Đồ án môn kinh tế đầu tư, phân tích dự án đầu tư (35)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC XÂY DỰNG KHOA KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ XÂY DỰNG - ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG KHU BIỆT THỰ CAO CẤP CHO THUÊ GVHD : TRẦN PHƯƠNG NAM SINH VIÊN : PHẠM THỊ THÙY MSSV : 202063 LỚP QUẢN LÝ : 63KT2 LỚP MÔN HỌC : 63KT2  HÀ NỘI-2021  GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ CHƯƠNG MỞ ĐẦU VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TRONG NỀN KINH TẾ QUỐC DÂN Đầu tư xây dựng hoạt động bỏ vốn để tạo dựng tài sản công trình xây dựng, sau khai thác vận hành cơng trình đó, tài sản có khả sinh lợi hay thỏa mãn nhu cầu định cho người bỏ vốn thời gian định tương lai Đầu tư xây dựng hiểu dự án đầu tư cho đối tượng vật chất, mà đối tượng vật chất cơng trình xây dựng ĐTXD có vai trị quan trọng thể qua đặc trưng sau: - Hoạt động đầu tư xây dựng xem hoạt động trước bước để trực tiếp tạo dựng sở vật chất ( quy ước gọi tài sản) cho toàn nghành kinh tế quốc dân Sau nghành KTQD khai thác cơng trình tạo cải vật chất thoả mãn nhu cầu cộng đồng xã hội - Tạo cấu kinh tế mới, làm xuất ngành sản xuất - Góp phần phân cơng lao động xã hội cách hợp lý, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế phát triển xã hội - Qua đầu tư xây dựng cho phép giải hài hoà mối quan hệ nảy sinh kinh tế xã hội mối quan hệ phát triển kinh tế với phát triển giáo dục, y tế, quốc phòng; phát triển kinh tế trung ương địa phương; phát triển kinh tế vùng sâu, vùng xa… - Đối với hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư đổi cơng nghệ hoạt động liên quan tới sống còn, đổi phát triển doanh nghiệp.- Đối với nước ta giai đoạn độ lên chủ nghĩa xã hội, hoạt động đầu tư xây dựng có vai trị quan trọng, thúc đẩy thực nhanh cơng cơng nhiệp hố, đại hố mà đảng nhà nước đề Cụ thể là: - ĐTXD hoạt động chủ yếu tạo dựng cơng trình, sở hạ tầng phục vụ cho mục tiêu phát triển công nghiệp xây dựng, phát triển ngành, thành phần kinh tế phát triển xã hội - ĐTXD đáp ứng ngày cao nhu cầu người góp phần nâng cao đời sống vật chất, tinh thần nhân dân, phát triển văn hố, tơn tạo cơng trình kiến trúc dân tộc có tác động quan trọng đến mơi trường sinh thái - ĐTXD đóng góp đáng kể vào cơng tác an ninh quốc phịng xây dựng cơng trình bảo vệ độc lập chủ quyền quốc gia VAI TRÒ CỦA DỰ ÁN TRONG QUẢN LÝ ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG - Dự án đầu tư (DAĐT) lập theo quy định hành Nhà nước để trình duyệt cấp có thẩm quyền Khi phê duyệt DAĐT xin SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ cấp giấy phép đầu tư xây dựng, để chủ đầu tư xem xét hội dự kiến đạt mục tiêu kinh tế, xã hội, môi trường tính hiệu - DAĐT cịn có vai trị đặc biệt quan trọng thơng qua Nhà nước kiểm sốt cách tồn diện mặt hiệu tài chính, hiệu xã hội an ninh quốc phòng - DAĐT hệ thống để triển khai, cụ thể hoá ý tưởng hội chuyển hoá dần biện pháp đề xuất (về kỹ thuật, tài chính, kinh tế – xã hội) trở thành thực -Nội dung soạn thảo Dự án sở để giúp nhà đầu tư xem xét tính khả thi dự án Đặc biệt xem xem xét mặt hiệu tài hiệu mặt kinh tế - xã hội từ đến định có đầu tư hay khơng? -Một dự án đầu tư lập phê duyệt văn pháp luật Nó cịn kế hoạch cụ thể để chủ đầu tư triển khai thực công việc theo dự kiến -Những tiêu phê duyệt dự án đóng vai trị ngưỡng khống chế để tổ chức thực quản lý dự án -Thông qua dự án mà quan tài trợ vốn xem xét có tài trợ vốn hay không -DAĐT sở so sánh kết đạt với mục tiêu đặt ra, từ giúp cho nhà quản lý rút kinh nghiệm thực dự án tốt -Thông qua việc thẩm định, phê duyệt dự án, Nhà nước kiểm soát công việc: sử dụng đất, địa điểm, tài nguyên, môi trường khía cạnh khác dự án,… NỘI DUNG CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG – DỰ ÁN KHẢ THI - Xác định yếu tố đầu vào: công nghệ sản xuất, định mức tiêu hao yếu tố đầu vào để xác định yếu tố đầu vào ,mức yêu cầu hàng năm Từ đề xuất giải pháp đáp ứng yếu tố đầu vào Nội dung báo cáo nghiên cứu khả thi gồm hai phần sau: Phần I: Phần thuyết minh Mục tiêu: Trình bày cứ, lập luận để khẳng định cần thiết phải đầu tư cho dự án xác định rõ mục tiêu dự án