ thống giao dịch chứng khoán.
- Về công tác quản lý giám sát đối với TTCK, do thị trƣờng ngày càng phát triển nên tính phức tạp càng cao hơn, mặt khác thị trƣờng chứng khoán liên thông với ngân hàng, vì vậy đòi hỏi UBCK Nhà nƣớc cần tăng cƣờng công tác quản lý, giám sát, xử lý nghiêm những sai phạm, đảm bảo hoạt động thị trƣờng lành mạnh.
Hiện tại, thị trƣờng chứng khoán phái sinh mới đang trong giai đoạn thử nghiệm còn nhiều khó khăn trƣớc mắt, chỉ một vài công ty chứng khoán đƣợc phép thực hiện. Do vậy, các CTCK còn lại vẫn chỉ có các nghiệp vụ truyền thống thống nhƣ Môi giới, Tự doanh, Tƣ vấn và Bảo lãnh phát hành, và chỉ đƣợc thực hiện các dịch vụ tài chính khác khi có quy định.Vì vậy đề xuất UBCKNN phối hợp chặt chẽ với các sở giao dịch chứng khoán lên kế hoạch điều tra, nghiên cứu các dịch vụ tài chính của các CTCK nhằm đƣa ra những quy định và hƣớng dẫn phù hợp sao cho vẫn đảm bảo đƣợc
các quy định về quản trị rủi ro và an toàn tài chính nhƣng vẫn tạo điều kiện cho các CTCK đa dạng hóa đƣợc dịch vụ, hỗ trợ tốt hơn nữa cho các nhà đầu tƣ.
Bên cạnh đó, để tránh tình trạng văn bản ban hành ra không phù hợp với thực tế hoạt động của các CTCK thì trƣớc khi có ý định triển khai một dự thảo, đề án mới, các cơ quan Nhà nƣớc có thẩm quyền cần lấy ý kiến đóng góp từ chính các CTCK, khi đó các quy định ban hành ra sẽ phù hợp với thực tế, dễ đƣợc chấp nhận và chấp hành nghiêm chỉnh hơn.
Đối với sở giao dịch chứng khoán HNX, cần hoàn thiện khung pháp lý, hƣớng dẫn cụ thể về hoạt động của thành viên sáng lập thị trƣờng ( Market maker) đối với các CTCK, ngân hàng giám sát, công ty quản lý quỹ.
KẾT LUẬN
Hoạt động kinh doanh chứng khoán là hoạt động đem lại nhiều lợi nhuận nhƣng cũng chứa đựng nhiều rủi ro. Trong khi đó, việc thị trƣờng chứng khoán ngày càng phát triển mạnh mẽ, số lƣợng và chất lƣợng các CTCK tham gia trên thị trƣờng ngày càng tăng, đã làm cho tình trình cạnh tranh trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam ngày càng khốc liệt. Các CTCK đang đối mặt với vấn đề mất dần thị phần, khách hàng và sụt giảm về hiệu quả kinh doanh nếu công ty đó không có đủ năng lực cạnh tranh nội tại cũng nhƣ không tìm ra những biện pháp để liên tục nâng cao năng lực cạnh tranh đó. Do đó việc làm thế nào để nâng cao năng lực cạnh tranh của CTCK nhằm vững bƣớc vào thời kỳ phát triển hiện nay là một trong những vấn đề quan trọng của các CTCK trên TTCK Việt Nam hiện nay.
Trên cơ sở yêu cầu cấp thiết về việc nghiên cứu, kết quả nghiên cứu và việc đƣa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của CTCK, tác giả đã thực hiện hệ thống hoá khá đầy đủ lý thuyết về hoạt động kinh doanh và các nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh trong chƣơng 1. Từ những cơ sở về lý luận, tác giả đã tập trung phân tích các mảng hoạt động kinh doanh, cơ cấu doanh thu và sự biến động của 4 CTCK là SSI, HSC, BSC và AGR trong giai đoạn 2014 – 2016. Cuối cùng, trong chƣơng 4, tác giả đã đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các CTCK đó qua từng mảng hoạt động kinh doanh.
