Ngun vốn của công ty được cấu thành từ hai ngun chính, bao gm n phợ ải trả
và vốn chủ ữu. Trong giai đoạ s h n 2018-2020 có xu hướng tăng lên, năm 2018 có giá
trị 4.229.607 triệu đng , sang đến năm 2019 tăng 4.718.726 triệu đng (tăng 11,56%)
, năm 2020 ngun vốn tiếp tục tăng 6.132.493 triệu đng (tăng 29,96%). - Nợ phải trả:
Trong cơ cấu ngun vốn của công ty thì nợ phải trả chiếm tỷ trọng khá lớn hơn
50% ngu n v n c ố ủa công ty v có xu hướng tăng dần lên trong giai đoạn 2019-2020. Nợ ph i trả ả chiếm tỉ trọng cao trong cơ cấu ngun vốn cho thấy tình hình tài chính của Công ty phụ thuộc khá nhi u vào v n vay ng n h n t bên ngoài, công ty không có s ề ố ắ ạ ừ ự
tự chủ v m t tài chính và n u qu n lý nề ặ ế ả ợ không t t thì công ty có th lâm vào tình ố ể
trạng m t khấ ảnăng thanh toán, ảnh hưng nghiêm trọng đến uy tín của công ty. Năm
2018, n ph i tr c a công ty là 4.229.607 triợ ả ả ủ ệu đng, đến 2019 đã tăng lên thnh
4.718.726 triệu đng, nghĩa l so với năm 2018 khoản mục ny đã tăng 489.119 triệu
đng, tương đương 1.17%. Năm 2020, chúng ta lại chứng kiến sự tiếp tục tăng của n ợ
phải tr vả ới tốc độ 3.53% tương đương tăng 1.154.737triệu đng so với năm 2019. Sự
biến động của nợ phải trả phụ thuộc chủ yếu vào sự biến động của nợ ngắn hạn, riêng
có năm 2020 do đại dịch Covid-19 nên có thêm sự tác động của tài sản dài hạn khá lớn 2.151.934 triệu đng nhưng cũng chiếm tỷ trọng r t nhấ ỏtrong cơ cấu nợ ph i tr . ả ả
Cụthể:
• Phải trảngười bán ng n hắ ạn cuối năm l 1.523.248 triệu đng, đầu năm l
886.621 triệ đu ng, tăng 636.627 triệ đu ng tươngứng v i t l 18 ớ ỷ ệ %.Đây là ngu n v ốn chiếm tỷ trọng chính trong ngu n v n ố chiếm d ng c a ụ ủ công ty. Điều này cho thấy doanh nghi p không ệ duy trìchính sáchthanh toán v i nhà ớ cung c p h p ấ ợ lý. Điều này có thểảnh hưng đến uy tn trong lĩnh vực. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng phải thường xuyên ki m tra chể ất lượng c a hàng hóa nh n v , tránh tình tr ng hàng hóa nh p v ủ ậ ề ạ ậ ề
kém chất lượng gây ảnh hưng xấu đến quá trình s n xu t kinh doanh, ngoài ra Công ả ấ
ty ph i cân nh c vả ắ ềlượng v n và t n su t chi m dố ầ ấ ế ụng để tránh gây m t uy tín c ấ ủa mình. Do đó công ty cần theo dõi các khoản công nợ để thanh toán kịp thời khi đến hạn.
21
• Người mua trả tiền trước cũng tăng đáng kể 272.959 triệu đng v tỷ trọng tăng 5,98% (từ 12.59% đến 18,57%); Thuế v các khoản phải nộp Nh nước tăng 39.709 triệu đng v tỷ trọng tăng 0,73% ( tăng từ 2.57% tới 3,48%).
Ngoi ra, phải trả người lao động giảm đạt mức 4.861 triệu đng với số lượng giảm
3.406 triệu đng với tỷ trọng lại giảm 0,14%. Tuy nhiên, khoản ny bị giới hạn thời gian sử dụng vì nếu chiếm dụng quá lâu có thể ảnh hưng đến thái độ, tinh thần lm việc của người lao động nên cần được hon trả đúng cam kết. Các khoản dự phòng phải trả ngắn hạn giảm nhưng cũng không đáng kể,
- Vốn ch s hủ ở ữu.
