Tài chính doanh nghiệp

ThS ĐÀO LAN PHƯƠNG ThS ĐỖ THÚY HẰNG Bài Giảng TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRƯỜNG ĐẠI HỌC LÂM NGHIỆP, 2014 LỜI NĨI ĐẦU Sự sống cịn doanh nghiệp kinh tế thị trường phụ thuộc lớn vào định nhà quản trị, đặc biệt định liên quan đến vấn đề tài doanh nghiệp Các định đưa vào sở lý luận, tình hình thực tiễn doanh nghiệp kinh tế Kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng có nhiều chuyển biến lớn giai đoạn Điều tác động không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài doanh nghiệp Theo đó, chế, sách liên quan tới tài doanh nghiệp sửa đổi, bổ sung cho phù hợp với thực tiễn như: quy định quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp, quy định sách thuế liên quan đến doanh nghiệp… Bài giảng tài doanh nghiệp biên soạn với mục đích tổng hợp kiến thức phù hợp với chương trình học xây dựng, đồng thời cập nhật sách tài doanh nghiệp Qua đó, đáp ứng kịp thời cho cơng tác giảng dạy tài liệu tham khảo quan trọng cho sinh viên khối kinh tế trường Đại học Lâm nghiệp Mục tiêu giảng trang bị kiến thức tài doanh nghiệp định liên quan đến việc huy động vốn, sử dụng vốn doanh nghiệp…, giúp sinh viên tiếp cận với sách, quy định doanh nghiệp, từ dễ dàng việc nắm bắt môn học thực tiễn Bài giảng gồm 07 chương phụ lục: Chương 1: Tổng quan tài doanh nghiệp Chương 2: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Chương 3: Chi phí sử dụng vốn, cấu nguồn vốn tài trợ vốn doanh nghiệp Chương 4: Quản lý chi phí, doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Chương 5: Đầu tư dài hạn doanh nghiệp Chương 6: Cổ tức công ty cổ phần Chương 7: Kế hoạch hóa phân tích tài doanh nghiệp Phụ lục: Bảng tra tài Trong đó, Thạc sĩ Đào Lan Phương biên soạn chương 1, chương 2, chương chương Thạc sĩ Đỗ Thị Thuý Hằng biên soạn chương 4, chương 5, chương chương Tập thể tác giả mong nhận nhiều ý kiến đóng góp chân thành Nhà khoa học, nhà quản lý đồng nghiệp để giảng ngày hoàn thiện Mọi ý kiến đóng góp xin gửi Bộ mơn Tài kế tốn – Khoa Kinh tế Quản trị kinh doanh – Trường Đại học Lâm nghiệp Tác giả Chương TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề chung doanh 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế thực hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng hàng hóa, dịch vụ cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Theo “Luật doanh nghiệp năm 2005” : “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh” Như vậy, Doanh nghiệp có đặc điểm + Là tổ chức kinh tế độc lập + Thực hoạt động sản xuất kinh doanh thị trường theo quy định pháp luật + Nhằm mục tiêu lợi nhuận 1.1.2 Phân loại doanh nghiệp 1.1.2.1 Phân loại theo quy mô - Doanh nghiệp vừa nhỏ Doanh nghiệp nhỏ vừa hay cịn gọi thơng dụng doanh nghiệp vừa nhỏ doanh nghiệp có quy mơ nhỏ bé mặt vốn, lao động hay doanh thu Doanh nghiệp nhỏ vừa chia thành ba loại vào quy mơ doanh nghiệp siêu nhỏ (micro), doanh nghiệp nhỏ doanh nghiệp vừa Theo tiêu chí Nhóm Ngân hàng Thế giới, doanh nghiệp siêu nhỏ doanh nghiệp có số lượng lao động 10 người, doanh nghiệp nhỏ có số lượng lao động từ 10 đến 50 người, doanh nghiệp vừa có từ 50 đến 300 lao động Mỗi quốc gia có tiêu chí riêng để xác định doanh nghiệp nhỏ vừa nước Ở Việt Nam, theo Nghị định số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/6/2009 Chính phủ, Doanh nghiệp nhỏ vừa sở kinh doanh đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật, chia thành ba cấp: siêu nhỏ, nhỏ, vừa theo quy mô tổng nguồn vốn (tổng nguồn vốn tương đương tổng tài sản xác định bảng cân đối kế toán doanh nghiệp) số lao động bình qn năm (tổng nguồn vốn tiêu chí ưu tiên), cụ thể sau: Quy mô Khu vực I Nông, lâm nghiệp thủy sản Doanh nghiệp Doanh nghiệp nhỏ Doanh nghiệp vừa siêu nhỏ Số lao Tổng Số lao Tổng Số lao động nguồn vốn động nguồn vốn động 20 tỷ đồng trở xuống từ 10 người đến 10 người trở xuống từ 20 tỷ đồng 200 người đến 100 tỷ đồng từ 200 người đến 300 người II Công nghiệp xây dựng III Thương mại dịch vụ 10 người trở xuống 10 người trở xuống 20 tỷ đồng trở xuống 10 tỷ đồng trở xuống từ 10 người đến từ 20 tỷ đồng từ 200 200 người đến 100 tỷ đồng