Với kết quả sau quá trình nghiên cứu nhƣ trên, tác giả hy vọng luận văn của mình có thể giúp cho đọc giả có cái nhìn tổng quan hơn về hoạt động kinh doanh của các CTCK, đặc biệt 4 CTCK lựa chọn phân tích là SSI, HSC, BSC và AGR. Tác giả cũng hy vọng rằng Ban lãnh đạo Công ty có thể áp dụng những giải pháp tôi đƣa ra để giúp cho tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty tốt hơn, giúp Công ty có thể đứng vững trƣớc những sóng gió của TTCK, đạt đƣợc những mục tiêu mà Ban lãnh đạo đã đề ra.
Trong tƣơng lai, nếu nhƣ có điều kiện và thời gian hoặc nếu đọc giả nào quan tâm tới hoạt động của các CTCK, theo tác giả có thể tiếp tục nghiên cứu sâu hơn nữa về các hoạt động của CTCK, đặc biệt là hoạt động của thành viên tạo lập thị trƣờng (Market maker), hoặc nghiên cứu về thị trƣờng chứng khoán phái sinh.
Trong quá trình nghiên cứu, do trình độ, kinh nghiệm thực tế và thời gian có hạn nên luận văn không thể tránh đƣợc những thiếu sót, tác giả mong nhận đƣợc góp ý từ phía các Thầy/ Cô giáo trong Hội đồng và tất cả mọi ngƣời.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng việt
1. Bộ Tài Chính, 24/04/2007. Quyết định 27/2007/QĐ-BTC. về việc Ban hành quy chế tổ chức và hoạt động công ty chứng khoán.
2. Bộ Tài Chính, 26/02/2010. Thông tư số 27/2010/TT-BTC quy định mức thu, chế độ thu nộp, quản lý và sử dụng phí hoạt động chứng khoán áp dụng tại các Sở giao dịch chứng khoán và Trung tâm lƣu ký chứng khoán Việt Nam. 3. Bộ Tài Chính, 31/12/2010. Thông tư số 226/2010/TT-BTC về Quy định chỉ tiêu an toàn tài chính và biện pháp xử lý đối với các tổ chức kinh doanh không đáp ứng chỉ tiêu an toàn tài chính.
4. Bộ Tài Chính, 21/12/2015. Thông tư số 203/2015/TT-BTC Hƣớng dẫn về giao dịch trên thị trƣờng chứng khoán.
5. Chính phủ, 28/11/1996. Nghị định số 75/CP về thành lập Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc. 6. Chính phủ, 19/01/2007. Nghị định 14/2007/NĐ-CP về hƣớng dẫn thi hành Luật chứng khoán. 7. Chính phủ, 28/11/2003. Nghị định 144/2003/NĐ-CP về Chứng khoán và thị trƣờng chứng khoán
8. Chính phủ, 26/06/2015. Nghị định 60/2015/NĐ-CP về quy định chi tiết và hƣớng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán.
9. Chính phủ, 28/12/2016. Quyết định 58/2016/QĐ-TTg về tiêu chí phân loại doanh nghiệp nhà nƣớc, doanh nghiệp có vốn nhà nƣớc và danh mục doanh nghiệp nhà nƣớc thực hiện sắp xếp giai đoạn 2016 – 2020 lộ trình thoái vốn 10.CTCP Chứng Khoán Ngân hàng Đầu tƣ và phát triển Việt Nam, 2014, 2015,
11.CTCP Chứng Khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, 2014, 2015, 2016. Báo cáo tài chính, Báo cáo vốn khả dụng, Báo cáo hoạt động
12.CTCP Chứng Khoán Sài Gòn, 2014, 2015, 2016. Báo cáo tài chính, Báo cáo vốn khả dụng, Báo cáo hoạt động.
13.CTCP Chứng Khoán TP Hồ Chí Minh, 2014, 2015, 2016. Báo cáo tài chính, Báo cáo vốn khả dụng, Báo cáo hoạt động.
14.Đặng Ngọc Đức, 2002. Giải pháp đổi mới hoạt động ngân hàng thương mại
nhằm góp phần phát triển thị trường chứng khoán ở Việt nam. Luận án tiến
sĩ.
15.Đinh Ngọc Phƣơng, 2007. Phát triển hoạt động tự doanh của Công ty
chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt nam. Luận văn thạc sĩ (2007),
ĐHQG TP Hồ Chí Minh.
