Cuộc cách mạng công nghệ số, Internet và điện thoại di động thông minh diễn ra cuối thế kỷ XX, đầu thế kỷ XXI đã tác động và thay đổi toàn diện đời sống kinh tế xã hội của các quốc gia trên toàn cầu, đặc biệt đối với lĩnh vực quan trọng, như tài chính, ngân hàng. Dưới sự tác động của thành tựu cách mạng công nghệ 4.0 (CMCN 4.0) và trí tuệ nhân tạo, sự phát triển của thị trường tài chính, ngân hàng ngày càng trở nên tinh vi, phức tạp hơn, kéo theo sự xuất hiện ngày càng nhiều các sản phẩm tài chính công nghệ cao thông qua các nền tảng kỹ thuật số đã làm thay đổi đáng kể các dịch vụ ngân hàng. Sự xuất hiện của ví điện tử, trung gian thanh toán, các công ty hoạt động theo mô hình cho vay trực tuyến không qua ngân hàng, còn được gọi là cho vay ngang hàng (P2P), là những điển hình cần được nghiên cứu. Tuy mới chỉ xuất hiện vài năm trở lại đây, với tốc độ nhanh của loại hình cho vay ngang hàng đã khiến các cơ quan quản lý tài chính của các quốc gia đối mặt với nhiều thách thức và khó khăn trong công tác quản lý, giám sát, đồng thời cũng đặt các tổ chức tài chính, ngân hàng trước những cơ hội và thách thức mới chưa từng có. Tới nay, đã có nhiều nhà khoa học đưa ra các định nghĩa khác nhau về cho vay ngang hàng. Trong khuôn khổ bài viết này, tác giả để cập đến cho vay ngang hàng là hoạt động kết nối đầu tư trực tiếp giữa những người đi vay và người cho vay thông qua nền tảng công nghệ (platform) mà các công ty cho vay ngang hàng cung cấp (qua website, ứng dụng điện thoại di động), không thực hiện qua ngân hàng truyền thống.
Tiếp cận gần với cho vay trực tuyến không qua ngân hàng Cuộc cách mạng công nghệ số, Internet điện thoại di động thông minh diễn cuối kỷ XX, đầu kỷ XXI tác động thay đổi toàn diện đời sống kinh tế - xã hội quốc gia toàn cầu, đặc biệt lĩnh vực quan trọng, tài chính, ngân hàng Dưới tác động thành tựu cách mạng cơng nghệ 4.0 (CMCN 4.0) trí tuệ nhân tạo, phát triển thị trường tài chính, ngân hàng ngày trở nên tinh vi, phức tạp hơn, kéo theo xuất ngày nhiều sản phẩm tài cơng nghệ cao thơng qua tảng kỹ thuật số làm thay đổi đáng kể dịch vụ ngân hàng Sự xuất ví điện tử, trung gian tốn, cơng ty hoạt động theo mơ hình cho vay trực tuyến khơng qua ngân hàng, gọi cho vay ngang hàng (P2P), điển hình cần nghiên cứu Tuy xuất vài năm trở lại đây, với tốc độ nhanh loại hình cho vay ngang hàng khiến quan quản lý tài quốc gia đối mặt với nhiều thách thức khó khăn cơng tác quản lý, giám sát, đồng thời đặt tổ chức tài chính, ngân hàng trước hội thách thức chưa có Tới nay, có nhiều nhà khoa học đưa định nghĩa khác cho vay ngang hàng Trong khuôn khổ viết này, tác giả để cập đến cho vay ngang hàng hoạt động kết nối đầu tư trực tiếp người vay người cho vay thông qua tảng công nghệ (platform) mà công ty cho vay ngang hàng cung cấp (qua website, ứng dụng điện thoại di động), không thực qua ngân hàng truyền thống Mơ hình cho vay ngang hàng phát triển mạnh mẽ toàn cầu có nhiều ưu điểm, như: Mức lãi suất cạnh tranh so với hình thức cho vay truyền thống cắt giảm tối đa chi phí từ sở hạ tầng, dịch vụ hoạt động qua môi trường trực tuyến Lợi nhuận nhà đầu tư thu cao so với lãi suất tiền gửi ngân hàng; Thủ tục đơn giản, dễ tiếp cận, người vay trực tiếp thỏa thuận lãi suất, thỏa thuận vay cho vay ngang hàng chủ yếu ứng dụng công nghệ thông tin, thông qua website phần mềm cài đặt điện thoại; Hệ thống chấm điểm tín dụng tích hợp cơng nghệ trí tuệ nhân tạo liệu lớn Big Data Đây thành tựu tiêu biểu CMCN 4.0 kết hợp khả phân tích, tự học hỏi trí tuệ nhân tạo dựa sở liệu người dùng ngày bổ sung đa dạng, tạo nên tính xác ngày cao tín xã hội (social-credit-scoring) Mang lại lợi ích cho kinh tế quốc gia Xét khía cạnh kinh tế, lợi ích bật cho vay ngang hàng khả hỗ trợ thúc đẩy phổ cập tài chính, đưa dịch vụ tài có kiểm sốt đến gần với cộng đồng thuộc vùng sâu, vùng xa Ngoài ra, chừng mực định, kiểm soát hiệu quả, P2P giúp phân bổ nguồn lực tài hiệu thông qua việc kết nối nhà đầu tư thừa vốn với cá nhân, doanh nghiệp nhỏ vừa cần vốn mà tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng truyền thống Thực tiễn cho vay ngang hàng giới Cho vay ngang hàng thực biết đến rộng rãi nhờ mắt hai công ty, Zopa Anh vào năm 2005 Prosper Mỹ vào năm 2006 Đây công ty cho vay ngang hàng giới, nơi người vay người cho vay không cần thơng qua ngân hàng mà hồn tồn giao dịch trực tiếp với thông qua tảng ứng dụng công nghệ cho hoạt động vay ngang hàng.1 Hình 1.1: Các mốc thời gian hình thành công ty cho vay ngang hàng giới (Nguồn: The first decade of Alternative lending, CBInsights, 2018) Zopa giải ngân tổng cộng tỷ bảng Anh, tạo gần 600.000 khoản vay kể từ thành lập tới nay.2Đồng sáng lập Samir Dasai Giám đốc điều hành Funding Circle thành lậpvào năm 2010, công ty cho vay ngang hàng tập trung vào khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ Anh, Mỹ, Đức Hà Lan3 Tổng số tiền tổ chức cho vay khoảng 7,5tỷ Bảng Anh MārtiņšŠulte, Mintos, 2018, Revolutionizing finance – the history of the peer to peer lending industry, Alternative Finance Services Association of Latvia 2Orca money, 2016, Zopa Review: Loan Book Analysis, https://www.orcamoney.com/zopa-review/ Oxford economics, 2019, The big business of small business, https://www.fundingcircle.com/uk/impact tới 72.000 doanh nghiệp nhỏ tồn cầu, tính đến thời điểm 30/6/ 2019.4Tại thời điểm 31 / / 2019, LendingClub giải ngân 47 tỷ đô la Mỹ thông qua 3,8 triệu khoản vay P2P.5Tại Trung Quốc, quy mơ tồn thị trường đạt mức 8,6 nghìn tỷ CNY Riêng tháng 6/2019 đạt 89,3 tỷ CNY, giảm 3,6 tỷ CNY so với tháng 5/2019.6 Thách thức rủi ro cho vay ngang hàng Có nguy an ninh hệ thống quản lý, dễ bị tin tặc công Mơ hình cho vay ngang hàng hình thành hoạt động hoàn toàn dựa tảng công nghệ thông tin, nhiều ứng dụng cho vay ngang hàng chưa hồn thiện, tồn nhiều lỗ hổng dẫn đến nguy bị công mạng, đánh cắp thông tin, tài khoản, gây thiệt hại cho nhà đầu tư Hơn nữa, hệ thống vận hành cơng ty chưa quan chức có thẩm quyền xem xét phê duyệt đủ tiêu chuẩn bảo mật hoạt động Khi giao dịch tài thực tức thời phản ánh gần biến động tài sản tài chính, phụ thuộc vào cơng nghệ tự động xử lý giao dịch có khả làm tăng biến động thị trường biến động giá tài sản Khi giải pháp công nghệ dần thay quy trình thủ cơng Fintech định hình lại cấu trúc thị trường tồn cầu hóa dịch vụ tài chính, thị trường tài có nhiều khả dễ bị tổn thương trước công tin tặc Sự kiện tin tặc sử dụng mã độc WannaCry năm 2017 sau ngày cơng 116 quốc gia nhằm lấy cắp liệu, đòi tiền chuộc dấu hiệu cho thấy rủi ro tiềm ẩn hệ thống tài tồn cầu sử dụng ứng dụng cơng nghệ giao dịch tài chính.7 4Funding Circle, 2019,Our statistic, https://www.fundingcircle.com/uk/statistics/ Lending Club, 2019, LendingClub statistics, https://www.lendingclub.com/info/statistics.action 6WDZJ, 2019, P2P online loan industry June report of 2019,https://www.wdzj.com/news/yc/4594718.html Josh Fruhlinger, 2019, The biggest ransomware attacks of the last years, CSO from IDG, https://www.csoonline.com/article/3212260/the-5-biggest-ransomware-attacks-of-the-last-5-years.html Trước cá nhân chấp nhận vay vốn từ công ty điều hành P2P, tất thông tin cá nhân thu thập qua phần mềm lập trình Thơng tin cá nhân thu thập dịch vụ P2P không dừng lại lý lịch, tiểu sử, hoạt động mạng xã hội, mà bổ sung thông tin liên quan tới cá nhân vay vốn, cha/mẹ/anh/chị/em Khi khoản vay khơng tốn đầy đủ, cá nhân bị ảnh hưởng chừng mực định Tại Việt Nam, tới cho vay ngang hàng chưa pháp luật điều chỉnh Người cho vay nhà đầu