người đến 300 người từ 10 người đến từ 10 tỷ đồng từ 50 người đến 50 người đến 50 tỷ đồng 100 người (Nguồn Nghị định số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/6/2009 ) - Doanh nghiệp lớn: Là doanh nghiệp có quy mơ lớn mặt vốn, lao động doanh thu 1.1.2.2 Phân loại theo góc độ cung cầu vốn - Doanh nghiệp tài chính: ngân hàng thương mại, cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm - Doanh nghiệp phi tài chính: doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh hàng hóa, dịch vụ lấy hoạt động làm hoạt động kinh doanh 1.1.2.3 Phân loại theo góc độ giới hạn trách nhiệm (tài sản để toán khoản nợ phát sinh phá sản) gồm - Doanh nghiệp chịu trách nhiệm hữu hạn: Là doanh nghiệp mà chủ doanh nghiệp chủ thể kinh doanh phải chịu trách nhiệm với khoản nợ phát sinh kinh doanh số tài sản đăng ký đưa vào kinh doanh: công ty cổ phần, công ty TNHH - Doanh nghiệp chịu trách nhiệm vô hạn: Là doanh nghiệp mà chủ doanh nghiệp chủ thể kinh doanh phải chịu trách nhiệm khoản nợ phát sinh kinh doanh toàn tài sản thuộc quyền sở hữu hợp pháp mình: Doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp hợp danh 1.1.2.4 Phân loại theo hình thức tổ chức Theo Luật doanh nghiệp 2005, có loại hình doanh nghiệp sau: a Doanh nghiệp tư nhân Đặc điểm - Là doanh nghiệp cá nhân làm chủ - Tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp - Khơng phép phát hành loại chứng khốn để huy động vốn thị trường - Doanh nghiệp tư nhân khơng có tư cách pháp nhân Ưu, nhược điểm + Ưu điểm - Chủ doanh nghiệp người có quyền tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh tài doanh nghiệp theo pháp luật hành - Lợi nhuận sau thuế hoàn toàn thuộc quyền sở hữu quyền sử dụng doanh nghiệp - Phù hợp với doanh nghiệp hoạt động kinh doanh với quy mô nhỏ + Nhược điểm - Việc huy động vốn bên goài hạn hẹp - Chủ doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm vô hạn khoản nợ doanh nghiệp b.Cơng ty hợp danh Đặc điểm - Phải có hai thành viên chủ sở hữu chung cơng ty, ngồi thành viên hợp danh có thành viên góp vốn; - Thành viên hợp danh cá nhân, chịu trách nhiệm toàn tài sản nghĩa vụ cơng ty; - Các thành viên hợp danh có quyền quản lý ngang nhau, liên đới chịu trách nhiệm nghĩa vụ cơng ty - Thành viên góp vốn chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty - Thành viên góp vốn có quyền chia lợi nhuận theo tỷ lệ quy định điều lệ công ty không tham gia quản lý cơng ty - Cơng ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh - Công ty hợp danh khơng phát hành loại chứng khốn Ưu, nhược điểm Hạn chế chủ yếu loại doanh nghiệp thành viên chịu trách nhiệm vơ hạn rời bỏ cơng ty chết phải giải thể thành lập lại công ty Một hạn chế công ty không phát hành loại chứng khoán Cần ý tên gọi cơng ty hợp doanh để loại hình hoạt động kinh doanh công ty thành viên kết hợp với nhau, hùn vốn để tổ chức sản xuất kinh doanh, phân chia lợi nhuận sở kết hợp tận dụng tối đa ưu bên tham gia c Công ty TNHH Theo luật doanh nghiệp hành Việt Nam, có dạng công ty TNHH: - Công ty TNHH thành viên - Công ty TNHH hai thành viên trở lên  Công ty TNHH thành viên  Đặc điểm Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên doanh nghiệp tổ chức cá nhân làm chủ sở hữu; chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn điều lệ công ty - Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh - Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên không quyền phát hành cổ phần Phải xác định cách biệt tài sản chủ sở hữu công ty với tài sản công ty  Ưu, nhược điểm + Ưu điểm - Chủ sở hữu chịu trách nhiệm phạm vi số vốn điều lệ công ty - Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp chủ sở hữu công ty định tính tự chủ doanh nghiệp cao - Các thành viên công ty hoạt động phát triển cơng ty + Nhược điểm - Do công ty không quyền phát hành cổ phiếu nên việc huy động vốn công ty cịn nhiều hạn chế  Cơng ty TNHH hai thành viên trở lên  Đặc điểm - Công ty trách nhiệm hữu hạn doanh nghiệp, đó: Thành viên tổ chức, cá nhân; số lượng thành viên không vượt 50; Thành viên chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp; Phần vốn góp thành viên