Để đị nh giá sự biến động của ngun vốn chủ s h ữu , ta kết hợp v i chi tiêu tớ ỷ
suất t tài tr . Tự ợ ỷsuất tài tr ph n ánh khợ ả ảnăng tự chủ ề v m t tài chính c a doanh ặ ủ
nghiệp, ta có:
Tỷ suất tài tr = ợ Nguồn vốn Tổng nguồn vốnchủ sở hữu × 100 Dựa vào bảng trên ta tnh được:
Tỷ suất tài trợnăm 2018 = 1.472 507.
4.229 607. × 100 = 34.81 %
Tỷ suất tài trợnăm 2019= 1.587 3534.718 726.. × 100 = 33.63 % Tỷ suất tài trợnăm 2020= 1.846 383.
6.132.493 × 100 = 30.11%
Từ s tính toán trên ta có thự ể thấy tỷ suất tài tr c a công ty mợ ủ ức chưa cao.
Liên t c giụ ảm qua các năm. Qua đó có thể thấy được s tự ự chủ ề ặ v m t tài chính của
công ty còn chưa cao, vẫn phụ thu c khá nhiộ ều vào các t chổ ức tài chính bên ngoài.
Vốn CSH của công ty năm 2020 về ố s lượng là 1.846.383 triệu đng tăng
290.030 triệu đng (16.32%) so với năm 2019. Tuy nhiên tỷ trọng v n CSH l i giố ạ ảm 3.53% ( giảm từ 33.64% đến 30.11%).Trong tổng vốn CSH thì VCSH chiếm 100 %.
Quỹ đầu tư phát triểnkhông đổi đạt 119.204 triệu đng chứng tỏ công ty không quá chú trọng đến việc tái đầutư thông qua lợi nhuận giữ lại vđiều ny giúp tạo cơ s nâng cao năng lực kinh doanh cho công ty.
22
Biểu đồ 3.1 Cơ cấu t suất nợ của công ty
Nhận xét:
Tỷ suất n ph n ánh mợ ả ức độ tài tr tài s n c a doanh nghi p b i các kho n n . ợ ả ủ ệ ả ợ
Ta th y: Tấ ỷ suất nợ ủ c a công ty là khá cao, cho thấy doanh nghi p ệ phụ thuộc vào v n ố
vay. Tỷ suấ ợt n vo năm 2019 l 66,36%. Chỉ ố s có s biự ến động nhẹqua các năm, tăng cao nhất là từnăm 2020 tăng 3,53% lên tỷ lệ là 69,89%. Đó l do nợ ph i trả ảtăng
36,88% vcao hơn so vớ ố đội t c tăng củ ổa t ng TS l 29,96 %. Như vậ ỷy t suấ ợ ủt n c a công ty cao s khó ẽ thu hút các nh đầu tư vì đây l chỉtiêu đểcác nh đầu tư đánh giá
rủi ro và c p tín d ng cho doanh nghi p và tấ ụ ệ ỉ suất này lại có xu hướng tăng cao năm
2020 so với năm 2018 là 1,17%.
Tỷ suất t tài tr cự ợ ủa công ty năm 2019 là 33,64% th hi n khể ệ ảnăng tự chủ v ề
tài chính c a công ty là th p. Tủ ấ ỷ suấ ựt t tài tr có s biợ ự ến động không đều qua các
năm, cho đế năm 2020n thì chỉ còn 30,11%.
Tỷ số khảnăng thanh toán lãi vay của cuối năm 2020 l -254,97% giảm hơn đầu
năm 32,65% tương ứng với 14,69%. Cho thấy được công ty không đảm bảo tốt việc thanh toán lãi vay.
3.2.2Phân tích hoạt động tài trợ của doanh nghiệp.