gì? Nội dung chính: Sự cần thiết phải đầu tư: đưa pháp lý, phân tích thị trường, phân tích điều kiện tự nhiên, xã hội, mục tiêu đầu tư Dự án Lựa chọn hình thức đầu tư quy mô công suất - Phân tích đề xuất hình thức đầu tư thích hợp cho Dự án (Đầu tư xây dựng mới, DAĐTXD cải tạo mở rộng…), mơ hình doanh nghiệp lựa chọn quy mô công suất DA Đưa phương án địa điểm - Đề xuất số phương án địa điểm, phân tích, so sánh điều kiện địa điểm, lựa chọn địa điểm tối ưu phù hợp với dự án SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Trình bày phương án bồi thường, giải phóng mặt tái định cư ( có ) - Xác định khối lượng, chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, tái định cư - Lập kế hoạch tiến độ thực bồi thường giải phóng mắt tái định cư - Đề xuất máy tổ chức thực việc bồi thường, giải phóng mặt tái định cư (nếu có) Lựa chọn phương án công nghệ kỹ thuật sản xuất - Giới thiệu cơng nghệ có - Phân tích, đề xuất phương án cơng nghệ thích hợp cho Dự án (dựa quy mô công suất đề xuất, khả tài chính, tính đại, yêu cầu vấn đề bảo vệ môi trường…) - Đề xuất, tổng hợp nhu cầu thiết bị công nghệ vật tư kỹ thuật - Đề xuất phương án mua sắm Chương trình sản xuất yếu tố phải đáp ứng - Đề xuất chương trình hoạt động, đưa tài sản vào vận hành - Cơng trình khai thác dự án: tiến độ huy động công suất Dự án Dựa vào đặc điểm riêng công nghệ sản xuất, loại hình dự án, dự báo khả tiêu thụ sản phẩm.Xác định sản lượng khai thác hàng năm - Đề xuất chương trình tiêu thụ sản phẩm Dự án, dự kiến giá bán sản phẩm Phương án tổ chức quản lý, khai thác sử dụng lao động - Đề xuất phương án tổ chức, loại hình tổ chức cấu tổ chức quản lý, điều hành, vận hành, khai thác Dự án - Bố trí lực lượng lao động làm việc Dự án - Đề xuất phương án trả lương cho lao động dự án Các phương án kiến trúc giải pháp xây dựng đánh giá tác động môi trường - Đề xuất phương án quy hoạch mặt bằng, kiến trúc (nếu có), giải pháp kết cấu cho cơng trình hạng mục cơng trình - Xác định tiến độ, khối lượng xây dựng chủ yếu dự án - Đề xuất phương án Tổ chức xây dựng - Đánh giá mức độ tác động môi trường dự án Đề xuất giải pháp bảo môi trường Xác định vốn đầu tư phương án nguồn vốn - Đề xuất phương án nguồn vốn cho Dự án cấu nguồn vốn (vốn tự có, vốn vay, phần trăm vốn …) - Tính tốn đề xuất tổng mức đầu tư dự án - Kế hoạch tiến độ huy động vốn tiến độ huy động vốn cho dự án 10 Phân tích hiệu đầu tư dự án - Phân tích hiệu tài - Phân tích hiệu kinh tế xã hội 11 Đề xuất hình thức quản lý thực Dự án xác định mốc thời gian để thực Dự án SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Phần II : Nội dung thiết kế sở Nội dung phần thiết kế sở dự án phải thể giải pháp thiết kế chủ yếu, bảo đảm đủ điều kiện để xác định tổng mức đầu tư triển khai bước thiết theo, bao gồm thuyết minh vẽ Thuyết minh thiết kế sở trình bày riêng trình bày vẽ để diễn giải thiết kế với nội dung chủ yếu sau: a) Tóm tắt nhiệm vụ thiết kế; giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực; số liệu điều kiện tự nhiên, tải trọng tác động; danh mục quy chuẩn, tiêu chuẩn áp dụng b) Thuyết minh cơng nghệ: giới thiệu tóm tắt phương án công nghệ sơ đồ công nghệ; danh mục thiết bị công nghệ với thông số kỹ thuật chủ yếu liên quan đến thiết kế xây dựng c) Thuyết minh xây dựng: - Khái quát tổng mặt bằng: giới thiệu tóm tắt đặc điểm tổng mặt bằng, cao độ vàtoạ độ xây dựng; hệ thống hạ tầng kỹ thuật điểm đấu nối; diện tích sử dụng đất, diện tích xây dựng, diện tích xanh, mật độ xây dựng, hệ số sử dụng đất, cao độ san nội dung cần thiết khác - Đối với cơng trình xây dựng theo tuyến: giới thiệu tóm tắt đặc điểm tuyến cơng trình, cao độ tọa độ xây dựng, phương án xử lý chướng ngại vật tuyến; hành lang bảo vệ tuyến đặc điểm khác cơng trình có; - Đối với cơng trình có u cầu kiến trúc: giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực cơng trình lân cận; ý tưởng phương án thiết kế kiến trúc; màu sắc cơng trình; giải pháp thiết kế phù hợp với điều kiện khí hậu, mơi trường, văn hố, xã hội khu vực xây dựng; - Phần kỹ thuật: giới thiệu tóm tắt đặc điểm địa chất cơng trình, phương án gia cố nền, móng, kết cấu chịu lực chính, hệ thống kỹ thuật hạ tầng kỹ thuật cơng trình, san nền, đào đắp đất; danh mục phần mềm sử dụng thiết kế; - Giới thiệu tóm tắt phương án phịng chống cháy, nổ bảo vệ mơi trường; - Dự tính khối lượng cơng tác xây dựng, thiết bị để lập tổng mức đầu tư thời gian xây dựng cơng trình Các vẽ thiết kế sở bao gồm: a) Bản vẽ công nghệ thể sơ đồ dây chuyền công nghệ với thông số kỹ thuật chủ yếu b) Bản vẽ xây dựng thể giải pháp tổng mặt bằng, kiến trúc, kết cấu, hệ thống kỹ thuật hạ tầng kỹ thuật cơng trình với kích thước khối lượng chủ yếu, mốc giới, toạ độ cao độ xây dựng; c) Bản vẽ sơ đồ hệ thống phòng chống cháy, nổ Đối với dự án đầu tư xây dựng cơng trình có mục đích sản xuất kinh doanh tuỳ theo tính chất, nội dung dự án giảm bớt số nội dung thiết kế sở phải bảo đảm yêu cầu quy hoạch, kiến trúc, xác định SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ tổng mức đầu tư tính tốn hiệu đầu tư dự án Số lượng thuyết minh vẽ thiết kế sở lập tối thiểu 09 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH, PHÂN TÍCH KINH TẾ XÃ HỘI 4.1 Nội dung phân tích tài dự án đầu tư: - Phân tích tài án đầu tư phân tích khía cạnh mặt tài đứng giác độ lợi ích trực tiếp chủ đầu tư Phân tích tài dự án đầu tư nội dung quan trọng dự án - Thông qua phân tích tài giúp cho chủ đầu tư bỏ chi phí nào, lợi ích thu sao, so sánh lợi ích chi phí đạt mức từ đến định có đầu tư hay khơng Ngồi ra, phân tích tài cịn giúp cho chủ đầu tư có thơng tin & sở cần thiết để định đầu tư cách đắn - Đối với quan có thẩm quyền Nhà nước phân tích tài sở để xem xét chấp thuận hay không chấp thuận dự án, đồng thời sở để cấp giấy phép đầu tư - Khi lập, phân tích tài dự án đầu tư cần thực nội dung sau đây: a Tính tốn, xác định toàn số liệu đầu vào dùng phân tích (chủ yếu dịng tiền): + Xác định quy mô vốn đầu tư cho dự án: Tổng mức đầu tư + Doanh thu cho dự án năm vận hành: Tổng giá trị hàng hoá, sản phẩm dự án sản xuất bán tiêu thụ năm vận hành + Xác định giá trị thu hồi tài sản dự án: phần thu nhập bất thường DA + Xác định chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh gồm chi phí vận hành hàng năm dự án, chi phí khấu hao tài sản cố định, tiền trả thuê đất ban đầu có tiền trả lãi vốn vay (chi phí động) + Xác định chi phí khấu hao tài sản cố định năm vận hành + Các khoản thuê đất, lãi vốn vay tín dụng + Xác định nguồn vốn cấu vốn cho dự án + Lập kế hoạch huy động sử dụng vốn cho dự án + Thời gian dùng để phân tích, đánh giá dự án + Xác định lãi suất dùng tính tốn: lãi suất tối thiểu chấp nhận hay ngưỡng hiệu định trước b Tiến hành phân tích lãi - lỗ cho dự án, xác định giá hiệu số thu chi (NPV) xác định suất thu lời nội (IRR) + Đánh giá tiêu giá hiệu số thu chi (NPV) SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Nếu NPV ≥ => dự án đáng giá Nếu NPV < => dự án không đáng giá + Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội tại: Nếu IRR ≥ r => dự án đáng giá Nếu IRR < r => dự án khơng đáng giá c Phân tích, đánh giá hiệu tài dự án qua hệ thống tiêu đánh giá hiệu (tĩnh động) *Nhóm tiêu tĩnh: Phân tích đánh giá hiệu tài theo tiêu tĩnh quy ước tiêu tính tốn cho thời đoạn ngắn thường tính tốn cho năm mà khơng xét đến giá trị tiền theo thời gian + Chỉ tiêu lợi nhuận tính cho đơn vị sản phẩm Ld  P  C sd  max P : giá bán đơn vị sản phẩm,chưa có VAT đầu C sd : chi phí tính cho đơn vị sản phẩm n + Lợi nhuận bình quân năm Tbq  L t 1 t n   max + Mức doanh lợi đồng vốn đầu tư Lbq M= V L bq : lợi nhuận bình quân năm V: vốn đầu tư + Mức doanh lợi đồng vốn cố định M cd = Lbq Vcd + Chi phí tính cho đơn vị sản phẩm dự án Cd  V r (  Cn ) Q *Nhóm tiêu động Phân tich đánh giá hiệu theo tiêu động phân tích đánh giá với trạng SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ thái thay đổi dòng tiền theo thời gian; tính tốn với vịng đời dự án có xét đến gái trị theo thời gian tiền Hiệu tài dự án:  Đánh giá hiệu tài thơng qua tiêu giá hiệu số thu chi NPV = ∑𝒏𝒕=𝟎 𝑩𝒕 (𝟏+𝒓)𝒕 - ∑𝒏𝒕=𝟎 𝑪𝒕 (𝟏+𝒓)𝒕 B t : Lợi ích năm thứ t C t : Chi phí năm thứ t r : lãi suất tối thiểu chấp nhận dự án Nếu NPV >= => dự án đáng giá Nếu NPV < => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài thơng qua