chuyển nhượng theo quy định PL - CT TNHH có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp Giấy chứng nhận ĐKKD - Công ty trách nhiệm hữu hạn không quyền phát hành cổ phần  Ưu, nhược điểm + Ưu điểm Ngoài ưu điểm cơng ty TNHH thành viên cơng ty TNHH thành viên trở lên cịn có ưu điểm sau: - Số lượng thành viên lớn nên việc huy động vốn công ty dễ dàng so với công ty TNHH 1thành viên loại hình doanh nghiệp khác khơng phải cơng ty cổ phần + Nhược điểm - Số lượng thành viên lớn nên việc định vấn đề công ty gặp nhiều khó khăn hơn, thành viên phải chia nhỏ quyền tự chủ, tự d Công ty cổ phần  Đặc điểm Công ty cổ phần doanh nghiệp, đó: Vốn điều lệ chia thành nhiều phần gọi cổ phần; Cổ đơng tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu ba không hạn chế số lượng tối đa; Cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp; Cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần cho người khác theo quy định pháp luật - Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh - Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn loại để huy động vốn  Ưu, nhược điểm + Ưu điểm - Có thể huy động nguồn vốn lớn việc phát hành chứng khốn - Nhà đầu tư dễ dàng dịch chuyển vốn đầu tư - Việc phân phối lợi nhuận sau thuế thuộc quyền định đại HĐQT - Thành viên chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ cơng ty phạm vi vốn góp + Nhược điểm - Việc phát hành chứng khoán thị trường làm chia nhỏ quyền định quyền tự chủ cổ đông công ty - Các cổ đơng cơng ty hoạt động khơng phát triển cơng ty mà lợi ích cá nhân 10 nhu cầu VLĐ thường xuyên vốn tiền âm, xảy tình trạng cân đối nguồn vốn ngắn hạn dài hạn (vốn ngắn hạn nhiều, vốn dài hạn ít) cân đối đầu tư dài hạn (đầu tư dài hạn nhiều) Giải pháp cho trường hợp tăng cường vay vốn dài hạn, giải phóng hàng tồn kho, tăng thu từ khách hàng để trả nợ ngắn hạn giảm đầu tư dài hạn * Phân tích kết hoạt động tài Kết hoạt động tài thể báo cáo kết hoạt động kinh doanh Mục tiêu phân tích xác định, phân tích mối quan hệ đặc điểm tiêu báo cáo kết kinh doanh, so sánh chúng qua số niên độ kế toán liên tiếp số liệu trung bình ngành để đánh giá kết kinh doanh xu hướng biến động tiêu theo thời gian Về phương pháp phân tích, sử dụng mẫu biểu chuẩn hố báo cáo kết kinh doanh, xác định tỷ trọng tốc độ biến động theo thời gian để đánh giá kết cấu biến động, rút nhận xét tìm nguyên nhân chủ yếu ảnh hưởng đến kết kinh doanh doanh nghiệp 7.1.2.2 Phân tích tiêu tỷ lệ tài chủ yếu * Nhóm tiêu tình hình khả tốn Tình hình khả tốn tiêu đánh giá quan trọng tình hình chất lượng cơng tác tài doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài khoản có khả toán kỳ với khoản phải tốn kỳ, khả tình hình tốn cho biết tình hình tài doanh nghiệp có lành mạnh hay khơng, tình hình nợ nần doanh nghiệp thời điểm nghiên cứu biến động qua thời kỳ Nhóm tiêu bao gồm tiêu chủ yếu sau: - Hệ số toán tổng quát Hệ số toán tổng quát = Tổng số tài sản Tổng số nợ ngắn dài hạn Chỉ tiêu cho biết khả tốn tồn số nợ ngắn hạn dài hạn tổng tài sản doanh nghiệp Hệ số lớn khả tốn doanh nghiệp cao ngược lại 210 - Hệ số toán ngắn hạn Hệ số TSLĐ = toán ngắn hạn Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu cho biết khả trang trải khoản nợ ngắn hạn tài sản lưu động ( tài sản ngắn hạn, chuyển đổi nhanh) doanh nghiệp Hệ số lớn khả tốn doanh nghiệp cao, tình hình tài lành mạnh, doanh nghiệp bị lệ thuộc vào nguồn tài trợ ngắn hạn - Hệ số toán nhanh Hệ số Vốn tiền + khoản phải thu = toán nhanh Nợ ngắn hạn - Hệ số toán tức thời Hệ số = Vốn tiền toán tức thời Nợ đến hạn - Hệ số toán nợ dài hạn Hệ số toán = Tổng số TSCĐ đầu tư dài hạn nợ dài hạn Tổng số nợ dài hạn - Hệ số chiếm dụng vốn Tỷ lệ khoản phải thu = so với khoản phải trả Tổng số nợ phải thu Tổng số nợ phải trả Chỉ tiêu cho biết tình hình chiếm dụng vốn lẫn doanh nghiệp với chủ thể khác Tỷ lệ lớn thể doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều phải toán dần công nợ, ngược lại tiêu nhỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều phải tìm biện pháp thu hồi nợ - Hệ số khả toán Hệ số khả toán = Khả toán Nhu cầu toán Nếu tiêu > doanh nghiệp có khả tốn cơng nợ, tình hình tài bình thường khả quan Nếu tiêu < khả tốn doanh nghiệp Nếu tiêu = có nghĩa doanh nghiệp khả tốn, tình hình tài nguy ngập 211 Ngoài tiêu trên, để phân tích ta cịn dùng tiêu bổ sung như: Số vòng luân chuyển Tổng số doanh thu bán chịu thực = khoản phải thu Bình quân khoản phải thu Chỉ tiêu cho biết mức hợp lý số dư khoản phải thu hiệu việc thu hồi nợ Nếu khoản phải thu thu hồi nhanh chóng số vịng ln chuyển khoản phải thu cao, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngược lại Số ngày trung bình để thu khoản phải thu Thời gian kỳ phân tích = Số vịng ln chuyển KPT Chỉ tiêu cho biết để thu khoản phải thu cần thời gian Nếu số ngày lớn thời gian bán chịu cho khách hàng việc thu hồi khoản phải thu chậm, doanh nghiệp cần xem xét lại sách bán hàng đơn đốc thu hồi nợ * Nhóm tiêu cấu tài Các tiêu phản ánh cụ thể tình hình tài doanh nghiệp thời điểm nghiên cứu, bao gồm số tiêu chủ yếu sau: - Hệ số nợ: Hệ số nợ tổng Tổng nợ phải trả = tài sản Tổng tài sản - Tỷ suất tự tài trợ: Tỷ suất = Nguồn vốn chủ sở hữu tự tài trợ Tổng nguồn vốn - Hệ số nợ vốn cổ phần: Hệ số nợ Tổng nợ phải trả = vốn cổ phần Nguồn vốn chủ sở hữu - Hệ số khả toán lãi vay: Hệ số khả = toán lãi vay Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay Lãi vay - Hệ số cấu tài sản: Hệ số cấu tài sản = TSCĐ TSLĐ Tổng tài sản 212 * Nhóm tiêu lực hoạt động Nhóm tiêu phản ánh lực hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm số tiêu chủ yếu sau: - Vòng quay hàng tồn kho: Vòng quay Giá vốn hàng bán = hàng tồn kho Hàng tồn kho - Vòng quay vốn lưu động : Vòng quay Doanh thu = vốn lưu động TSLĐ - Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Hiệu suất sử dụng Doanh thu = TSCĐ TSCĐ - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản : Hiệu suất sử dụng = Doanh thu tổng tài sản Tổng tài sản - Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền Tổng khoản phải thu = bình quân Doanh thu bình qn ngày * Nhóm tiêu lợi nhuận phân phối lợi nhuận Đây nhóm tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh phân phối kết kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm tiêu sau: - Hệ số sinh lợi doanh thu( tỷ lệ lợi nhuận): Hệ số sinh lợi = doanh thu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu - Hệ số sinh lợi tài sản : Hệ số sinh lợi = tài sản Lợi nhuận sau thuế - Tiền lãi phải trả Tổng tài sản - Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu: Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu 213 - Thu nhập cổ phần: Thu nhập Lợi nhuận sau thuế = cổ phần Số lượng cổ phiếu thường - Cổ tức: Cổ tức Lợi nhuận đem chia = Số lượng cổ phiếu thường - Tỷ lệ trả cổ tức: Tỷ lệ = trả cổ tức Cổ tức = Thu nhập cổ phiếu Lãi đem chia Lãi sau thuế * Phân tích chi tiết tình hình tài doanh nghiệp Trên sở kết phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp, đặc biệt phân tích cấu tài sản cấu nguồn vốn, tìm trọng điểm cần phân tích chi tiết để tìm nguyên nhân, đề xuất giải pháp cải thiện nâng cao hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào kết phân tích để xác định nội dung phân tích chi tiết, lựa chọn theo gợi ý sau: - Những tiêu chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản cấu nguồn vốn, chúng có ảnh hưởng quan trọng đến tổng tài sản tổng nguồn vốn doanh nghiệp - Những tiêu có mức độ biến động qua kỳ không theo quy luật có đột biến, có biểu bất bình thường - Những tiêu có hệ số lớn nhỏ so với mức trung bình ngành, mức bình quân số kỳ gần nhất, tỷ lệ tiêu chuẩn - Những tiêu mang tính chất đặc thù ngành doanh nghiệp cần làm rõ - Những tiêu nội dung phục vụ cho phân tích đánh giá theo chuyên đề 7.2 Kế hoạch hố tài doanh nghiệp 7.2.1 Vai trị kế hoạch hóa tài doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường có cạnh tranh mạnh mẽ, với quy luật kinh tế khắc nghiệt đòi hỏi doanh nghiệp muốn thực tốt hoạt động kinh 214 doanh phải tăng cường quản lý tổ chức sản xuất Kế hoạch hố tài phận quan trọng kế hoạch hoá hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thiếu vốn tiền tệ Việc tổ chức nguồn vốn, tổ chức sử dụng vốn, phân phối sử dụng nguồn tài hình thành doanh nghiệp nhằm đạt hiệu cao, bảo toàn vốn để doanh nghiệp tồn phát triển kinh tế thị trường cạnh tranh đặt cho doanh nghiệp nhiệm vụ kế hoạch hoá hoạt động tài gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh Kế hoạch hố tài khơng phải việc đặt kế hoạch cách cứng nhắc mà phải linh hoạt, thận trọng đa dạng Có thể hiểu kế hoạch hố tài doanh nghiệp hoạt động để hình thành nên dự định tổ chức nguồn vốn tương lai sở xác định quy mô số lượng vốn cần thiết, lựa chọn nguồn vốn, tổ chức sử dụng vốn đạt hiệu cao, hình thành dự định phân phối sử dụng nguồn tài có tương lai Nói cách khác, kế hoạch hố tài chứa đựng u cầu biện pháp tài doanh nghiệp tương lai theo nguyên tắc hiệu Quản lý tài doanh nghiệp đặt yêu cầu cho người lãnh đạo phải định tài đắn kịp thời, kế hoạch hố tài q trình chuẩn bị biện pháp thực định tài Trong doanh nghiệp, kế hoạch hố tài phận hoạt động quản lý kinh doanh mục tiêu mà phương tiện để đạt mục tiêu quản lý, hoạt động sản xuất kinh doanh Xét tầm vĩ mô, kế hoạch hố tài doanh nghiệp phận, sở để kế hoạch hố tài kinh tế đất nước, đặc biệt kế hoạch hoá nguồn thu ngân sách Trong kinh tế thị trường, nhiều doanh nghiệp chưa coi trọng cơng tác kế hoạch hố tài chính, chưa nhận thức tầm quan trọng kế hoạch hố Đơi người ta cho kế hoạch hoá mâu thuẫn với thị trường, không phù hợp với chế thị trường 215 Xuất phát từ kinh nghiệm thực tế thời kỳ chuyển đổi kinh tế nước ta năm qua, kinh nghiệm phát triển kinh tế nước giới cho thấy vai trò kế hoạch hoá việc vạch định hướng chuẩn mực để tổ chức sản xuất kinh doanh tổ chức kinh tế, hạn chế tác động bất lợi quy luật kinh tế thị trường Một kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng khơng thể sản xuất kinh doanh theo kiểu ăn xổi, quan tâm đến thực tại, trông chờ vào phép màu kinh tế thị trường Việc buông lỏng bỏ qua kế hoạch hố dẫn đến tình trạng hỗn loạn, bế tắc hiệu kinh doanh Có thể nói nghệ thuật kinh doanh đưa đến thành công kết hợp vận dụng khéo léo kế hoạch hoá thị trường 7.2.2 Nội dung kế hoạch tài DN Kế hoạch hố tài có ý nghĩa quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp Kế hoạch hố tài doanh nghiệp bao gồm cấp: - Cấp thứ hoạch định chiến lược tài dài hạn Đây phận quan trọng chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Chiến lược tài thể trình định đầu tư dài hạn doanh nghiệp, việc bỏ vốn để tổ chức sản xuất kinh doanh thời kỳ dài, gắn với tồn phát triển doanh nghiệp Chiến lược tài hoạch định đắn phù hợp sở để doanh nghiệp tổ chức sản xuất kinh doanh ổn định thời gian dài, phát huy hiệu đảm bảo mục tiêu doanh nghiệp, giúp cho doanh nghiệp chủ động sử dụng nguồn lực đầu tư - Cấp thứ hai hoạch định kế hoạch tài Hoạch định kế hoạch tài đề kế hoạch trung hạn ngắn hạn (từ năm đến năm), việc triển khai chiến lược mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp thời hạn định Kế hoạch tài xây dựng sở định hướng chiến lược tài chính, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh thời kỳ nhằm cụ thể hoá mục tiêu doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào nhu cầu khả năng, doanh nghiệp xây dựng kế hoạch khái quát chi tiết, phải ý tới nhu cầu khả đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, sử dụng vốn hợp lý hiệu quả, xác lập hệ thống biện pháp tổ chức thực hữu hiệu sở nhiệm vụ sản xuất kinh doanh 216 - Cấp thứ ba việc xây dựng kế hoạch tác nghiệp tài doanh nghiệp, việc thực biện pháp để tổ chức thực kế hoạch hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng, hàng quý Kế hoạch tài dài hạn trung hạn trình bày phần đầu tư dài hạn doanh nghiệp, số nội dung quan trọng kế hoạch tài trình bày chương trước, phần trình bày khái quát nội dung kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp Kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp phận quan trọng kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm doanh nghiệp Kế hoạch sản xuất kinh doanh xác định dựa sở khả sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhu cầu thị trường, kế hoạch xác định cụ thể doanh nghiệp ký kết hợp đồng với khách hàng, sở dự báo nhu cầu thị trường Kế hoạch tài xây dựng nhằm đảm