1.3. Tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán
1.3.1. Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán và cơ cấu tổ chức của công
1.3.1. Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán và cơ cấu tổ chức củacông ty chứng khoán công ty chứng khoán
1.3.1.1. Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán
Vì CTCK là một loại hình định chế tài chính đặc biệt nên vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh của nó có nhiều điểm khác nhau ở các nước. Mỗi nước đều có một mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm của hệ thống tài chính và tuỳ thuộc vào sự cân nhắc lợi hại của những người làm công tác quản lý nhà nước. Tuy nhiên, ta có thể khái quát lên hai mô hình cơ bản hiện nay là: mô hình CTCK đa năng hay mô hình ngân hàng đa năng (bao gồm: Công ty đa năng một phần, Công ty đa năng hoàn toàn) và công ty chuyên doanh chứng khoán:
18
+ Công ty chứng khoán đa năng một phần (Ngân hàng đa năng một phần): Trong mô hình này, một ngân hàng muốn tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán phải thông qua công ty con là pháp nhân riêng biệt.
+ Công ty chứng khoán đa năng toàn phần (Ngân hàng đa năng toàn phần): Trong mô hình này, các ngân hàng thương mại được phép kinh doanh tổng hợp tức là ngân hàng có thể tham gia tất cả các hoạt động kinh doanh tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm mà không cần thông qua những pháp nhân riêng biệt.
Mô hình đa năng có ưu điểm là sự kết hợp đa năng rất cao, do đó mà giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh chung, có khả năng chịu đựng các biến động của TTCK. Tuy nhiên, nếu như thị trường có biến động mạnh thì hoạt động kinh doanh sẽ bị ảnh hưởng nếu không tách bạch rõ ràng các nghiệp vụ kinh doanh. Mô hình này thường được áp dụng tại các nước Châu Âu, tại Anh và Úc.
- Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán
Với mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do công ty độc lập, chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán. Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Canada ...
Mô hình này có ưu điểm là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển. Tuy nhiên, khả năng san bằng rủi ro trong kinh doanh bị hạn chế. Trong thời gian gần đây, các nước áp dụng mô hình này có xu hướng giảm dần sự hạn chế đối với ngân hàng thương mại trong nghiệp vụ chứng khoán (có xu hướng chuyển sang ngân hàng đa năng một phần).