0% 20% 40% 60% 80% 100% Năm 2019 Năm 2020 Chart Title
23
CHỈ TIÊU Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệc
A. TÀI SẢN Cuối kỳ Đầu kỳ Cuối kỳ Đầu kỳ Năm 2020 N
I. Tài sản ngắn hạn 3.980.558 3.251.944 3.251.944 2.915.958 728.614
1. Tiền và các khoản tương đương tiền 242.177 61.412 61.412 212.906 180.765
2. Các khoản phải thu ngắn hạn 3.042.803 2.246.063 2.246.063 1.694.797 796.740
3. Hàng tồn kho 573.907 824.799 824.799 833.235 -250.892
4. Tài sản ngắn hạn khác 82.926 100.670 100.670 79.020 -17.744
II. Tài sản dài hạn 2.151.934 1.466.782 1.466.782 1.313.649 685.152
1. Khoản phải thu dài hạn 6.368 6.368 6.368 - 0
2. Tài sản cố định 1.282.996 370.225 370.225 369.578 912.771
3. Đầu tư tài chính dài hạn 704.457 728.938 728.938 797.132 -24.481
4. Tài sản dài hạn khác 80.689 20.563 20.563 19.830 60.126 TỔNG CỘNG TI SN 6.132.493 4.718.726 4.718.726 4.229.607 1.413.767 B. NGUỒN VỐN I. Nợ phải trả 4.286.109 3.131.372 3.131.372 2.757.100 1.154.737 1. Nợ ngắn hạn 3.446.967 2.917.231 2.917.231 2.515.507 529.736 2. Nợ dài hạn 839.142 214.141 214.141 241.594 625.001
24
II. Vốn chủ sở hữu 1.846.383 1.587.353 1.587.353 1.472.507 259.030
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 6.132.493 4.718.726 4.718.726 4.229.607 1.413.767 Bảng 3.6 B ng phân tích hoả ạt động tài tr cợ ủa doanh nghi p ệ
Đơn vị:
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Tuyệt đối Chênh lệch T lệ (%)
1. T ng N ph i tr ổ ợ ả ả 4.286.109 3.131.372 1.154.737 36,88 2. N dài h n ợ ạ 839.142 214.141 625.001 291,86 3. T ng NVCSH ổ 1.846.384 1.587.354 259.030 16,32 4. NVTX =(2) + (3) 2.685.526 1.801.495 884.031 49,07 5. NVTT 3.446.967 2.917.231 529.736 18,16 6. T ỉsuất n /VCSH = (1)/(3) ợ 2,32 1,97 0,35 17,67 7. T ỉsuất NVTX (4)/(6) x 100%) = 43,79 38,18 5,61 14,71 8. T ỉsuất NVTT (5)/(6) x 100% = 56,21 61,82 -5,61 -9,08 9. T ỉsuất VCSH/NVTX = (3)/(4) 0,69 0,88 -0,19 -21,97
Bảng 3.7 Bảng các ch tiêu vỉ ề hoạt động tài tr ợ
25
Biểu đồ 3.2 Cơ cấu tính ổn định trong tài trợ
Nhận xét :
Qua b ng biả ểu đ m i quan h gi a tố ệ ữ ỷ suất NVTT và tỷ suất NVTX cho thấy cùng v i tớ ỷ suấ ựt t tài tr , tợ ỷ suất ngu n v ốn thườg xuyên chi m t lế ỷ ệtương đối cao mặc dù có biến động tăng giảm nhưng tỷ suất NVTX luôn nhỏhơn tỷ suất NVTT.
Tỷ suất NVTT năm 2019 l 61,82% cho thà ấy áp lực thanh toán đối với các khoản nợ ng n h n c a công ty là ắ ạ ủ m c trung bình. Tứ ỷ suất này có s biự ến động qua
các năm, năm 2020 hạ xuống còn 56,21%.
Tỷ suất NVTX năm 2019 l 38,18% cho thấy công ty được tài trợ rất thấp t ừ
ngun v n thố ường xuyên, tuy r ng chằ ỉ tiêu này có s biự ến động v cho đến năm 2020
lại tăng lên với tỷ l 43,79 ệ %.
Qua đó ta thấy tỉ suất NVTX của công ty tăng lên nên công ty có tính ổn định rất cao vềti chnh nhưng vì tỉ suất NVTX năm 2019có xu hướng gi m so vả ới năm 2018
(40,53%) nên tính ổn định này ch t n t i trong mỉ ạ ột khoảng th i gian nhờ ất định. Tỷ suất NVCSH/NV vốn thường xuyên năm 2018 là 40,53% và ch có s biỉ ự ến
động nhỏqua các năm, đến năm 2020 thì tỷ suất là 43,79%, thể hiện trong ngun v n ố thường xuyên thì khảnăng tự ch củ ủa doanh nghiệp là rất cao.