bảo thực có hiệu kế hoạch sản xuất kinh doanh xác định Căn để xây dựng kế hoạch tài nhiệm vụ sản xuất kinh doanh hệ thống định mức kinh tế kỹ thuật tiên tiến phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào yêu cầu khả doanh nghiệp, lựa chọn số nội dung toàn nội dung kế hoạch Nội dung kế hoạch tài bao gồm + Kế hoạch chi phí sản xuất kinh doanh giá thành sản phẩm Kế hoạch chi phí sản xuất kinh doanh xây dựng cho loại hình sản xuất kinh doanh cho tồn hoạt động sản xuất kinh doanh năm, bao gồm chi phí cần thiết tối thiểu đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh Trên sở kế hoạch chi phí, tính tốn giá thành đơn vị sản phẩm tổng giá thành năm + Kế hoạch vốn lưu động nguồn vốn lưu động Kế hoạch tính tốn cụ thể nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp sở tính tốn nhu cầu vật tư, nguyên vật liệu, lao động phục vụ cho sản xuất kinh doanh kỳ; tính tốn số vốn lưu động cần phải bổ sung, nguồn bổ sung chi phí sử dụng vốn dự kiến; dự kiến hiệu suất hiệu sử dụng vốn lưu động, đề xuất biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn + Kế hoạch tài sản cố định, khấu hao tài sản cố định, trích lập, phân phối sử dụng quỹ khấu hao 217 Trong kế hoạch cần xác định nhu cầu tài sản cố định đổi bổ sung tài sản cố định đảm bảo cho sản xuất kinh doanh; dự kiến số lượng tài sản cố định tăng giảm kỳ; tính tốn số khấu hao tài sản cố định dự kiến phân phối sử dụng quỹ khấu hao; tính tốn hiệu suất hiệu sử dụng tài sản cố định ; xác định biện pháp quản lý sử dụng hợp lý tài sản cố định doanh nghiệp… + Kế hoạch tiêu thụ, lợi nhuận phân phối lợi nhuận Nội dung kế hoạch cần dự kiến khả tiêu thụ sản phẩm số lượng, chủng loại, thị trường, khách hàng, giá tiêu thụ, biện pháp hỗ trợ xúc tiến tiêu thụ sản phẩm, tính tốn doanh thu tiêu thụ, số tiền thuế phải nộp ngân sách…Trên sở kế hoạch tiêu thụ kế hoạch giá thành, xác định số lợi nhuận kế hoạch cụ thể cho loại hình sản xuất kinh doanh, dự kiến số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp, số lợi nhuận đem phân phối dự kiến phân phối lợi nhuận, tính tiêu hiệu sản xuất kinh doanh… + Kế hoạch trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp Nội dung kế hoạch bao gồm việc tính tốn tiêu kế hoạch thu, chi quỹ doanh nghiệp + Kế hoạch đầu tư dài ngắn hạn Nội dung kế hoạch số vốn doanh nghiệp sử dụng đầu tư dài hạn ngắn hạn, nội dung đầu tư, chi phí đầu tư, dự kiến hiệu đầu tư đem lại + Kế hoạch tín dụng Kế hoạch tín dụng phản ánh tình hình nhu cầu vay vốn dài, ngắn hạn phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh kỳ từ đối tượng khác nhau, thời hạn vay, thời hạn trả nợ, lãi suất phải trả, thứ tự trả nợ theo ưu tiên… + Kế hoạch kinh phí nghiệp Đối với doanh nghiệp cấp kinh phí nghiệp lập kế hoạch này, xác định nhu cầu đối tượng nhận kinh phí nghiệp, dự kiến sử dụng kinh phí nghiệp + Kế hoạch lưu chuyển tiền tệ Tính tốn tiêu chủ yếu lưu chuyển tiền tệ kỳ, bao gồm lưu chuyển tiền tệ cho hoạt động kinh doanh, hoạt động tài hoạt động đầu tư Trên sở kế hoạch lưu chuyển tiền tệ, xác định tiêu thu chi biện pháp quản lý sử dụng tiền mặt doanh nghiệp + Kế hoạch trích nộp Nội dung kế hoạch tính tốn xác định khoản phải nộp ngân sách năm (như thuế, lợi nhuận, khấu hao tài sản cố định…) Các khoản 218 phải nộp cho quan quản lý cấp (khấu hao tài sản cố định, lợi nhuận, quỹ doanh nghiệp…) Các khoản phải nộp theo lương (BHXH, BHYT, KPCĐ) khoản phải nộp khác + Thuyết minh kế hoạch biện pháp tổ chức thực kế hoạch Thuyết minh kế hoạch cần giải thích rõ nội dung, sở tính tốn tiêu chủ yếu kế hoạch tài chính, dự kiến thuận lợi khó khăn phát sinh kỳ, đề xuất biện pháp tổ chức thực hữu hiệu có hiệu kế hoạch xây dựng 7.2.3 Phương pháp xây dựng kế hoạch tài DN Nhằm đảm bảo cho kế hoạch tài đạt yêu cầu khoa học, tiên tiến thực, quy trình xây dựng kế hoạch doanh nghiệp sau: Mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Kế hoạch kinh doanh Kế hoạch tài doanh nghiệp Việc quản lý thành cơng doanh nghiệp xem việc huy động sử dụng nguồn lực cần thiết việc điều hành doanh nghiệp để tạo lợi nhuận Cùng lượng tiền vốn, lượng nguyên liệu, máy móc thiết bị