... khoán
III/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU
DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hìnhchiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với môhình ...
3.2. Môhình tăng trưởng 2 giai đoạn 18
3.3. Môhình tăng trưởng 3 giai đoạn (Mô hình E) 21
4. Ưu nhược điểm của môhình FCFE 26
IV/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU
DÒNG TIỀN ...
4. Các môhình định giá cổ phiếu 7
II/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU
DÒNG TIỀN TỤ DO DCF 8
1. Cơ sở lý thuyết 8
2. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiếtkhấudòngtiền tự...
...
chứng khoán.
II/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNG
TIỀN TỤ DO DCF
1. Cơ sở lý thuyết
Dựa trên cơ sở kháiniệmchiếtkhấutiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền
được xây dựng ...
8
Mô hình định giá CP
Nhóm môhình CK dòng cổ
tức hoặc dòng tiền
Nhóm môhình dựa vào
các hệ số
P/E
P/BV
P/CF
P/SDDM
Nhóm chiếtkhấu
dòng tiền tự do
FCFEFCFF
Mô hình định giá CP
Nhóm môhình ... cho mô
hình này là kháiniệm thời giá tiền tệ và quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro thể
hiện ở lãi suất chiết khấu.
Dòng tiền là dòngtiền ra – vào của cả doanh nghiệp
Dòng tiền tự do là dòng tiền...
... hữu.
III/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU
DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hìnhchiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với môhình ... tạp
IV/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU
DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF
1. Nguyên tắc cơ bản
Dòng tiền ở đây là dòngtiền tự do hoạt động thường được mô tả bằng
dòng tiền sau ... phần.
Dòng tiền tự do của doanh nghiệp là dòngtiền tạo ra cho toàn bộ những
người có quyền được hưởng dòngtiền trong doanh nghiệp và là dòngtiền
trước nợ. Dòngtiền này được mô tả bằng dòng tiền...
... thuyết
Dựa trên cơ sở kháiniệmchiếtkhấutiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền được
xây dựng như là một công cụ phân tích căn bản. Cơ sở lý thuyết cho môhình này là
khái niệm thời giá tiền tệ và quan ... trước đó.
• Các kế hoạch về chi tiêu vốn
27
- Môhìnhchiếtkhấudòngtiền tự do – FCFE
- Môhìnhchiếtkhấudòngtiền tự do toàn doanh nghiệp – FCF
o Môhình định giá cổ phiếu dựa vào các hệ số P/E, ... nhóm môhình phổ biến:
o Môhình định giá cổ phiếu theo dòng tiền: Môhình này dùng phương pháp
chiết khấudòngtiền là phương pháp định giá cổ phiếu dựa trên nguyên tắc dự đoán
dòng tiền...
... chung về thời giá tiền tệ và mô
hìnhchiếtkhấudòng tiền.
z
Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiết khấu
dòng tiền.
z
Thảo luận khả năng ứng dụng môhìnhchiết khấu
dòngtiền vào thực tiễn.
z
Những ... của dòngtiền đều:
5
Tóm tắt các khái niệm
z
Giá trị tương lai
z
Một số tiền
z
Một dòng tiền
z
Dòng tiền đều
Dòng tiền đều cuối kỳ
Dòng tiền đều đầu kỳ
Dòng tiền đều vô hạn
z
Dòng tiền ... =
+
−=
∞
∞
)1(
11
1
Bài 8
THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ MÔHÌNH
CHIẾT KHẤUDÒNG TIỀN
Thời giá tiền tệ và môhìnhchiết khấu
dòng tiền
z
Mụctiêu
z
Nội dung trình bày:
z
Xây dựng các kháiniệm thời giá tiền tệ
z
Các phương...
... cơ sở kháiniệm thời giá tiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền được xây dựng như là một
công cụ phân tích căn bản. Môhình này có dạng như sau:
Cơ sở lý thuyết của môhình này là kháiniệm ... mua trả tiền ngay, Cụ thể hơn, ở bài tiếp theo chúng ta sẽ ứng dụng nhữ
ng
khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích và định giá trái phiếu và cổ phiếu.
6. MÔHÌNHCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN (DCF)
... theo sẽ xem xét cách xác định thời giá của
dòng tiền tệ.
2. THỜI GIÁ CỦA DÒNGTIỀN T
Ệ
2.1 Kháiniệm về dòngtiền tệ và dòng niên kim
Dòng tiền tệ là một chuỗi các khoản thu nhập hoặc...
... chung về thời giá tiền tệ và mô
hìnhchiếtkhấudòng tiền.
z
Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiết khấu
dòng tiền.
z
Thảo luận khả năng ứng dụng môhìnhchiết khấu
dòngtiền vào thực tiễn.
z
Những ...
1
Bài 8
THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ MÔHÌNH
CHIẾT KHẤUDÒNG TIỀN
Thời giá tiền tệ và môhìnhchiết khấu
dòng tiền
z
Mụctiêu
z
Nội dung trình bày:
z
Xây dựng các kháiniệm thời giá tiền tệ
z
Các phương ... 5
Tóm tắt các khái niệm
z
Giá trị tương lai
z
Một số tiền
z
Một dòng tiền
z
Dòng tiền đều
Dòng tiền đều cuối kỳ
Dòng tiền đều đầu kỳ
Dòng tiền đều vô hạn
z
Dòng tiền không đều
z
Giá...
... của môhình FCFE 14
3.1. Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình 1 giai đoạn ) 14
3.2. Môhình tăng trưởng 2 giai đoạn 16
3.3. Môhình tăng trưởng 3 giai đoạn (Mô hình E) 19
4. Ưu nhược điểm của mô ... phương pháp chiết khấu
dòngtiền tự do (DCF) .
Nội dung bài nghiên cứu bao gồm:
I. Tổng quan về định giá cổ phiếu
II. Môhình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự do (DCF)
III. Môhình định giá ... trình tiền hành định giá 5
4. Các môhình định giá cổ phiếu 6
II/ MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN TỤ DO DCF 6
1. Cơ sở lý thuyết 6
2. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết...
... cơ sở kháiniệm thời giá tiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền được xây dựng như là một
công cụ phân tích căn bản. Môhình này có dạng như sau:
Cơ sở lý thuyết của môhình này là kháiniệm ... mua trả tiền ngay, Cụ thể hơn, ở bài tiếp theo chúng ta sẽ ứng dụng nhữ
ng
khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích và định giá trái phiếu và cổ phiếu.
6. MÔHÌNHCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN (DCF)
... Bài giảng 2
Niên khoá 2006-07
Nguyeãn Minh Kieàu
1
THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ MÔHÌNHCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN
Khái niệm thời giá tiền tệ rất quan trọng trong phân tích tài chính vì hầu hết các quyết...
... MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU DÒNG
TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hìnhchiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với môhình ... không khác biệt
nhiều so với môhìnhchiếtkhấu cổ tức truyền thống. Có thể mô tả khái quát
trong môhình FCFE chúng ta chiếtkhấu cổ tức tiềm năng thay vì chiếtkhấu cổ
tức thực tế.
Bước 1: Xác ... của môhình FCFE
Các biến thể của môhình FCFE được hình thành xoay quanh các giả định
về tăng trưởng tương lai và nhu cầu tái đầu tư.
2.1. Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình 1 giai đoạn )
Mô...
... dành cho chủ sở hữu.
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNG
TIỀN TỤ DO DCF
1. Cơ sở lý thuyết
Dựa trên cơ sở kháiniệmchiếtkhấutiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền
được xây dựng ... cho mô
hình này là kháiniệm thời giá tiền tệ và quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro thể
hiện ở lãi suất chiết khấu.
Dòng tiền là dòngtiền ra – vào của cả doanh nghiệp
Dòng tiền tự do là dòngtiền ... của doanh nghiệp là dòngtiền tạo ra cho toàn bộ những
người có quyền được hưởng dòngtiền trong doanh nghiệp và là dòngtiền trước
nợ. Dòngtiền này được mô tả bằng dòngtiền sau khi đã trừ...