giá trị tương lai hiệu số thu chi n NFV =  ( B  C )(1  r ) t t o n t t Nếu NFV >= => dự án đáng giá Nếu NFV < => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài tiêu san hiệu số thu chi r (1  r )n r NAV = NPV = NFV n (1  r )n  (1  r )  Nếu NAV >= => dự án đáng giá Nếu NAV < => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội n Bt  Ct  t = t  (1  IRR ) Nếu IRR >= r => dự án đáng giá Nếu IRR < r => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài tỷ số thu chi BCR = PB  FB PC FC Nếu BCR >= dự án đáng giá Nếu BCR < dự án không đáng giá d Phân tích, đánh giá độ an tồn mặt tài cho dự án SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ  Phân tích an tồn nguồn vốn - Phân tích pháp lý nguồn vốn, uy tín, lực tài chính, tư cách pháp nhân nhà tài trợ vốn, uy tín quan đứng bảo lãnh vay vốn(nếu cần), độ hấp dẫn dự án nhà tài trợ, tình hình ổn định cuả thị trường vốn tỷ giá hối đoái Sự hợp lý mặt cấu vốn dự án vốn tự có vốn vay…  Phân tích an toàn theo điểm hoàn vốn - Xuất phát từ lý thuyết phân tích hồn vốn, người ta thường sử dụng phân tích điểm hịa vốn lãi lỗ để định giá độ an tồn tài cho dự án - Điểm hịa vốn lãi lỗ doanh thu bán hàng vừa đủ trang trải chi phí bất biến, chi phí khả biến q trình hoạt động, lợi nhuận - Tại điểm hòa vốn xác định doanh thu hịa vốn sản lượng hòa vốn mức hoạt động hòa vốn Thv V- N t 0 hv ,t =0 N hv,t : Nguồn hồn vốn năm t  Phân tích điểm hòa vốn - Doanh thu hòa vốn Rh  FC VC 1 R FC : chi phí cố định dự án VC : chi phí biến đổi dự án R : doanh thu dự án - Sản lượng hòa vốn dự án Qh  FC Pv P : giá bán đơn vị sản phẩm v : chi phí khả biến 1đvsp - Mức hoạt động hòa vốn Mh  Qh R 100%  h 100% Q R  Phân tích thời hạn hồn vốn - Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM To  ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ V L - Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao: Tk  V LK  Phân tích khả trả nợ Theo tiêu khả trả nợ dự án: K Nt  Bt At Bt: Nguồn tài dùng trả nợ năm t bao gồm lợi nhuận dùng để trả nợ, khấu hao, trích trả lãi vận hành At: Số nợ phải trả năm t gồm gốc lãi K nt < => dự án khơng có khả trả nợ >= K nt >=1 => dự án có khả trả nợ 2< K nt < = => dự án có khả trả nợ vững  Phân tích an tồn theo thời hạn hồn vốn - Thời hạn hoàn vốn thời gian cần thiết để bù đắp số vốn đầu tư bỏ Thời hạn hồn vốn tính theo cơng thức dạng tĩnh theo cơng thức dạng động sau: Tn Bt  Ct  (1  r ) t 0 t 0 Tn: Thời hạn hoàn vốn tìm phương pháp tính thử dần từ phương trình Khi Th < Thq Th -> Min Kết luận: Dự án có độ an tồn cao Trong : Thq – thời hạn hồn vốn quy định trước e Phân tích, đánh giá độ nhạy mặt tài dự án  Phân tích độ nhạy dự án mặt tài - Trong thực tế tiêu dự kiến ban đầu lập dự án thường khác với tiêu thực tế đạt thực dự án Do cần phải cho tiêu phân tích hiêu dự án biến đổi phía bất lợi 10-20% tính tốn lại tiêu hiệu này.Sau tính tốn mà đảm bảo coi phương án đề SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 1.52: Hiện giá hiệu số thu chi NPV (tăng 5% doanh thu) Đơn vị: Triệu đồng TT Nội dung Năm phân tích Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng tiền hiêu số thu chi (Bt - Ct ) -76744.674 -226735.279 78267.274 87349.710 96177.640 107607.284 85330.023 101420.480 Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r = 14.625% 0.8724 0.7611 0.6640 0.5793 0.5054 0.4409 0.3846 0.3356 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -66952.82 -172568.05 51,968.74 50,599.25 48,604.60 47,442.28 32,820.59 34,032.27 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -66952.82 -239520.88 -187552.14 -136952.89 -88348.29 -40906.01 -8085.42 25946.85 Năm phân tích TT Nội dung Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 Dòng tiền hiêu số thu chi (Bt - Ct ) 101420.452 101420.452 101420.452 59455.7572 101420.452 101420.452 88818.44125 76216.43036 163885.3304 Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r = 14.625% 0.29274 0.25539 0.22281 0.19438 0.16958 0.14794 0.12907 0.11260 0.09823 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 29,690.08 25,901.93 22,597.10 11,556.91 17,198.64 15,004.26 11,463.39 8,581.81 16,098.71 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 55,636.93 81,538.86 104,135.96 115,692.87 132,891.51 147,895.77 159,359.15 167,940.97 184,039.68 115 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 1.53: Xác định xuất thu lợi nội IRR (tăng 5% doanh thu) Đơn vị: Triệu đồng Năm phân tích TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) -76744.674 -226735.279 78267.274 87349.710 96177.640 107607.284 85330.023 101420.480 Hệ số chiết khấu với IRR1 = 27.4% 0.7849 0.6161 0.4836 0.3796 0.2980 0.2339 0.1836 0.1441 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -60239.15 -139694.80 37,850.53 33,157.65 28,656.75 25,166.63 15,664.48 14,614.04 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -60239.15 -199933.95 -162083.42 -128925.77 -100269.02 -75102.39 -59437.91 -44823.87 Hệ số chiết khấu với IRR2 = 27.5 % 0.7843 0.6151 0.4825 0.3784 0.2968 0.2328 0.1826 0.1432 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -60191.90 -139475.76 37761.54 33053.75 28544.55 25048.43 15578.68 14522.59 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -60191.90 -199667.66 -161906.12 -128852.37 -100307.82 -75259.39 -59680.71 -45158.12 116 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Năm phân tích TT Nội dung Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 Dòng tiền hiêu số thu chi (Bt - Ct) 101420.452 101420.452 101420.452 59455.7572 101420.452 101420.452 Hệ số chiết khấu với IRR1 = 27.4% 0.11310 0.08878 0.06968 0.05470 0.04293 0.03370 0.02645 0.02076 0.01630 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 11,470.98 9,003.91 7,067.44 3,252.08 4,354.35 3,417.85 2,349.43 1,582.48 2,670.91 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -33352.89 -24348.98 -17281.54 -14029.46 -9675.12 -6257.26 -3907.84 -2325.36 345.55 Hệ số chiết khấu với IRR2 = 27.5 % 0.11231 0.08808 0.06909 0.05418 0.04250 0.03333 0.02614 0.02050 0.01608 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 11,390.27 8,933.54 7,006.70 3,221.60 4,310.16 3,380.52 2,321.94 1,562.74 2,635.52 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -33767.85 -24834.31 -17827.61 -14606.01 -10295.85 -6915.34 -4593.40 -3030.67 -395.14 88818.44125 76216.43036 163885.3304 117 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ - XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phân tích hiệu kinh tế xã hội dự án đầu tư thực theo phương pháp phân tích số tiêu đơn giản sau: Phân tích hiệu KT-XH dự án đầu tư (DADT) đánh giá dự án đứng giác độ lợi ích tồn kinh tế quốc dân, xã hội cộng đồng Phân tích kinh tế- xã hội nhằm thuyết phục cộng đồng, quan quản lý Nhà nước cho phép thực dự án; phân tích ảnh hưởng dự án biện pháp khắc phục đến điều kiện thiên nhiên, xã hội địa phương, vùng dự định thực dự án Khác với phân tích tài DADT, phân tích kinh tế xã hội ta dùng giá kinh tế (giá ẩn) để xem xét đánh giá tiêu đề (giá kinh tế= giá tài chính± sách giá Nhà nước) Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo - Giá trị sản phẩm gia tăng lớn dự án đóng góp tạo nên tổng sản phẩm quốc dân nhiều, hiệu kinh tế xã hội lớn - Cơ sở xác định: + Căn vào doanh thu hàng năm + Căn vào chi phí đầu vào vật chất (nguyên vật liệu, khấu hao …) dịch vụ mua hàng năm - Lập bảng tính chi phí đầu vào vạt chất dịch vụ mua cho năm vận hàn 118 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2.1 Chi phí đầu vào vật chất dịch vụ mua ngồi Đơn vị: triệu đồng Năm vận hành TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Chi phí điện nước 3,224.984 3,685.697 4,146.409 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 Chi phí khấu hao, thuê đất, quản lý khác 34,083.06 36,996.63 41,014.20 41,167.77 41,167.77 24,057.28 24,057.28 42,114.725 45,489.008 49,967.291 50,581.574 50,581.574 33,471.085 33,471.085 Tổng cộng Năm vận hành TT Nội dung Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Chi phí điện nước 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,146.409 3,685.697 3,224.984 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 Chi phí khấu hao, thuê đất, quản lý khác 24,057.28 24,057.28 24,057.28 24,057.28 24,057.28 23,903.71 23,750.14 23,596.57 33470.3862 33,471.085 33,471.085 