khác đội ngũ nhân viên quản lý theo cách khác đem lại kết hoàn toàn khác Tuy nhiên, trường hợp, để huy động sử dụng nguồn doanh nghiệp cách có hiệu quả, có ý nghĩa để quản lý thành công doanh nghiệp hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cần phải lập kế hoạch cách chu đáo Một kế hoạch tài mang tính thực tiễn chuẩn bị kỹ lưỡng yếu tố quan trọng cho thành cơng kinh doanh Nó giúp cho doanh nghiệp nhìn nhận cụ thể thuận lợi khó khăn để có biện pháp thích hợp khai thác tiềm hạn chế rủi ro gặp phải Tuy nhiên, để có kế hoạch tài thật phải tổ chức tốt việc lập kế hoạch Đó khơng đơn việc tính tốn 219 Lập kế hoạch tài q trình hoạch định nhằm biến ý tưởng kế hoạch hoạt động thành thực tế, thực mục tiêu định Trong việc lập kế hoạch tài cần ý: - Kế hoạch tài lập sở phận kế hoạch kinh doanh khác kế hoạch sản xuất, tiêu thụ Sở dĩ kế hoạch tài phận thống kế hoạch kinh doanh Chúng làm sau kế hoạch hoạt động cuối phải thể qua khía cạnh tài - Q trình lập kế hoạch tài chia thành giai đoạn: Giai đoạn chuẩn bị, giai đoạn soạn thảo kế hoạch, giai đoạn hoàn chỉnh kế hoạch Giai đoạn chuẩn bị lập kế hoạch Công việc chủ yếu thu thập phân tích thơng tin Hoạt động kinh doanh kinh tế thị trường, thơng tin vấn đề sống cịn doanh nghiệp Có thơng tin kịp thời sở cho nhà kinh doanh định Ngược lại, thiếu thông tin thông tin sai lệch dễ dàng dẫn đến định sai lầm Chất lượng lập kế hoạch kinh doanh nói chung kế hoạch tài phụ thuộc lớn vào việc thu thập xử lý phân tích thơng tin Những thơng tin cần thu thập chia làm hai loại: + Thông tin nhân tố bên ngồi doanh nghiệp + Thơng tin nhân tố bên doanh nghiệp Thông tin sau thu thập cần tiến hành xử lý, phân tích để rút điểm mạnh, điểm yếu tiềm cần khai thác, hội cho doanh nghiệp kinh doanh tài Giai đoạn soạn thảo kế hoạch Trên sở mục tiêu kế hoạch hoạt động thực việc soạn thảo kế hoạch nhằm xác định nhu cầu vốn thực kế hoạch hoạt động, nguồn vốn cần huy động, biện pháp đảm bảo khả tốn dự tính kết tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Giai đoạn hoàn chỉnh kế hoạch Sau kế hoạch dự thảo cần xem xét tổng kết kế hoạch + Cân nhắc tính khả thi kế hoạch + Xem xét kết tài dự tính với mục tiêu ban đầu + Xem xét mức độ hợp lý giả thiết kinh tế dùng để dự đốn, phát sai sót thơng tin khiếm khuyết hoạt động Trên sở bổ sung để kế hoạch hồn thiện (bao hàm xem xét điều chỉnh kế hoạch hoạt động cách phù hợp hơn) 220 CÂU HỎI ƠN TẬP CHƯƠNG Cơng ty sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động không? Ngược lại, công ty sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản cố định không? Đối với doanh nghiệp, sử dụng nợ có lợi khơng có hại Bình luận ý kiến trên? Dựa vào bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp bất kỳ, phân tích tình hình tài doanh nghiệp đưa nhận xét? TÀI LIỆU THAM KHẢO Bùi Hữu Phước, Lê Thị Lanh, Lại Tiến Dĩnh, Phan Thị Nhi Hiếu, (2009) Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Lưu Thị Hương, Vũ Duy Hào, (2010) Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển, (2011) Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Nguyễn Năng Phúc, (2011) Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Phan Thị Cúc, Nguyễn Trung Trực, Đoàn Văn Huy, Đặng Thị Trường Giang, Nguyễn Thị Mỹ Phượng, (2009) Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài 221 MỤC LỤC Lời nói đầu…………………………………………………………………… Chương TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP……….….……… 1.1 Những vấn đề chung doanh nghiệp………………………………………… 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại doanh nghiệp 1.2 Những vấn đề chung tài doanh nghiệp 11 1.2.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 11 1.2.2 Nội dung tài doanh nghiệp 12 1.2.3 Vai trị tài doanh nghiệp 14 1.3 Tổ chức tài doanh nghiệp 16 1.3.1 Khái niệm tổ chức tài doanh nghiệp 16 1.3.2 Nguyên tắc tổ chức tài doanh nghiệp 16 1.3.