tư dựa vào niềm tin, tín nhiệm đăng nhập vào hệ thống công ty ứng dụng công nghệ thành lập Sự tồn P2P có nguy vi phạm qui định quản lý hoạt động ngân hàng truyền thống Nếu xảy rủi ro ảnh hưởng định tới ổn định hệ thống tài Có khả trở thành cơng cụ cho loại tội phạm tiến hành trốn thuế, rửa tiền, tài trợ khủng bố Do hoạt động cho vay ngang hàng không chịu kiểm soát hệ thống ngân hàng truyền thống khoản vay mua bán qua thị trường thứ cấp, khiến quan chức khó kiểm sốt nguồn gốc luồng tiền, danh tính, mục đích… khoản gửi tiền sử dụng tiền vay truyền thống Điều kẽ hở cho phát sinh tội phạm trốn thuế, rửa tiền, tài trợ khủng bố Rủi ro tính khoản: Sự kết hợp kỳ hạn khách hàng vay nhà đầu tư khiến cho khoản đầu tư P2P phần lớn có tính khoản thấp Có khả nhà khai thác P2P phát triển thị trường thứ cấp cho phép nhà đầu tư lý khoản đầu tư cách bán khoản vay cho nhà đầu tư khác Sự xếp thị trường thứ cấp tương đối hạn chế Điều hồn tồn nhà khai thác P2P cơng bố thơng tin người vay tiến trình trả nợ vay Nếu khoản vay với thông tin không tối ưu, khả khoản thấp Rủi ro đại lý: Nhà đầu tư đối mặt với rủi ro nhà điều hành P2P dừng hoạt động tính khơng khả thi mơ hình kinh doanh lý khác, thất bại ứng dụng phần mềm tảng, khách hàng vay khơng phá sản Trong tình đó, vấn đề phát sinh từ cách thức quản lý trả nợ liên tục người vay việc chuyển tiền họ cho nhà đầu tư xử lý Chuyển giao số vay tài khoản nhà đầu tư cho nhà khai thác P2P khác thực Quá trình phát sinh khả gây thiệt hại đáng kể cho nhà đầu tư Hơn nữa, xử lý nghiệp vụ có khả phát sinh gian lận thông tin Mới đây, Mỹ, COE Lending Club phải từ chức hoạt động gian lận họ liên quan tới thông tin khoản vay phát Lending Club thay đổi chi tiết nhóm khoản vay cụ thể để làm cho họ đáp ứng tiêu chí rủi ro nhà đầu tư cụ thể Nhà đầu tư mua khoản vay tảng thông tin sai lệch.8 Dễ bị lợi dụng, biến tướng thành huy động tài đa cấp, lừa đảo, cho vay nặng lãi: Một số đối tượng lợi dụng mơ hình P2P để thực hành vi bất hợp pháp (tín dụng đen, cho vay nặng lãi, cầm đồ biến tướng, tài đa cấp…), đưa quảng cáo sai thật, hứa hẹn lợi nhuận cao, lãi suất cạnh tranh, để lừa đảo, chiếm dụng vốn người tham gia Hàm ý sách Tới thời điểm sớm đánh giá khả phát triển P2P thị trường Việt Nam Mặc dầu vậy, học dịch vụ tương tự, bán hàng online, gọi xe máy, xe tắc xi, cho thuê phòng, bán bảo hiểm, bán dịch vụ du lịch, vé máy khẳng định hoạt động P2P trào lưu khó cưỡng thị trường Việt Nam Vấn đề thời điểm hành động nhà quản lý cơng chúng đón nhận dịch vụ góp phần định thời điểm tần suất phủ sóng dịch vụ Một tham gia hội nhập quốc tế sâu rộng, việc tiên liệu trước dịch vụ đời thịnh hành kinh tế tiêu biểu, có mối liên hệ Peter Rudegeair, 2016, LendingClub CEO fired over faulty loans, The Wall Street Journal https://www.wsj.com/articles/lendingclub-ceo-resigns-over-sales-review-1462795070 tương hỗ với kinh tế Việt Nam, nghiên cứu chuẩn bị đón nhận khơng q sớm Nghiên cứu khung pháp lý cho hoạt động P2P cần chủ động triển khai Thay tư khơng thừa nhận hay cấm đoán, sử dụng khung pháp lý kiểm soát hạn chế rủi ro cách tiếp cận lựa chọn hội nhập quốc tế chế kinh tế thị trường ... vay cho doanh nghiệp nhỏ Anh, Mỹ, Đức Hà Lan3 Tổng số tiền tổ chức cho vay khoảng 7,5tỷ Bảng Anh MārtiņšŠulte, Mintos, 2018, Revolutionizing finance – the history of the peer to peer lending industry,... giao dịch tài chính.7 4Funding Circle, 2019,Our statistic, https://www.fundingcircle.com/uk/statistics/ Lending Club, 2019, LendingClub statistics, https://www.lendingclub.com/info/statistics.action... small business, https://www.fundingcircle.com/uk/impact tới 72.000 doanh nghiệp nhỏ tồn cầu, tính đến thời điểm 30/6/ 2019.4Tại thời điểm 31 / / 2019, LendingClub giải ngân 47 tỷ đô la Mỹ thông