16.Lê Thị Hƣơng Lan, 2003. Giải pháp phát triển hoạt động của công ty chứng
khoán ở Việt Nam. Luận văn Thạc sỹ, Đại học Kinh tế TP. HCM
17.Lê Thị Mai Hƣơng. Phát triển kinh doanh các dịch vụ ở Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt nam. - Luận văn thạc sĩ, 2006 – Trƣờng ĐH Thƣơng Mại
18.Lƣu Thị Hƣơng và Vũ Duy Hào, 2012. Tài chính công ty. Hà Nội: NXB Đại học Kinh tế Quốc dân.
19.Phan Thị Hồng Hà, 2016. Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần
chứng khoán FPT - Luận văn thạc sỹ, trƣờng ĐHKT ĐHQG Hà Nội
20.Ths. Hoàng Phú Cƣờng, 2014. Hoàn thiện mô hình công ty chứng khoán Việt Nam - Vụ quản lý kinh doanh chứng khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc. 21.Trần Thị Thái Hà, 2012. Nghề môi giới chứng khoán. Hà Nội: NXB Chính trị
22.Trung tâm lƣu ký chứng khoán, 18/12/2015. Quyết định 211/QĐ-VSD về việc ban hành Quy chế hoạt động bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán.
23. TS. Đào Lê Minh, 2002. Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán và
thị trường chứng khoán. Hà Nội: NXB Chính trị Quốc gia.
Danh mục website: 1. http://cafef.vn/ 2. http://ndh.vn/ 3. http://thoibaotaichinhvietnam.vn 4. http://vietstock.vn/ 5. http://vsd.vn/ 6. http://www.agriseco.com.vn/ 7. http://www.cophieu68.vn/ 8. http://www.ssc.gov.vn/ubck 9. https://www.bsc.com.vn/ 10. https://www.hsc.com.vn/ 11. https://www.ssi.com.vn/ 12. https://www.stockbiz.vn/Stocks
PHỤ LỤC 1
Kết quả hoạt động kinh doanh của các CTCK giai đoạn 2014-2016
Đơn vị tính: tỷ đồng SSI HSC BSC AGR Chỉ tiêu 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 1. Doanh thu 1,564.61 1,333.90 2,180.56 831.13 591.14 823.17 531.11 465.29 647.79 293.56 165.55 133.60 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 0.10 1.02 - - - - 0.13
3. Doanh thu thuần về hoạt động kinh doanh (3=1-2) 1,564.51 1,332.88 2,180.56 831.13 591.14 823.17 531.11 465.29 647.79 293.43 165.55 133.60 4. Chi phí hoạt động kinh doanh 689.82 315.67 889.72 262.28 223.71 347.68 464.36 353.93 452.46 214.52 334.97 455.81 5. Lợi nhuận gộp
của hoạt động kinh
doanh (5=3-4) 874.69 1,017.21 1,290.84 568.85 367.43 475.49 66.75 111.36 195.33 78.92 (169.42) (322.21) 6. Chi phí quản lý
doanh nghiệp 14.76 13.07 14.94 87.41 95.95 91.97 (9.11) 9.35 12.81 42.91 46.35 44.28 7. Lợi nhuận thuần
từ hoạt động kinh
doanh (7=5-6) 859.93 1,004.14 1,275.90 481.44 271.48 383.52 75.86 102.01 182.52 36.01 (215.77) (366.49) 8. Thu nhập khác 53.66 5.21 2.63 0.004 0.03 0.79 0.04 0.01 0.03 0.002 3.05 1.740
10. Lợi nhuận khác (10=8-9) 48.29 5.04 2.50 0.00 0.03 0.79 (0.18) (0.51) (55.85) 0.00 3.05 1.14 11. Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế (11=7+10) 908.22 1,009.18 1,278.40 481.44 271.51 384.31 75.68 101.50 126.67 36.01 (212.72) (365.35) 12. Chi phí thuế TNDN hiện hành 218.59 201.80 168.12 105.29 58.19 80.85 - - 10.96 10.32 (26.01) 39.58
13. Lợi nhuận sau thuế TNDN
(13=11-12) 689.63 807.38 1,110.28 376.15 213.32 303.46 75.68 101.50 115.71 25.69 (186.71) (404.93)