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến việc tổ chức tài doanh nghiệp 18 Chương VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 23 2.1 Tổng quan vốn kinh doanh doanh nghiệp 23 2.1.1 Khái niệm 23 2.1.2 Phân loại vốn kinh doanh 23 2.2 Vốn cố định 24 2.2.1 Tài sản cố định vốn cố định 24 2.2.2 Khấu hao tài sản cố định 28 2.2.3 Quản lý bảo toàn vốn cố định 41 2.2.4 Hiệu suất sử dụng vốn cố định 43 2.3 Vốn lưu động 46 2.3.1 Khái niệm, phân loại kết cấu vốn lưu động 46 2.3.3 Các tiêu phản ánh khả sinh lời vốn lưu động 54 2.3.4 Nhu cầu vốn lưu động phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động 55 2.3.4 Lập kế hoạch nguồn vốn lưu động 63 2.3.5 Quản lý, bảo toàn vốn lưu động 64 2.4 Quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp…… 82 2.4.1 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 81 2.4.2 Các biện pháp quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 84 Chương CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN, CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ TÀI TRỢ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 87 3.1 Chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp 87 222 3.1.1 Chi phí sử dụng vốn 87 3.1.2 Chi phí sử dụng vốn nguồn tài trợ riêng biệt………………………… 99 3.2 Nguồn vốn cấu nguồn vốn doanh nghiệp…………………………………95 3.2.1 Nguồn vốn cấu nguồn vốn doanh nghiệp 93 3.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu nguồn vốn doanh nghiệp 99 3.3 Tài trợ vốn doanh nghiệp 100 3.3.1 Tổng quan nguồn tài trợ vốn doanh nghiệp 100 3.3.2 Các mơ hình tài trợ vốn cho doanh nghiệp 104 3.3.3 Nguồn tài trợ vốn doanh nghiệp 107 Chương QUẢN LÝ CHI PHÍ, DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN TRONG DOANH NGHIỆP 117 4.1 Cchi phí kinh doanh giá thành sản phẩm 117 4.1.1 Chi phí kinh doanh 117 4.1.2 Giá thành sản phẩm 121 4.2 Doanh thhu thu nhập doanh nghiệp 125 4.2.1 Doanh thu doanh nghiệp 125 4.2.2 Thu nhập khác doanh nghiệp 129 4.3 Một số loại thuế chủ yếu doanh nghiệp 129 4.3.1 Thuế giá trị gia tăng 129 4.3.2 Thuế tiêu thụ đặc biệt 132 4.3.3 Thuế tài nguyên 133 4.3.4 Thuế xuất khẩu, thuế nhập 134 4.3.5 Thuế thu nhập doanh nghiệp 136 4.4 Lợi nhuận phân phối lợi nhuận doanh nghiệp……………………… 169 4.4.1 Lợi nhuận doanh nghiệp 137 4.4.2 Phân phối lợi nhuận doanh nghiệp 142 4.4.3 Các quỹ chuyên dùng doanh nghiệp 143 Chương ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 147 5.1 Đầu tư dài hạn doanh nghiệp 147 5.1.1 Đầu tư dài hạn 147 5.1.2 Quyết định đầu tư dài hạn 150 5.2 Yếu tố lãi suất thời giá tiền 151 5.2.1 Yếu tố lãi suất định đầu tư dài hạn 151 5.2.2 Thời giá tiền 153 5.3 Lựa chọn dự án đầu tư 159 5.3.1 Xác định dòng tiền dự án đầu tư dài hạn 159 223 5.3.2 Các phương pháp chủ yếu đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dài hạn 162 5.4 Quản lý đầu tư dài hạn doanh nghiệp……………………………… … 177 Chương CỔ TỨC CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 179 6.1 Những vấn đề cổ phiếu cổ tức………………………………….…179 6.1.1 Cổ phiếu phát hành cổ phiếu 179 6.1.2 Cổ tức 185 6.2 Chính sách cổ tức công ty cổ phần……………………………………………… 188 6.2.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến định trả cổ tức 188 6.2.2 Chính sách cổ tức công ty cổ phần 192 6.2.3 Trả cổ tức cổ phiếu mua lại cổ phiếu 197 Chương KẾ HOẠCH HỐ VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 203 7.1 Phân tích tài doanh nghiệp…………………………………………………….…203 7.1.1 Khái niệm ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 203 7.1.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 206 7.2 Kế hoạch hóa tài doanh nghiệp……………………………….………………….214 7.2.1 Vai trị kế hoạch hóa tài doanh nghiệp 214 7.2.2 Nội dung kế hoạch tài DN 216 7.2.3 Phương pháp xây dựng kế hoạch tài DN 219 224 ... xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu doanh nghiệp 1.2.2 Nội dung tài doanh nghiệp Để đạt mục tiêu doanh nghiệp, nhà quản trị tài doanh nghiệp phải nghiên cứu đưa định tài chính, thực... lãnh đạo, quản lý doanh nghiệp kịp thời đưa định thích hợp điều chỉnh hoạt động kinh doanh tài 1.2.3 Vai trị tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, tài doanh nghiệp có vai trị... trị tài nhằm quản lý sử dụng vốn tiết kiệm hiệu quả, làm sở để đưa định tài đắn, giúp thực mục tiêu doanh nghiệp 1.3 Tổ chức tài doanh nghiệp 1.3.1 Khái niệm tổ chức tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp