tham gia giao dịch trong các đợt ICOs. Bên cạnh việc sử dụng tiền mã hoá đầu tư trực tiếp vào các doanh nghiệp thông qua hoạt động tài trợ vốn doanh nghiệp qua các kênh huy động vốn từ ICOs, người sở hữu tiền mã hoá còn thực hiện đầu tư tiền mã hoá thông qua việc mua đi, bán lại tiền mã hoá. Hành vi đầu cơ tiền mã hoá theo đó cũng được hình thành, gây ảnh hưởng không nhỏ tới biến động giá của tiền mã hoá trên thị trường, gây lũng đoạn thị trường, và làm cho việc ứng dụng tiền mã hoá chệch đi khỏi mục đích ban đầu là ứng dụng chính trong thanh toán, chuyển tiền… Thực tế diễn biến giá Bitcoin- tiền mã hoá đầu tiên và phổ biến nhất hiện nay- kể từ đầu năm 2017 tới nay đã cho thấy diễn biến giá không kiểm soát của Bitcoin nói riêng và tiền mã hoá nói chung (theo dữ liệu giá cung cấp bởi https://coinmarketcap.com/, riêng trong năm 2017, giá Bitcoin tăng từ 900 USD lên gần 19.500 USD/bitcoin, tăng hơn 21 lần). Dòng tiền của các nhà đầu cơ quốc tế vào Bitcoin cũng dễ dàng bị ảnh hưởng bởi các thông tin kinh tế, chính trị toàn cầu, đặc biệt khi quy mô tài sản của người đầu tư/ đầu cơ Bitcoin còn được phân bổ vào các danh mục chứng khoán toàn cầu, chịu ảnh hưởng nặng nền từ chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, sự kiện Brexit, và gần đây nhất là đại dịch Covid-19. Thống kê cho thấy, thị trường tiền mã hoá đã bị ảnh hưởng nặng nề vào tháng 3- thời điểm đại dịch lan rộng trên toàn cầu- khi có những tiền mã hoá bị mất 50% giá trị trong 1 ngày giao dịch (theo dữ liệu giá Bitcoin từ https:// coinmarketcap.com/, ngày 12/3/2020, giá đóng cửa Bitcoin giảm còn 4.970 USD từ mức giá 7.911 USD đóng cửa vào ngày 11/3/2020).