33,471.085 33,471.085 33,471.085 32,856.802 32,242.520 Tổng cộng 119 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2.2: Xác định giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo Đơn vị: triệu đồng TT Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Doanh thu 107499.483 122856.552 138213.621 153570.69 154258.609 153570.69 153570.69 Chi phí đầu vào vật chất & dịch vụ mua ngồi 42,114.725 45,489.008 49,967.291 50,581.574 50,581.574 33,471.085 33,471.085 Giá trị sản phẩm gia tăng 65,384.76 77,367.54 88,246.33 102,989.12 103,677.04 120,099.60 120,099.60 Giá trị sản phẩm gia tăng công dồn 65,384.76 142,752.30 230,998.63 333,987.75 437,664.78 557,764.39 677,863.99 TT Năm vận hành Nội dung Nội dung Doanh thu Chi phí đầu vào vật chất & dịch vụ mua Giá trị sản phẩm gia tăng Giá trị sản phẩm gia tăng cộng dồn Năm vận hành Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 153570.69 153570.69 154276.204 153570.69 153570.69 138213.621 122856.552 108187.402 33,471.085 33,471.085 33,471.085 33,471.085 33,471.085 32,856.802 32,242.520 31,628.237 120,099.60 120,099.60 120,805.12 120,099.60 120,099.60 105,356.82 90,614.03 76,559.17 797,963.60 918,063.20 1,038,868.32 1,158,967.93 1,279,067.53 1,384,424.35 1,475,038.38 1,551,597.55 120 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Kết luận: + Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo cho thời kỳ phân tích 1551597.55 triệu đồng + Giá trị sản phẩm gia tăng bình quân năm là: 103439.8364 triêu đồng - Đánh giá: + Dự án tạo lượng giá trị sản phẩm gia tăng lớn góp phần tạo nên tổng sản phẩm quốc dân + Dự án hiệu mặt kinh tế xã hội Mức thu hút lao động vào làm việc dự án - Tổng số lao động thu hút làm việc năm là: 127 người + Giám đốc:01 người + Phó giám đốc: 01 người + Phục vụ phòng: 74 người( nhà người riêng nhà B người) + Tiếp tân: 06 người + Bảo vệ: 30 người + Nhân viện tiếp thị:03 người + Tài vụ: 04 người + Nhân viên khác: 08 người - Tỷ lệ số lao động vào làm việc dự án so với vốn dự án Cơng thức: K= 𝑵 𝑽𝑫𝑨 Trong đó: n số lao động thu hút năm VDA : Vốn đầu tư cho dự án K= 127/ 340114.5 = 0.0003734 => Đánh giá : tỷ đồng vốn đầu tư dự án tạo 0.0003734 chỗ làm việc, mức thu hút lao động bình thường Mức đóng góp dự án vào ngân sách - Chi tiêu lớn hiệu kinh tế xã hội ngày cao Các khoản nộp ngân sách chủ yếu loại thuế loại, tiền thuê đất kinh doanh + Thuế thu nhập doanh nghiệp: theo luật số 32/2013/QH13, luật thuế thu nhập doanh nghiệp Quốc Hội ban hành ngày 19 tháng năm 2013 thông tư số 141/2013//TT-BTC Bộ tài cơng bố ngày 16 tháng 10 năm 2013 121 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ hướng dẫn thi hành Nghị định 92/2013/NĐ-CP Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều có hiệu lực từ 1/7/2013 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế giá trị gia tăng Theo khoản điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp: thuế suất thu nhập doanh nghiệp 20% + Thuế môn bài: thuế môn sắc thuế gián thu thường định ngạch đánh giá vào giấy phép kinh doanh (môn bài) doanh nghiệp Do doanh nghiệp có số vốn đăng ký 10 tỷ nên năm doanh nghiệp phải nộp thuế môn cho nhà nước mức triệu đồng (theo thông tư số 302/2016/TT-BTC ngày 15/11/2016 BTC) + Thuế giá trị gia tăng nộp nhà nước: TGTGT=TGTGTR- TGTGTV TGTGTR: thuế giá trị gia tăng đầu = 10% doanh thu cho thuê diện tích TGTGTV: thuế giá trị gia tăng đầu vào = 10% chi phí điện nước+ 10% chi phí sửa chữa,bảo dưỡng +10% chi phí quản lý khác Lập bảng tính thuế giá trị gia tăng 122 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2.3 Xác định thuế VAT nộp vào ngân sách Đơn vị: triệu đồng Năm vận hành TT I Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Thuế VAT đầu 118249.4313 135142.2072 152034.9831 168927.759 169684.4699 168927.759 168927.759 Doanh thu cho thuê diện tích 107499.483 122856.552 138213.621 153570.69 154258.609 153570.69 153570.69 VAT (10%) 10749.9483 12285.6552 13821.3621 15357.069 15425.8609 15357.069 15357.069 Thuế VAT đầu vào 1,064.24 1,125.67 1,187.09 1,248.52 1,248.52 1,248.52 1,248.52 Chi phí điện, nước 3,224.984 3,685.697 4,146.409 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 