3.3Phân tích tình hình tài sản.0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Năm 2019 Năm 2020 Tỷ suất NVTT Tỷ suất NVTX
26
CHỈ TIÊU 31/12/2020 31/12/2019 Chênh lệch
Số tiền T trọng (%) Số tiền T trọng (%) Số tiền T lệ (%) T
A- TI SN NGẮN HẠN 3.980.558 64,91 3.251.944 68,92 728.614 22,41
I. Tiền 242.177 6,08 61.412 1,89 180.765 294,35
1. Tiền 242.177 100,00 61.412 100,00 180.765 294,35
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn 38.745 0,97 19.000 0,58 19.745 103,92
1. Đầu tư nắm giữ đến ngy đáo hạn 38.745 100,00 19.000 100,00 19.745 103,92
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 3.042.803 76,44 2.246.063 69,07 796.740 35,47
1. Phải thu ngắn hạn của khách hng 2.386.356 78,43 1.524.726 67,88 861.630 56,51
2. Trả trước cho người bán 287.482 9,45 371.525 16,54 (84.043) -22,62
3. Phải thu về cho vay ngắn hạn 85.771 2,82 15.936 0,71 69.835 438,22
4. Phải thu ngắn hạn khác 389.020 12,78 366.887 16,33 22.133 6,03
5. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (105.827) -3,48 (33.011) -1,47 -72.816 220,58
IV. Hàng tồn kho 573.907 14,42 824.799 25,36 (250.892) -30,42
V. Tài sản ngắn hạn khác 82.926 2,08 100.670 3,10 (17.744) -17,63 1. Chi ph trả trước ngắn hạn 1.317 1,59 8.291 8,24 -6.974 -84,12
2. Thuế GTGT được khấu trừ 78.784 95,01 92.378 91,76 (13.594) -14,72
3. Thuế v các khoản khác phải thu Nh
nước 2.825 3,41 2.000 1,99 825 41,25
B - TI SN DI HẠN 2.151.934 35,09 1.466.782 31,08 685.152 46,71
I. Khoản phải thu dài hạn 6.368 0,30 6.368 0,43 0 0,00
1. Phải thu di hạn khác 6.368 100,00 6.368 100,00 0 0,00
27
1. Ti sản cố định hữu hình 1.254.529 97,78 329.760 89,07 924.769 280,44
Nguyên giá 1.506.485 117,42 492.215 132,95 1.014.270 206,06
Giá trị hao mòn lũy kế -251.955 -19,64 (162.455) -43,88 (89.500) 55,09
2. Ti sản cố định thuê ti chnh 28.073 2,19 38.757 10,47 (10.684) -27,57
Nguyên giá 51.960 4,05 52.003 14,05 (43) -0,08
Giá trị hao mòn lũy kế (23.887) -1,86 (13.247) -3,58 (10.640) 80,32
3. Ti sản cố định vô hình 394 0,03 1.708 0,46 (1.314) -76,93
Nguyên giá 10.254 0,80 10.213 2,76 41 0,40
Giá trị hao mòn lũy kế -9.860 -0,77 (8.505) -2,30 (1.355) 15,93
III. Tài sản dở dang dài hạn 77.424 3,60 340.688 23,23 (263.264) -77,27
1. Chi ph xây dựng cơ bản d dang 77.424 3,60 340.688 100,00 (263.264) -77,27
IV. Đầu tư tài chính dài hạn 704.457 32,74 728.938 49,70 (24.481) -3,36
1. Đầu tư vo công ty liên kết 216.999 30,80 214.981 29,49 2.018 0,94
2. Đầu tư góp vốn vo đơn vị khác 485.559 68,93 489.397 67,14 (3.838) -0,78
3. Đầu tư nắm giữ đến ngy đáo hạn 1.900 0,27 26.560 3,64 (24.660) -92,85
VI. Tài sản dài hạn khác 80.689 3,75 20.563 1,40 60.126 292,40 1. Chi ph trả trước di hạn 410 0,51 891 4,33 (481) -53,98
2. Ti sản thuế thu nhập hoãn lại 27.507 34,09 9.282 45,14 18.225 196,35
3. Lợi thế thương mại 52.772 65,40 10.390 50,53 42.382 407,91
TỔNG CỘNG TI SN 6.132.493 100,00 4.718.726 100,00 1.413.767 29,96 Bảng 3.8 B ng phân tích tình hình tài s n ả ả
28
a.Tài sản ngắn hạn.
Tổng tài sản năm 2020 đạt hơn 6.132.493 triệu đng, tăng hơn 1.413.767 triệu
đng (26,96%) so với năm 2019. Trong đó chủ ế yu là các khoản phải thu ngắn hạn.