322.50 368.57 414.64 460.71 460.71 460.71 460.71 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 VAT (10%) 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 Chi phí quản lý khác 2,610.702 2,764.272 2,917.843 3,071.414 3,071.414 3,071.414 3,071.414 261.070 276.427 291.784 307.141 307.141 307.141 307.141 117,185.19 134,016.54 150,847.89 167,679.24 168,435.95 167,679.24 167,679.24 II VAT (10%) VAT (10%) III Thuế VAT nộp ngân sách 123 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Năm vận hành TT Nội dung I II Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Thuế VAT đầu 168927.759 168927.759 169703.8244 168927.759 168927.759 152034.9831 135142.2072 119006.1422 Doanh thu cho thuê diện tích 153570.69 153570.69 154276.204 153570.69 153570.69 138213.621 122856.552 108187.402 VAT (10%) 15357.069 15357.069 15427.6204 15357.069 15357.069 13821.3621 12285.6552 10818.7402 Thuế VAT đầu vào 1,248.52 1,248.52 1,248.52 1,248.52 1,248.52 1,187.09 1,125.67 1,064.24 Chi phí điện, nước 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,607.121 4,146.409 3,685.697 3,224.984 VAT (10%) 460.71 460.71 460.71 460.71 460.71 414.64 368.57 322.50 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 4806.685 VAT (10%) 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 480.6685 Chi phí quản lý khác 3071.4138 3071.4138 3071.4138 3071.4138 3071.4138 2917.84311 2764.27242 2610.70173 VAT (10%) 307.14138 307.14138 307.14138 307.14138 307.14138 291.784311 276.427242 261.070173 Thuế VAT nộp ngân sách 167,679.24 167,679.24 168,455.30 167,679.24 167,679.24 150,847.89 134,016.54 117,941.91 III 124 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2.4 Các khoản nộp ngân sách chủ yếu Đơn vị: triệu đồng TT Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 3 3 3 Thuế môn Thuế thu nhập doanh nghiệp 4,247.202 7,454.694 10,734.116 14,815.112 16,259.885 21,001.915 21,001.915 Thuế giá trị gia tăng 117,185.19 134,016.54 150,847.89 167,679.24 168,435.95 167,679.24 167,679.24 Tiền thuê đất 2760 6624 6624 6624 6624 6624 123689.8173 121,432.397 144,231.236 168,206.005 189,118.349 191,319.833 195,305.152 Tổng cộng TT Năm vận hành Nội dung Nội dung Năm vận hành Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Thuế môn 3 3 3 3 Thuế thu nhập doanh nghiệp 21,001.915 21001.9153 21143.0181 21001.9153 21001.9153 18093.2864 15092.5151 12413.6125 Thuế giá trị gia tăng 167,679.24 167,679.24 168,455.30 167,679.24 167,679.24 150,847.89 134,016.54 117,941.91 Tiền thuê đất 6624 6624 6624 6624 6624 6624 6624 6624 195,305.152 196,222.321 195,305.152 195,305.152 175,565.176 155,733.057 Tổng cộng 195308.3201 195,305.152 125 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Tổng cộng khoản nộp ngân sách đời dự án là: 2,650,638.80 triệu đồng - Tổng cộng khoản nộp nhân sách bình quân hàng năm là: 176,709.25 triệu đồng - Tỷ lệ khoản nộp ngân sách bình quân hàng năm so với vốn dự án: NS/VDA= 176709.25/340114.5 = 0.5196 Thu nhập người lao động làm việc dự án - Tổng số lao động thu hút vào làm việc hàng năm 127 người - Quỹ lương trả cho người lao động dự án là: 10602 - Chỉ tiêu mức thu nhập bình quân năm người lao động làm việc dự án Tbình quân = 𝟏𝟎𝟔𝟎𝟐 𝟏𝟐𝟕 = 83.48 triệu đồng Các lợi ích ảnh hưởng - - - Dự án phê duyệt, tiến hành đầu tư đưa vào vận hành khai thác góp phần làm thay đổi cấu kinh tế khu vực đặt dự án: khu đất Đặng Xá – Gia Lâm - Long Biên thuộc thành phố Hà Nội theo định hướng mục tiêu phát triển kinh tế xã hội toàn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng Dự án khả thi đưa vào hoạt động góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động tạo hiệu mặt KTXH tồn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng Dự án khả thi góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động giao lưu văn hóa, đối nội, đối ngoại Dự án hoạt động hiệu mặt kinh tế xã hội tốt, tạo nguồn dử dụng lao động hiêu ổn định 126 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ KẾT LUẬN – KIẾN NGHỊ Kết luận Đây dự án đáng giá, có tính khả thi tính hiệu cao Được thể mặt sau: - Dự án phù hợp với nhu cầu sử dụng ngày tang lên phát triển