Biểu đồ 3.3 Cơ cấu của tài sản ng n hạn của công ty ắ
Qua bảng 3.6 và biểu đ 3.1 ta th y: ấ
• TSNH cuối năm 2020 tăng cả ề ố v s lượng nhưng tỷ trọng gi m. Cả ụ thể, năm
2013 TSNH tăng 728.614 triệu đng (22,41%), tỷ trọng năm 2019 gi m 4,01% (t ả ừ
68,92% còn 64,91%).
• Tiền năm 2020tăng nh , cẹ ụ thể 4,20% về ỉ t trọng so với năm 2019 cho thấy khảnăng thanh toán của doanh nghiệ tăng lênp .
• Hàng tn kho năm 2020đạt 573.907 triệu đngvề ố s lượng (giảm 30,42%), giảm 10,95% v tề ỷ trọng. Hàng t n kho giảm đi do : công ty bán được nhi u bề ất động sản...
• Các kho n ph i thu ng n hả ả ắ ạn tăng 35,47% v sề ốlượng v cũng tăng 7,37% về tỷ trọng. Xem chi tiết ta thấy:
▪ Phải thu khách hàng chi m tế ỉ trọng ch yủ ếu, năm 2020đạt 2.386.256 triệu đng chiếm 56,51%, tăng 10,54% về ỷ t trọng so với năm 2019.
▪ Trảtrước cho người bán giảm nhẹ trong khi các khoản phải thu khác
tăng lên. Cụ thể : Trảtrước cho bán giảm 22,62% và gi m 7,09% vả ề tỷ trọng ; trong khi các kho n ph i thu khác lả ả ại tăng hơn 22.133 triệu đng ,03%) và gi m 3,55% v (6 ả ề
mặt tỉ trọng. b. Tài sản dài hạn. Năm 2020 Tiền Các khoản thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Năm 2019
29
Biểu đồ 4 3. Cơ cấu tài s n dài hạn của công ty ả
Tài s n dài hả ạn năm 2020 tăng 685.152 triệu đng (46,71%) và tăng 4,01% v ề
mặt tỉ trọng. Tài s n dài hả ạn tăng chủ ế y u là do tài s n cả ốđịnh và các tài s n dài h n ả ạ
khác tăng, trong khi các khoản đầu tư dài h n khác gi m ạ ả không đáng kể. Cụ thể: Các khoản đầu tư ti chnh di hạn năm 2020 giảm 16,96% về mặt tỉ trọng.
3.4Phân tích kết qu kinh doanh và dòng ti n cả ề ủa doanh nghiệp.
3.4.1Phân tích kết qu kinh doanh c a doanh nghiả ủ ệp. CHỈ TIÊU Năm 2020 Năm 2019
Chênh lệch Tuyệt đối Tỉ lệ (%)
1. Doanh thu thuần về bán
hàng và cung cấp dịch vụ 3.536.255 2.536.268 999.987 39,43 4. Giá vốn hng bán v dịch
vụ cung cấp (3.231.236) (2.075.982) -1.155.254 55,65 5. Lợi nhuận gộp về bán
hàng và cung cấp dịch vụ 305.019 460.286 -155.267 -33,73 6. Doanh thu hoạt động tài
chính 346.247 48.289 297.958 617,03
7. Chi phí tài chính (113.617) (116.407) 2.790 -2,40
- Trong đó: Chi phí lãi vay (105.055) (79.404) -25.651 32,30
8. Chi phí bán hàng (7.783) (51.803) 44.020 -84,98
9. Chi phí quản lý doanh
nghiệp (159.691) (73.538) -86.153 117,15 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh 371.691 258.058 113.633 44,03 11. Thu nhập khác 4.004 7.626 -3.622 -47,50
12 Chi phí khác (2 784) (9 752) 6 968 -71 45
13. Lợi nhuận (lỗ) khác 1.220 (2.216) 3.436 -155,05
14. Tổng lợi nhuận kế toán 372.911 255.932 116.979 45,71
Năm 2020
Tài sản cố định Các khoản đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác
30 trước thuế
15. Chi phí thuế TNDN hiện
hành (79.417) (65.369) -14.048 21,49
16. Chi phí thuế TNDN
hoãn lại 18.224 3.200 15.024 469,50 17. Lợi nhuận sau thuế
TNDN 311.719 193.763 117.956 60,88
18. Lãi cơ bản trên cổ phiếu
(VNĐ) 2.430 1.559 871 55,87
Bảng 3.9 Các chỉ tiêu quy mô phân tích k t quế ả kinh doanh