lĩnh vực du lịch, nghỉ dưỡng mức cải thiện đời sống Vị trí đặt dự án thuộc huyện Thanh Trì, thành phố Hà Nội, dự án đáp ứng nhu cầu góp phần làm tăng trưởng phát triển chung cho khu vực Với vị trên, khả khai thác công suất dự án hàng năm cao tương đối ổn định - Hiệu tài chính, độ an tồn tài tương đối cao: - - - Như phân tích trên, số NPV, IRR (trên quan điểm vốn chung quan điểm vốn chủ sở hữu) cho thấy dự án đáng giá Ngoài độ an tồn măt tài dự án tương đối cao Dự án có thời hạn thu hồi vốn tương đối nhanh, có khả trả nợ, doanh thu hòa vốn mức hoạt động hòa vốn mức trung bình Dự án đem lại nhiều hiệu kinh tế - xã hội: Dự án tạo giá trị sản phẩm gia tăng lớn cho xã hội, đóng góp phần đáng kể cho Ngân sách Nhà nước thông qua khoản thuế (thuế VAT, thuế môn bài, thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí thuê đất…) - Dự án góp phần tạo việc làm cho lượng người lao động (trực tiếp) ổn định với mức thu nhập phù hợp, gián tiếp tạo việc làm tăng thêm thu nhập cho nhiều người dân thông qua việc cung cấp dịch vụ, mua bán hàng hóa phục vụ cho nhu cầu sử dụng khách hàng - Dự án góp phần tạo thêm tiền đề cho phát triển ngành du lịch dịch vụ địa phương - Ngồi ra, dự án cịn góp phần thay đổi cấu phát triển kinh tế vùng Tăng cường, mở rộng mối quan hệ giao lưu văn hóa vùng miền nước Việt Nam bạn bè quốc tế Kiến nghị - Để dự án thực thi sớm, UBND Thành phố, Sở kế hoạch đầu tư ngành có liên quan cần tạo điều kiện thuận lợi dự án triển khai nhanh chóng - Nhà nước cần có giải pháp để hạn chế biến động tài chính; tránh giá, trượt giá hay lạm phát tăng thị trường tương lai - 127 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2.5 Tổng hợp tiêu kinh tế kỹ thuật dự án Đơn vị: triệu đồng STT Các tiêu Đơn vị Trị số I Các tiêu giá trị sử dụng công Cấp cơng trình cấp III Mức độ tiện nghi trang thiết bị Tiêu chuẩn ***** Tuổi thọ năm 25 Diện tích khu đất m2 20000 Diện tích chiếm đất m2 7070.73 Số nhà cho thuê nhà 35 Diện tích cho thuê để m2 21938.67 II Các tiêu tài Vốn đầu tư triệu đồng 340114.5 Vốn cố định triệu đồng 329364.552 10 Vốn lưu động triệu đồng 10749.9483 11 Suất vốn đầu tư triệu đồng 7.6365 12 Tổng lợi nhuận rịng triệu đồng 985,059.73 13 Lợi nhuận rịng bình qn năm triệu đồng 65670.64851 14 Mức doanh lợi vốn đầu tư 0.193 15 Mức doanh lợi vốn cố định 0.199 16 Tỷ lệ lợi nhuận so với doanh thu 17 Lãi suất tối thiểu chấp nhận 18 0.471 % 14.625 Giá trị ròng (NPV) QĐ vốn chung triệu đồng 116401.782 19 Giá trị ròng (NPV) QĐ vốn chủ sở hữu triệu đồng 118792.75 20 IRR QĐ vốn chung % 23.491% 128 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM STT Các tiêu ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Đơn vị Trị số % 26.632% 21 IRR QĐ vốn CSH 22 Thời gian thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao 23 Thời gian thu hồi vốn có tính đến giá trị tiền tệ theo thời gian 24 Doanh thu đạt công suất thiết kế triệu đồng 153570.69 25 Doanh thu hòa vốn triệu đồng 41116.92 26 Tỷ lệ hòa vốn % 38.25 27 Hệ số khả trả nợ năm tháng năm ngày 1.105 III Các tiêu hiệu kinh tế xã hội 28 Tổng giá trị sản phẩm túy gia tăng triệu đồng 1551597.55 29 Giá trị sản phẩm túy gia tăng bình quân năm triệu đồng 103439.8364 30 Số lao động 1năm vận hành người 127 31 Thu nhập bình quân người lao động năm triệu đồng 83.48 32 Tổng mức đóng góp cho ngân sách triệu đồng 2,650,638.80 33 Mức đóng góp cho ngân sách bình quân triệu đồng 176,709.25 _ 129 Phạm Thị Thùy – MSSV 202063 ... tích tài dự án đầu tư: - Phân tích tài án đầu tư phân tích khía cạnh mặt tài đứng giác độ lợi ích trực tiếp chủ đầu tư Phân tích tài dự án đầu tư nội dung quan trọng dự án - Thơng qua phân tích tài... ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ tổng mức đầu tư tính tốn hiệu đầu tư dự án Số lượng thuyết minh vẽ thiết kế sở lập tối thiểu 09 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH, PHÂN TÍCH KINH TẾ XÃ HỘI 4.1 Nội dung phân tích. .. Nếu BCR >= dự án đáng giá Nếu BCR < dự án không đáng giá d Phân tích, đánh giá độ an tồn mặt tài cho dự án SV: PHẠM THỊ THÙY-202063 GVHD: TRẦN PHƯƠNG NAM ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ  Phân tích an tồn